商業(yè)銀行公司業(yè)務投行化發(fā)展分析

王永斌

摘要：隨著金融改革的持續(xù)深化和客戶需求的日益提升，大力推進公司業(yè)務投行化轉型發(fā)展，已經成為商業(yè)銀行內生與外在的戰(zhàn)略要求。為此，著重分析了商業(yè)銀行進行公司業(yè)務投行化發(fā)展的重要意義，結合理論分析和農業(yè)銀行陜西省分行實際，提出公司業(yè)務投行化發(fā)展的思路，并要采取緊抓目標客戶、堅持產品驅動、加強聯(lián)動營銷、突出區(qū)域重點等措施，以促進公司業(yè)務投行化發(fā)展。

關鍵詞：公司業(yè)務投行化；轉型發(fā)展；對策建議

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

文章編號：1672—3198（2014）16—0090—02

近幾年來，在金融自由化潮流的沖擊下，我國直接融資市場快速發(fā)展，以債券、信托、基金、銀行理財市場發(fā)展為主體的“金融脫媒化”進程有力推動了整體金融市場利率市場化的水平。在利潤最大化的誘導下，為規(guī)避監(jiān)管當局的管制和約束，我國商業(yè)銀行主動參與了直接融資市場的業(yè)務發(fā)展，深刻影響了這一發(fā)展的深度、廣度和速度，由此，公司業(yè)務投行化已形成為一波奔騰洶涌的新潮流。

本文著重分析了商業(yè)銀行進行公司業(yè)務投行化發(fā)展的重要意義，結合學者文獻分析，形成對公司業(yè)務投行化發(fā)展的明晰思路，并以此對農業(yè)銀行陜西省分行開展公司業(yè)務投行化發(fā)展提出了相應的對策建議?！糎J1.3mm〗

1公司業(yè)務投行化轉型發(fā)展的重要意義

隨著金融改革的持續(xù)深化和客戶需求的日益提升，大力推進公司業(yè)務投行化轉型發(fā)展，已經成為商業(yè)銀行內生與外在的戰(zhàn)略要求。

（1）加快公司業(yè)務投行化發(fā)展是應對經營環(huán)境變化的需要。隨著經濟形勢日趨復雜，金融市場不斷深化，公司業(yè)務發(fā)展面臨新的形勢。一是多層次、立體化的金融市場加快形成，金融“脫媒”趨勢進一步加劇，投資銀行及其他融資渠道日益介入商業(yè)銀行領域，對傳統(tǒng)業(yè)務產生替代和擠壓。二是利率市場化進程加快，對銀行的自主定價能力和盈利保持能力提出了更高要求。三是資本監(jiān)管日趨嚴格，傳統(tǒng)公司業(yè)務依靠擴張的發(fā)展模式面臨資本規(guī)模和價值回報的雙重約束。公司業(yè)務發(fā)展必須與時俱進，將公司業(yè)務的資源、客戶、渠道優(yōu)勢與投行業(yè)務的產品、功能、價值優(yōu)勢結合起來，圍繞我行對公業(yè)務客戶群體，推進公司業(yè)務、投行業(yè)務綜合化經營，全面提升公司業(yè)務的市場競爭能力和價值創(chuàng)造能力。

（2）加快公司業(yè)務投行化發(fā)展是滿足客戶多元化需求的需要。當前，企業(yè)跨市場綜合化經營程度顯著提升，金融需求發(fā)生著明顯的變化，從傳統(tǒng)的存貸匯業(yè)務向融資、融智和資產管理轉變；從單純尋求資金支持向解決綜合融資需求、管理資產負債、對沖經營風險、提升投資效益轉變；從標準化、制式化的金融產品需求向個性化服務方案轉變。呈現(xiàn)出貸款表外化、資產證券化、負債理財化、渠道多元化、服務融智化的特征。我們要在鞏固傳統(tǒng)信用中介功能的基礎上，不斷強化“融資顧問中介”和“資產管理中介”功能，延長服務鏈條、拓展服務領域、豐富服務手段，才能繼續(xù)成為客戶的主要金融服務和產品提供者。

（3）加快公司業(yè)務投行化發(fā)展是實現(xiàn)發(fā)展方式轉變的需要。利率市場化進程的加快，直接融資的快速發(fā)展，對傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務的發(fā)展模式產生了前所未有的沖擊。公司業(yè)務投行化契合了經營轉型的要求，有利于健全服務功能，增強客戶粘性，抵御各類新興融資渠道對客戶的蠶食；有利于提升綜合回報，化解利率市場化對利差的擠壓，豐富收入來源；有利于降低資本消耗，提升輕資產業(yè)務占比，為借助投行手段主動優(yōu)化調整資產結構提供了條件；有利于豐富風險處置手段，分散和化解經營風險，提升風險管理水平。

2公司業(yè)務投行化轉型發(fā)展的文獻研究

魏亦山針對傳統(tǒng)意義上的信貸資產轉讓的不足，提出信貸資產轉讓、縮短貸款持有期限的投行化運作產生的杠桿效應，可以解開資金有限、規(guī)模受限、成本昂貴、效益低下的死結，極大地提高了資金運用效率，極大地緩解了資金、資本不足的矛盾，達到了鞏固和擴大市場的目的。鹽城市農村金融學會課題組分析了公司業(yè)務投行化的發(fā)展趨勢，提出了商業(yè)銀行公司業(yè)務投行化的具體應對策略，包括發(fā)展混業(yè)經營，打造“全能銀行”的“骨架”；突出流程再造，鍛煉“聯(lián)動銀行”的“血肉”；堅持以人為本，淬煉“內涵銀行”的“靈魂”。這些研究，對當前正處于不斷深入改革創(chuàng)新的中國農業(yè)銀行來說，起到了良好的借鑒作用。

農業(yè)銀行的管理人員和研究人員也對此展開了研究，如農行江蘇分行副行長韓靜表示要多層次推進公司業(yè)務投行化。農業(yè)銀行灌云縣支行于文軍提出實現(xiàn)公司業(yè)務投行化的途徑，首先要提高轉型自覺性，其次要創(chuàng)新轉型產品，第三要打造轉型業(yè)態(tài)。農業(yè)銀行江西省分行公司業(yè)務部鄒日新，基于江西省表外融資發(fā)展情況和客觀趨勢，立足對公業(yè)務轉型需要，結合農銀大學學習所得，認為公司業(yè)務投行化發(fā)展是農行對公業(yè)務轉型過程中必要的一環(huán)，通過強化“兩大中介”功能、提高“交叉銷售”能力、加大“產品創(chuàng)新”力度、整合“產品組合”方式、推進“高端業(yè)務”發(fā)展、強化“正向激勵”措施、提高“業(yè)務培訓”力度和增強“風險防控”措施等途徑，來做好公司業(yè)務投行化發(fā)展。

通過以上文獻分析，本文認為公司業(yè)務投行化是以投行化的思維重塑傳統(tǒng)公司業(yè)務經營理念，以投行化的產品服務公司客戶，以投行化的機制優(yōu)化傳統(tǒng)公司業(yè)務模式。具體來說就是要做到以下幾點：一是經營理念上，要堅決摒棄經營發(fā)展僅靠傳統(tǒng)業(yè)務的陳舊思想，樹立綜合經營理念，加強對各類新興業(yè)務產品的應用，搶占市場，促進對公業(yè)務提質轉型。二是服務功能上，加快從融資服務向融智服務轉變，從傳統(tǒng)信貸市場拓展至資本市場、債券市場、商品市場和貨幣市場等金融市場。三是價值實現(xiàn)上，不能僅僅著眼于單個產品的價值，而是要通過滿足客戶的綜合金融需求，提升客戶整體貢獻。四是營銷手段上，要采取團隊作戰(zhàn)的營銷方式，從產品營銷向方案營銷轉變，從制式化產品向個性化產品轉變，從單一產品銷售向交叉組合銷售轉變。五是政策機制上，要按照市場導向、效率優(yōu)先的原則，優(yōu)化資源配置、考核激勵、產品創(chuàng)新等各項機制。六是資源保障上，要建立以項目為導向激勵機制，突出對營銷團隊的考核獎勵，切實激發(fā)投行業(yè)務的營銷積極性。

3強化農業(yè)銀行陜西省分行公司業(yè)務投行化轉型發(fā)展的對策建議

（1）要緊抓目標客戶。大型優(yōu)質客戶是金融市場各類創(chuàng)新產品的主要應用者，也是農行進行公司業(yè)務投行化轉型的目標客戶群，農行陜西省分行不僅要以本行客戶群為主要營銷對象，更要仔細梳理轄內符合三級核心客戶標準的他行優(yōu)質客戶，充分發(fā)揮投行業(yè)務產品相對于傳統(tǒng)信貸業(yè)務的成本、效率優(yōu)勢，展開針對性營銷，擴大農行投行業(yè)務客戶群。

（2）要堅持產品驅動。要著力打造能夠體現(xiàn)我行優(yōu)勢的投行業(yè)務拳頭產品。重點推進債務融資工具業(yè)務，滿足客戶直接融資需求；加快推進信貸資產證券化業(yè)務，化解資本壓力；積極推進并購重組和牽頭銀團貸款業(yè)務，推動傳統(tǒng)信貸業(yè)務轉型；主動適應監(jiān)管政策變化，穩(wěn)健發(fā)展理財融資業(yè)務；持續(xù)擴大融資租賃業(yè)務規(guī)模，保持業(yè)務領先優(yōu)勢；同時積極探索開展跨境債券承銷、股票增發(fā)、擔保貸款等業(yè)務。

（3）要加強聯(lián)動營銷。要充分發(fā)揮農行全平臺經營優(yōu)勢，加大與農銀國際、農銀租賃、農銀基金等公司的行司聯(lián)動，圍繞客戶多元化需求，提升綜合服務能力。要加強與總行投資銀行部和金融市場部的業(yè)務對接力度，強化客戶部門與產品部門之間的橫向聯(lián)動、三級行之間的上下聯(lián)動，形成營銷合力。

（4）要突出區(qū)域重點。西安是陜西省內集團客戶總部的聚集地，金融資源豐富，業(yè)務潛力巨大。要結合區(qū)域市場特點制定加快投行化轉型的發(fā)展意見，找準業(yè)務發(fā)展抓手，落實客戶營銷目標，提高市場競爭能力。在營銷資源、業(yè)務培訓等方面進行重點傾斜，促使投行業(yè)務加快發(fā)展。

參考文獻

[1]魏亦山.銀行信貸業(yè)務投行化融資分析——基于信貸資產轉讓的研究報告[J].財會通訊，2012，（20）：1617.

[2]鹽城市農村金融學會課題組.公司業(yè)務投行化趨勢與應對策略[J].現(xiàn)代金融，2014，（03）：2122.

[3]農行江蘇分行副行長韓靜.多層次推進公司業(yè)務投行化[N].中國城鄉(xiāng)金融報，20131023.

[4]于文軍.實現(xiàn)公司業(yè)務投行化的途徑[J].現(xiàn)代金融，2014，（04）：56.

[5]鄒日新.農行公司業(yè)務投行化轉型路徑探討——基于江西省表外融資業(yè)務發(fā)展情況[J].中國農業(yè)銀行武漢培訓學院學報，2014，（03）：2125.