淺談互聯(lián)網(wǎng)金融對利率市場化的推動和商業(yè)銀行的競爭策略

吳駿WU Jun；杜琳琳DU Lin-lin

（①中國郵政儲蓄銀行股份有限公司廣東省分行計劃財務(wù)部，廣州510080；②中山大學附屬第一醫(yī)院財務(wù)處，廣州510080）

0 引言

2013年下半年以來，以“余額寶”推出為標志，我國互聯(lián)網(wǎng)金融成為一種新型金融業(yè)態(tài)，發(fā)展趨勢迅猛?；ヂ?lián)網(wǎng)金融大潮風起云涌，對傳統(tǒng)金融業(yè)尤其是銀行業(yè)帶來現(xiàn)實的挑戰(zhàn)和深遠的影響。

1 利率市場化和互聯(lián)網(wǎng)金融深度碰撞

利率市場化和互聯(lián)網(wǎng)金融深度碰撞的主要標志就是支付寶“余額寶”的推出。當前我國的貨幣市場基金收益率明顯高于活期存款利率，利差在4個百分點左右；貨幣市場基金的功能和體驗越來越接近于銀行活期存款，貨幣市場基金普遍實現(xiàn)了T+0功能，在流動性上基本與活期存款相當。

雖然余額寶只是通過協(xié)議存款再次進入銀行系統(tǒng)從而獲取較高收益，但它的確在傳統(tǒng)渠道和客戶群體方面顛覆了銀行模式，大量難以達到銀行理財門檻的散戶通過余額寶渠道聚合而獲得了與銀行議價的強大力量，實現(xiàn)了遠高于銀行活期存款的高收益。

在“余額寶”短期內(nèi)規(guī)模屢創(chuàng)新高的刺激下，類“余額寶”產(chǎn)品迭出。2013年10月百度和華夏基金聯(lián)手推出針對個人的網(wǎng)絡(luò)基金產(chǎn)品，銀聯(lián)商務(wù)與光大保德信基金聯(lián)手推出的“天天富”產(chǎn)品更將目標客戶群擴展至銀聯(lián)收單的200多萬家商戶。

貨幣市場基金的分流曾是美國存款利率市場化的重要催化劑。類“余額寶”產(chǎn)品對中資銀行活期存款的替代，可類比于當年美國貨幣市場基金對銀行業(yè)的挑戰(zhàn)。類余額寶產(chǎn)品賺的是利率市場化時間差的錢，會構(gòu)成持續(xù)的儲蓄存款分流壓力，從而推動形成存款利率市場化的倒逼機制。

毫無疑問，類“余額寶”將加速推動存款利率市場化。隨著類“余額寶”產(chǎn)品的盛行，銀行業(yè)當前利差的最大來源即活期存款將開始面臨越來越大的分流壓力，負債成本將會不斷攀升。對此只有兩個選擇，一是不做改變，繼續(xù)維持現(xiàn)狀坐視活期存款不斷流失，二是為了遏制存款的流失而主動推動存款利率市場化。

2 目前各商業(yè)銀行應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)實舉措

①越來越多的銀行采取分區(qū)域差別化將定期存款利率一浮到頂?shù)牟呗?，除農(nóng)信社、農(nóng)商行公開宣稱各類存款利率一浮到頂之外，股份制銀行甚至五大國有商業(yè)銀行也開始加入類似行列，搶抓優(yōu)質(zhì)客戶。

②抓住年末資金回流時機，尤其是季度末、年末，各銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率不同程度全面提高，期間投資者獲得比之前更具吸引力的理財產(chǎn)品收益率。

③積極探索社區(qū)銀行的嘗試。直接以“金融便民店”、“社區(qū)金融服務(wù)中心”，或“直銷銀行”、社區(qū)銀行等名義出現(xiàn)，監(jiān)管部門已于2014年6月發(fā)放了第一批社區(qū)支行牌照，社區(qū)金融這一概念興于利率市場化深入以及互聯(lián)網(wǎng)金融突起之時，其目標是形成以小區(qū)為圓心、1.5公里半徑范圍內(nèi)的便利式服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，在功能上與附近的支行網(wǎng)點形成業(yè)務(wù)互補。其想法是，通過大量鋪設(shè)便利店的方式進入社區(qū)，一方面實現(xiàn)較低成本攬儲，另一方面挖掘居民及附近商戶的信貸需求。

④積極部署推出銀行版“余額寶”。如民生計劃在2013年12月推出新的電子銀行卡，用戶存錢之后，可享受無門檻、T+0和5%的預(yù)期年化收益率。建行12月下旬將上線建信貨幣基金T+0實時到賬業(yè)務(wù)。

3 對銀行強化競爭機制,整合資本、客戶和政策資源優(yōu)勢的建議

隨著存款保險的實現(xiàn)，市場利率化改革逐步推進，存款利率有上行壓力，存貸利差的收窄恐怕是必須經(jīng)歷的過程，之后會根據(jù)市場供需情況達到新的平衡。利率市場化改革，會提高金融機構(gòu)之間的競爭意識與服務(wù)質(zhì)量；與此同時，居民的投資渠道會更加多樣化，在資產(chǎn)配置方面的要求會增加。因此下階段商業(yè)銀行可以從以下幾方面來強化競爭機制：

①做大理財規(guī)模：在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，銀行儲蓄存款尤其是活期存款在投資渠道中競爭力將大大削弱，因此必須加快理財產(chǎn)品創(chuàng)新（重點是開發(fā)類理財產(chǎn)品），做大理財產(chǎn)品規(guī)模，其重點是根據(jù)客戶需求和標的資產(chǎn)設(shè)計好適應(yīng)市場競爭的產(chǎn)品。理財產(chǎn)品設(shè)計授權(quán)一定區(qū)域自主研發(fā)，研發(fā)、銷售與市場接軌。

②發(fā)揮全方位支付結(jié)算優(yōu)勢：充分發(fā)揮銀行業(yè)點多面廣的傳統(tǒng)優(yōu)勢。強化手機銀行、網(wǎng)上銀行、電話銀行和商易通等渠道的推廣，積極進軍微信支付、移動支付領(lǐng)域。

③積極切入三農(nóng)金融服務(wù)：在現(xiàn)有階段，中國廣大農(nóng)村地區(qū)還沒有深入到互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮中，還存在大量空白金融服務(wù)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點，迫切需要基礎(chǔ)金融服務(wù)，同時發(fā)展新型縣域經(jīng)濟，也迫切需要正規(guī)金融力量提供完整的金融服務(wù)，因此商業(yè)銀行應(yīng)該抓住時機，為自身的負債業(yè)務(wù)的發(fā)展提供穩(wěn)定的增長源。

④加大信息流、資金流和物流的合一：銀行業(yè)要積極投入到大數(shù)據(jù)的開拓和挖掘，提高信息數(shù)據(jù)的應(yīng)用程度，同時互聯(lián)網(wǎng)金融是以支付為突破口的，但最大的軟肋是物流渠道的短板，不僅難以適應(yīng)短期高爆發(fā)的購買行動，也難以覆蓋廣大的三四線城市和縣域地區(qū)，因此商業(yè)銀行應(yīng)加強與物流企業(yè)合作和物流網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，讓客戶群體的金融體驗伴隨著便捷的物流服務(wù)。

⑤提升非利差收入的比重：加大銀行轉(zhuǎn)型力度，加強在結(jié)算業(yè)務(wù)、財務(wù)顧問、財富管理、債券承銷等中間業(yè)務(wù)的資源投入和產(chǎn)品創(chuàng)新力度，側(cè)重于從客戶的綜合貢獻價值來評估營銷活動的效果，爭取更大市場份額，逐步扭轉(zhuǎn)利差收入比重過高局面。

⑥提升服務(wù)質(zhì)量：加快全行零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型工作的開展，提升網(wǎng)點服務(wù)質(zhì)量，以優(yōu)質(zhì)服務(wù)來贏得客戶。探索網(wǎng)點、自助銀行社區(qū)化滲透的新措施，積極應(yīng)對股份制銀行社區(qū)銀行化。

4 商業(yè)銀行與新金融勢力博弈和融合,共同推動我國金融業(yè)全面升級

商業(yè)銀行資金實力雄厚、認知和誠信度高、基礎(chǔ)設(shè)施完善、物理網(wǎng)點分布廣泛，對地域資源的控制以及政府政策的支持是其核心競爭力。因此，在互聯(lián)網(wǎng)時代，傳統(tǒng)商業(yè)銀行模式遭受新金融勢力沖擊的同時，應(yīng)積極調(diào)整戰(zhàn)略，利用好豐厚的資本與政策資源，整合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與銀行核心業(yè)務(wù)，為客戶帶來更為優(yōu)質(zhì)高效的金融服務(wù)，開創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)下各方共贏的局面。

[1]梁璋，沈凡.國有商業(yè)銀行如何應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融模式帶來的挑戰(zhàn)[J].NEW FINANCE，2013（293）：47-51.

[2]邱峰.互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊與商業(yè)銀行應(yīng)對[J].金融會計，2013（11）：45-49.

[3]袁博，李永剛，張逸龍.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對中國商業(yè)銀行的影響及對策分析[J].金融理論與實踐，2013（12）：66-70.

[4]宮曉林.互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響[J].南方金融，2013（05）：86-88.