社會(huì)責(zé)任與企業(yè)財(cái)務(wù)績效關(guān)系的實(shí)證研究

李多+吳永立

【摘 要】 經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然要求企業(yè)積極履行社會(huì)責(zé)任，對企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況與企業(yè)財(cái)務(wù)績效關(guān)系研究能夠?yàn)槠髽I(yè)有效發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。文章構(gòu)建了企業(yè)社會(huì)責(zé)任及財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，并對我國石化行業(yè)上市公司2010—2012年相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，結(jié)果表明企業(yè)財(cái)務(wù)績效與企業(yè)社會(huì)責(zé)任的變動(dòng)方向一致，二者呈正相關(guān)，進(jìn)而提出加強(qiáng)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的建議。

【關(guān)鍵詞】 社會(huì)責(zé)任； 財(cái)務(wù)績效； 石化行業(yè)

中圖分類號(hào)：F272.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）33-0046-04

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)規(guī)模也在不斷擴(kuò)張，企業(yè)社會(huì)責(zé)任問題引起了社會(huì)各界的關(guān)注，研究者對其與財(cái)務(wù)績效的關(guān)系尤為關(guān)注。我國石化行業(yè)企業(yè)已具有較大的規(guī)模和實(shí)力，投資金額大，資金和技術(shù)密集。選擇石化行業(yè)作為研究對象，是為了強(qiáng)調(diào)公益性企業(yè)應(yīng)充分考慮社會(huì)責(zé)任與其財(cái)務(wù)業(yè)績的關(guān)系，只有達(dá)到二者的匹配與均衡，企業(yè)才能可持續(xù)發(fā)展。

一、研究假設(shè)

國內(nèi)外學(xué)者對企業(yè)社會(huì)責(zé)任的研究文獻(xiàn)較為常見，關(guān)于其與企業(yè)財(cái)務(wù)績效關(guān)系的研究卻有著各自不同的觀點(diǎn)：企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行得越好，企業(yè)績效越高，兩者呈正相關(guān)關(guān)系；兩者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，原因是履行社會(huì)責(zé)任會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的成本提高；兩者起初會(huì)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，后期呈正相關(guān)關(guān)系。但主流觀點(diǎn)是企業(yè)主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任對企業(yè)財(cái)務(wù)績效有很大的促進(jìn)作用。本文基于相關(guān)理論基礎(chǔ)，提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：我國石化行業(yè)的主要利益相關(guān)者包括兩個(gè)方面：企業(yè)內(nèi)部利益相關(guān)者，如：股東、員工等；企業(yè)外部的利益相關(guān)者，如：消費(fèi)者、供應(yīng)商、債權(quán)人、政府、自然資源和社會(huì)等。

假設(shè)2：企業(yè)財(cái)務(wù)績效隨著對內(nèi)部利益相關(guān)者社會(huì)責(zé)任履行程度而提高，二者正相關(guān)。

假設(shè)3：企業(yè)財(cái)務(wù)績效隨著對外部利益相關(guān)者社會(huì)責(zé)任履行程度而提高，二者正相關(guān)。

假設(shè)4：企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況和企業(yè)財(cái)務(wù)績效還會(huì)受到企業(yè)規(guī)模大小的影響。

二、變量選取

（一）企業(yè)社會(huì)責(zé)任變量

本文以數(shù)據(jù)的可收集性、可計(jì)量性及指標(biāo)的認(rèn)可程度為原則，以企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的投入總額與平均總資產(chǎn)的比值來計(jì)算各個(gè)社會(huì)責(zé)任的貢獻(xiàn)大小。由利益相關(guān)者理論可以大體推斷，我國石化行業(yè)上市公司的利益相關(guān)者主要包括：企業(yè)內(nèi)部的投資者和職工；企業(yè)外部的消費(fèi)者、政府和自然資源及社區(qū)等兩大方面。通過這些方面綜合衡量企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況，具體指標(biāo)選取如下：

1.企業(yè)內(nèi)部利益相關(guān)者指標(biāo)

（1）股東。作為企業(yè)主要投資者的股東最關(guān)注其投入資本的保值、增值情況，本文以凈資產(chǎn)增長率作為企業(yè)對股東履行社會(huì)責(zé)任情況的指標(biāo)。

（2）員工。企業(yè)員工是企業(yè)有效的人力資源，企業(yè)為其提供的工資福利水平是他們的主要關(guān)注內(nèi)容，包括為員工安全生產(chǎn)投入以及為員工提供的培訓(xùn)金額等，所以該項(xiàng)測度通過員工的獲利水平來實(shí)現(xiàn)。

2.企業(yè)外部利益相關(guān)者指標(biāo)

（1）債權(quán)人。及時(shí)的還本付息情況是企業(yè)債權(quán)人的重點(diǎn)關(guān)注對象。資產(chǎn)負(fù)債率可以在一定程度上反映企業(yè)的還本付息能力，資產(chǎn)負(fù)債率越低，表明企業(yè)的總資本中債權(quán)人提供的比率較低，債權(quán)人取得債權(quán)的可能性越大。

（2）消費(fèi)者。消費(fèi)者是企業(yè)產(chǎn)品的最終使用者，產(chǎn)品質(zhì)量情況會(huì)直接影響消費(fèi)者的利益，企業(yè)通過給消費(fèi)者提供安全有保障的產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值。針對企業(yè)對消費(fèi)者的社會(huì)責(zé)任履行情況，本文用主營業(yè)務(wù)成本率來測量，該指標(biāo)越高說明主營業(yè)務(wù)毛利率越低，消費(fèi)者對社會(huì)責(zé)任履行情況越滿意。

（3）供應(yīng)商。企業(yè)對供應(yīng)商的保障程度是企業(yè)供應(yīng)商的參考重點(diǎn)，主要包括為供應(yīng)商提供合理高質(zhì)量的產(chǎn)品，同供應(yīng)商制定合理的價(jià)格并如期付款，不能隨意拖延付款時(shí)間等。本文采用應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率來衡量。

（4）政府。企業(yè)對政府的社會(huì)責(zé)任履行情況主要體現(xiàn)為遵守各項(xiàng)法律、法規(guī)的情況，主動(dòng)納稅，不偷稅漏稅等。本文采用的測量指標(biāo)為企業(yè)所得稅稅額占企業(yè)利潤總額的比率。

（5）自然資源和社區(qū)。企業(yè)對自然資源和社區(qū)履行社會(huì)責(zé)任的做法各異，信息披露尚不完善，相關(guān)數(shù)據(jù)難以獲取。由于企業(yè)凈利潤是企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的保證，因此可以用凈利潤增長率作為社會(huì)責(zé)任的指標(biāo)來進(jìn)行判斷。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)績效的衡量指標(biāo)

大多數(shù)文獻(xiàn)在衡量企業(yè)財(cái)務(wù)績效時(shí)，都從單一指標(biāo)進(jìn)行測度，這樣就忽視了公司財(cái)務(wù)績效的綜合性，無法全面地反映公司的財(cái)務(wù)績效情況。可以選取凈資產(chǎn)收益率、利潤總額增長率、資產(chǎn)總額增長率、負(fù)債比率、流動(dòng)比率和全部資本化比率六個(gè)指標(biāo)，參照我國評價(jià)較高的中國誠信證券評估有限公司對上市公司業(yè)績評價(jià)的綜合指數(shù)評價(jià)法來確定各個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)績效板塊的權(quán)重。每個(gè)指標(biāo)的權(quán)重如表1所示。

對六個(gè)指標(biāo)得分?jǐn)?shù)值乘以權(quán)重并加總得出財(cái)務(wù)績效評價(jià)的綜合指數(shù)。

其中，Wi為每個(gè)指標(biāo)所得數(shù)值權(quán)重，Ai為每個(gè)指標(biāo)得分?jǐn)?shù)值。

（三）控制變量

由于企業(yè)財(cái)務(wù)績效和企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行情況都會(huì)受企業(yè)規(guī)模大小以及行業(yè)等因素的影響，本文擬以石化行業(yè)上市公司數(shù)據(jù)為研究對象，因此把企業(yè)規(guī)模（Size）作為控制變量，用Ln作為測量指標(biāo)。即：

三、樣本數(shù)據(jù)與統(tǒng)計(jì)分析

本文以石化行業(yè)的數(shù)據(jù)作為研究對象，選取石化行業(yè)197家上市公司為樣本，除去數(shù)據(jù)不足的樣本后，得到樣本181家。選取樣本企業(yè)2010—2012年的財(cái)務(wù)列報(bào)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于巨潮資訊網(wǎng)和銳思數(shù)據(jù)庫，部分?jǐn)?shù)據(jù)直接得到，有些根據(jù)披露的財(cái)務(wù)信息加工計(jì)算后取得。

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

通過Spss軟件對181家石化行業(yè)上市公司2010—2012年的543組財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，結(jié)果如表2所示。

由表2可以看出，每個(gè)指標(biāo)最大和最小值有很大的差異，其中，標(biāo)準(zhǔn)差最大的為凈利潤增長率指標(biāo)645.88，反映出不同企業(yè)之間的社會(huì)責(zé)任履行情況及企業(yè)財(cái)務(wù)績效有較大的差別，數(shù)據(jù)離散程度較大。

從峰度和偏度可以看出，員工獲利水平向右偏的幅度較大，所得稅利潤總額比指標(biāo)向左偏幅度較大；除企業(yè)規(guī)模之外的各個(gè)指標(biāo)的峰度數(shù)值都較大，說明指標(biāo)都是尖頂峰，數(shù)值相對比較集中。

（二）相關(guān)性分析

為避免不同變量之間存在共線性的問題，用Spss軟件對變量進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，分析結(jié)果如表3所示。

凈資產(chǎn)增長率與資產(chǎn)負(fù)債率、主營業(yè)務(wù)成本率，資產(chǎn)負(fù)債率和主營業(yè)務(wù)成本率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、企業(yè)規(guī)模在0.01的水平上顯著；凈資產(chǎn)增長率和凈利潤增長率等各指標(biāo)在0.05的水平上顯著，而且變量間相關(guān)系數(shù)最大的為0.345，都小于0.4，屬于弱相關(guān)的變量，可以進(jìn)行回歸分析。

（三）回歸分析

根據(jù)建立的回歸方程：

進(jìn)行回歸分析，得到如表4的結(jié)論。

由表4可見，調(diào)整后的R2為0.811，比較接近1，說明回歸方程的擬合優(yōu)度較滿意，回歸方程對樣本的解釋性較好。Durbin-Watson檢驗(yàn)用來說明殘差的相關(guān)性，一般DW數(shù)值在2附近即可說明不存在自相關(guān)性。本例中DW=1.974，說明回歸方程的殘差獨(dú)立性較好，自變量能較好地解釋因變量。

表5所示的回歸系數(shù)檢驗(yàn)表明，自變量凈資產(chǎn)增長率和所得稅利潤總額比率的t值分別為0.085、-0.123，顯著性水平分別為0.932、0.902，說明這兩個(gè)指標(biāo)與因變量相關(guān)性不大，其他指標(biāo)與因變量相關(guān)性都在0.05的水平上顯著。因此可以把凈資產(chǎn)增長率和所得稅利潤總額比兩個(gè)變量剔除，再進(jìn)行一次回歸檢驗(yàn)，得到結(jié)果如表6。

根據(jù)回歸結(jié)果，最后得到回歸方程為：

四、研究結(jié)論

回歸結(jié)果表明企業(yè)財(cái)務(wù)績效隨著各個(gè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)變動(dòng)而變動(dòng)，二者變動(dòng)方向一致，呈正相關(guān)關(guān)系。其中，資產(chǎn)負(fù)債率、主營業(yè)務(wù)成本率越小，表明社會(huì)責(zé)任履行得越好，所以系數(shù)為負(fù)值。

（一）企業(yè)內(nèi)部利益相關(guān)者方面

員工獲利水平越大，表明企業(yè)對內(nèi)部利益相關(guān)者承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任越有效，企業(yè)財(cái)務(wù)績效也相應(yīng)地增加，即企業(yè)對內(nèi)部利益相關(guān)者承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的情況與企業(yè)財(cái)務(wù)績效呈正相關(guān)。

（二）企業(yè)外部利益相關(guān)者方面

資產(chǎn)負(fù)債率和企業(yè)財(cái)務(wù)績效呈負(fù)相關(guān)。資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明企業(yè)對資本市場利益相關(guān)者承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任越大。所以企業(yè)財(cái)務(wù)績效與企業(yè)對外部利益相關(guān)者承擔(dān)社會(huì)責(zé)任情況變動(dòng)方向一致，二者呈正相關(guān)，而且資產(chǎn)負(fù)債率系數(shù)為-0.461，影響比較明顯。

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率越大，主營業(yè)務(wù)成本率越低，凈利潤增長率越大，表明企業(yè)對外部利益相關(guān)者承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任情況越好，從而也可以說明企業(yè)對外部利益相關(guān)者承擔(dān)社會(huì)責(zé)任情況與企業(yè)財(cái)務(wù)績效呈正相關(guān)。其中主營業(yè)務(wù)成本率和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率影響系數(shù)分別為-1.341和1.032，對財(cái)務(wù)績效的作用很大。凈利潤增長率系數(shù)為0.135，對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響相對比較小。即企業(yè)財(cái)務(wù)績效隨著對內(nèi)部和外部利益相關(guān)者社會(huì)責(zé)任履行程度而提高，假設(shè)2和假設(shè)3得到驗(yàn)證。企業(yè)規(guī)模系數(shù)為-3.815，對企業(yè)財(cái)務(wù)績效有顯著的影響，假設(shè)4也得到驗(yàn)證。

結(jié)合實(shí)證結(jié)果可以看出，石化行業(yè)上市公司積極履行社會(huì)責(zé)任對企業(yè)財(cái)務(wù)績效會(huì)產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用，因此企業(yè)在保證資本保值增值的同時(shí)要為員工支付合理的報(bào)酬，積極償還債權(quán)人的債務(wù)，在保證合理利潤的同時(shí)要積極為消費(fèi)者提供優(yōu)惠，及時(shí)償還供應(yīng)商的貨款，依法繳納政府的稅款，節(jié)約自然資源和對社區(qū)提供贊助活動(dòng)等，從而有效促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的提高?！?/p>

【參考文獻(xiàn)】

[1] 萬壽義，劉威，李笑雪.企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露的影響因素研究——基于我國滬市A股的實(shí)證檢驗(yàn)[J].會(huì)計(jì)之友，2013（21）：23-31.

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[3] 任力，趙潔.企業(yè)社會(huì)責(zé)任與公司績效的實(shí)證研究[J].重慶交通大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2009（2）：60-65.

[4] 李多.我國企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露問題研究[J].中小企業(yè)管理與科技，2014（6）：81-82.

從峰度和偏度可以看出，員工獲利水平向右偏的幅度較大，所得稅利潤總額比指標(biāo)向左偏幅度較大；除企業(yè)規(guī)模之外的各個(gè)指標(biāo)的峰度數(shù)值都較大，說明指標(biāo)都是尖頂峰，數(shù)值相對比較集中。

（二）相關(guān)性分析

為避免不同變量之間存在共線性的問題，用Spss軟件對變量進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，分析結(jié)果如表3所示。

凈資產(chǎn)增長率與資產(chǎn)負(fù)債率、主營業(yè)務(wù)成本率，資產(chǎn)負(fù)債率和主營業(yè)務(wù)成本率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、企業(yè)規(guī)模在0.01的水平上顯著；凈資產(chǎn)增長率和凈利潤增長率等各指標(biāo)在0.05的水平上顯著，而且變量間相關(guān)系數(shù)最大的為0.345，都小于0.4，屬于弱相關(guān)的變量，可以進(jìn)行回歸分析。

（三）回歸分析

根據(jù)建立的回歸方程：

進(jìn)行回歸分析，得到如表4的結(jié)論。

由表4可見，調(diào)整后的R2為0.811，比較接近1，說明回歸方程的擬合優(yōu)度較滿意，回歸方程對樣本的解釋性較好。Durbin-Watson檢驗(yàn)用來說明殘差的相關(guān)性，一般DW數(shù)值在2附近即可說明不存在自相關(guān)性。本例中DW=1.974，說明回歸方程的殘差獨(dú)立性較好，自變量能較好地解釋因變量。

表5所示的回歸系數(shù)檢驗(yàn)表明，自變量凈資產(chǎn)增長率和所得稅利潤總額比率的t值分別為0.085、-0.123，顯著性水平分別為0.932、0.902，說明這兩個(gè)指標(biāo)與因變量相關(guān)性不大，其他指標(biāo)與因變量相關(guān)性都在0.05的水平上顯著。因此可以把凈資產(chǎn)增長率和所得稅利潤總額比兩個(gè)變量剔除，再進(jìn)行一次回歸檢驗(yàn)，得到結(jié)果如表6。

根據(jù)回歸結(jié)果，最后得到回歸方程為：

四、研究結(jié)論

回歸結(jié)果表明企業(yè)財(cái)務(wù)績效隨著各個(gè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)變動(dòng)而變動(dòng)，二者變動(dòng)方向一致，呈正相關(guān)關(guān)系。其中，資產(chǎn)負(fù)債率、主營業(yè)務(wù)成本率越小，表明社會(huì)責(zé)任履行得越好，所以系數(shù)為負(fù)值。

（一）企業(yè)內(nèi)部利益相關(guān)者方面

員工獲利水平越大，表明企業(yè)對內(nèi)部利益相關(guān)者承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任越有效，企業(yè)財(cái)務(wù)績效也相應(yīng)地增加，即企業(yè)對內(nèi)部利益相關(guān)者承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的情況與企業(yè)財(cái)務(wù)績效呈正相關(guān)。

（二）企業(yè)外部利益相關(guān)者方面

資產(chǎn)負(fù)債率和企業(yè)財(cái)務(wù)績效呈負(fù)相關(guān)。資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明企業(yè)對資本市場利益相關(guān)者承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任越大。所以企業(yè)財(cái)務(wù)績效與企業(yè)對外部利益相關(guān)者承擔(dān)社會(huì)責(zé)任情況變動(dòng)方向一致，二者呈正相關(guān)，而且資產(chǎn)負(fù)債率系數(shù)為-0.461，影響比較明顯。

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率越大，主營業(yè)務(wù)成本率越低，凈利潤增長率越大，表明企業(yè)對外部利益相關(guān)者承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任情況越好，從而也可以說明企業(yè)對外部利益相關(guān)者承擔(dān)社會(huì)責(zé)任情況與企業(yè)財(cái)務(wù)績效呈正相關(guān)。其中主營業(yè)務(wù)成本率和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率影響系數(shù)分別為-1.341和1.032，對財(cái)務(wù)績效的作用很大。凈利潤增長率系數(shù)為0.135，對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響相對比較小。即企業(yè)財(cái)務(wù)績效隨著對內(nèi)部和外部利益相關(guān)者社會(huì)責(zé)任履行程度而提高，假設(shè)2和假設(shè)3得到驗(yàn)證。企業(yè)規(guī)模系數(shù)為-3.815，對企業(yè)財(cái)務(wù)績效有顯著的影響，假設(shè)4也得到驗(yàn)證。

結(jié)合實(shí)證結(jié)果可以看出，石化行業(yè)上市公司積極履行社會(huì)責(zé)任對企業(yè)財(cái)務(wù)績效會(huì)產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用，因此企業(yè)在保證資本保值增值的同時(shí)要為員工支付合理的報(bào)酬，積極償還債權(quán)人的債務(wù)，在保證合理利潤的同時(shí)要積極為消費(fèi)者提供優(yōu)惠，及時(shí)償還供應(yīng)商的貨款，依法繳納政府的稅款，節(jié)約自然資源和對社區(qū)提供贊助活動(dòng)等，從而有效促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的提高。●

【參考文獻(xiàn)】

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[2] 牛曉琴，張曉慧.大型公司社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績效相關(guān)性研究[J].會(huì)計(jì)之友，2012（6）：16-18.

[3] 任力，趙潔.企業(yè)社會(huì)責(zé)任與公司績效的實(shí)證研究[J].重慶交通大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2009（2）：60-65.

[4] 李多.我國企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露問題研究[J].中小企業(yè)管理與科技，2014（6）：81-82.

從峰度和偏度可以看出，員工獲利水平向右偏的幅度較大，所得稅利潤總額比指標(biāo)向左偏幅度較大；除企業(yè)規(guī)模之外的各個(gè)指標(biāo)的峰度數(shù)值都較大，說明指標(biāo)都是尖頂峰，數(shù)值相對比較集中。

（二）相關(guān)性分析

為避免不同變量之間存在共線性的問題，用Spss軟件對變量進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，分析結(jié)果如表3所示。

凈資產(chǎn)增長率與資產(chǎn)負(fù)債率、主營業(yè)務(wù)成本率，資產(chǎn)負(fù)債率和主營業(yè)務(wù)成本率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、企業(yè)規(guī)模在0.01的水平上顯著；凈資產(chǎn)增長率和凈利潤增長率等各指標(biāo)在0.05的水平上顯著，而且變量間相關(guān)系數(shù)最大的為0.345，都小于0.4，屬于弱相關(guān)的變量，可以進(jìn)行回歸分析。

（三）回歸分析

根據(jù)建立的回歸方程：

進(jìn)行回歸分析，得到如表4的結(jié)論。

由表4可見，調(diào)整后的R2為0.811，比較接近1，說明回歸方程的擬合優(yōu)度較滿意，回歸方程對樣本的解釋性較好。Durbin-Watson檢驗(yàn)用來說明殘差的相關(guān)性，一般DW數(shù)值在2附近即可說明不存在自相關(guān)性。本例中DW=1.974，說明回歸方程的殘差獨(dú)立性較好，自變量能較好地解釋因變量。

表5所示的回歸系數(shù)檢驗(yàn)表明，自變量凈資產(chǎn)增長率和所得稅利潤總額比率的t值分別為0.085、-0.123，顯著性水平分別為0.932、0.902，說明這兩個(gè)指標(biāo)與因變量相關(guān)性不大，其他指標(biāo)與因變量相關(guān)性都在0.05的水平上顯著。因此可以把凈資產(chǎn)增長率和所得稅利潤總額比兩個(gè)變量剔除，再進(jìn)行一次回歸檢驗(yàn)，得到結(jié)果如表6。

根據(jù)回歸結(jié)果，最后得到回歸方程為：

四、研究結(jié)論

回歸結(jié)果表明企業(yè)財(cái)務(wù)績效隨著各個(gè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)變動(dòng)而變動(dòng)，二者變動(dòng)方向一致，呈正相關(guān)關(guān)系。其中，資產(chǎn)負(fù)債率、主營業(yè)務(wù)成本率越小，表明社會(huì)責(zé)任履行得越好，所以系數(shù)為負(fù)值。

（一）企業(yè)內(nèi)部利益相關(guān)者方面

員工獲利水平越大，表明企業(yè)對內(nèi)部利益相關(guān)者承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任越有效，企業(yè)財(cái)務(wù)績效也相應(yīng)地增加，即企業(yè)對內(nèi)部利益相關(guān)者承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的情況與企業(yè)財(cái)務(wù)績效呈正相關(guān)。

（二）企業(yè)外部利益相關(guān)者方面

資產(chǎn)負(fù)債率和企業(yè)財(cái)務(wù)績效呈負(fù)相關(guān)。資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明企業(yè)對資本市場利益相關(guān)者承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任越大。所以企業(yè)財(cái)務(wù)績效與企業(yè)對外部利益相關(guān)者承擔(dān)社會(huì)責(zé)任情況變動(dòng)方向一致，二者呈正相關(guān)，而且資產(chǎn)負(fù)債率系數(shù)為-0.461，影響比較明顯。

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率越大，主營業(yè)務(wù)成本率越低，凈利潤增長率越大，表明企業(yè)對外部利益相關(guān)者承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任情況越好，從而也可以說明企業(yè)對外部利益相關(guān)者承擔(dān)社會(huì)責(zé)任情況與企業(yè)財(cái)務(wù)績效呈正相關(guān)。其中主營業(yè)務(wù)成本率和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率影響系數(shù)分別為-1.341和1.032，對財(cái)務(wù)績效的作用很大。凈利潤增長率系數(shù)為0.135，對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響相對比較小。即企業(yè)財(cái)務(wù)績效隨著對內(nèi)部和外部利益相關(guān)者社會(huì)責(zé)任履行程度而提高，假設(shè)2和假設(shè)3得到驗(yàn)證。企業(yè)規(guī)模系數(shù)為-3.815，對企業(yè)財(cái)務(wù)績效有顯著的影響，假設(shè)4也得到驗(yàn)證。

結(jié)合實(shí)證結(jié)果可以看出，石化行業(yè)上市公司積極履行社會(huì)責(zé)任對企業(yè)財(cái)務(wù)績效會(huì)產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用，因此企業(yè)在保證資本保值增值的同時(shí)要為員工支付合理的報(bào)酬，積極償還債權(quán)人的債務(wù)，在保證合理利潤的同時(shí)要積極為消費(fèi)者提供優(yōu)惠，及時(shí)償還供應(yīng)商的貨款，依法繳納政府的稅款，節(jié)約自然資源和對社區(qū)提供贊助活動(dòng)等，從而有效促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的提高?！?/p>

【參考文獻(xiàn)】

[1] 萬壽義，劉威，李笑雪.企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露的影響因素研究——基于我國滬市A股的實(shí)證檢驗(yàn)[J].會(huì)計(jì)之友，2013（21）：23-31.

[2] 牛曉琴，張曉慧.大型公司社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績效相關(guān)性研究[J].會(huì)計(jì)之友，2012（6）：16-18.

[3] 任力，趙潔.企業(yè)社會(huì)責(zé)任與公司績效的實(shí)證研究[J].重慶交通大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2009（2）：60-65.

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