基金觀點薈萃： 上投摩根、萬家、華商、金鷹

萬家基金：

滬港通推遲致預(yù)期減弱

原計劃于27日正式開通的滬港通將被推遲。此前曾有消息稱大機構(gòu)致信香港證監(jiān)會，要求推遲至11月下旬。而上交所也已取消原定于26日舉行的滬港通開通彩排儀式。作為此前市場的一個支撐，滬港通預(yù)期正在減弱。

萬家基金認為，在后期融資來源受限以及年底結(jié)算的影響下，部分融資資金占比較高的公司可能會經(jīng)歷一波去杠桿。在配置上，投資者可以持續(xù)關(guān)注國企改革和土地改革-農(nóng)業(yè)信息化主題，其他領(lǐng)域可以關(guān)注企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品的推出和商業(yè)模式的改變，如醫(yī)藥、環(huán)保等行業(yè)。

上投摩根：

投資機會來自新興行業(yè)

今年以來，市場的風險偏好明顯提高，背后的原因可能來自于無風險利率的下降，也可能來自于市場資金結(jié)構(gòu)的變化，外化之后的特征就顯示為各類小市值股票出現(xiàn)很大的漲幅，各類題材股層出不窮。

上投摩根認為，新興行業(yè)目前在中國經(jīng)濟的比重還很小，但未來一定會成為經(jīng)濟的重要組成部分，因此從中長期看，大的投資機會應(yīng)該主要來自于新興行業(yè)。例如軟件信息、高端電子制造、高端裝備、醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)、航空航天、能源尤其是新型能源、新型材料等。

華商基金：

穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)相結(jié)合

2013年至2014年，經(jīng)濟和股市表現(xiàn)的關(guān)系逐漸脫鉤，是因為經(jīng)濟增速發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化，第三產(chǎn)業(yè)對GDP的增速貢獻已經(jīng)超過第二產(chǎn)業(yè)?？傮w來說，明年經(jīng)濟增速還會維持在7.5%左右，可以從穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)相結(jié)合的角度尋找投資機會。

華商基金認為，可從以下四個方面布局：首先是傳統(tǒng)防御品種——醫(yī)藥；其次是政策性主題——軍工、環(huán)保；再次是對三季報深度挖掘，選擇三季報中業(yè)績提速、估值不高的個股，建議關(guān)注券商板塊；最后是，APEC會議概念相關(guān)的亞太自貿(mào)區(qū)和環(huán)保等個股。

金鷹基金：

看好符合轉(zhuǎn)型方向行業(yè)

三季度市場大幅上行，上證綜指上漲15.40%，中小板綜指上漲16.90%。三季度央行出臺以定向降準為代表的“微刺激”政策，表明宏觀調(diào)控在減速、轉(zhuǎn)型、調(diào)結(jié)構(gòu)的同時，也開始注重保持經(jīng)濟的平穩(wěn)運行，這一信號提升了市場的做多情緒。

金鷹基金認為，符合轉(zhuǎn)型方向的行業(yè)仍是中長期投資的重點領(lǐng)域，重點關(guān)注移動互聯(lián)網(wǎng)給各行各業(yè)帶來的變革，以及能源革命在清潔能源、新能源汽車、節(jié)能技術(shù)等領(lǐng)域中所涌現(xiàn)的投資機會，并將繼續(xù)持有并擇機增配與這些投資方向相關(guān)的個股。endprint