二季度玉米市場以穩(wěn)中偏強為主基調(diào)

中糧

從年內(nèi)市場走勢來看，第二季度是玉米價格上漲的有利時機，尤其在臨儲玉米拍賣之前存在區(qū)域性貿(mào)易機會，不過玉米價格大幅上漲可能性較小。臨儲玉米開始拍賣后，拍賣情況將主導玉米市場價格，若臨儲玉米到廠價格高于當前深加工企業(yè)收購價格，那么后期玉米價格下降可能性不大。

國內(nèi)產(chǎn)區(qū)玉米糧源逐漸消耗，市場流通數(shù)量有限，這對其價格形成一定支撐，不過在加工企業(yè)庫存得到補充后，尤其是玉米整體供給充裕且需求疲軟難改，價格漲能將被大大削弱。整體來看，國內(nèi)玉米價格或?qū)⒎€(wěn)中偏強運行，這一狀況很可能成為第二季度的主基調(diào)。

華北地區(qū)上行空間有限

上周（4月21日-4月27日），華北地區(qū)玉米價格漲勢趨緩，山東部分地區(qū)玉米價格沖高回落。

4月24日，山東濰坊地區(qū)14%水分玉米深加工企業(yè)收購價2300-2320元/噸，比前一周下降10-20元/噸；德州地區(qū)2270-2280元/噸，上漲40元/噸；濱州鄒平地區(qū)2300-2320元/噸，上漲10元/噸。河北邢臺地區(qū)2200-2240元/噸，上漲20-40元/噸；石家莊地區(qū)2180-2220元/噸，河南商丘地區(qū)飼料企業(yè)收購價為2120-2140元/噸，上漲20元/噸。

華北糧源逐漸消耗，深加工企業(yè)庫存普遍較少，部分企業(yè)補庫意愿增強，尤其以企業(yè)密集的山東地區(qū)為代表。4月份至今，山東深加工企業(yè)玉米收購價格累計上調(diào)幅度達110-130元/噸，河北地區(qū)累計上調(diào)幅度達80-100元/噸。

在此帶動下，華北地區(qū)玉米收購價格普遍上漲。隨著玉米到貨情況有所好轉(zhuǎn)，上周玉米價格繼續(xù)上漲動力減弱，局部出現(xiàn)回落。這一局面難以擴散，由于市場糧源有限，第二季度華北地區(qū)玉米價格仍看漲，不過受需求低迷的壓制，上漲空間有限。

東北地區(qū)價格穩(wěn)中走強

上周（4月21日-4月27日，下同），東北地區(qū)玉米價格以穩(wěn)為主。4月24日，黑龍江肇東地區(qū)14%水分玉米深加工企業(yè)收購價2100-2130元/噸；吉林長春地區(qū)深加工企業(yè)收購價2180-2220元/噸；遼寧沈陽地區(qū)飼料企業(yè)收購價2280-2310元/噸，均與前一周持平。內(nèi)蒙古呼和浩特地區(qū)深加工企業(yè)收購價2160-2180元/噸，上漲20元/噸。

臨儲收購即將結(jié)束，市場流通糧源有限，臨儲收購以貿(mào)易糧為主，收購數(shù)量較前期下降，市場購銷活動較為清淡。但深加工企業(yè)庫存仍然偏低，后期玉米雖可能拋儲，卻不能解決目前玉米流通量偏少的燃眉之急，因此近期價格仍有望穩(wěn)中走強。

從年內(nèi)市場走勢來看，第二季度是玉米價格上漲的有利時機，尤其在臨儲玉米拍賣之前存在區(qū)域性貿(mào)易機會。同時，由于受制于高庫存及需求疲軟，玉米價格大幅上漲可能性較小。

臨儲玉米開始拍賣后，拍賣情況將主導玉米市場價格。以吉林長春為例，2012年、2013年產(chǎn)玉米臨儲收購價格分別為2120和2240元/噸，如果不考慮收購費用，僅從倉儲費用、出庫費用及短途運輸費用來看，臨儲玉米到廠價估計在2300元/噸左右，高于當前深加工企業(yè)收購價格。因此后期玉米價格下降可能性不大。

南北港口仍將穩(wěn)中上行

上周，東北港口玉米收購價小幅上漲。4月24日，錦州港14.5%水分玉米收購價2340-2360元/噸，理論平倉價2400-2410元/噸；鲅魚圈港2340-2360元/噸，平倉價格2400-2410元/噸，均比前一周上漲20元/噸。

4月以來，東北港口玉米價格累計上漲50元/噸，主要受到港口優(yōu)質(zhì)糧源收購難度增加的支持。目前到港玉米主要來自黑龍江和內(nèi)蒙古，而遼吉玉米較少。綜合來看，飼料及深加工需求低迷壓制玉米價格，但玉米市場流通量不足又構(gòu)成支持，因此東北港口玉米價格將延續(xù)穩(wěn)中上行勢頭。

廣東港口玉米成交價格小幅上漲。4月24日，廣東港口標準水分優(yōu)質(zhì)遼吉玉米成交價2390-2420元/噸，比前一周上漲10元/噸。非補貼糧南運虧損100元/噸。在北方港口價格上行的拉動下，廣東港口玉米價格也偏強，與此同時，上周飼料企業(yè)提貨量有所增加，港口庫存量下降也支撐了玉米價格。預計后期廣東港口玉米價格仍受產(chǎn)地成本影響而呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅上行格局。

酒精企業(yè)虧損幅度暫緩

上周，國內(nèi)玉米酒精及DDGS價格基本平穩(wěn)。4月24日，黑龍江肇東地區(qū)深加工企業(yè)酒精（普級酒精含稅價，下同）出廠價格為5550-5650元/噸，吉林松原地區(qū)酒精出廠價5650-5700元/噸，河南南部酒精出廠價5600-5700元/噸，山東鄒平地區(qū)酒精出廠價5900-6000元/噸，均與上周基本持平。在下游需求低迷及供應減少的雙重影響下，后期酒精價格仍可能以穩(wěn)為主。

4月24日，黑龍江肇東地區(qū)玉米酒精企業(yè)理論加工利潤為-449元/噸，吉林松原地區(qū)為-620元/噸，均與前一周末持平。

進口玉米數(shù)量明顯下降

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年3月份我國進口玉米4.81萬噸，同比減少79.70%。

其中從美國進口1.19萬噸，所占比重繼續(xù)下降，僅為25%，比上月下降18個百分點，比1月份下降74個百分點。

根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部出口檢驗數(shù)據(jù)推測船期，4-5月份我國進口美國玉米到港均不足1千噸，因此進口美國玉米占比仍將繼續(xù)下降。與此同時，我國不斷取消采購美國玉米合同，根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報告，第一季度我國累計取消采購美國玉米合同達91萬噸，4月上旬取消23萬噸。目前我國已采購但未裝船的美國玉米為93萬噸，船期尚未可知。

此外，3月份我國出口玉米量為1232噸，同比減少78.09%。截至3月，我國2013/2014年度累計出口玉米0.75萬噸。近年來，我國玉米出口數(shù)量呈現(xiàn)下降態(tài)勢。endprint