我國上市公司應(yīng)計質(zhì)量水平研究

呂成業(yè)

摘 要：該文選取2005年至2012年的A股非金融類上市公司數(shù)據(jù)作為研究樣本，運用FLOS模型對上市公司的應(yīng)計質(zhì)量水平進行度量。研究結(jié)果表明：基于不同年度來看，上市公司應(yīng)計質(zhì)量水平的均值顯著大于中位數(shù)，表現(xiàn)為右偏態(tài)分布；上市公司之間的應(yīng)計質(zhì)量水平差異正在逐年擴大；從變化趨勢來看，我國上市公司的應(yīng)計質(zhì)量水平有所提高?；诓煌袠I(yè)來看，電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，建筑業(yè)以及交通運輸和倉儲業(yè)三個行業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平最高；農(nóng)林牧漁業(yè)、傳播與文化產(chǎn)業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平最低。

關(guān)鍵詞：上市公司 應(yīng)計質(zhì)量 FLOS模型

中圖分類號：F233 文獻標識碼：A 文章編號：1674-098X（2014）05（c）-0227-02

在現(xiàn)實的資本市場中，投資者與經(jīng)營者是相互分離的，廣大投資者并不是直接參與到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，而是依賴于公開的信息進行決策，這就需要市場上的信息盡可能對稱，投資者的決策正確與否很大程度上取決于市場信息的公開、公平、公正程度。在上市公司披露的信息中，會計信息是核心信息之一，是廣大投資者進行決策的重要依據(jù)。如果投資者接收的會計信息是經(jīng)過一定程度粉飾的信息時，就會給投資者造成經(jīng)濟損失和資源配置效率的低下。因此，現(xiàn)代資本市場中需要建立起規(guī)范的會計準則和會計制度，對外提供客觀規(guī)范的會計信息，會計信息質(zhì)量關(guān)系到資本市場的有效性，對于穩(wěn)定市場，促進資本市場健康發(fā)展，擴大資本市場規(guī)模和提高投資者信心等方面都具有非常重要的作用。

作為會計信息的重要組成部分，盈余信息受到公司股東、債權(quán)人和有關(guān)利益主體的廣泛關(guān)注。根據(jù)現(xiàn)有的會計原則，公司盈余是在權(quán)責(zé)發(fā)生制的基礎(chǔ)上計算出來的，在權(quán)責(zé)發(fā)生制原則下，公司盈余分為現(xiàn)金流和應(yīng)計兩部分。該文試圖根據(jù)國內(nèi)外學(xué)者所采用的應(yīng)計質(zhì)量度量模型，對我國上市公司的應(yīng)計質(zhì)量水平進行研究，以此了解我國上市公司應(yīng)計質(zhì)量水平的現(xiàn)狀。

1 理論分析

Ball和Brown（1968）開創(chuàng)了會計信息與資本市場關(guān)系研究的序幕，并且證實美國資本市場中上市公司的證券價格對財務(wù)報告中的信息能夠做出反應(yīng)，從而驗證了會計盈余具有信息含量，并且能夠影響投資者的投資決策行為。之后，Zeff（1978）提出了會計準則和會計制度的經(jīng)濟后果問題，使得會計信息與資本市場的關(guān)系研究成為理論界和實證研究的熱點問題。

為了更好地發(fā)揮資本市場的作用，財政部于2006年2月15日宣布新企業(yè)會計準則與國際會計準則趨同，并于2007年1月1日在我國上市公司范圍進行實施，同時鼓勵其他企業(yè)執(zhí)行，這次會計準則的改革與之前的改革有著本質(zhì)的區(qū)別。在范圍上，重新構(gòu)建了我國的會計準則體系，包括1項基本準則和38項具體準則；在理念上，系統(tǒng)地引入了公允價值的概念。這些變革標志著我國財務(wù)報告系統(tǒng)從強調(diào)過去信息、可靠性、利潤表等的理念向立足過去和未來并重、保證一定程度的可靠性基礎(chǔ)上，突出相關(guān)性和資產(chǎn)負債表的理念的重大轉(zhuǎn)變。

在應(yīng)計制下，公司的財務(wù)核算是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，凡是本期已實現(xiàn)的收入和費用，不論是否發(fā)生款項支付，都應(yīng)該作為本期的收入和費用；凡是不屬于本期實現(xiàn)的收入和費用，即使在本期發(fā)生支付，也不應(yīng)該作為本期的收入和費用。因此，應(yīng)計制下核算出的收益和根據(jù)收付實現(xiàn)制核算出的收益之間會存在一點的差異，這就是應(yīng)計項目。根據(jù)現(xiàn)有的一些研究，可以總結(jié)出，經(jīng)常被操縱的應(yīng)計項目主要由：固定資產(chǎn)的折舊、應(yīng)收賬款的壞賬準備、銀行貸款損失準備、保險公司的理賠損失準備以及遞延稅款的估值準備等幾個項目。

準確地衡量應(yīng)計項目的質(zhì)量水平，對于財務(wù)報告的有關(guān)使用者會具有重要的參考價值，同時對于會計準則的制定者也具有重要的借鑒價值和指導(dǎo)意義。

2 應(yīng)計質(zhì)量的度量

關(guān)于應(yīng)計質(zhì)量的度量，目前主要采用的模型有Jones模型（1991）、DSS模型（1995）、DD模型（2002）和FLOS模型（2005）等，不同的模型間具有一定的延續(xù)性，本文采用最新的模型FLOS模型來度量上市公司的應(yīng)計質(zhì)量水平。

Francis、LaFond、Olsson和Schipper（2005）為了克服Jones系列模型和DD模型存在的缺陷性，將Jones模型和DD模型融合在一起，在橫截面DD模型中引入了修正Jones模型（DSS模型）中的兩個基本變量，提出了更加合理的FLOS綜合模型。

其中，表示公司在年的流動性應(yīng)計利潤額；分別表示公司在年、年、年的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額；表示公司在年的銷售收入變化額；表示公司在年的應(yīng)收賬款變化額；表示公司在年的固定資產(chǎn)凈值；表示公司在年的總資產(chǎn)；為殘差，是流動性應(yīng)計利潤中的非預(yù)期部分。上述模型中的殘差項的絕對值可以用來反映應(yīng)計質(zhì)量水平，其數(shù)值越大，說明應(yīng)計質(zhì)量水平越差。

3 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

本文選取我國A股非金融類上市公司作為研究樣本，樣本區(qū)間為2005年至2012年，數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，剔除ST類和數(shù)據(jù)缺失的上市公司。本文分析2006年至2011年上市公司的應(yīng)計質(zhì)量水平，在計算殘差時，需要采用上一年度、本年度和下一年度的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，因此需要選取連續(xù)8年的財務(wù)數(shù)據(jù)。最終總共得到7930個公司年度數(shù)據(jù)。

4 實證研究結(jié)果

4.1 不同年度應(yīng)計質(zhì)量情況分析

根據(jù)FLOS模型計算得到每家上市公司的應(yīng)計質(zhì)量水平，各個年度的應(yīng)計質(zhì)量水平描述性統(tǒng)計結(jié)果如表1所示。

由表1統(tǒng)計結(jié)果可以看出，全部樣本中應(yīng)計質(zhì)量水平的均值為0.048，中位數(shù)為0.035，最大值為0.099，最小值為0.011，標準差為0.045，均值明顯大于中位數(shù)，同時2006年到2011年的均值分別為0.049、0.040、0.044、0.051、0.050、0.048，中位數(shù)分別為0.042、0.029、0.031、0.036、0.036、0.032，每一年的均值也明顯高于中位數(shù)，這說明應(yīng)計質(zhì)量的數(shù)據(jù)分布特征呈現(xiàn)為右偏態(tài)狀態(tài)。從2006年至2011年，應(yīng)計質(zhì)量的標準差分別為0.032、0.027、0.033、0.053、0.055、0.054，總體上呈現(xiàn)為增大趨勢，這表明上市公司之間的應(yīng)計質(zhì)量水平的差異正在逐年擴大。endprint

4.2 不同行業(yè)應(yīng)計質(zhì)量情況分析

根據(jù)國泰安數(shù)據(jù)庫的行業(yè)分類，共有13個行業(yè)，行業(yè)編碼為A-M，剔除金融業(yè)（編碼為I），剩余共有12個行業(yè)，表2對12個不同行業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平進行了描述性統(tǒng)計。

由表2統(tǒng)計結(jié)果可以看出，農(nóng)林牧漁業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平均值和中位數(shù)水平最高，分別為0.076和0.067，應(yīng)計質(zhì)量水平較差；電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平均值和中位數(shù)水平最低，分別為0.031和0.026，應(yīng)計質(zhì)量水平較高；其他行業(yè)的統(tǒng)計結(jié)果介于這兩個行業(yè)之間。并且每個行業(yè)的均值明顯大于中位數(shù)，說明每個行業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量的數(shù)據(jù)分布特征呈現(xiàn)為右偏態(tài)狀態(tài)。

5 研究結(jié)論

本文選取2005年至2012年的A股非金融類上市公司數(shù)據(jù)作為研究樣本，運用FLOS模型對上市公司的應(yīng)計質(zhì)量水平進行度量。

研究結(jié)果表明：基于不同年度來看，上市公司應(yīng)計質(zhì)量水平的均值顯著大于中位數(shù)，表現(xiàn)為右偏態(tài)分布；上市公司之間的應(yīng)計質(zhì)量水平差異正在逐年擴大；從變化趨勢來看，我國上市公司的應(yīng)計質(zhì)量水平有所提高?；诓煌袠I(yè)來看，電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，建筑業(yè)以及交通運輸和倉儲業(yè)三個行業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平最高；農(nóng)林牧漁業(yè)、傳播與文化產(chǎn)業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平最低。

參考文獻

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[5] 陸建橋.中國虧損上市公司盈余管理實證研究[J].會計研究， 1999（9）：25-35.

[6] 吳東輝.中國上市公司應(yīng)計項目選擇的實證研究[J].中國會計與財務(wù)研究， 2011（3）：48-81.endprint

4.2 不同行業(yè)應(yīng)計質(zhì)量情況分析

根據(jù)國泰安數(shù)據(jù)庫的行業(yè)分類，共有13個行業(yè)，行業(yè)編碼為A-M，剔除金融業(yè)（編碼為I），剩余共有12個行業(yè)，表2對12個不同行業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平進行了描述性統(tǒng)計。

由表2統(tǒng)計結(jié)果可以看出，農(nóng)林牧漁業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平均值和中位數(shù)水平最高，分別為0.076和0.067，應(yīng)計質(zhì)量水平較差；電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平均值和中位數(shù)水平最低，分別為0.031和0.026，應(yīng)計質(zhì)量水平較高；其他行業(yè)的統(tǒng)計結(jié)果介于這兩個行業(yè)之間。并且每個行業(yè)的均值明顯大于中位數(shù)，說明每個行業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量的數(shù)據(jù)分布特征呈現(xiàn)為右偏態(tài)狀態(tài)。

5 研究結(jié)論

本文選取2005年至2012年的A股非金融類上市公司數(shù)據(jù)作為研究樣本，運用FLOS模型對上市公司的應(yīng)計質(zhì)量水平進行度量。

研究結(jié)果表明：基于不同年度來看，上市公司應(yīng)計質(zhì)量水平的均值顯著大于中位數(shù)，表現(xiàn)為右偏態(tài)分布；上市公司之間的應(yīng)計質(zhì)量水平差異正在逐年擴大；從變化趨勢來看，我國上市公司的應(yīng)計質(zhì)量水平有所提高。基于不同行業(yè)來看，電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，建筑業(yè)以及交通運輸和倉儲業(yè)三個行業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平最高；農(nóng)林牧漁業(yè)、傳播與文化產(chǎn)業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平最低。

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[6] 吳東輝.中國上市公司應(yīng)計項目選擇的實證研究[J].中國會計與財務(wù)研究， 2011（3）：48-81.endprint

4.2 不同行業(yè)應(yīng)計質(zhì)量情況分析

根據(jù)國泰安數(shù)據(jù)庫的行業(yè)分類，共有13個行業(yè)，行業(yè)編碼為A-M，剔除金融業(yè)（編碼為I），剩余共有12個行業(yè)，表2對12個不同行業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平進行了描述性統(tǒng)計。

由表2統(tǒng)計結(jié)果可以看出，農(nóng)林牧漁業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平均值和中位數(shù)水平最高，分別為0.076和0.067，應(yīng)計質(zhì)量水平較差；電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平均值和中位數(shù)水平最低，分別為0.031和0.026，應(yīng)計質(zhì)量水平較高；其他行業(yè)的統(tǒng)計結(jié)果介于這兩個行業(yè)之間。并且每個行業(yè)的均值明顯大于中位數(shù)，說明每個行業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量的數(shù)據(jù)分布特征呈現(xiàn)為右偏態(tài)狀態(tài)。

5 研究結(jié)論

本文選取2005年至2012年的A股非金融類上市公司數(shù)據(jù)作為研究樣本，運用FLOS模型對上市公司的應(yīng)計質(zhì)量水平進行度量。

研究結(jié)果表明：基于不同年度來看，上市公司應(yīng)計質(zhì)量水平的均值顯著大于中位數(shù)，表現(xiàn)為右偏態(tài)分布；上市公司之間的應(yīng)計質(zhì)量水平差異正在逐年擴大；從變化趨勢來看，我國上市公司的應(yīng)計質(zhì)量水平有所提高。基于不同行業(yè)來看，電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，建筑業(yè)以及交通運輸和倉儲業(yè)三個行業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平最高；農(nóng)林牧漁業(yè)、傳播與文化產(chǎn)業(yè)的應(yīng)計質(zhì)量水平最低。

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