金融輿情理論國(guó)內(nèi)外研究綜述

摘 要：通過“中國(guó)知網(wǎng)”數(shù)據(jù)庫(kù)檢索發(fā)現(xiàn)，截至2014年4月25日，篇名中包含“輿情”的各類文獻(xiàn)有5 352篇，其中期刊文獻(xiàn)有3 728篇；但是，包含“金融輿情”的各類文獻(xiàn)僅有5篇。金融輿情研究的相關(guān)理論基礎(chǔ)不僅限于輿情或金融輿情領(lǐng)域，與金融輿情研究主題相關(guān)的現(xiàn)有研究可以分為三類：第一類是輿情與輿情演化理論研究；第二類是金融輿情相關(guān)理論研究；第三類是社會(huì)輿論及其對(duì)投資市場(chǎng)的影響。

關(guān)鍵詞：金融輿情；輿情演化；理論研究

中圖分類號(hào)：G206 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）29-0010-02

一、輿情與輿情演化相關(guān)理論研究

金融輿情的基礎(chǔ)概念為輿情，輿情研究是涉及范圍較廣的交叉學(xué)科。國(guó)外至今并沒有與國(guó)內(nèi)完全對(duì)應(yīng)的“輿情”概念及其研究，但與輿情相關(guān)的研究可以追溯至Rousseau（1762）在論及社會(huì)輿論時(shí)最早使用的“Public Opinion”一詞，也是目前國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)“輿情”較為一致的翻譯，此外還有采用“Public Feeling”和“Public Sentiment”等幾個(gè)含義接近的詞語用以表達(dá)“輿情”的概念。

輿情演化機(jī)理是輿情研究領(lǐng)域的一項(xiàng)基礎(chǔ)性內(nèi)容，國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者都就此展開各自不同視角的研究?；凇爸袊?guó)知網(wǎng)”的搜索，截至2014年4月25日，篇名包含“輿情演化”的各類文獻(xiàn)有291篇，篇名包含“輿情演化”的期刊文獻(xiàn)有51篇，這些研究涉及輿情演化的內(nèi)涵、輿情演化的模式、輿情演化模型等方面。我們將基于輿情演化的一般規(guī)律建立金融輿情演化的基本理論框架。

姚福生、劉素貞和柴媛媛（2010）分析了輿情演化的內(nèi)涵和機(jī)理，從主題演化、強(qiáng)度演化、實(shí)踐演化等三個(gè)內(nèi)涵方面分析輿情演化過程，并基于實(shí)例分析從輿情演化趨勢(shì)、路徑等方面分析輿情演化機(jī)理。

周耀明、張慧成和王波（2012）以網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)應(yīng)用時(shí)間序列分析法將輿情演化分為分布模式、平穩(wěn)模式、相關(guān)模式、自相似模式、周期模式、趨勢(shì)模式等6種模式。

潘崇霞（2011）分析了網(wǎng)絡(luò)載體條件下輿情演化的階段性特征，將網(wǎng)絡(luò)輿情演化劃分為初始傳播、迅速擴(kuò)散和消退3個(gè)主要階段，從網(wǎng)絡(luò)輿情的構(gòu)成要素以及影響因素等方面對(duì)輿情演化的特征量進(jìn)行量化分析。

大量學(xué)者運(yùn)用不同的建模技術(shù)對(duì)輿情尤其是網(wǎng)絡(luò)輿情演化進(jìn)行了建模分析。朱恒民、蘇新寧、張相斌（2010）建立了互聯(lián)網(wǎng)輿情演化的動(dòng)態(tài)網(wǎng)絡(luò)模型，從結(jié)構(gòu)、演化特征以及描述方法等方面進(jìn)行模型的構(gòu)建與分析。劉小波（2011）提出了一種基于人際關(guān)系的輿情演化建模方法，并對(duì)輿情演化網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)、屬性和關(guān)系等進(jìn)行了分析。陳福集、李林斌（2011）建立了網(wǎng)絡(luò)輿情演化的G（Galam）模型，分析網(wǎng)絡(luò)輿情演化的極化方向，認(rèn)為對(duì)個(gè)體交流的干預(yù)以及與公眾偏好的影響都能發(fā)揮引導(dǎo)輿情演化方向的作用。劉小波（2012）在Netlogo平臺(tái)上基于Agent建模與仿真方法構(gòu)建了復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的輿情動(dòng)力學(xué)模型框架，分析了不同輿情引導(dǎo)的效果。周耀明和李弼程（2013）采用自適應(yīng)建模方法對(duì)網(wǎng)絡(luò)輿情演化進(jìn)行建模，分析網(wǎng)絡(luò)輿情演化的平穩(wěn)性、周期性和自適應(yīng)性等。

互聯(lián)網(wǎng)條件下的輿情傳播更多地借助于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，因此，計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在輿情監(jiān)測(cè)領(lǐng)域里得到應(yīng)用，也成為輿情演化監(jiān)測(cè)研究的一個(gè)特殊技術(shù)領(lǐng)域。趙華、趙鐵軍、于浩和張姝（2006）研究了面向動(dòng)態(tài)演化的雙質(zhì)心話題模型，應(yīng)用于對(duì)話題的監(jiān)測(cè)。

二、金融輿情與金融輿情演化相關(guān)理論研究

隨著網(wǎng)絡(luò)、手機(jī)等各類新媒體形式的出現(xiàn)，信息的產(chǎn)生與傳播范圍、速度日益提高，輿論傳播正由傳統(tǒng)專業(yè)媒體渠道向公共媒體與自媒體并行方向發(fā)展，輿情的社會(huì)經(jīng)濟(jì)影響也日益擴(kuò)大。金融業(yè)宏微觀運(yùn)行的基礎(chǔ)為信用。金融業(yè)的信用化特征，使其受社會(huì)信用輿情的影響尤為深重，輿情對(duì)社會(huì)信用關(guān)系有著較為直接的影響。如近期輿論熱議的CPI數(shù)據(jù)，以及商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品“投訴門”、證券市場(chǎng)“忽悠門”、保險(xiǎn)市場(chǎng)“高保低賠”、民間借貸危機(jī)等事件，無不顯示了社會(huì)輿論對(duì)金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的關(guān)注，以及對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的意見。從中可以發(fā)現(xiàn)，小到個(gè)別金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)事件、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，大到席卷全球的金融危機(jī)、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，以及投資消費(fèi)預(yù)期、通貨膨脹預(yù)期、系統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行、國(guó)家貨幣政策制定與實(shí)施、金融監(jiān)管政策效果，無不受到輿情傳播的影響。從諸多案例也可以發(fā)現(xiàn)，如果不能及時(shí)關(guān)注和應(yīng)對(duì)小的信用危機(jī)，有可能釀成金融危機(jī)事件，甚至可以通過監(jiān)測(cè)輿情把握預(yù)期管理的節(jié)奏。

學(xué)術(shù)界對(duì)輿情的關(guān)注研究在2006年以后開始增多，主要隨著網(wǎng)絡(luò)、手機(jī)等新型輿論傳播媒體的廣泛使用而引起，在理論與實(shí)證研究領(lǐng)域都尚未成熟，尤其對(duì)于金融輿情的理論研究幾乎為空白，通過中國(guó)知網(wǎng)文獻(xiàn)檢索系統(tǒng)使用金融輿情主題詞進(jìn)行文獻(xiàn)檢索，只有12篇文獻(xiàn)，而且多為央行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)金融機(jī)構(gòu)近期的工作實(shí)踐總結(jié)，因此，對(duì)于金融輿情這一專業(yè)輿情領(lǐng)域進(jìn)行系統(tǒng)研究具有重要的理論與管理實(shí)踐意義。

張世曉（2011、2012、2014）認(rèn)為，金融輿情源自公眾對(duì)于特定金融事件或金融運(yùn)行形勢(shì)趨勢(shì)所發(fā)表的評(píng)論、觀點(diǎn)和意見，能夠通過一定的作用機(jī)理對(duì)實(shí)際的金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)甚至宏觀金融運(yùn)行產(chǎn)生現(xiàn)實(shí)的影響。因此，基于維護(hù)金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)和宏觀金融運(yùn)行秩序的目標(biāo)，需要金融管理機(jī)構(gòu)對(duì)金融輿情進(jìn)行監(jiān)測(cè)調(diào)查與管理。他還研究了金融輿情的監(jiān)測(cè)管理機(jī)制，研究了金融輿情與金融機(jī)構(gòu)聲譽(yù)管理機(jī)制的關(guān)系，研究了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)重視金融輿情并將其納入管理體系的理論依據(jù)與實(shí)施策略，提出了區(qū)域金融輿情監(jiān)測(cè)管理的有關(guān)理論與實(shí)踐管理策略。

三、社會(huì)輿論及其金融市場(chǎng)影響的相關(guān)研究文獻(xiàn)綜述

在第一類有關(guān)社會(huì)輿論及其金融市場(chǎng)影響的研究中，基礎(chǔ)理論研究大致按照如下3條線索或視角展開：一是新聞傳播與輿論學(xué)研究主線，主要研究新聞媒體主導(dǎo)下的信息形成及其傳播。比如，Tarde （1899）以及Lippman（1922）等建立了輿論宣傳影響力分析的基礎(chǔ)理論體系；Elisabeth（1973）提出了“沉默螺旋（Spiral of Silence）”理論，認(rèn)為在輿論信息傳播過程中人們普遍傾向于接受公共認(rèn)同的觀點(diǎn)，避免承受被孤立的壓力，從而演進(jìn)出較為統(tǒng)一的意見表達(dá)。二是有關(guān)民意及民意調(diào)查的研究主線，Barbara and Robert（2000）對(duì)民意及民意調(diào)查方法的研究較具代表性。三是社會(huì)心理學(xué)視角，以Rimé（1991年）為代表，用“社會(huì)化情緒共享（Social Sharing of Emotion）”的概念提出了輿論形成的心理學(xué)基礎(chǔ)。以上研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)外學(xué)者的相關(guān)研究主要集中于公共信息傳播與公眾情緒演化的基本理論，這些研究都為我們的課題提供了一般支撐，對(duì)于理解公共信息傳播與公眾情緒演化機(jī)理、相互作用機(jī)理以及建立監(jiān)測(cè)管理、應(yīng)對(duì)管理機(jī)制提供了借鑒。近年，直接針對(duì)輿論信息傳播在金融領(lǐng)域影響的相關(guān)研究是有關(guān)媒體信息傳播與金融市場(chǎng)的研究。Vega C.（2006）、Barber B.M.and Odean T.（2008）、Umit G.Gurun（2012）、David H.Solomon（2012）等一批學(xué)者基于媒體等各種類型信息釋放渠道引起投資者行為變化的研究，從投資者的視角分析資本市場(chǎng)信息傳播與投資者公眾情緒變化的影響，取得了新的研究成果。隨著國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的不斷深化，媒體信息傳播更加便利化且逐步進(jìn)入自媒體時(shí)代，新媒體的影響力日益提高。國(guó)內(nèi)這一領(lǐng)域的研究成為近來的一個(gè)熱點(diǎn)研究領(lǐng)域，近3年文獻(xiàn)量劇增。基于網(wǎng)絡(luò)信息傳播影響力的研究也成為近年國(guó)內(nèi)興起的特有研究領(lǐng)域。國(guó)內(nèi)相關(guān)研究主要涉及以下四個(gè)方面：一是多元媒體信息傳播基礎(chǔ)理論研究，包括多元媒體信息傳播的概念、特征、發(fā)生與傳播機(jī)理、演化規(guī)律、影響作用等內(nèi)容，其代表如王來華（2003）、劉毅（2007）。二是有關(guān)多元媒體信息傳播監(jiān)測(cè)管理機(jī)制的研究，包括分析整理、監(jiān)測(cè)預(yù)警、引導(dǎo)管控等內(nèi)容，如羅繁明（2008）、閆利平等（2011）的研究。三是有關(guān)多元媒體信息傳播監(jiān)測(cè)管理技術(shù)的研究，包括指標(biāo)設(shè)定、模型建立、信息收集等，如李季梅（2009）、陳憶金等（2011）的研究；四是多元媒體信息傳播監(jiān)測(cè)管理應(yīng)用策略研究，主要涉及高校網(wǎng)絡(luò)（周茂興等（2011）），公共政策（王琳等（2010），突發(fā)公共危機(jī)事件與群體事件（楊菁等（2011）等。國(guó)內(nèi)有關(guān)金融領(lǐng)域信息傳播監(jiān)測(cè)管理的實(shí)踐工作主要有以下四個(gè)方面：一是人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)等的基層部門基于金融輿情工作實(shí)踐所做的工作總結(jié)性的文獻(xiàn)（趙惠春等（2007），肖桂華等（2009）。二是輿情監(jiān)測(cè)網(wǎng)站（如人民網(wǎng)輿情監(jiān)測(cè)室、口碑理財(cái)網(wǎng)等）以及輿情監(jiān)測(cè)軟件開發(fā)公司在金融輿情領(lǐng)域所進(jìn)行的業(yè)務(wù)拓展，定期不定期發(fā)布有關(guān)金融事件輿情、金融話題輿情的金融輿情監(jiān)測(cè)報(bào)告。三是基于證交所建立的金融輿情監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)（如2011年6月成立的中國(guó)上市公司輿情中心）所發(fā)布的資本市場(chǎng)、上市公司輿情報(bào)告。四是地方金融辦基于地方金融輿情監(jiān)測(cè)結(jié)果發(fā)布的報(bào)告（如云南省金融辦的地方輿情報(bào)告）。金融輿情相關(guān)聯(lián)的理論研究只有近期的張雅慧和萬迪昉等（2011），饒育蕾和彭疊峰等（2011），劉艷和王蘇生等（2012）的研究將傳統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)媒體報(bào)道與投資者關(guān)注相聯(lián)系的研究。

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[責(zé)任編輯 安 琪]endprint