楚天科技并購(gòu)新華通 改寫制藥裝備版圖

曹昌 魏華 李永華

制藥裝備業(yè)兩大龍頭合并

在國(guó)際市場(chǎng)上，別人不一定知道中國(guó)有一個(gè)楚天，但一定知道中國(guó)還有一個(gè)新華通。

——唐岳

現(xiàn)在，我找到了一個(gè)管大方向、比我更擅長(zhǎng)做戰(zhàn)略的人，我的未來與榮辱，希望能與楚天共同進(jìn)退。 ——馬慶華

制藥裝備制造業(yè)的“大佬”有一個(gè)俱樂部，他們每年在全國(guó)不同的地方舉行一次聚會(huì)，取名為“頭腦風(fēng)暴”，楚天科技（300358.SZ）董事長(zhǎng)唐岳、長(zhǎng)春新華通制藥設(shè)備有限公司（下稱“新華通”）董事長(zhǎng)馬慶華是其中的?？?。

2012年的“頭腦風(fēng)暴”會(huì)議上，有企業(yè)家對(duì)唐岳和馬慶華說，“你們兩家企業(yè)走到一起是水到渠成之事?！瘪R慶華回道，“這個(gè)必須?！碧圃莱烈髌?，說，“那就等上市以后開始搞吧?！?/p>

登陸創(chuàng)業(yè)板半年后的8月22日，楚天科技刊發(fā)重大資產(chǎn)重組公告稱，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式總計(jì)5.5億元收購(gòu)新華通100%股權(quán)，并募集配套資金。

“郎有情，妾有意”，歷經(jīng)各種痛苦和榮耀，中國(guó)制藥裝備制造業(yè)上、中游的兩大領(lǐng)軍企業(yè)正式結(jié)為“秦晉之好”。

并購(gòu)方式：“現(xiàn)金+股權(quán)”

北華通，南楚天——這是業(yè)界對(duì)中國(guó)制藥裝備行業(yè)“園區(qū)建設(shè)最美企業(yè)”的評(píng)價(jià)。

位于吉林省長(zhǎng)春市九臺(tái)卡倫工業(yè)區(qū)的新華通制藥設(shè)備有限公司，成立于1993年，創(chuàng)始人馬慶華。

據(jù)了解，新華通前身為吉林省華通制藥設(shè)備有限公司，2011年引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后重新設(shè)立了新華通，原華通成為其子公司，是國(guó)內(nèi)制藥用水設(shè)備規(guī)模最大企業(yè)，主要產(chǎn)品包括多效蒸餾水機(jī)、純蒸汽發(fā)生器、熱壓蒸餾水機(jī)等，2013年?duì)I收為2億元，凈利潤(rùn)3578萬元。

“最令我興奮的事，是技術(shù)的創(chuàng)新與進(jìn)步?！痹谥扑幯b備制造業(yè)，馬慶華有“技術(shù)狂熱分子”之稱，他在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》采訪時(shí)說，公司新開發(fā)的熱壓蒸餾水機(jī)在壓縮技術(shù)、蒸餾技術(shù)及綜合解決方案等方面達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，能大幅度節(jié)約能源、提高蒸餾水純度，是老式蒸餾水設(shè)備的替代產(chǎn)品，未來3～5年具備6億～ 9億元的年銷售空間。

制水、分裝與燈檢是制藥裝備制造業(yè)上、中、下游的三個(gè)主要環(huán)節(jié)，制水是新華通的優(yōu)勢(shì)；而分裝，楚天科技則是領(lǐng)軍人物。

楚天科技創(chuàng)建于2002年，創(chuàng)始人唐岳，公司主要從事安瓿瓶聯(lián)動(dòng)線、西林瓶聯(lián)動(dòng)線、軟袋大輸液線、凍干集成系統(tǒng)等產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，總資產(chǎn)13.34億元，2003年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.97億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.96億元，為中國(guó)制藥裝備制造行業(yè)排名第二的企業(yè)。？楚天科技2014年中期業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年1—6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6506萬元至7156萬元，比去年同期增長(zhǎng)0～10%。

公告顯示，楚天科技擬以5.5億元購(gòu)買新華通100%股權(quán)，其中向新華通持股人以34.56元/股的價(jià)格，發(fā)行1215萬股支付交易對(duì)價(jià)4.2億元，并支付1.3億元現(xiàn)金完成收購(gòu)。此次交易標(biāo)的增值率為250.18%。楚天科技還與馬慶華方面約定：2014-2016年新華通實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于3500萬元、4200萬元和5020萬元。

楚天下一步還將并購(gòu)歐美企業(yè)

11年前，唐岳與馬慶華相識(shí)。從無到有，從小到大，倆人分別在中國(guó)制藥裝備產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)打拼，亦經(jīng)常在國(guó)際國(guó)內(nèi)行業(yè)展會(huì)以及“頭腦風(fēng)暴”會(huì)議上謀面。2010年前后，楚天科技與新華通同時(shí)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資，沖刺IPO，最終，楚天科技走到了前面。

基于產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展與新股IPO排隊(duì)擁堵的考量，新華通主動(dòng)放棄了上市，選擇走與楚天吸收合并的道路。

“最初，我的夢(mèng)想是把新華通做到全國(guó)的‘老大’，這個(gè)目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)——我的蒸餾水機(jī)設(shè)備市場(chǎng)占有率超過60%，配料也超過了40%。”馬慶華對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》說，他一個(gè)搞技術(shù)的人，做“老板”20多年，階段性夢(mèng)想已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，“現(xiàn)在，我找到了一個(gè)管大方向、比我更擅長(zhǎng)做戰(zhàn)略的人（注：指唐岳），我的未來與榮辱，希望能與楚天共同進(jìn)退?！?/p>

唐岳在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》的采訪時(shí)，就企業(yè)各自的特點(diǎn)作了比較，一是楚天的發(fā)展速度比新華通快；二是楚天的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)比新華通健全；三是楚天的戰(zhàn)略規(guī)劃能力比新華通強(qiáng)。“但是，新華通具有楚天三大無法比擬的優(yōu)勢(shì)：一是歷史比楚天長(zhǎng)；二是制造工藝基礎(chǔ)比楚天強(qiáng)；三是品牌知名度特別是在國(guó)際市場(chǎng)上比楚天大?！?/p>

據(jù)了解，2013年，楚天在海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收為5600萬元，約占總營(yíng)收的7%左右，而新華通的這個(gè)數(shù)據(jù)接近30%?！霸趪?guó)際市場(chǎng)上，別人不一定知道中國(guó)有一個(gè)楚天，但一定知道中國(guó)還有一個(gè)新華通?！碧圃勒f。

一南一北，一個(gè)處上游、一個(gè)居中游，兩大制藥裝備企業(yè)合并，最大可能解決了科技創(chuàng)新、系統(tǒng)集成與資源共享的問題。

“據(jù)我所了解，楚天的科技創(chuàng)新有三大鐵律：與世界先進(jìn)水平差距較大的研發(fā)堅(jiān)決不搞，不能形成自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的研發(fā)堅(jiān)決不搞，不能達(dá)到國(guó)內(nèi)一流水準(zhǔn)的研發(fā)堅(jiān)決不搞。這與新華通的理念很默契。”馬慶華說，由于國(guó)內(nèi)制藥裝備整體技術(shù)與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家還存在一定差距，尤其在發(fā)達(dá)國(guó)家眼中，中國(guó)企業(yè)還有很長(zhǎng)的路要走。因此，馬慶華希望將來企業(yè)能夠躋身國(guó)際一流企業(yè)：“我還有一個(gè)夢(mèng)想，兩家企業(yè)合并后，我希望在有生之年，能夠代表楚天與德國(guó)B+S、博世等全球一流制藥裝備企業(yè)坐下來談一談，平等而自信。”

盡管這次并購(gòu)為國(guó)內(nèi)制藥裝備企業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，但這恐怕只是楚天科技并購(gòu)計(jì)劃的一部分。

唐岳說，“此次并購(gòu)成功后，未來不排除繼續(xù)向下游拓展，進(jìn)一步完善與豐富產(chǎn)品鏈，提升競(jìng)爭(zhēng)、集成與整合能力，同時(shí)收購(gòu)歐美同行2～3家企業(yè)，為楚天產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)入歐美市場(chǎng)鋪路?！彼膲?mèng)想是，再用10年左右的時(shí)間，將楚天科技打造成一個(gè)年銷售收入200億元左右的全球醫(yī)藥裝備行業(yè)的一流提供商，讓中文字和五星紅旗隨同楚天的產(chǎn)品插滿全球。