土地一級開發(fā)企業(yè)利用閑置資金進(jìn)行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及策略

吳常青

摘要：土地一級開發(fā)的目的在于建立更加完善的配套設(shè)施，以更好的滿足人們的居住需求，在此過程中，開發(fā)土地的企業(yè)會出現(xiàn)一定量的閑置資金，通過利用閑置資金進(jìn)行理財(cái)，能夠進(jìn)一步提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，但與此同時(shí)也面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。本文通過對土地一級開發(fā)企業(yè)利用閑置資金進(jìn)行理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀進(jìn)行分析，提出了相應(yīng)的對策，以期減少資金損失，提升企業(yè)發(fā)展水平。

關(guān)鍵詞：土地一級開發(fā) 閑置資金 理財(cái)風(fēng)險(xiǎn) 防范策略

土地一級開發(fā)主要是指由政府或其授權(quán)委托的企業(yè)，對一定區(qū)域范圍內(nèi)的城市國有土地或鄉(xiāng)村集體土地進(jìn)行統(tǒng)一征地、拆遷、安置、補(bǔ)償?shù)?，并進(jìn)行相應(yīng)的市政配套設(shè)施建設(shè)，以促使該區(qū)域范圍土地達(dá)到三通一平或五通一平或七通一平的建設(shè)條件，然后再對此地塊進(jìn)行有償出讓或轉(zhuǎn)讓的過程。在此過程中，土地開發(fā)企業(yè)需要進(jìn)行大量的資金周轉(zhuǎn)，因此也就會產(chǎn)生大量的閑置資金，通過將這些閑置資金用于理財(cái)，能夠?yàn)橥恋亻_發(fā)企業(yè)爭取更多的利潤，為土地開發(fā)提供資金支持，但將閑置資金用于理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)也是極大的，如何針對這些理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，制定策略是本文要研究的重要內(nèi)容。

一、現(xiàn)狀分析

根據(jù)對長沙市從事土地一級開發(fā)的三家企業(yè)進(jìn)行對比分析發(fā)現(xiàn)：在保證正常運(yùn)營與資金安全的基礎(chǔ)上，各企業(yè)運(yùn)用部分短期閑置資金購買低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，在提高資金使用效率、增加投資收益及提升單位業(yè)績起到積極作用。如：一家企業(yè)上半年在償債壓力較大的情況下，合理制訂每月資金收支計(jì)劃，利用資金短期間歇理財(cái)，上半年理財(cái)資金累計(jì)發(fā)生額30.5億元，取得收益970萬元；一家企業(yè)上半年因招商引資回款超計(jì)劃等原因，資金充裕，開展多筆大額、高收益理財(cái)，理財(cái)資金累計(jì)發(fā)生額60億元，取得收益4070萬元；一家企業(yè)從今年上半年開始用部分閑置資金購買銀行理財(cái)產(chǎn)品，邁出了資金理財(cái)?shù)谝徊剑⑷〉昧祟A(yù)期收益。但仍存在一些問題，分析如下：

（一）理財(cái)產(chǎn)品方面

保證資金安全是理財(cái)?shù)那疤?。?jù)統(tǒng)計(jì)，目前三家企業(yè)購買保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品占74%，銀行存款類產(chǎn)品占21%，非保本型理財(cái)產(chǎn)品占5%，這說明大部分單位注重資金安全，在確保資金安全情況下，實(shí)現(xiàn)收益最大化；但仍有部分單位購買了非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，存在較高風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)各單位上報(bào)資料匯總分析，非保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品與保本型產(chǎn)品年化收益率無明顯差異，但前者需承擔(dān)本金和收益損失的風(fēng)險(xiǎn)，沒有完全體現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的原則。如：上半年共有三家單位購買8億元非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，加權(quán)平均年化收益率5.27%，而部分保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品預(yù)計(jì)年化收益率達(dá)到5.85%。雖然，部分單位在購買該類產(chǎn)品時(shí)，發(fā)行銀行提供保本保收益承諾函（產(chǎn)品到期后銀行收回該函），但該承諾與銀監(jiān)會規(guī)定相沖突，有較大的市場風(fēng)險(xiǎn)與法律風(fēng)險(xiǎn)。

（二）理財(cái)資金方面

1、理財(cái)資金來源不明晰

目前，國家對上市公司理財(cái)資金來源有明確規(guī)定，僅限于公司閑置自有資金與閑置股票募集資金；按現(xiàn)行財(cái)經(jīng)法規(guī)和制度規(guī)定，貸款、發(fā)行債券、財(cái)政專項(xiàng)撥款等資金必須專款專用，改變資金用途有嚴(yán)格的監(jiān)管要求或?qū)徟绦颉Ｒ验_展理財(cái)活動(dòng)的單位未合理區(qū)分自有資金與貸款、發(fā)行債券及財(cái)政專項(xiàng)撥款等資金，也未對理財(cái)資金來源進(jìn)行性質(zhì)甄別，有較高政策性風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，影響再融資能力。如：一家企業(yè)已經(jīng)批準(zhǔn)的理財(cái)方案明確提到“將企業(yè)債券資金及公司間歇自有資金按風(fēng)險(xiǎn)低、收益高的原則辦理銀行理財(cái)產(chǎn)品”。

2、銀行賬戶數(shù)量較多

截止6月30日，三家企業(yè)銀行賬戶共216個(gè)，其中22個(gè)賬戶余額在10萬元以下。銀行賬戶數(shù)量較多，既不利于資金集中管理、影響資金安全，也易發(fā)生錯(cuò)弊風(fēng)險(xiǎn)。

（三）理財(cái)制度方面

1、大部分單位未制定理財(cái)制度，每項(xiàng)業(yè)務(wù)均通過內(nèi)部專題報(bào)批進(jìn)行管理控制

缺乏制度約束，長期來看難以對理財(cái)行為進(jìn)行系統(tǒng)、規(guī)范管理，進(jìn)而難以形成長期有效的資金管理機(jī)制。

2、個(gè)別單位財(cái)務(wù)部門未參與理財(cái)決策

如一家企業(yè)理財(cái)方案由融資中心報(bào)批，財(cái)務(wù)部門沒有簽署意見。盡管此單位多以購買風(fēng)險(xiǎn)較低保本型銀行產(chǎn)品和定期存款方式進(jìn)行理財(cái)，但財(cái)務(wù)部門不參與理財(cái)決策，有可能影響理財(cái)資金安全。

（四）資金預(yù)算方面

部分單位期末閑置資金余額較大。上半年末，三家企業(yè)未到期理財(cái)資金43億元，占期末存量資金61%；期限較長的定期存款占理財(cái)資金余額20%。這不僅反映出部分單位期末存量資金余額較大，而且資金閑置較多。究其原因：一方面，招商回款、土地成本返還及融資工作完成較好，資金來源充足；另一方面，項(xiàng)目建設(shè)序時(shí)進(jìn)度滯后，資金支付未達(dá)序時(shí)比例，資金流入與實(shí)際需求時(shí)間匹配不一致，形成閑置。資金閑置程度高，資金效率低下。盡管理財(cái)收益可彌補(bǔ)部分資金成本，各單位應(yīng)多關(guān)注資金預(yù)算編制和執(zhí)行的提升空間，根據(jù)實(shí)際經(jīng)營需要統(tǒng)籌資金收支，預(yù)防或減少資金閑置。

二、相關(guān)措施

參考國家相關(guān)規(guī)定，結(jié)合實(shí)際，建議有關(guān)單位加強(qiáng)資金預(yù)算管理，統(tǒng)籌資金收支、減少資金閑置；建立健全資金理財(cái)制度或流程，規(guī)范理財(cái)行為；在確保資金安全的前提下，以自有閑置資金進(jìn)行保本型理財(cái)，提高資金效益。

（一）完善預(yù)算體系，確保統(tǒng)籌平衡

1、加強(qiáng)預(yù)算管理，避免資金閑置

理財(cái)是提升短期閑置資金收益的手段、但不是目的，不能因理財(cái)取得一定收益而忽視資金的合理利用。各單位要根據(jù)年度工作計(jì)劃細(xì)化預(yù)算編制，合理、有效配置資金，防止資金長期閑置，充分發(fā)揮預(yù)算對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的管控作用。

2、強(qiáng)化計(jì)劃執(zhí)行，提高資金效益

各單位要分析半年度資金計(jì)劃執(zhí)行偏差情況，既要推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)、有效解決存在的問題，又要根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展情況合理匹配融資資金，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資金成本，確保資金計(jì)劃全面完成。

（二）建立健全制度，規(guī)范理財(cái)行為

1、界定理財(cái)與投資范疇endprint

各單位應(yīng)明確理財(cái)僅限于以自有閑置資金購買銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的安全性高、低風(fēng)險(xiǎn)的保本型產(chǎn)品，嚴(yán)格區(qū)分資金理財(cái)與對外投資行為（委托貸款、股票、債券、證券投資基金、外匯及期貨等），各單位對外投資事項(xiàng)應(yīng)根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)、上級主管部門文件要求或公司章程等有關(guān)規(guī)定履行必要的審批手續(xù)后執(zhí)行。

2、明確理財(cái)原則

各單位明確資金理財(cái)首先保證資金安全、兼顧效益。在風(fēng)險(xiǎn)均等情況下，優(yōu)先選擇高收益產(chǎn)品；在收益同等情況下，優(yōu)先選擇低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品；在同等條件下，優(yōu)先選擇與本單位有合作關(guān)系金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品。

3、明確理財(cái)資金范疇

各單位應(yīng)對資金性質(zhì)進(jìn)行分析把握，提高資金效益的同時(shí)注意規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。

4、明確理財(cái)審批權(quán)限

各單位可按照分級授權(quán)設(shè)置理財(cái)資金審批權(quán)限，大額資金理財(cái)按“三重一大”事項(xiàng)要求進(jìn)行集體決策。

（三）加強(qiáng)資金管理，發(fā)揮資金效益

1、強(qiáng)化制度執(zhí)行管理

各單位可成立理財(cái)工作組，由財(cái)務(wù)、法律及投融資管理等相關(guān)部門人員組成，實(shí)施資金理財(cái)決策、執(zhí)行與監(jiān)督；強(qiáng)化理財(cái)業(yè)務(wù)管理，建立事前評估、事中監(jiān)控、事后總結(jié)、責(zé)任追究的理財(cái)管理模式，有效防控理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。

2、加強(qiáng)銀行賬戶管理

各單位要根據(jù)實(shí)際需要合理確定銀行賬戶數(shù)，及時(shí)清理余額很少或不需使用的賬戶，強(qiáng)化資金集中管理，防范錯(cuò)弊風(fēng)險(xiǎn)。

3、建立健全檔案管理

各單位要建立健全對外投資和理財(cái)項(xiàng)目的檔案管理，真實(shí)反映并完整記錄各單位對外投資和委托理財(cái)項(xiàng)目的決策過程、執(zhí)行過程與投資效益，密切跟蹤理財(cái)資金投向與項(xiàng)目進(jìn)展情況。

三、結(jié)束語

通過將閑置資金用于理財(cái)，對于土地開發(fā)企業(yè)的發(fā)展大有裨益，但其中也存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，在未來的發(fā)展過程中，土地開發(fā)企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識到將閑置資金用于理財(cái)?shù)目尚行?，同時(shí)也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)分析，制定相應(yīng)的對策進(jìn)行控制，以確保理財(cái)?shù)捻樌麑?shí)施，進(jìn)一步提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，并為其進(jìn)行土地開發(fā)奠定更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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