論利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行盈利能力的影響

李素芬

摘 要：本文全面梳理了我國利率市場(chǎng)化的進(jìn)程，認(rèn)為從貸款利率下限放開、到貸款基礎(chǔ)利率落地，我國貸款利率的市場(chǎng)化已基本完成。本文認(rèn)為，存款利率上升、貸款利率下降、存貸利差收窄，我國利率市場(chǎng)化改革將對(duì)我國商業(yè)銀行盈利能力產(chǎn)生較大的影響。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；盈利能力

一、利率市場(chǎng)化的理論基礎(chǔ)

所謂利率市場(chǎng)化，是利率水平的高低取決于市場(chǎng)，也就是說由市場(chǎng)主體自主確定利率水平，中央銀行不對(duì)其進(jìn)行直接控制，而是通過調(diào)控再貸款利率、再貼現(xiàn)率以及利用公開市場(chǎng)等措施達(dá)到間接調(diào)控利率的目的，因此，利率市場(chǎng)化是間接反映我國貨幣政策的一種機(jī)制。

（一）利率市場(chǎng)化原理

金融抑制與金融深化理論。美國斯坦福大學(xué)教授羅納德·I·麥金農(nóng)在他的書《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》中提出，發(fā)展中國家由于信貸分配的可選擇性及低的實(shí)際利率水平等原因呈現(xiàn)出金融抑制現(xiàn)象，這種金融抑制造成了價(jià)格歧視和市場(chǎng)分割，降低了資金配置效率，這是發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)落后的根本原因。同期，愛德華·肖在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》中指出，金融深化能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融抑制卻導(dǎo)致金融資產(chǎn)總量減少，國內(nèi)儲(chǔ)蓄率低，生產(chǎn)要素產(chǎn)出率低下，有組織的金融市場(chǎng)萎縮，地下金融市場(chǎng)膨脹。因此，麥金農(nóng)和肖均提出發(fā)展中國家應(yīng)該實(shí)行以放松利率管制為中心的金融自由化方案。利率市場(chǎng)化具有的儲(chǔ)蓄效應(yīng)、投資效應(yīng)、金融深化效應(yīng)，最終會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

金融約束理論。美國、日本及實(shí)行利率市場(chǎng)化的發(fā)展中國家和新興工業(yè)化國家，大都在利率自由化過程中發(fā)生了程度不同的銀行危機(jī)。面對(duì)這種情況，赫爾曼、斯蒂格利茨于1998年提出了金融約束理論，強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國家中央銀行的監(jiān)管能力都十分有限的現(xiàn)實(shí)，提出發(fā)展中國家實(shí)行利率管制，人為壓低利率，有助于消除由于信息不對(duì)稱而造成的道德風(fēng)險(xiǎn)，維持銀行業(yè)的穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。赫爾曼、斯蒂格利茨進(jìn)一步提出，只有在適當(dāng)?shù)慕鹑诃h(huán)境下金融約束才能順利得以推行，即保持國內(nèi)低通貨膨脹，使得實(shí)際利率水平具有可預(yù)測(cè)性并且為正。金融約束理論實(shí)質(zhì)上是在信息不對(duì)稱情況下，對(duì)金融深化理論的完善和發(fā)展。兩者互為補(bǔ)充，使得利率市場(chǎng)化理論在實(shí)踐中不斷地發(fā)展。

（二）我國利率市場(chǎng)化的進(jìn)程

我國的利率市場(chǎng)化改革從1996年才開始邁出實(shí)質(zhì)性步伐。1996年以前，我國在利率管理體制方面取得了卓有成效的改革成果，并在利率市場(chǎng)化方面深入研究與積極探索。1996年6月放開同業(yè)拆借利率，實(shí)現(xiàn)了同業(yè)拆借利率的市場(chǎng)化，標(biāo)志著我國利率市場(chǎng)化正式啟動(dòng)。

同業(yè)拆借利率市場(chǎng)化開展的整體規(guī)劃是首先實(shí)現(xiàn)貨幣及債券市場(chǎng)利率的市場(chǎng)化，再逐步放開存、貸款利率。存貸款利率市場(chǎng)化按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、大額；后短期、小額”的順序進(jìn)行，中央銀行對(duì)市場(chǎng)利率進(jìn)行間接調(diào)控和引導(dǎo)，最終實(shí)現(xiàn)將金融機(jī)構(gòu)存貸款利率水平高低的決定權(quán)交給市場(chǎng)的結(jié)果，發(fā)揮其在金融資源配置中的主導(dǎo)作用，由市場(chǎng)供求來確定利率水平。

在如何穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化工作上，我國堅(jiān)持不斷探索和深入。表2.1是我國歷年利率市場(chǎng)化改革大事件。數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行網(wǎng)站“貨幣政策大事記”。

表 1 我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程

同業(yè)拆借利率市場(chǎng)化進(jìn)程

1986年1月 資金拆借期限和利率由借貸雙方議定。

1990年3月 銀行間拆借利率實(shí)行上限管理。

1996年6月 取消上限管理，利率由拆借雙方根據(jù)市場(chǎng)資金供求自主確定。

2007年1月 上海銀行間同業(yè)拆放利率 SHIBOR 正式運(yùn)行。

債券利率市場(chǎng)化進(jìn)程

1996年1月 全國統(tǒng)一銀行間拆借市場(chǎng)建立。

1996年6月 放開同業(yè)拆借利率。

1997年6月 央行放開銀行間債券回購利率。

1998年 放開銀行間市場(chǎng)政策性金融債、國債發(fā)行利率。

1999年10月 國債發(fā)行開始采用利率招標(biāo)形式。

票據(jù)市場(chǎng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程

1998年 央行改革了貼現(xiàn)利率生成機(jī)制，貼現(xiàn)利率和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率的基礎(chǔ)上加點(diǎn)生成，在不超過同期貸款利率（含浮動(dòng)）的前提下由商業(yè)銀行自定。

外幣利率市場(chǎng)化進(jìn)程

2000年9月 放開外幣貸款利率，放開大額外幣存款利率。

2002年3月 央行統(tǒng)一了中、外資金融機(jī)構(gòu)外幣利率管理政策，實(shí)現(xiàn)中外資金融機(jī)構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇。

2003年7月 英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率被放開，由商業(yè)銀行自主確定。

2003年11月 對(duì)美元、日?qǐng)A、港幣、歐元小額存款利率實(shí)行上限管理，商業(yè)銀行可根據(jù)國際金融市場(chǎng)利率變化，在不超過上限的前提下自主確定。

存貸款利率市場(chǎng)化進(jìn)程

1996年5月 貸款利率可上下浮動(dòng)10%，農(nóng)村信用社最高可上浮40%

1998年10月 對(duì)中小企業(yè)貸款利率可上浮20%，農(nóng)村信用社可上浮50%

1999年10月 縣以下金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的利率最高可上浮 30%。

1999年10月 央行批準(zhǔn)中資商業(yè)銀行法人對(duì)中資保險(xiǎn)公司法人試辦由雙方協(xié)商確定利率的大額定期存款

2003年8月 允許試點(diǎn)地區(qū)農(nóng)村信用社的貸款利率上浮不超過貸款基準(zhǔn)利率的2 倍

2004年1月 商業(yè)銀行、城市信用社貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的0.9-1.7 倍，農(nóng)村信用社貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的 0.9-2 倍。

2004年3月 實(shí)行再貸款浮息制度

2004年10月 不再設(shè)定金融機(jī)構(gòu)（不含城鄉(xiāng)信用社）人民幣貸款利率上限。

2006年8月 商業(yè)性個(gè)人住房貸款的利率浮動(dòng)范圍擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的0.85 倍。

2008年5月 商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的 0.7 倍。

2012年6月 將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍；將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。

2013年7月 全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制

資料來源：中國人民銀行網(wǎng)站

從貸款利率下限放開、到貸款基礎(chǔ)利率推行，我國基本實(shí)現(xiàn)貸款利率市場(chǎng)化。表1展現(xiàn)了我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程所取得的進(jìn)展，也可以看出，隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步推進(jìn)，特別是存款利率上限的逐步放開，從長(zhǎng)期來看，我國銀行業(yè)不僅凈利潤(rùn)增速會(huì)趨于下降，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也將有所上升。未來利率市場(chǎng)化的主要任務(wù)就是進(jìn)一步放開存款利率上限直至取消。通過分析2006年-2012年基準(zhǔn)利率及存貸利差的變化情況可知利率市場(chǎng)化過程中存貸利差縮小，如圖1所示，因此下文將以存貸利差表示利率水平。

圖1 基準(zhǔn)利率及存貸利差變動(dòng)情況表

二、美國利率市場(chǎng)化對(duì)我國的啟示

根據(jù)各國進(jìn)行的利率市場(chǎng)化的探索實(shí)踐與開展進(jìn)程情況，我國當(dāng)前實(shí)施的利率市場(chǎng)化改革仍然處于初級(jí)階段，有必要根據(jù)當(dāng)前國內(nèi)實(shí)際，有選擇性地借鑒國外在改革中積累的豐富經(jīng)驗(yàn)，本文以美國開展的利率市場(chǎng)化改革措施為例，以期提出對(duì)我國的啟示。

（一）美國利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程

美國的利率市場(chǎng)化改革按三個(gè)階段層層推進(jìn)：從自由到管制，再到自由的過程。美國的金融業(yè)受到了利率市場(chǎng)化改革的深遠(yuǎn)影響，利率市場(chǎng)化促使美國銀行業(yè)重新審視傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式，使得銀行業(yè)在收入模式、風(fēng)險(xiǎn)管理及負(fù)債結(jié)構(gòu)等方面發(fā)生了都革命性的變化。

美國利率市場(chǎng)化改革是一個(gè)長(zhǎng)期漸進(jìn)的過程。1929年至1933年，美國遭遇經(jīng)濟(jì)大蕭條，銀行為爭(zhēng)奪存款不斷提高存款利率，使得銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加，約1/3的銀行倒閉，金融業(yè)損失慘重。為了維持和恢復(fù)金融秩序，政府開始實(shí)施Q條例，明確規(guī)定了某些存款的利率限制，在一定程度上限制了商業(yè)銀行對(duì)存款的過度競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)起到了積極作用。但Q條例的弊端隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇逐漸顯露，隨著通脹率的不斷提高，負(fù)利率情況逐漸嚴(yán)重，使存款資金不斷從存款機(jī)構(gòu)流向國內(nèi)自由市場(chǎng)和國際貨幣市場(chǎng)，造成“金融脫媒”現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，制約了商業(yè)銀行的積極發(fā)展。

由此，美國政府開始考慮放松Q項(xiàng)條例的政策，1970年6月，大額存單（金額在10萬美元以上，期限為90天以內(nèi)）的利率管制首先被放松，正式啟動(dòng)利率市場(chǎng)化改革。1980年美國國會(huì)通過了《解除存款機(jī)構(gòu)管制與貨幣管理法案》，意味著利率市場(chǎng)化序幕正式拉開。法案決定從1980年3月31日起，決定6年內(nèi)將Q條例利率上限逐步提高。1982年美國國會(huì)通過了《高恩—圣吉曼存款機(jī)構(gòu)法案》，批準(zhǔn)存款金融機(jī)構(gòu)辦理不受最低存款期限和最高利率限制的貨幣市場(chǎng)存款賬戶，加速了利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。1983年可轉(zhuǎn)讓存單賬戶利率被全部放開；1986年Q條例完全終結(jié)，美國最終由利率管制走向利率市場(chǎng)化。

（二）美國利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響

美國的利率市場(chǎng)化改革是一個(gè)長(zhǎng)期、漸進(jìn)的過程，改革促進(jìn)了美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提高了金融服務(wù)效率，給美國銀行業(yè)的發(fā)展帶來了一定的促進(jìn)作用，但與此同時(shí)，也使銀行業(yè)面臨著許多新的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

在美國利率市場(chǎng)化初期，取消存款利率上限的利率市場(chǎng)化措施帶來了兩個(gè)方面的不利影響，一方面，金融機(jī)構(gòu)紛紛走上“價(jià)格之戰(zhàn)”的道路，造成國家存款利率的大幅上漲，這必然縮小了存貸利差，縮減銀行利潤(rùn)空間，迫使銀行通過引進(jìn)新技術(shù)、開展新業(yè)務(wù)來獲得新的利潤(rùn)來源，投入更多的人、財(cái)、物，推高了銀行整體經(jīng)營(yíng)成本。另一方面，客戶流向能提供更高存款率的其他儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)，降低了對(duì)銀行業(yè)的依賴，致使銀行信貸規(guī)?？s減，因此，銀行的收益受到損失，使得經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行業(yè)影響很大。

在利率市場(chǎng)化過程中，銀行業(yè)為了實(shí)現(xiàn)收益目標(biāo)，愿意承受高成本壓力，以更高利率吸收獲取資金，并積極探索金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與拓展。但在美國金融監(jiān)管法制比較落后、監(jiān)管措施不到位、手段不完善的金融監(jiān)管環(huán)境下，一些資本充足率不足的銀行為獲取高額利潤(rùn)乘機(jī)從事高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，在一定程度上增加了銀行發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

Q條例的廢止使得長(zhǎng)期受到管制的低利率徹底失去約束，市場(chǎng)利率波動(dòng)幅度加大，帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)驟增。銀行業(yè)依靠高利率來獲取新的資金來源即吸納新的存款，在80年代甚至普遍出現(xiàn)存款率超出已發(fā)放貸款利率水平的現(xiàn)象，導(dǎo)致儲(chǔ)貸危機(jī)席卷整個(gè)美國。這種利率市場(chǎng)化模式帶來相應(yīng)的利率風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)銀行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響，而80年代，許多銀行對(duì)此未能及時(shí)察覺并予以重視，又缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系積極應(yīng)對(duì)該利率風(fēng)險(xiǎn)，相繼出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉潮。

表2 美國銀行業(yè)的數(shù)量和倒閉數(shù)

年份 銀行數(shù)量 銀行機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)

1981 14414 10

1982 14451 42

1983 14469 48

1984 14496 79

1985 14417 120

1986 14210 138

1987 13723 184

1988 13137 200

1989 12715 206

1990 12347 168

1991 11927 124

1992 11466 120

1993 10960 42

1994 10425 11

1995 9942 6

1996 9530 5

1997 9143 1

1998 8744 3

1999 8580 7

資料來源：www.fdic.gov

而在80年代后期，美國銀行業(yè)制定了嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，及時(shí)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行強(qiáng)化控制和有效管理。銀行業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)也日趨完善，資產(chǎn)負(fù)債管理水平和定價(jià)能力得到進(jìn)一步提升，銀行業(yè)的發(fā)展逐漸穩(wěn)定下來，銀行業(yè)倒閉發(fā)生的頻率大大降低。

（三）美國利率市場(chǎng)化對(duì)我國的啟示

1、利率市場(chǎng)化改革蘊(yùn)藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)

利率市場(chǎng)化改革涉及利率的變動(dòng)，關(guān)系到一國經(jīng)濟(jì)金融的各個(gè)層面，必然會(huì)對(duì)整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。利率市場(chǎng)化改革太過激進(jìn)，必然導(dǎo)致利率的過度波動(dòng)，進(jìn)而引發(fā)一系列超出經(jīng)濟(jì)管理者所能控制的程度，乃至造成一國經(jīng)濟(jì)秩序混亂、經(jīng)濟(jì)崩潰以及金融危機(jī)的全面爆發(fā)。

2、利率市場(chǎng)化必然加大商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

利率市場(chǎng)化改革觸及到以存貸為盈利能力的商業(yè)銀行的利益，當(dāng)利率自由化程度加大時(shí)，商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)急劇激烈，直接表現(xiàn)為各類金融機(jī)構(gòu)之間利率水平差距縮小。商業(yè)銀行的存貸款利差是其利潤(rùn)的主要來源，不少金融機(jī)構(gòu)為了吸引新的客戶，紛紛采取盲目的為大眾提供分別高于與低于金融機(jī)構(gòu)平均存款與貸款利率的方式，直接導(dǎo)致成本上升，收益減小，進(jìn)而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加大，經(jīng)營(yíng)困難。

3、商業(yè)銀行必須采取有效措施應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化

利率市場(chǎng)化讓商業(yè)銀行置身于全新的金融環(huán)境且采取更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)模式，使得商業(yè)銀行清楚的意識(shí)到建立相應(yīng)制度措施來防范與治理各種風(fēng)險(xiǎn)的迫切性與必要性。第一，商業(yè)銀行應(yīng)該對(duì)利率市場(chǎng)化有深刻的認(rèn)識(shí)和準(zhǔn)確的判斷，通過建立靈活、高效的利率管理部門，強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理。第二，隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步深入，非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)該也將會(huì)成為銀行業(yè)采用的主流競(jìng)爭(zhēng)模式，因此，商業(yè)銀行必須豐富金融服務(wù)的形式、內(nèi)容以及服務(wù)范圍來爭(zhēng)取客戶，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。第三，商業(yè)銀行要通過開發(fā)新的金融工具及金融產(chǎn)品，創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)模式，在競(jìng)爭(zhēng)中贏得先機(jī)。

三、利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行盈利能力的影響

（一）我國商業(yè)銀行盈利的主要來源

利息收入主要是由銀行的存貸款利差構(gòu)成，是銀行盈利水平的重要體現(xiàn)，此項(xiàng)業(yè)務(wù)比重的高低通?？梢苑从硞鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)在銀行中的比重。存貸款利息收入差是我國銀行業(yè)最主要的盈利來源。與西方商業(yè)銀行相比，我國商業(yè)銀行起步較晚，且長(zhǎng)期受銀行業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)限制，除目前實(shí)際上已有混業(yè)經(jīng)營(yíng)跡象的光大集團(tuán)、中信集團(tuán)等少數(shù)金融集團(tuán)都設(shè)有專門的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司來從事具體的業(yè)務(wù)外，其他絕大部分商業(yè)銀行主要從事傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)，即使涉足其他金融領(lǐng)域也基本上是采取通過代理的方式來進(jìn)行。我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)占主導(dǎo)地位，雖然中間業(yè)務(wù)收入近三年來的年均增長(zhǎng)幅度均保持在 30%左右，但目前我國商業(yè)銀行仍以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)作為主要的利潤(rùn)來源，與國際大銀行相比，中間業(yè)務(wù)的開展普遍不足，缺乏金融創(chuàng)新。利息收入在總收入中占有舉足輕重的地位，一般來說占總收入的比重達(dá)60%以上。

（二）利率市場(chǎng)化使存貸利差收窄

1、存款利率上升。參考國外已經(jīng)實(shí)行利率市場(chǎng)化國家的經(jīng)驗(yàn)，由于長(zhǎng)時(shí)期的利率抑制，當(dāng)實(shí)行利率市場(chǎng)化后，利率水平必定會(huì)有所提升。如表2所示，美國政府在1980年頒布了《廢止對(duì)存款機(jī)構(gòu)管制與貨幣控制法》，利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程正式啟動(dòng)，到1986年結(jié)束，美國的利率水平從改革前的負(fù)利率上升改革完成后1985年的4%左右。相似的情況也出現(xiàn)在英國、日本、法國、意大利等國家的利率市場(chǎng)化過程中。就存款而言，負(fù)債業(yè)務(wù)是銀行經(jīng)營(yíng)的前提。一旦客戶擁有與銀行就某項(xiàng)存款利率的議價(jià)能力，就會(huì)更加注重存款的實(shí)際利率而不是名義利率。如果發(fā)生高通脹，銀行會(huì)陷入不利境地。若銀行無法達(dá)到客戶預(yù)期利率，客戶就可能通過其他金融投資渠道實(shí)現(xiàn)自己的金融需求，銀行利潤(rùn)空間也將被壓縮。

2、貸款利率下降。利率市場(chǎng)化后，在貸款市場(chǎng)，會(huì)出現(xiàn)銀行搶占優(yōu)質(zhì)客戶的情況。商業(yè)銀行為爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶，會(huì)為他們提供優(yōu)惠的利率發(fā)放貸款，為此商業(yè)銀行實(shí)施的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)模式必然降低貸款利率水平。而近來，低的貸款利率及各種營(yíng)銷手段成為商業(yè)銀行采取的重要競(jìng)爭(zhēng)手段，以此來開發(fā)新客戶。利率市場(chǎng)化使得理性客戶在貸款的時(shí)間和期限上有更多的選擇。比如在利率下降時(shí)，貸款客戶會(huì)利用新利率貸款進(jìn)而提前償還以往高利率的貸款，實(shí)現(xiàn)低利率新債換高利率舊債。即使銀行能對(duì)提前還款和取款行為采取一些限制措施，但為了盡可能的留住自己的客戶資源，銀行更可能向客戶妥協(xié)，被動(dòng)面臨更高的資金成本和更低的收益。

3、存貸利差收窄。利率市場(chǎng)化實(shí)質(zhì)就是政府讓各經(jīng)濟(jì)主體有權(quán)決定資金價(jià)格。利率市場(chǎng)化后，無論在存款市場(chǎng)還是在貸款市場(chǎng)，都會(huì)出現(xiàn)銀行搶占優(yōu)質(zhì)資源的現(xiàn)象。商業(yè)銀行以優(yōu)惠利率發(fā)放貸款，爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶；以較高的存款利率，確保存款來源。其直接結(jié)果就是利差收窄，銀行的凈利息收入大幅下降，甚至可能改變商業(yè)銀行現(xiàn)有的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成。此外，商業(yè)銀行的存款和貸款類型、數(shù)量和期限很難保持一致，因此，利率變動(dòng)會(huì)影響到銀行存款和貸款息差收益。

四、對(duì)策與建議

一是構(gòu)建適應(yīng)利率市場(chǎng)化改革的存貸與金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。一方面，對(duì)金融產(chǎn)品種類進(jìn)行細(xì)分，并根據(jù)利率結(jié)構(gòu)的變化將不同的產(chǎn)品歸為不同的業(yè)務(wù)單元，完成相應(yīng)的金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。另一方面，完善內(nèi)部報(bào)價(jià)體系，合理運(yùn)用資本管理與凈息差管理機(jī)制來指導(dǎo)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中存款的定價(jià)，讓各級(jí)分支機(jī)構(gòu)綜合考慮自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、金融產(chǎn)品特征，借鑒外國商業(yè)銀行的做法進(jìn)行差異化定價(jià)機(jī)制的構(gòu)建與實(shí)施，達(dá)到靈活管控金融產(chǎn)品價(jià)格的效果。二是轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行以往過分依靠存貸利差與價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)模式來保障盈利能力，隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨新的劇烈競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行必須樹立科學(xué)發(fā)展觀，轉(zhuǎn)變以往的經(jīng)營(yíng)理念，實(shí)施以財(cái)務(wù)成本控制為重點(diǎn)的成本管理策略，引入營(yíng)銷手段，創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)模式，關(guān)注存款理財(cái)化、貸款證券化，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，獲得新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。三是調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。首先挖掘新的目標(biāo)客戶群，當(dāng)前，商業(yè)銀行面臨著金融脫媒、不良資產(chǎn)占比高等嚴(yán)重問題，學(xué)者提出中小企業(yè)、單個(gè)客戶將成為金融產(chǎn)品的主要需求者，是商業(yè)銀行的重要服務(wù)對(duì)象，因此，商業(yè)銀行應(yīng)該結(jié)合新的客戶群創(chuàng)新金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)資源配置的最優(yōu)；其次，利用相關(guān)企業(yè)的技術(shù)、人才等資源，如商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈金融中引進(jìn)第三方物流監(jiān)管企業(yè)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，降低對(duì)存貸的過分依賴，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。四是強(qiáng)化對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督，豐富管控措施。利率市場(chǎng)化改革使利率風(fēng)險(xiǎn)成為商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，但目前我國利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督手段及管控機(jī)制的構(gòu)建還不夠完善。因此，商業(yè)銀行應(yīng)該在利用銀監(jiān)局提供的外部監(jiān)管機(jī)制的同時(shí)建立和完善利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制，進(jìn)行全面的利率敏感性管理。為適應(yīng)利率市場(chǎng)化改革，我國提出構(gòu)建存款保險(xiǎn)制度，保障存款人利益的同時(shí)有利于防范商業(yè)銀行惡性競(jìng)爭(zhēng)；商業(yè)銀行內(nèi)控方面，借鑒西方成功經(jīng)驗(yàn)，成立專門的利率預(yù)測(cè)結(jié)構(gòu)，引進(jìn)與完善利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)利率的動(dòng)態(tài)與準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，盡可能實(shí)現(xiàn)凈利息資產(chǎn)的利率零缺口，保證利率風(fēng)險(xiǎn)最小化。

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