金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定關系論

崔曉波

摘要：金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定之間的關系一直以來就備受關注，自我國實行改革開放政策，雖然我國經(jīng)濟快速發(fā)展，但是一些先進的經(jīng)濟觀點及金融理念仍舊比較缺乏，所以我們必須去借鑒學習。文章首先介紹了金融穩(wěn)定的一些知識，然后就一些外國學者對兩者之間關系的研究結論，最后得到準確的關系論。

關鍵詞：金融穩(wěn)定；貨幣穩(wěn)定；關系論

中圖分類號：F822文獻標識碼：A文章編號：1006-8937（2014）17-0135-01

1金融穩(wěn)定的概述

1.1金融穩(wěn)定的概念

金融穩(wěn)定說的是一種沒有太大波動的狀態(tài)。也就是說整個國家的金融體系不會出現(xiàn)太大的波動，金融業(yè)有序穩(wěn)定發(fā)展。目前在我國“金融穩(wěn)定”一詞并沒有嚴謹?shù)亩x。就連發(fā)達國家的經(jīng)濟工作者對于該詞還沒有系統(tǒng)的定論，只是從金融脆弱與金融不穩(wěn)定兩個方面來分析。據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自70年代以來，在世界范圍內(nèi)已經(jīng)爆發(fā)過100多起金融危機。所以促使金融穩(wěn)定有序發(fā)展是每個國家銀行的核心內(nèi)容。我國在改革開放以來，經(jīng)濟高速發(fā)展，金融體系同樣面臨風險和挑戰(zhàn)，因此保證金融體系穩(wěn)定是經(jīng)濟又好又快發(fā)展的關鍵要素。

1.2金融穩(wěn)定的內(nèi)涵

①金融穩(wěn)定的全局性。中央銀行是銀行的銀行，統(tǒng)籌整個國家銀行，因此中央銀行要保證整個金融體系的穩(wěn)定有序發(fā)展的中堅力量。央行必須高度關注銀行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，把控決定性金融機構的發(fā)展，注意防范市場危機。科學措施保證金融體系整體發(fā)展。

②金融穩(wěn)定的動態(tài)性。金融穩(wěn)定是一種狀態(tài)，會隨著經(jīng)濟發(fā)展程度不斷的變化發(fā)展。健全的金融機構，有序的金融市場，有效的市場監(jiān)管等相互制約，相互促進發(fā)展。形成系統(tǒng)的金融體系，從而適應不斷變化的金融態(tài)勢。

③金融穩(wěn)定的效益性。金融穩(wěn)定是一種狀態(tài)，但并不是缺少福利改進的狀態(tài)，而是一種增加效益下的穩(wěn)定狀態(tài)。要想國家金融體系的穩(wěn)定，對全社會資源進行優(yōu)化配置。在資源優(yōu)化配置之上的金融穩(wěn)定，具有較好的市場競爭性和良好的市場效益。

2專家對于金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定關系的研究

英國學者首先發(fā)現(xiàn)了金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定之間的關系，他認為實行貨幣政策能夠有效地降低金融業(yè)的不穩(wěn)定，促進金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，為了降低金融不穩(wěn)定的風險，中央銀行可以采取降低最后貸款人的需要。在他發(fā)表過的論文里我們可以總結出這幾種觀點。首先就是可信賴的以維持貨幣穩(wěn)定為目標的貨幣政策，能夠給經(jīng)濟的穩(wěn)定提供可以控制以及穩(wěn)定的利率環(huán)境；其次就是在采取對保持期貨幣有利的貨幣政策時，將會不可避免的導致短期內(nèi)的通貨膨脹，而且還會導致超過可接受的水平，這是由于在金融體系內(nèi)潛伏的不穩(wěn)定因素被激發(fā)出來，使得短期內(nèi)不得不接受超額的通貨膨脹；最后就是在其他外界情況都一致的情況下，中央銀行還是會把政策目標集中在貨幣價格水平的穩(wěn)定減少上，他們認為只有這樣才能避免金融危機的發(fā)生。對于他們的關系還有人認為，如果是刻意的去為了維持貨幣穩(wěn)定，而實現(xiàn)的貨幣政策，往往會導致金融體系的動蕩，使得金融體系里潛在的風險更加突出，極大地不利于金融業(yè)的穩(wěn)定。有研究表明，通貨膨脹的壓力并不一定都表現(xiàn)在通貨膨脹的本身，如果中央銀行僅僅將貨幣穩(wěn)定當做關注點是遠遠不夠的，一定要將金融不平衡本身當做關注點，較低的利率產(chǎn)生的不匹配風險，對于金融體系以及金融機構的穩(wěn)定發(fā)展是有很大的利處。但是由于通貨膨脹的存在，這就使得貸款方不容易區(qū)分出借款人以及項目的含金量。也就是說，通貨膨脹導致貸款者在核實信息方面容易出現(xiàn)誤差，使得貸款方面面臨著更大的風險，在這種情況下極易導致金融危機的產(chǎn)生，但是在這種情況下以實現(xiàn)貨幣穩(wěn)定為出發(fā)點的貨幣政策依然能夠保證金融業(yè)的穩(wěn)定。

在傳統(tǒng)上對于這兩者的關系是這樣認為的，他們認為金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定是相互統(tǒng)一的，貨幣穩(wěn)定是保證金融穩(wěn)定的前提條件以及基本的保證。很多的金融學家根據(jù)各國的通貨膨脹的現(xiàn)狀以及發(fā)生金融危機的情況，得出結果就是認為無論是貨幣因素或者非貨幣因素導致的價格波動，都會嚴重的激發(fā)金融危機的發(fā)生。所以，有時為了降低金融危機的發(fā)生概率，就要盡可能的避免各種金融風險的積累，將金融風險消除在萌芽中。

3金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定之間的一致性和沖突性

3.1金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定之間的一致性

如今經(jīng)濟發(fā)展迅速，為了可持續(xù)快速的發(fā)展，就需要一個穩(wěn)定的金融環(huán)境。但是對于金融環(huán)境來說，不穩(wěn)定的經(jīng)濟貨幣政策以及過度的信用擴張都極大地增加了其不穩(wěn)定因素，對于貨幣的不穩(wěn)定性我們一點都不能忽視，所以貨幣穩(wěn)定和金融穩(wěn)定具有長期的一致性。我們對其利用通脹模型分析，為了刺激投資的增加，往往可以通過降低投資需要的成本以及產(chǎn)品的價格，這樣就會對投資者的投資意向產(chǎn)生很大的影響，而且由于成本較低，會給投資企業(yè)帶來額外的利益。但是，投資的增長率又和通貨膨脹率有著固定的曲線關系，要是通貨膨脹率在合理的可接受的范圍內(nèi)波動，這就說明投資者們的投資比較平穩(wěn)，若要是通貨膨脹不在可接受的范圍內(nèi)波動，就說明投資者們的投資出現(xiàn)了問題。而且貨幣政策對于金融穩(wěn)定的影響是不能忽視的，雖然有些短暫的貨幣政策對于投資意向不會有太大的改變，但是卻能夠間接的導致通貨膨脹的產(chǎn)生。對于比較大的貨幣政策往往會造成通脹模型的不穩(wěn)定，尤其是永久性的貨幣政策的沖擊，這是由于投資者們能夠從貨幣政策中讀出投資的方向，從而會將自己的金錢投入到該行業(yè)中，大量的資金流入到該行業(yè)中，使得通貨膨脹的預期大幅增加。由此可見，貨幣政策極易導致金融的不穩(wěn)定，這也說明金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定之間長期的一致性。

3.2金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定之間的沖突性

他們的沖突性首先表現(xiàn)在金融穩(wěn)定的維護對于實現(xiàn)貨幣政策目標的影響。有一些企業(yè)或者機構的通脹率的偏離，使得貨幣政策難以實現(xiàn)，金融體系內(nèi)部的資金流動性不強，而且資金流動的審核時間也較長，對于實體經(jīng)濟的資金供給產(chǎn)生不良的影響，其中就會導致投資的增長減緩，使得企業(yè)的凈值大大的降低，企業(yè)的凈值的降低又會使得企業(yè)從金融體系中獲得的資金進一步的降低，從而使得企業(yè)陷入到一個惡性循環(huán)的圈子里。當金融體系發(fā)生不穩(wěn)定時，貨幣不僅可以幫助貨幣管理者擺脫金融危機的不利影響，而且資金還會流入到金融體系里。有以上分析可以得出一個結果，那就是實行擴張性的貨幣政策對于金融穩(wěn)定是不可或缺的，金融機構不僅貸款給企業(yè)，而且還會想辦法的提高企業(yè)在證券市場中的融資機會，這樣不僅可以游戲哦啊的降低融資成本，而且還可以實現(xiàn)貨幣政策目標。還有就是如果過度的信用擴張極易導致金融不穩(wěn)定。加大金融體系自身的風險管理，使得金融體系面臨著巨大的市場風險以及信用風險。對于銀行來說，不良的貸款依然是銀行穩(wěn)定的主要威脅，而不良的貸款又來自于過度的信用擴張；還有就是低通貨膨脹貨幣政策對金融穩(wěn)定的影響。低通貨膨脹對于金融穩(wěn)定維護是十分不利的，會導致金融機構出現(xiàn)流動資金的短缺，造成金融機構的經(jīng)濟危機。

通過上面的論述，我們知道金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定之間的關系是復雜的，而且他們之間的關系也有很多的不同的觀點，雖然觀點不同，但是總結起來他們之間的關系還是沖突性和統(tǒng)一性，它們是共存的，只不過有的時候某一點表現(xiàn)的比較突出而已。例如，金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定之間的沖突性是在短期時間內(nèi)表現(xiàn)的比較明顯，這是由于金融機構會為了救助金融市場，而短期的增加流動資金，從而使得金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定存在沖突性；還有就是金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定之間的一致性在長期時間內(nèi)表現(xiàn)的突出。這是由于長期保持貨幣穩(wěn)定能夠極大地促進金融體系的穩(wěn)定發(fā)展，而且反過來金融體系的長期穩(wěn)定發(fā)展也有利于貨幣的穩(wěn)定供給。

4結語

綜上所述，隨著時代的發(fā)展，人們對于金融穩(wěn)定與貨幣穩(wěn)定之間的關系認識的越來越清楚，這樣不僅能夠更好地促進社會的發(fā)展，而且還會使得人們在經(jīng)濟發(fā)展中少走許多彎路。本文就主要的研究了他們之間的關系，希望能夠更好的促進我國經(jīng)濟發(fā)展。

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