中海發(fā)展拓展VLCC新局

夏春暉

去 年，招商輪船、大連遠(yuǎn)洋紛紛布局訂造VLCC，而另一油輪市場(chǎng)大佬中海發(fā)展則一直沒(méi)有太大動(dòng)作。今年 6月，中海發(fā)展發(fā)布公告稱，將打造2+2艘VLCC。知情人士表示：“這批油輪應(yīng)該是去年訂的，但今年才執(zhí)行合同，因?yàn)槿ツ陮僖獾膸准以齑髽I(yè)檔期都已排滿，只能排到今年?！?/p>

面對(duì)油輪市場(chǎng)運(yùn)力過(guò)剩的局面，各大企業(yè)為何還要持續(xù)下單造新船？中海發(fā)展內(nèi)部知情人士回應(yīng)：“為了‘國(guó)油國(guó)運(yùn)?！彪S著中石化與中石油在海外擁有越來(lái)越多的油田，在該領(lǐng)域?qū)⒂懈嘣捳Z(yǔ)權(quán)，國(guó)輪運(yùn)輸比例將得到實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)。為此中海發(fā)展必須保持甚至提高VLCC運(yùn)輸市場(chǎng)份額，吃飽“國(guó)油國(guó)運(yùn)”這塊“肥肉”。

6月下旬，中海發(fā)展又發(fā)公告表示以底價(jià)收購(gòu)上海北海船務(wù)股份有限公司（北海船務(wù)）20%股份，以高性價(jià)比“吞噬”北海船務(wù)油輪業(yè)務(wù)，被業(yè)界認(rèn)為是減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的精明之舉。

不甘于人后“造”勢(shì)

今年油輪市場(chǎng)有不錯(cuò)的開(kāi)局。根據(jù)克拉克森報(bào)告預(yù)計(jì)，今年全球石油海運(yùn)周轉(zhuǎn)量同比增長(zhǎng)2.5%，超過(guò)運(yùn)力增長(zhǎng)。原油油輪需求約2.85億載重噸，同比增長(zhǎng)1.6%，略高于供應(yīng)增速，其中VLCC需求同比增長(zhǎng)0.9%。得益于需求增速高于運(yùn)力增速，油輪運(yùn)力過(guò)剩程度逐漸減輕?？死松A(yù)計(jì)，今年全球油輪總運(yùn)力過(guò)剩約13%，同比減少1個(gè)百分點(diǎn)，其中VLCC過(guò)剩11%，供求相對(duì)平衡。

總體來(lái)看，油輪市場(chǎng)表現(xiàn)不俗，尤其VLCC。隨著退市長(zhǎng)油日漸式微，中國(guó)VLCC運(yùn)輸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)看似平靜，實(shí)則暗潮洶涌。

該市場(chǎng)大佬中，大連遠(yuǎn)洋現(xiàn)有22艘VLCC，總載重達(dá)656.3萬(wàn)噸；招商輪船現(xiàn)有12艘VLCC，總載重達(dá)428萬(wàn)噸；中海發(fā)展現(xiàn)有13艘VLCC，總載重達(dá)392.2萬(wàn)噸。

新造船方面，去年12月大連遠(yuǎn)洋即通過(guò)大船重工打造4艘VLCC，每艘價(jià)格為9000萬(wàn)美元。

招商輪船造船勢(shì)頭更猛，去年即有消息稱將訂造一支30艘VLCC為主的油輪船隊(duì)，并與中石化、中化開(kāi)展深度合作。去年2月，招商輪船在北京與獨(dú)立第三方中國(guó)船舶重工國(guó)際貿(mào)易有限公司和大連船舶重工集團(tuán)有限公司（賣方）就建造 3 艘 31.9 萬(wàn)載重噸級(jí)新型節(jié)能環(huán)保VLCC簽署協(xié)議，同日與賣方就選擇續(xù)造2艘同型VLCC簽署選擇性協(xié)議書(shū)。

6月28日，招商輪船發(fā)布特別重大合同公告，披露與中國(guó)進(jìn)出口銀行簽署10艘VLCC融資意向書(shū)，擬通過(guò)招商輪船境外全資子公司招商局能源運(yùn)輸投資有限公司向中國(guó)進(jìn)出口銀行借款5.1億美元，期限10年，用于支付造船進(jìn)度款。

去年大連遠(yuǎn)洋、招商輪船“氣勢(shì)洶洶”下新船訂單時(shí)，中海發(fā)展在VLCC新訂單方面沒(méi)有作為，直到今年6月才發(fā)布公告，計(jì)劃在中國(guó)造船企業(yè)招標(biāo)訂造2+2艘VLCC，預(yù)計(jì)每艘造價(jià)高于1億美元。

知情人士表示，這批油輪因?qū)僖獾娜舾杉以齑髽I(yè)去年檔期排滿，只能排到今年?？梢?jiàn)中海發(fā)展為搶占更多油輪市場(chǎng)份額，“造”勢(shì)不甘示弱。

“兩桶油”帶來(lái)實(shí)質(zhì)性機(jī)遇

當(dāng)然，中海發(fā)展在VLCC造勢(shì)上不甘示弱并非純粹為跟風(fēng)大連遠(yuǎn)洋和招商輪船。知情人告訴《航運(yùn)交易公報(bào)》記者：“之前我們主要依附于海外油田運(yùn)油，采用FOB方式，運(yùn)輸油輪由海外油田主決定，如今中石化和中石油（兩桶油）在海外收購(gòu)不少油田，為‘國(guó)油國(guó)運(yùn)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性機(jī)遇?！?/p>

據(jù)悉，2012年中石油在“勘探與生產(chǎn)”板塊上的開(kāi)支，主要用于購(gòu)買加拿大油氣區(qū)。去年中石油的海外收購(gòu)項(xiàng)目涉及多處加拿大資產(chǎn)，包括價(jià)值6.8億加元的阿薩巴斯卡油砂項(xiàng)目、Groundbirch區(qū)塊資產(chǎn)20%權(quán)益、加拿大Encana公司頁(yè)巖氣礦49.9%權(quán)益，以及交易對(duì)價(jià)42.1億美元的意大利埃尼石油的埃尼東非公司28.57%股權(quán)。

根據(jù)中石油官網(wǎng)顯示， 去年中石油通過(guò)優(yōu)化海外油氣項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)行節(jié)奏、推廣注水開(kāi)發(fā)和規(guī)?；瘧?yīng)用水平井技術(shù)等，努力提升生產(chǎn)效率，海外油氣產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，全年實(shí)現(xiàn)油氣作業(yè)當(dāng)量產(chǎn)量12316萬(wàn)噸，權(quán)益當(dāng)量產(chǎn)量5920萬(wàn)噸，其中原油作業(yè)當(dāng)量產(chǎn)量10586.4萬(wàn)噸、權(quán)益當(dāng)量產(chǎn)量4721.1萬(wàn)噸。

中石化方面，2010年通過(guò)在香港設(shè)立的全資子公司收購(gòu)中石油下屬全資子公司SOOGL所持SSI公司55%股權(quán)，從而獲得SSI公司擁有的安哥拉18區(qū)塊50%權(quán)益，這是中石化首次收購(gòu)海外上游資產(chǎn)。之后，中石化在境外油氣勘探、獲得油田項(xiàng)目方面接連取得突破：緬甸D區(qū)塊Patolon-1井、薩哈林維寧區(qū)塊北維尼1井、哈薩克斯坦FIOC公司F區(qū)塊U-10井、也門(mén)71區(qū)塊Henin-1井測(cè)試獲得高產(chǎn)油氣流；澳大利亞EP項(xiàng)目、哈薩克斯坦FIOC公司S區(qū)塊、加蓬G4-188區(qū)塊勘探獲得良好油氣發(fā)現(xiàn)；哥倫比亞圣湖能源公司、厄瓜多爾安第斯公司、蘇丹3/7區(qū)滾動(dòng)勘探成效顯著。去年中石化新增權(quán)益油氣可采儲(chǔ)量485萬(wàn)噸油當(dāng)量，實(shí)現(xiàn)海外權(quán)益油產(chǎn)量901萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31%。新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)快速推進(jìn)，加拿大Tanganyika公司收購(gòu)項(xiàng)目、澳大利亞NT/P76區(qū)塊勘探項(xiàng)目、澳大利亞EP權(quán)益收購(gòu)項(xiàng)目和加拿大Gateway管道項(xiàng)目等一大批油氣資源項(xiàng)目相繼成功簽約。

“兩桶油”在海外的油田項(xiàng)目取得突破性增長(zhǎng)，知情人表示：“有更多的海外油田，我們才能在運(yùn)輸市場(chǎng)上有更多話語(yǔ)權(quán)，用自己的油輪運(yùn)輸?！边@或許正是中海發(fā)展等擁有VLCC運(yùn)輸業(yè)務(wù)的集團(tuán)投巨資造船的根本原因。

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，去年中國(guó)原油進(jìn)口量突破2.8億噸關(guān)口，達(dá)到2.82億噸，同比增長(zhǎng)4%，但僅有40%左右的海上進(jìn)口原油由中國(guó)油輪承運(yùn)，與“十二五”目標(biāo)規(guī)劃的國(guó)輪承運(yùn)85%的目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)，差距源于缺乏話語(yǔ)權(quán)。但隨著“兩桶油”在海外擁有更多自主開(kāi)發(fā)的油田，知情人士樂(lè)觀估計(jì)“國(guó)油國(guó)運(yùn)”比例會(huì)有突破性提高。對(duì)此，中海發(fā)展內(nèi)部工作人員表示：“不會(huì)錯(cuò)過(guò)爭(zhēng)取這一市場(chǎng)份額的良好機(jī)會(huì)?！?/p>

收購(gòu)為不虧本買賣

建造2+2艘VLCC的公告發(fā)布不久，6月23日中海發(fā)展再發(fā)公告，公告顯示全資子公司中海油輪于6月20日以8.3億元收購(gòu)中化國(guó)際持有的北海船務(wù)20%股權(quán)，這一價(jià)格正是中化國(guó)際5月6日在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售的底價(jià)。中海發(fā)展內(nèi)部工作人員向《航運(yùn)交易公報(bào)》記者表示：“我們很滿意這樣的價(jià)格，我們不會(huì)做虧本買賣?！?/p>

北海船務(wù)目前主要從事油品運(yùn)輸，截至去年年底，其自有油輪8艘，在建油輪 1艘，期租油輪3艘，總運(yùn)力84.5萬(wàn)載重噸。但中海發(fā)展收購(gòu)北海船務(wù)20%股份并不只是看中其船隊(duì)，北海船務(wù)目前的股東中，中海石油化工進(jìn)出口有限公司和中國(guó)近海石油服務(wù)（香港）有限公司皆為中國(guó)海洋石油總公司（中海油）的子公司，中海油是中海發(fā)展在油運(yùn)市場(chǎng)的核心客戶之一。通過(guò)參股北海船務(wù)，可進(jìn)一步提升中海發(fā)展在油輪市場(chǎng)的份額與控制力，并進(jìn)一步穩(wěn)固與中海油之間的長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作，符合持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的戰(zhàn)略要求。

北海船務(wù)方面知情人士告訴《航運(yùn)交易公報(bào)》記者：“北海船務(wù)有中海油資源，而中海發(fā)展有油輪，此次合作算是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。其實(shí)中海發(fā)展一直想將華海船務(wù)、北海船務(wù)的股份集中起來(lái)，此次可謂小有成果?！?/p>

作為北海船務(wù)大股東的中化國(guó)際表示，之所以想出售部分股權(quán)，在于北海船務(wù)從事的油輪運(yùn)輸業(yè)務(wù)與中化國(guó)際當(dāng)前主業(yè)和戰(zhàn)略方向相關(guān)度不高。中化國(guó)際的主業(yè)與戰(zhàn)略方向是成為亞洲領(lǐng)先的液體化工船運(yùn)業(yè)務(wù)供應(yīng)商，并堅(jiān)持集裝罐物流服務(wù)與橡膠戰(zhàn)略，油輪運(yùn)輸份額并不高。出售這部分股權(quán)，一方面，有利于中化國(guó)際盤(pán)活存量資產(chǎn)，改善財(cái)務(wù)狀況，聚焦主業(yè)集中優(yōu)勢(shì)資源，為下一步在精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)的拓展打下基礎(chǔ)；另一方面，中化國(guó)際認(rèn)為投資北海船務(wù)已獲得較為可觀的投資回報(bào)，將持有股份售出有利于鎖定投資收益，增厚當(dāng)期業(yè)績(jī)，提高現(xiàn)金流和資金儲(chǔ)備。這次售股，對(duì)中海發(fā)展和中化國(guó)際而言，是雙贏。endprint