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    鋼貿(mào)企業(yè)國際貿(mào)易融資問題研究

    2014-10-22 00:39:16謝廣宇
    經(jīng)濟(jì)師 2014年9期
    關(guān)鍵詞:鋼貿(mào)國際貿(mào)易貨物

    ●謝廣宇

    鋼貿(mào)企業(yè)國際貿(mào)易融資問題研究

    ●謝廣宇

    鋼貿(mào)企業(yè)作為為鋼鐵工業(yè)服務(wù)的原材料供應(yīng)商,在鋼鐵工業(yè)的發(fā)展中起到了重要的支撐作用。文章以鋼貿(mào)企業(yè)為研究對象,分析了鋼貿(mào)企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)以及鋼貿(mào)企業(yè)在國際貿(mào)易中的主要的融資方式,指出了鋼貿(mào)企業(yè)在融資過程中存在的問題,并提出相應(yīng)的解決措施和建議。

    鋼貿(mào)企業(yè) 國際貿(mào)易融資 風(fēng)險

    一、前言

    鋼鐵行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè),是關(guān)系國計(jì)民生的基礎(chǔ)性行業(yè),在我國工業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程中發(fā)揮著不可替代的作用。2008年以來全球性金融危機(jī)對國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)增長造成了不利影響,我國鋼鐵行業(yè)也遭遇了較大的困難和挑戰(zhàn)。目前,全球經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)后艱難復(fù)蘇,鋼鐵行業(yè)依然面臨很多問題:生產(chǎn)經(jīng)營不理想,產(chǎn)能過剩問題依然突出,價格出現(xiàn)劇烈波動,全行業(yè)的盈利空間十分有限,環(huán)保問題壓力很大、銀行融資額度收縮等等。作為為鋼鐵工業(yè)和鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)提供重要原材料的鋼貿(mào)企業(yè),經(jīng)營多為大宗原材料,例如,進(jìn)口鐵礦石、煤炭、鉻礦、錳礦、鎳礦、鐵合金、生鐵、廢鋼等。品種多、數(shù)量大。企業(yè)特點(diǎn)是資金密集、輕資產(chǎn)化、資產(chǎn)負(fù)債率高、利潤率低、經(jīng)營風(fēng)險高、產(chǎn)業(yè)鏈比較長。

    國際貿(mào)易融資一般來說是指商業(yè)銀行針對進(jìn)出口結(jié)算的各個環(huán)節(jié)提供的資金和信用融通的融資活動,國際貿(mào)易融資方式大致有以下幾種:減免保證金開證、進(jìn)口押匯、提貨擔(dān)保、出口押匯業(yè)務(wù)、打包放款、外匯票據(jù)貼現(xiàn)、國際保理融資業(yè)務(wù)、福費(fèi)廷等。鋼貿(mào)企業(yè)在國際貿(mào)易以進(jìn)口各種大宗原材料為主,信用證是最主要結(jié)算方式和主要的貿(mào)易融資方式。商業(yè)銀行對鋼貿(mào)企業(yè)的國際貿(mào)易融資額度一般納入統(tǒng)一授信管理,根據(jù)鋼貿(mào)企業(yè)的資質(zhì)狀況、財(cái)務(wù)狀況為客戶核定一個最高授信額度,并分別按業(yè)務(wù)品種的不同為客戶核定一個分項(xiàng)授信額度。鋼貿(mào)企業(yè)進(jìn)口商品時一般都是在商業(yè)銀行的授信額度范圍內(nèi)對外開立90天或者180天的遠(yuǎn)期信用證,信用證到期后一般采取押匯處理。進(jìn)一步拓展融資的空間。其他的融資方式手續(xù)較繁瑣,融資成本也相對較高,國內(nèi)大型鋼貿(mào)企業(yè)很少采用。

    二、鋼貿(mào)企業(yè)在國際貿(mào)易融資中存在的主要問題

    鋼貿(mào)企業(yè)經(jīng)營的大宗商品通常涉及金額大、價格波動頻繁、采購銷售周期長,對進(jìn)口方和提供融資的銀行都存在一定的風(fēng)險。在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,鋼鐵行業(yè)進(jìn)入微利時代,大宗商品價格持續(xù)下跌,銀行對鋼貿(mào)企業(yè)的的授信額度進(jìn)一步降低,這使得鋼貿(mào)行業(yè)的融資成本進(jìn)一步提高,鋼貿(mào)企業(yè)的資金持續(xù)緊張,風(fēng)險進(jìn)一步加大。因此,鋼貿(mào)企業(yè)的融資風(fēng)險也在不斷上升。

    1.企業(yè)套現(xiàn)融資風(fēng)險。由于國家信貸政策的不斷收緊,鋼貿(mào)企業(yè)貸款難度不斷加大,傳統(tǒng)的融資方式已經(jīng)無法滿足鋼貿(mào)企業(yè)對資金的需要,鋼貿(mào)企業(yè)進(jìn)口商品具有大批量、高貨值、易變現(xiàn)、易控貨、整船運(yùn)輸?shù)奶攸c(diǎn),易于進(jìn)行融資操作。在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中,如果鋼貿(mào)企業(yè)開立遠(yuǎn)期信用證為180天,而鋼貿(mào)企業(yè)拿到現(xiàn)貨銷售完畢不到60天的時間,企業(yè)可以使用這筆資金直到180天后再支付給銀行,就相當(dāng)于有一筆短期融資。國際貿(mào)易的套現(xiàn)行為,加大了進(jìn)口融資的風(fēng)險。在鋼貿(mào)企業(yè)資金緊張的情況下,企業(yè)可能將該批貨物再次質(zhì)押給其他銀行或者托盤的貿(mào)易公司,以便獲得更多的流動資金貸款,從而進(jìn)一步放大了進(jìn)口融資的風(fēng)險。

    2.商品價格下跌和匯率風(fēng)險。在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,大宗商品價格持續(xù)下跌,鋼貿(mào)企業(yè)經(jīng)營困難,利潤率較低。鋼貿(mào)企業(yè)進(jìn)口的大宗原材料,涉及金額比較大,進(jìn)口周期長,貨物從裝港發(fā)運(yùn)到達(dá)中國港口這段時間,就存在著價格繼續(xù)下跌的風(fēng)險;如果貨物價格下跌,將來的回款就無法覆蓋信用證金額,從而形成風(fēng)險。例如鐵礦石10萬噸整船進(jìn)口,如果單價下跌1美元/噸,鋼貿(mào)企業(yè)將要承受60多萬元人民幣的損失。鋼貿(mào)企業(yè)普遍輕資產(chǎn)化,沒有什么實(shí)際資產(chǎn),整體抗風(fēng)險能力差,除了商品銷售收入作為還款來源外沒有其他收入來源,因此進(jìn)口大宗商品的融資風(fēng)險也在不斷上升。

    鋼貿(mào)企業(yè)在國際貿(mào)易融資過程中,也要考慮到匯率對融資成本的影響。近一段時間,人民幣對美元匯率一改單邊持續(xù)升值的勢頭轉(zhuǎn)為持續(xù)波動,對鋼貿(mào)企業(yè)影響很大。特別是有些商品定價權(quán)掌握在國外企業(yè)手中時,利潤率極低,加上融資成本和匯率變動所造成的損失,鋼貿(mào)企業(yè)可能在進(jìn)口商品時產(chǎn)生巨額虧損。

    3.貨物監(jiān)管風(fēng)險。國際貿(mào)易融資是以國際結(jié)算作為依托的,當(dāng)鋼貿(mào)企業(yè)完成進(jìn)口商品銷售之后,所得的利益作為銀行貿(mào)易融資的還款來源,融資的去處和還款的來源聯(lián)系緊密,因此掌握貨權(quán)在國際貿(mào)易融資中十分關(guān)鍵。如果銀行采用的是貨物質(zhì)押的話,監(jiān)管方的風(fēng)險在貨物流轉(zhuǎn)中的風(fēng)險是不可忽視的,監(jiān)管方的管理能力和資質(zhì)就直接影響著質(zhì)押物的有效性。如果監(jiān)管方資質(zhì)差,管理不規(guī)范,必然會引發(fā)銀行授信業(yè)務(wù)風(fēng)險。在實(shí)際操作中,有些鋼貿(mào)企業(yè)與監(jiān)管方或者倉庫方相互勾結(jié),制造虛假倉單進(jìn)行重復(fù)質(zhì)押,一旦發(fā)生違約行為,作為還款來源的貨物可能已經(jīng)被企業(yè)處置掉,或者出現(xiàn)貨權(quán)爭議,增加了融資銀行的風(fēng)險。

    三、解決鋼貿(mào)企業(yè)融資中存在主要問題的措施建議

    銀行應(yīng)該對整個融資的全流程密切監(jiān)管,完善風(fēng)險防控體系。在國際貿(mào)易融資前應(yīng)對鋼貿(mào)企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行詳細(xì)考察,除了對企業(yè)的規(guī)模、凈資產(chǎn)、負(fù)債率、盈利能力和現(xiàn)金流等指標(biāo)進(jìn)行考核外,還應(yīng)注重其經(jīng)營范圍和經(jīng)營情況、業(yè)務(wù)歷史、資質(zhì)信譽(yù)情況以及違規(guī)行為等方面的考察;更應(yīng)針對貿(mào)易背景,企業(yè)的最終用戶和上下游情況做詳細(xì)的調(diào)查,包括對監(jiān)管方進(jìn)行詳細(xì)的考察,考察監(jiān)管的經(jīng)營資質(zhì),企業(yè)信譽(yù)狀況,落實(shí)倉庫監(jiān)管。在融資過程中,貨物到港后應(yīng)及時掌握貨權(quán),落實(shí)倉單質(zhì)押,并注重對倉儲企業(yè)或監(jiān)管倉庫的定期檢查,防止鋼貿(mào)企業(yè)用貨物進(jìn)行二次質(zhì)押融資。銀行應(yīng)熟悉鋼貿(mào)企業(yè)融資商品特性、市場行情、交易規(guī)則,跟蹤商品銷售價格,貨物的商品價格下跌時,應(yīng)及時通知客戶追加保證金;對客戶的資信狀礦、財(cái)務(wù)狀況做動態(tài)跟蹤,根據(jù)業(yè)務(wù)的實(shí)際情況,對鋼貿(mào)企業(yè)的授信額度進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。

    從目前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看,外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)需要時間,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩,內(nèi)需下降,固定資產(chǎn)投資和出口增速有所下降,鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷。在這種市場秩序日趨復(fù)雜的形勢下,鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)該建立嚴(yán)格的內(nèi)控體系,針對價格波動風(fēng)險和匯兌損失風(fēng)險提前作出預(yù)案,針對不同的融資方式對各個環(huán)節(jié)采取相應(yīng)的防范措施加以控制。跟蹤市場行情,踏準(zhǔn)市場節(jié)奏,進(jìn)行波段操作,避免經(jīng)營中的價格風(fēng)險。針對匯兌風(fēng)險,鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn),有針對性地購買銀行的其他衍生產(chǎn)品或者在期貨市場上做套期保值操作,規(guī)避匯兌損失風(fēng)險。如果鋼貿(mào)企業(yè)進(jìn)口商品為進(jìn)口代理,還應(yīng)該對下游客戶進(jìn)行充分的資質(zhì)考察,建立完善的代理進(jìn)口制度;價格下跌時,及時通知客戶追加貨物保證金,避免發(fā)生代理進(jìn)口的貨物到港客戶因?yàn)閮r格下跌而拒收貨物產(chǎn)生的違約風(fēng)險。提高企業(yè)人員素質(zhì),建立培訓(xùn)機(jī)制,加強(qiáng)對相關(guān)專業(yè)技術(shù)人才的引進(jìn)和培養(yǎng),從而有效地保證貿(mào)易經(jīng)營的順利進(jìn)行。

    國家正在積極推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù),人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)對鋼貿(mào)企業(yè)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響,可以顯著降低鋼貿(mào)企業(yè)的外匯風(fēng)險。匯率波動對鋼貿(mào)企業(yè)進(jìn)口大宗原材料影響很大,一般的國際貿(mào)易都采用美元計(jì)價結(jié)算,即本幣—美元—再本幣,產(chǎn)生兩次匯兌,鋼貿(mào)企業(yè)進(jìn)口原材料到港再銷售最終客戶再購匯對外付款。實(shí)際操作中,有些鋼貿(mào)企業(yè)為了規(guī)避波動風(fēng)險,常常通過銀行進(jìn)行衍生品交易,雖然可以鎖定一定匯率風(fēng)險,但會產(chǎn)生額外的費(fèi)用,增加企業(yè)融資成本。如果使用人民幣跨境結(jié)算,可以采用人民幣直接支付,可以有效規(guī)避部分外匯風(fēng)險,節(jié)省匯兌成本,降低融資費(fèi)用,從而降低鋼貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)成本,也有利于提高資金周轉(zhuǎn)效率,加快資金周轉(zhuǎn),也更容易鎖定利潤。

    [1]呂均.解析大宗商品貿(mào)易融資[J].中國外匯,2010(9)

    [2]袁田軍.大宗商品進(jìn)口融資風(fēng)險把控[J].中國外匯,2012(18)

    (作者單位:中鋼再生資源有限公司 北京 100083;作者簡介:謝廣宇,碩士,經(jīng)濟(jì)師,研究方向?yàn)閲H貿(mào)易融資)

    F752

    A

    1004-4914(2014)09-052-02

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