電商平臺開展網(wǎng)絡(luò)借貸的模式、影響與對策

楊帆+趙迎晨

三種模式

根據(jù)賽博投資理論，互聯(lián)網(wǎng)金融實際上可以分為“互聯(lián)網(wǎng)金融”和“金融互聯(lián)網(wǎng)”兩種形式。前者由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)牽頭向金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域滲透，后者則由金融機構(gòu)主導(dǎo)發(fā)展網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)。不過不論何種形式，都是傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)互相融合的過程。通過大型交易類電子商務(wù)平臺，尤其是以網(wǎng)上商城為代表的電子商務(wù)發(fā)展金融服務(wù)，是目前互聯(lián)網(wǎng)金融較為復(fù)雜的模式。因此，本文對利用電商平臺開展網(wǎng)絡(luò)借貸的討論，僅以純交易性的電子商務(wù)平臺作為研究對象，而P2P借貸模式是傾向于信息中介性的金融服務(wù)，本文在此不做研究。

根據(jù)電商與金融業(yè)務(wù)結(jié)合程度的不同，利用電商平臺開展網(wǎng)絡(luò)借貸，可以分為電商自身開展的網(wǎng)貸、銀行構(gòu)建電商平臺開展網(wǎng)貸，以及電商與銀行合作開辦網(wǎng)貸業(yè)務(wù)三種模式。

電商自身開展網(wǎng)貸的模式

交易類電商發(fā)展網(wǎng)貸有四個關(guān)鍵要素：作為依托的電商平臺、作為核心競爭力的大數(shù)據(jù)、后臺資金的提供方和市場資金的需求方。在由電商轉(zhuǎn)化來的網(wǎng)絡(luò)借貸模式中，先天優(yōu)勢是技術(shù)發(fā)展已經(jīng)相當成熟的電商平臺和積累幾年甚至十數(shù)年的客戶交易信息數(shù)據(jù)，其中尤其以數(shù)據(jù)最為重要，因為對于貸款資格的審核以及貸款金額等，都是建立在對數(shù)據(jù)進行分析的基礎(chǔ)上的。目前，國內(nèi)在此類模式上發(fā)展已有一定規(guī)模且較為成熟的是阿里巴巴旗下的阿里金融集團的小貸業(yè)務(wù)。

阿里小貸的運營整體是以阿里巴巴集團各板塊構(gòu)成的合力。在這個鏈條上的業(yè)務(wù)可分為三個基本面：電商平臺、數(shù)據(jù)服務(wù)和阿里金融。作為阿里巴巴的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊，電商平臺負責(zé)收集海量數(shù)據(jù)，是阿里小貸最重要的支撐。數(shù)據(jù)服務(wù)板塊負責(zé)在數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，通過資料信息進行底部打通，最大化地共享資源與數(shù)據(jù)商業(yè)價值。阿里金融板塊則是阿里小貸的核心業(yè)務(wù)，它在電商平臺和數(shù)據(jù)服務(wù)的通力支持下搭建，為尋求資金的客戶提供貸款業(yè)務(wù)。

阿里小貸的企業(yè)客戶主要來自阿里巴巴網(wǎng)站，個人客戶則主要是淘寶和天貓上的個人。阿里小貸業(yè)務(wù)有阿里信用貸款、淘寶信用貸款和淘寶訂單貸款三種不同的形式，其業(yè)務(wù)流程都可分為貸前、貸中與貸后三個階段。在貸前階段，阿里要搜集的用戶信息包括：第一，客戶認證和注冊、通過平臺云端記錄的歷史交易記錄、過去客戶交互行為、（如果有可能還要提供）海關(guān)進出口信息等；第二，貸款申請方（賣家）提供的銷售數(shù)據(jù)、銀行流水、水電繳納情況；第三，引入心理測試來對申請者進行性格測評。在貸中階段，阿里巴巴系統(tǒng)將對企業(yè)貸款使用情況進行監(jiān)控。在貸后階段，阿里以傳統(tǒng)的催繳和結(jié)合現(xiàn)代技術(shù)的黑名單手段來保證貸款的回收，并制定了日息1.5倍的罰息。

銀行構(gòu)建電商平臺的網(wǎng)貸模式

五大銀行系電商在2013年底已經(jīng)全部正式上線，而中小商業(yè)銀行的電商發(fā)展也是各有特色。銀行做電商的最大優(yōu)勢是其雄厚的資金實力和銀行此前已培養(yǎng)多年的客戶關(guān)系。而銀行發(fā)展電商的目的也非常明確，即：獲得數(shù)據(jù)、增加中間業(yè)務(wù)收入并提升客戶的滿意程度，彰顯自身對金融創(chuàng)新的誠意。

目前，從整體來看，國內(nèi)的主流銀行電子商城業(yè)務(wù)基本可以分為兩大類型。

第一類是著重于銀行自身優(yōu)勢業(yè)務(wù)的網(wǎng)上商城，以光大銀行網(wǎng)上商城為代表。光大銀行在最開始進入電商領(lǐng)域時并沒有直接開辦大型商城，而是從自己的優(yōu)勢領(lǐng)域出發(fā)，打造了一個依托結(jié)算優(yōu)勢的金融服務(wù)開放平臺。2013年推出的“瑤瑤繳費”手機APP，主打個人水電煤的網(wǎng)上小額繳費。光大銀行官網(wǎng)的網(wǎng)上商城擁有銷售理財、保險等八大板塊，其中還有O2O概念的陽光e購車，陽光e購金，其特點是面向所有的銀行卡客戶。

第二類是以建設(shè)銀行為代表的大型多功能網(wǎng)上商城。這一類的銀行網(wǎng)上商城通過吸收品牌企業(yè)入駐，建設(shè)類似于天貓這樣的網(wǎng)上平臺來為企業(yè)和個人服務(wù)，既有B2B模式，也有B2C模式。建設(shè)銀行是同行業(yè)內(nèi)較早推出銀行系網(wǎng)上商城的探索者，其創(chuàng)辦動力來自于同阿里合作的分道揚鑣。2007年，阿里巴巴和建設(shè)銀行就建設(shè)網(wǎng)貸平臺開展合作，由阿里巴巴提供信用信息，銀行方面則負責(zé)提供信貸資金。由于在2010年3月阿里巴巴拿到了小貸牌照，導(dǎo)致了雙方的合作于2011年4月正式終止。合作的最終失敗使得建設(shè)銀行充分認識到了在網(wǎng)貸過程中掌握第一手客戶信用信息的重要性，并促使其決定重新建立屬于自己的網(wǎng)上商城。2012年6月，建設(shè)銀行推出了電子商務(wù)金融服務(wù)平臺——“善融商務(wù)”，該平臺以商務(wù)融資為核心，由建行充當平臺中介者以連通企業(yè)和消費者為其主要功能?！吧迫谏虅?wù)”包含了“個人商城”及“企業(yè)商城”兩大平臺和一個特殊板塊?！皞€人商城”是建行電商的B2C平臺，其采用模式是通過加盟商家向消費者提供產(chǎn)品。在客戶體驗方面，有購物中心、商戶中心和運營中心三大模塊；在消費者方面，有查看瀏覽、搜索剔選、支付購買、訂單管理；在企業(yè)展示方面，有前臺商品展示、商鋪管理、運營統(tǒng)計。此外，商城里也有針對個人的金融服務(wù)功能?！捌髽I(yè)商城”也是一個B2C平臺，目前包括專業(yè)市場、對公融資和資金托管三個子板塊。特殊板塊則是作為建行的優(yōu)勢方向的房e通，該板塊專注于住房貸款業(yè)務(wù)，是建行在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融是的重點關(guān)注領(lǐng)域，同時也是其相較于其他銀行系電商的特色業(yè)務(wù)。

電商與銀行合作的網(wǎng)貸模式

電商和銀行合作的模式事實上是整合了兩方面的優(yōu)勢資源，即，電商方面的成型平臺和積累的大量數(shù)據(jù)與銀行方面的優(yōu)勢資金力量的整合。如果雙方能夠保持一種較為穩(wěn)定的合作關(guān)系，應(yīng)該是最能夠表現(xiàn)出強大活力的模式。但以目前國內(nèi)發(fā)展情況來看，銀行與電商的合作缺乏有力證明來證實此模式可以穩(wěn)定長期發(fā)展。本文以京東與銀行聯(lián)手正在推進的供應(yīng)鏈金融融資來進行研究。

京東在2012年6月與中行、工行合作推出了供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)。利用已有的京東線上系統(tǒng)，以信用及應(yīng)收賬款為抵押，使得供應(yīng)商能夠在獲得銀行貸款的同時縮短賬期。供應(yīng)商憑借其在京東的訂單、入庫單等向京東提出融資申請，由京東核準后遞交銀行，再由銀行給予放款。不過京東也在逐步嘗試脫離銀行的資金支持，2013年12月6日，京東旗下名為“京保貝”的3分鐘融資到賬業(yè)務(wù)正式上線，這個業(yè)務(wù)的資金運營就是由京東自身來進行的。供應(yīng)商首先應(yīng)在京東具有至少一個月穩(wěn)定的采購，在此前提下，京保貝會根據(jù)數(shù)據(jù)的情況，結(jié)合相應(yīng)的采銷人員的訪談，給供應(yīng)商做出A-E五個級別的評級，并據(jù)此給予供應(yīng)商相應(yīng)的融資額度。盡管京東的供應(yīng)鏈金融與阿里小貸所走的方向存在差異，兩個電商平臺一個瞄準上游方向，另一個瞄準下游方向，但就其與銀行的合作的發(fā)展過程來看，二者并無本質(zhì)不同。也許在不遠的將來，已經(jīng)獲得第四輪融資的京東最終會步阿里的后塵，結(jié)束其與銀行的合作。

在以上三種模式中，第一種模式強調(diào)數(shù)據(jù)的準確性、有效性、可持續(xù)性和數(shù)據(jù)維度的豐富性。因電商用于放貸的資金量有限，此模式對其運營資金的能力是一個較大的考驗。因此，如果電商想做大，就必須在擴充資金和加快貸款周轉(zhuǎn)速度兩方面有所突破，阿里小貸開始推進貸款資產(chǎn)證券化的原因也正是基于此。在第二種模式下，銀行很難在短時間內(nèi)向電商那樣惠及大量的中小企業(yè)。而且從以往互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展情況看，前期都是一個燒錢的過程，需要大量的資金投入。所以，即使銀行有足夠的資本實力去運營，也不會長期賠本賺吆喝，民生銀行的網(wǎng)上商城事業(yè)部前不久工作停滯就是一個例證。因此，銀行進行這種探索，更多的是以給其自身帶來客戶體驗和改善服務(wù)方面的新思維為目的。第三種模式在現(xiàn)階段尚不穩(wěn)定。因為不管是對銀行還是對電商來說，要進入一個原本并不熟悉的行業(yè)，同時還要控制風(fēng)險并取得不俗的經(jīng)營業(yè)績，都存在一定的難度。然而，如果雙方都能遵循充分發(fā)揮各自優(yōu)勢和拓寬自身業(yè)務(wù)發(fā)展的思路，并在通過相互合作過程中不斷地探索成功的管理經(jīng)驗的前提下，一旦尋找到長期穩(wěn)定發(fā)展的路徑，則這種將雙方優(yōu)勢互相結(jié)合的模式，將是有著更大發(fā)展空間、更強生命力的模式。

經(jīng)濟影響

電商平臺開展網(wǎng)絡(luò)借貸，其經(jīng)濟影響主要表現(xiàn)在以下四個方面。

沖擊了銀行在間接融資領(lǐng)域中的壟斷地位

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型融資模式，必然會沖擊銀行原本在間接融資領(lǐng)域中享有的壟斷地位。在互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)有的融資手段中，通過電商平臺建立大數(shù)據(jù)并進行分析的網(wǎng)貸模式，是相對較為科學(xué)的融資方式。在這種融資方式下，融資要么是有較高知名度的企業(yè)做后臺，要么是直接脫胎于銀行，因而從理論上講，安全性也較強。因此，其規(guī)模的快速增長自在情理之中。阿里小貸自成立以來，放貸量在一年時間內(nèi)甚至有近六倍的增長，這就足以說明此種融資方式對中小企業(yè)和個人創(chuàng)業(yè)者的吸引力。從這個意義上說，通過電商平臺開展的網(wǎng)絡(luò)借貸，對于商業(yè)銀行傳統(tǒng)的貸款融資，必然形成一定的沖擊。

加劇了金融脫媒

金融脫媒是當前影響我國金融業(yè)發(fā)展的重要因素，而互聯(lián)網(wǎng)金融是諸多金融脫媒手段中發(fā)展最為迅猛的一種。以很高網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平做支撐的交易類電子商務(wù)平臺，是一種重要的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。這種融資模式能夠通過對客戶相關(guān)數(shù)據(jù)的分析研判，來判定貸款方的貸款需求、資質(zhì)水平和可能的償還能力等情況，因此，只要有充足的資金支持，其完全可以繞開現(xiàn)有的金融機構(gòu)使融資雙方直接進行交易。阿里小貸和京寶貝上線之后，以資產(chǎn)證券化、上市等多種方式多方籌措資金，提高資金周轉(zhuǎn)能力，就說明了這一點。而且，電商平臺較之其他互聯(lián)網(wǎng)金融模式，其優(yōu)勢還在于，除銀行系電商外，做電商平臺起家的企業(yè)大部分是可以直接同各類第三方支付機構(gòu)對接的。通過第三方支付機構(gòu)，資金完全可以實現(xiàn)從購買、付款，直到內(nèi)部清算以至最后完成交易的內(nèi)部閉環(huán)，同任何其他金融機構(gòu)都不相關(guān)，銀行最多只能看到企業(yè)開立的賬戶內(nèi)的資金增減。在目前央行持續(xù)發(fā)放第三方支付牌照的大背景下，這無疑弱化了以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機構(gòu)在支付領(lǐng)域的絕對主導(dǎo)地位，加劇了金融脫媒。

沖擊了銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營模式

就當前情況而言，互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有達到給傳統(tǒng)金融帶來巨大沖擊的程度，但其在相當程度上沖擊了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，對促進商業(yè)銀行經(jīng)營理念、經(jīng)營手段和經(jīng)營模式的變革起到了積極作用。電商平臺原本只是從事電子商務(wù)，最多不過擁有一塊第三方支付牌照，客戶的金融服務(wù)仍需要借助銀行來運作。但在經(jīng)過十余年的數(shù)據(jù)積累之后，電商已擁有了自立門戶并獨立提供一些金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的能力，這是互聯(lián)網(wǎng)給整個金融業(yè)態(tài)和金融秩序帶來的不可思議的重大改變。在利用大數(shù)據(jù)獲得了廣闊的發(fā)展空間之后，因電商而起的網(wǎng)貸對傳統(tǒng)金融擁有比P2P平臺更強的挑戰(zhàn)力量，對于金融體制機制改革的倒逼力量也更強。面對互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)金融機構(gòu)必須直面市場，更廣泛地采用新技術(shù)手段，提升自身的技術(shù)水平、交易效率和服務(wù)質(zhì)量，優(yōu)化金融產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)構(gòu)。

有助于建立普惠金融制度

從現(xiàn)實情況看，互聯(lián)網(wǎng)金融是因商業(yè)銀行對中小企業(yè)特別是小微企業(yè)支持力度不足而獲得較大發(fā)展空間的。從這個意義上說，其實質(zhì)上是作為銀行補充的角色而存在的。阿里巴巴調(diào)研的數(shù)據(jù)表明：現(xiàn)實社會經(jīng)濟生活中約89%的企業(yè)需要融資，融資需求在200萬元人民幣以下的企業(yè)又占了大部分，約為87.3%。而這種200萬元以下的融資需求正是傳統(tǒng)金融的短板。小微企業(yè)融資與網(wǎng)絡(luò)借貸，客觀上具有很強的互補性和很高的匹配度。大型的網(wǎng)貸平臺可以通過電子商務(wù)服務(wù)平臺，尋找有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)予以支持，推動這些企業(yè)加快實現(xiàn)規(guī)模擴張。換言之，目前廣泛參與到電商構(gòu)建的平臺中來進行融資的企業(yè)，原本銀行也是難以對其進行貸款支持的。因此，與其說是銀行被挖走了幾百億的貸款，不如說是原本被忽略的社會融資需求通過電商平臺而得到了釋放和滿足。電商網(wǎng)貸平臺通過對交易數(shù)據(jù)的研究來評估企業(yè)資質(zhì)，判定企業(yè)的還貸能力，為原本難以獲得銀行貸款的中小企業(yè)特別是小微企業(yè)提供融資，擴大了金融服務(wù)的覆蓋范圍，緩解了中小企業(yè)特別是小微企業(yè)融資難的問題，從而將有力地推動普惠金融制度的形成。

電商平臺的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)具有不容小覷的積極意義。一方面可以強化金融競爭，促進銀行轉(zhuǎn)型，提高金融服務(wù)效率；另一方面將會對擴大金融總量，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，推動金融發(fā)展起到積極的作用；此外還能最大限度滿足中小企業(yè)特別是小微企業(yè)融資需求，更好發(fā)揮金融支持實體經(jīng)濟的作用。

對策建議

利用電商平臺開展網(wǎng)絡(luò)借貸，雖然具有廣闊的發(fā)展前景，但也存在一定風(fēng)險。目前，這方面的監(jiān)管尚屬空白，這有可能導(dǎo)致市場無序競爭，放大網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)風(fēng)險。在筆者看來，要促進電商平臺網(wǎng)絡(luò)借貸健康發(fā)展，應(yīng)從以下幾方面入手。

強化網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全性建設(shè)

電子商務(wù)與金融在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的逐步融合，雖然帶來了融資便利和更加廣闊的融資渠道，但其系統(tǒng)性安全問題也是不容忽視的。首先，作為大數(shù)據(jù)分析的基底系統(tǒng)建設(shè)、服務(wù)器運行維護等均要保證業(yè)務(wù)連續(xù)性；其次，系統(tǒng)設(shè)計有可能存在缺陷或漏洞，導(dǎo)致操作失誤；再次，由于監(jiān)管缺失和互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)育尚不成熟，故不能有效規(guī)避網(wǎng)絡(luò)詐騙等操作風(fēng)險。加之電商網(wǎng)貸客戶多為小微企業(yè)和個人，對高科技網(wǎng)絡(luò)詐騙手段的認知相當有限，因此一旦出現(xiàn)借知名電商名義行騙等情況，網(wǎng)貸客戶就有可能被蒙蔽而造成自身損失；最后，我國網(wǎng)絡(luò)安全環(huán)境不理想，操作系統(tǒng)缺乏自主知識產(chǎn)權(quán)，并且受到諸多國際上不合理條款的制約，因而有可能遭受外來監(jiān)視或外來的網(wǎng)絡(luò)攻擊。

正是基于以上情況，對電商網(wǎng)絡(luò)平臺本身的安全性必須引起高度重視。電商在確保自身平臺穩(wěn)定運行的基礎(chǔ)上，要不斷完善系統(tǒng)設(shè)計，保證界面操作合理合規(guī)，建設(shè)好前中后臺防火墻，隔離信息處理與資金運營，同時，還要建立完善的應(yīng)急方案，以有效應(yīng)對可能的外來網(wǎng)絡(luò)攻擊。電商系網(wǎng)貸更要嚴格規(guī)范自身操作流程，要向客戶廣泛宣傳正規(guī)渠道辨認的方式方法，提高客戶分辨能力，并配合有關(guān)部門嚴厲打擊網(wǎng)絡(luò)詐騙行為。

提升資產(chǎn)信用水平

目前，電商平臺網(wǎng)絡(luò)借貸的資產(chǎn)質(zhì)量喜中有憂。以阿里小貸為例，其小微企業(yè)貸款不良率僅為1.2%～1.3%，這一水平即使和國內(nèi)一些大銀行的小微企業(yè)貸款不良率相比也是較低的。但也應(yīng)該看到，電商平臺放貸余額還不及商業(yè)銀行的一個零頭，而且隨著放貸規(guī)模的增長，電商平臺的貸款不良率也在明顯攀升。如果放貸規(guī)模繼續(xù)擴張，其貸款不良率究竟會上升到何種程度尚難預(yù)料。畢竟，和商業(yè)銀行嚴格的風(fēng)控措施相比，電商平臺的風(fēng)險控制差距太大。因此，電商必須下大力氣提升貸款資產(chǎn)的信用水平。大數(shù)據(jù)應(yīng)用可以在這方面發(fā)揮積極作用。電商應(yīng)在自身占有數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，拓寬數(shù)據(jù)采集范圍，提高大數(shù)據(jù)分析利用水平，同時，對網(wǎng)絡(luò)小額貸款設(shè)定安全警戒線，并明確對借款人的資質(zhì)要求。此外，也可以引入一定的抵押手段，以便更有效地控制貸款風(fēng)險。

監(jiān)管層面聯(lián)動發(fā)力

目前，各類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管部門歸屬急待明確，以改變互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的空白狀態(tài)?？紤]到電商平臺網(wǎng)絡(luò)借貸本質(zhì)上屬于信貸業(yè)務(wù)且與征信、大數(shù)據(jù)等密切相關(guān)，應(yīng)將銀監(jiān)會作為其主導(dǎo)性監(jiān)管部門，并由央行、工信、工商等政府部門予以配合，實行多部門聯(lián)動監(jiān)管，形成監(jiān)管合力。應(yīng)抓緊制定以鼓勵支持電商網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展為基點、以風(fēng)險控制為重點并且切實體現(xiàn)電商網(wǎng)絡(luò)借貸特點的有關(guān)電商網(wǎng)絡(luò)借貸準入、運作和管理的制度規(guī)則， 從而為電商平臺網(wǎng)絡(luò)借貸的健康有序發(fā)展提供有利的監(jiān)管和法制環(huán)境。

（作者單位：哈爾濱金融學(xué)院、農(nóng)信銀資金清算中心有限責(zé)任公司）