企業(yè)碳信息披露動(dòng)因的理論分析

張力中

摘 要：在低碳經(jīng)濟(jì)的時(shí)代背景下，越來越多的企業(yè)自愿進(jìn)行碳信息披露，本文從信息不對(duì)稱與信號(hào)傳遞理論、合法性理論、自愿性信息披露理論和利益相關(guān)者理論進(jìn)行分析研究碳信息披露的動(dòng)因，對(duì)這一現(xiàn)象作出了解釋。

關(guān)鍵詞：碳信息披露；動(dòng)因；理論分析

一、概念界定

碳會(huì)計(jì)信息的涵蓋面很廣，根據(jù)目前碳信息披露領(lǐng)域最權(quán)威的CDP（Carbon Displosure Project）項(xiàng)目發(fā)放的調(diào)查問卷，碳信息披露包括企業(yè)對(duì)氣候變化有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、應(yīng)對(duì)氣候變化的戰(zhàn)略、企業(yè)實(shí)現(xiàn)的減排績(jī)效、與利益相關(guān)者的溝通等內(nèi)容。它是指企業(yè)按照碳會(huì)計(jì)信息披露的有關(guān)法律政策，對(duì)碳會(huì)計(jì)信息進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量、記錄以及對(duì)外披露的過程。

二、理論分析

本文分別從信息不對(duì)稱與信號(hào)傳遞理論、合法性理論、自愿性信息披露理論、利益相關(guān)者理論對(duì)企業(yè)碳信息披露動(dòng)因進(jìn)行理論分析。

1.信息不對(duì)稱與信號(hào)傳遞理論

信息不對(duì)稱理論是指在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，人們對(duì)有關(guān)信息的掌握程度不同，掌握充分信息的人會(huì)處于比較有利的地位?？梢詫⑿畔⒉粚?duì)稱理論應(yīng)用到企業(yè)碳信息披露領(lǐng)域，企業(yè)是否履行低碳減排的責(zé)任，是否遵守相關(guān)環(huán)境保護(hù)法規(guī)，對(duì)外部利益相關(guān)者來講，都處于信息劣勢(shì)地位。如果企業(yè)能夠充分披露履行碳減排責(zé)任的信息，會(huì)向投資者傳遞積極的信號(hào)，使投資者認(rèn)為進(jìn)行碳信息披露的企業(yè)相對(duì)于沒有披露的企業(yè)更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，投資者會(huì)認(rèn)為進(jìn)行碳信息披露的企業(yè)面臨的環(huán)境監(jiān)管成本更少。通過披露碳信息可以改善公眾形象，從而影響投資者的決策，進(jìn)而對(duì)公司的財(cái)務(wù)與績(jī)效產(chǎn)生積極的影響。

2.合法性理論

合法性理論認(rèn)為一個(gè)社會(huì)組織必須與社會(huì)主流的觀念、價(jià)值觀保持一致的時(shí)候才能生存下去并可能獲得成功。企業(yè)除了追求自身利益最大化，還必須履行對(duì)利益相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任，才能維護(hù)其“合法性”，從而獲得社會(huì)大眾的認(rèn)可。將合法性理論應(yīng)用到碳信息披露領(lǐng)域，在全球變暖問題日益嚴(yán)重的今天，企業(yè)充分披露碳信息能夠向社會(huì)傳遞企業(yè)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任的信息，展示企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感。另外，許多學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，由于重污染行業(yè)對(duì)環(huán)境的影響程度較大，受到社會(huì)公眾和監(jiān)管部門的更多關(guān)注，相對(duì)于非重污染企業(yè)有更大的動(dòng)力實(shí)現(xiàn)自身的“合法性”，也承擔(dān)著相對(duì)更多的碳減排責(zé)任?？赡軙?huì)更主動(dòng)、更充分地進(jìn)行碳信息披露，以達(dá)到相應(yīng)監(jiān)管部門的要求，同時(shí)建立良好的企業(yè)形象、履行自身的社會(huì)責(zé)任。

3.自愿性信息披露理論

自愿性信息披露是指除強(qiáng)制性披露信息之外企業(yè)管理層主動(dòng)披露的信息，企業(yè)可能為了維護(hù)公司形象、投資者關(guān)系、避免訴訟風(fēng)險(xiǎn)等動(dòng)機(jī)主動(dòng)披露如履行社會(huì)責(zé)任等方面的信息。根據(jù)公司治理理論，信息不對(duì)稱問題和代理問題的存在阻礙了資本市場(chǎng)資源的有效配置，而自愿信息披露可以有效緩解這些問題。公司社會(huì)責(zé)任信息的披露有助于消除信息不對(duì)稱，對(duì)碳減排責(zé)任履行較好的企業(yè)可能為了與碳減排責(zé)任履行較差的企業(yè)相區(qū)分，會(huì)主動(dòng)進(jìn)行碳信息披露，從而向利益相關(guān)者傳遞企業(yè)積極履行社會(huì)責(zé)任的信號(hào)，影響投資者決策，解決企業(yè)價(jià)值被低估的問題或避免可能的監(jiān)管成本。

4.利益相關(guān)者理論

利益相關(guān)者理論是指企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)不能僅僅以追求盈利為目標(biāo)，還必須平衡股東、債權(quán)人、消費(fèi)者、供應(yīng)商、居民、社區(qū)等各個(gè)利益相關(guān)者的利益，其否定了股東至上的傳統(tǒng)理論，認(rèn)為企業(yè)追求的是利益相關(guān)者的整體利益，公司的發(fā)展離不開各利益相關(guān)者的參與。在全球氣候變暖日益嚴(yán)重的今天，節(jié)能減排與利益相關(guān)者的生存發(fā)展都密切相關(guān)，企業(yè)進(jìn)行碳信息披露反映企業(yè)走低碳經(jīng)濟(jì)、節(jié)能環(huán)保的道路，維護(hù)其利益相關(guān)者的利益。同時(shí)，企業(yè)履行碳減排的責(zé)任會(huì)得到社會(huì)公眾的認(rèn)可，為企業(yè)建立良好的聲譽(yù)與社會(huì)形象。因此，企業(yè)傾向于披露其碳減排投入、取得成效等方面的信息，從而能夠獲得利益相關(guān)者的認(rèn)可。比如監(jiān)管部門會(huì)對(duì)充分披露碳信息的企業(yè)減少環(huán)境污染處罰，投資者會(huì)根據(jù)取得的碳信息對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力重新評(píng)估，從而達(dá)到提高企業(yè)價(jià)值的目的。

本文借鑒企業(yè)信息披露的理論分析框架，將信息不對(duì)稱與信號(hào)傳遞理論、合法性理論、自愿性信息披露理論、利益相關(guān)者理論創(chuàng)新性的應(yīng)用于碳信息披露領(lǐng)域，對(duì)碳信息披露的動(dòng)因進(jìn)行分析，在一定程度上解釋了企業(yè)自愿披露碳信息的目的，具有一定的理論意義。

參考文獻(xiàn)：

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（作者單位：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)）