建立天然氣期貨市場的條件

孔飛 楊彤

【摘 要】期貨市場要實現(xiàn)對商品的遠期交易，與現(xiàn)貨市場將兩者相輔相成，建立期貨市場，能夠促進市場的健康發(fā)展。最近幾年我國對天然氣進口依存度越來越高，但在進口價格缺少相應的話語權。建立中國天然氣期貨市場已經成為當前能源有效合理分配的重要方式，通過總結天然氣行業(yè)特點，提出建立天然氣期貨市場的條件對我國發(fā)展天然氣期貨市場具有現(xiàn)實指導意義。

【關鍵詞】建立；天然氣；期貨市場；條件

期貨交易是一種特殊的商品交易過程，能夠進行期貨交易的商品需要具備很多條件，要明確該商品是否能夠 進 行儲藏及 運輸，對商品的質量、等級、規(guī)格等頁都要有明確劃分，還要考慮商品的價格波動是否頻繁，是否存在較高價格風險。所以期貨品種要想成功發(fā)展必須建立在良好的現(xiàn)貨基礎之上。

最近幾年我國對天然氣進口依存度越來越高，但是由于我國在能源價格上實行較為嚴格的管理，政府對其進行主導，在激烈的國際市場競爭中我國天然氣市場化與成熟的歐美市場還存在較大差距，存在氣價倒掛等問題，無法形成有效的競爭力，在天然氣進口貿易中，缺少相應的話語權。所以加快建立中國天然氣期貨市場已經成為我國當前能源有效合理分配的重要方式。

一、天然氣期貨交易的作用

1.促使天然氣市場正當競爭 。天然氣在進行現(xiàn)貨交易行業(yè)特點主要表現(xiàn)在區(qū)域性交易，并且進入市場的門檻較高。實行天然氣期貨市場交易能夠打破這種限制實現(xiàn)天然氣自由貿易，能夠在一定程度上擴大市場的競爭范圍。

2.能夠預期天然氣市場未來發(fā)展趨勢轉

針對與天然氣價格的變化交易者并不能夠給出明確的發(fā)展預測，但是他們可以通過自身的精力收集市場上的信息并且做出系統(tǒng)的分析，能夠在一定程度上對天然氣的價格變化發(fā)展趨勢進行說明預測。交易者根據自身的資金實際情況對天然氣進行買賣，會出現(xiàn)一定的錯誤，但是在期貨市場合約一旦到期，期貨價格就會回歸現(xiàn)貨價格，這樣有利于市場競爭機制的建立。

3.實現(xiàn)供求平衡發(fā)展，穩(wěn)定天然氣價格、移價格風險

期貨交易市場作為一個有效保障天然氣交易的有序市場，具有嚴格的標準制度，實現(xiàn)款項與貨物的同步發(fā)展，能夠實現(xiàn)質量的有效管理，這樣就會使天然氣期貨市場交易成為穩(wěn)定發(fā)展的供應市場，有利于價格的穩(wěn)定及整個市場健康平穩(wěn)發(fā)展。

4.有效的降低天然氣交易所產生的費用

天然氣在交易過程中會出現(xiàn)各種費用，例如貨物交付費、信息收集費等，一般這些費用會形成可觀的收入。但是在天然氣期貨市場中，大量市場信息公開發(fā)布，并且在交易過程中具有較高的透明度，因此能夠實現(xiàn)天然氣在交割過程中質量與資金得到有效的保障，在一定程度上降低了買賣雙方在實際天然氣交易過程中產生的各種費用。

5.轉移價格風險

天然氣期貨交易的主要目的就是為了能夠產生經濟效益，獲取天然氣實物，幫助貿易雙方規(guī)避天然氣現(xiàn)貨交易過程中出現(xiàn)的價格風險，能夠將價格產生的風險進行分散，并且對現(xiàn)貨市場的健康發(fā)展具有積極促進作用。

二、天然氣期貨市場形成條件

經過多年改革與發(fā)展，歐美成熟天然氣市場逐步實現(xiàn)了放開井口價格，銷售業(yè)務與管網運輸分離，對管網實行公開準入，把市場競爭傳導到管輸與零售環(huán)節(jié)，上下游建立競爭機制，徹底打破壟斷。由此基礎之上，美英推出天然氣期貨品種大多較為成功。通過分析我們發(fā)現(xiàn)建立天然氣期貨市場需要具備以下條件：

1.要有豐富的天然氣資源以及足夠大的貿易市場

要保證天然氣期貨市場發(fā)展就要有豐富的天然氣資源以及相應天然氣市場，這是確保天然氣期貨市場發(fā)展的物質基礎。天然氣資源較少，不能夠形成期貨交易過程，在現(xiàn)貨市場發(fā)展中要依靠國際市場的供給，就缺乏當?shù)仄谪浗灰讋恿?，一旦具有豐富的天然氣資源，就能夠形成完善的供應體制，這樣能夠保證大規(guī)模的市場資源需求及貿易，并且能夠吸引更多的逐利投資投機用戶進入到期貨市場，由此可見豐富的天然氣資源及繁榮的現(xiàn)貨市場需求是推動天然氣期貨市場發(fā)展的重要推動力。

2.要建立完善開放的輸氣管網系統(tǒng)

主要的天然氣交易都是通過管道將天然氣輸送到消費市場中，因此針對天然氣輸送的輸氣管網成為天然氣基礎設施建設的重要內容，亦是天然氣市場及期貨市場交易發(fā)展的關鍵。建造天然氣輸送基礎設施是一筆巨大的開支，并且在短期內很難收回成本，不能夠形成有效的市場，產生的經濟效益很難得到保障，其中的風險巨大，這種情況在天然氣市場的發(fā)展初期階段會十分的突出，如果沒有天然氣輸送基礎設施建設，就會在很大程度上對天然氣市場擴張形成阻礙。

天然氣期貨交易形成的市場價格，在供求關系上要保持一致，并且在競爭主導下，市場機制對天然氣價格以及供求關系起著決定性作用。建立完善統(tǒng)一的天然氣期貨交易市場，要根據天然氣市場價格升高增加天然氣進入管網機會，這樣才能夠更好的將天然氣資源按照市場的需求進行有效的分配。在管輸天然氣的過程中要保證市場銷售與運輸壟斷差異性，實行銷售與公開運輸分離的政策，這樣能夠打破管輸壟斷現(xiàn)象，只有在競爭中建立起的天然氣期貨交易市場，才能夠進行公開平等的天然氣期貨交易，并且能夠對市場中存在的天然氣交易風險進行規(guī)避。

3.建立完善高效的天然氣市場監(jiān)管體制

天然氣期貨市場想要持續(xù)發(fā)展就要建立完善市場監(jiān)管體制，實行的政策應適用期貨市場。在一般情況期貨市場是在天然氣現(xiàn)貨市場之后隨之發(fā)展。因此，天然氣市場監(jiān)管體制要針對于現(xiàn)貨市場以及期貨市場統(tǒng)籌兼顧，形成完善的市場監(jiān)管體系。但天然氣現(xiàn)貨與期貨市場又是兩個相對獨立的市場體系，需要兩個獨立完善的市場監(jiān)管體制開展監(jiān)管工作，可以依據法律對市場建立體系進行完善，形成一套行之有效且符合兩個市場的監(jiān)管體系，這是天然氣市場化發(fā)展過程中是必不可少的關鍵內容，天然氣期貨業(yè)發(fā)展只有與天然氣市場發(fā)展相互適應才能夠保證天然氣交易的正常有序的進行。

4.期貨交易市場要具備合適的流通性

如果沒有現(xiàn)貨市場交易基礎，在交易過程中實行的天然氣期貨合約交易，會因為沒有市場基礎而形成金融投機的主要工具，這樣就違背了建立天然氣期貨交易市場的主要目的。天然氣因為作為大宗商品，交易數(shù)量較大，但實際批發(fā)貿易商群體較小，建立標準合適的天然氣期貨合約十分必要，這種合約要充分考慮天然氣熱值、壓力、品質、交割量等，并且在儲氣庫儲備充足下保證天然氣管道中實行合理交割，實現(xiàn)天然氣市場供求平衡。根據國外經驗，銀行、基金等相關企業(yè)都會對天然氣期貨這樣的大宗商品表現(xiàn)出濃厚的興趣，針對與天然氣市場產業(yè)發(fā)展的內部情況，市場中的管輸企業(yè)、地方分銷商等都能夠作為天然氣期貨交易過程中的投資者，針對這種情況，國家在政策上要給予支持，使越來越多的投資者進入到這個領域，保證期貨交易的流通性。

三、結論

我國要建立天然氣期貨市場，要抓住現(xiàn)在改革大好時機，國家應該制定關于天然氣利用的相關法律框架，建議要成立專門的天然氣統(tǒng)籌規(guī)劃機構，對天然氣市場進行監(jiān)管。將天然氣生產過程中的各個環(huán)節(jié)進行統(tǒng)籌兼顧制定相應的配套措施。對生產領域以及銷售領域強化競爭機制，放開井口價格，盡快將銷售業(yè)務與管網運輸分離，對管網實行公開準入，上下游建立競爭機制，打破壟斷，我國天然氣期貨市場發(fā)展與建立要符合期貨市場的發(fā)展規(guī)律，要在逐漸實現(xiàn)天然氣行業(yè)市場化的過程中建立天然氣期貨市場。國家在國際天然氣市場上才能具有更多話語權。