新公司法中資本制度改革的意義及其完善

杜峙峰

(四川大學(xué)法學(xué)院 四川成都 610225)

公司資本在《公司法》上有其特定的意義：1.資本是公司成立條件之一，公司獲得法律上獨(dú)立人格的先決條件；2.公司進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的物質(zhì)基礎(chǔ)，公司資本為公司運(yùn)營提供最初的資金動力；3.公司承擔(dān)債務(wù)的基礎(chǔ)，公司資本在一定程度上體現(xiàn)了公司的資信狀況，現(xiàn)代公司的交易更加注重這方面，可以現(xiàn)代公司的信用，除具日常交易的信用外，端賴于資本的信用，不能是其他的信用。[1]

注冊資本就是公司在登記機(jī)關(guān)登記注冊的資本額，也叫法定資本。這一概念的內(nèi)涵對實(shí)行不同公司資本制的國家而言是不同的。在英美法系中，注冊資本即授權(quán)資本或核準(zhǔn)資本，它是在章程中載明、公司有權(quán)發(fā)行的資本額，確定授權(quán)資本或核準(zhǔn)資本目的之一就是為了政府注冊，注冊資本數(shù)額通常少于發(fā)行資本，更少于實(shí)收資本；在實(shí)行法定資本制度大陸法系國家，注冊資本也是在章程中載明、公司有權(quán)發(fā)行的資本額。但公司必須全部實(shí)際發(fā)行的資本，公司只有全部繳清出資額并經(jīng)過法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資后，才可以到登記機(jī)關(guān)登記注冊，注冊資本與發(fā)行資本、實(shí)收資本完全一致。[2]

最低注冊資本限額指的是公司法規(guī)定的設(shè)立公司所需要的最低資本額度。[3]舊《公司法》第三十三條和第七十七條，對于有限責(zé)任公司和股份有限公司都規(guī)定了設(shè)立的最低注冊資本限額。最低注冊資本限額自產(chǎn)生之初就擔(dān)負(fù)著保障交易安全之功能。

二、關(guān)于公司資本制度的三大類型

公司的資本制度是指公司依一定的原則對公司資本所做出的相關(guān)規(guī)定的總和，貫穿于公司的設(shè)立、存續(xù)和終止各個階段。目前世界上主要有三種資本制度：

(一)法定資本制。即發(fā)起人在公司設(shè)立時必須一次性繳齊或募足記載于公司章程當(dāng)中的注冊資本數(shù)額，在此基礎(chǔ)上公司方可成立。在這一制度下，法定資本制形成了三大原則：資本確定、資本不變與資本維持三大原則。資本三原則中，資本確定原則是公司成立的先決條件，資本維持原則為核心，資本不變也是為了于資本維持而設(shè)立。法定資本制度是從保護(hù)債權(quán)人的角度出發(fā)，有利于公司資本的穩(wěn)定和充實(shí)，防止欺詐保證正常的市場交易安全。但其弊端就是容易造成資本閑置，增資程序復(fù)雜影響公司效率[4]。

(二)授權(quán)資本制。公司設(shè)立時，雖然需要在公司章程中確定注冊資本總額，但發(fā)起人只需認(rèn)購部分股份，公司即可正式成立，其余的股份授權(quán)董事會根據(jù)公司生產(chǎn)經(jīng)營情況和市場行情等因素再隨時發(fā)行的公司資本制度。采取此種資本制度的主要是英美法系國家。從這里也可以看出，授權(quán)資本制度具有很大的靈活性，公司的設(shè)立比較容易，無需大量的資金注入避免了資金限制浪費(fèi)現(xiàn)象的發(fā)生，同時由于增資的簡便易行，大大提高公司的決策效率。在授權(quán)資本制度下，公司名義資本與實(shí)繳資本有差額，容易造成欺詐，增加了債權(quán)人的風(fēng)險[5]。

(三)折衷授權(quán)資本制。這又稱認(rèn)許資本制或許可資本制，指公司資本總額在公司設(shè)立時仍為章程明確規(guī)定，但股東只需認(rèn)足一定比例的資本數(shù)額，公司即可成立。其余部分則授權(quán)董事會在一定期限內(nèi)發(fā)行，并且發(fā)行總額不得超出法律限制。這一制度被很多人認(rèn)為是兼得法定資本制和授權(quán)資本制的優(yōu)點(diǎn)，既保證了公司的資本的穩(wěn)定充實(shí)，又可以提高決策效率，防止資本閑置，找到公司高效盈利與債權(quán)人保護(hù)的平衡點(diǎn)，被認(rèn)為是未來公司資本制度發(fā)展的趨勢。

三、新《公司法》關(guān)于資本制度的修改

這次《公司法》的修改中有兩個方面都涉及公司的資本問題。一方面，注冊資本實(shí)繳登記制度轉(zhuǎn)變?yōu)檎J(rèn)繳登記制度，并且取消了注冊資本可以分期繳納和一人公司一次足額繳納出資的規(guī)以滿足公司資本不斷增長的需求，使之操作更為靈活。另一方面,對于注冊資本的登記條件，取消了以前的最低注冊資本額度的限制，也不再限制貨幣出資比例,這將十分有利于創(chuàng)業(yè)者與小微企業(yè)的發(fā)展。

首先，新公司法采用的是與原公司法同樣的“認(rèn)繳”的概念。什么是“認(rèn)繳”，顧名思義，就是“承認(rèn)繳付”，并非“實(shí)繳”之“實(shí)際繳付”——承諾繳付而已。需注意原《公司法》第3條的規(guī)定并沒有被修訂，即：“有限責(zé)任公司的股東以其認(rèn)繳的出資額為限對公司承擔(dān)責(zé)任；股份有限公司的股東以其認(rèn)購的股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任。”我國公司奉行的還是注冊資本“一次性發(fā)行”的原則，只不過修訂了如下兩項(xiàng)規(guī)定：取消了法定的實(shí)繳期限的限制；取消了法定的首次繳付的最低資本的限制。

其次，股東對公司承擔(dān)的責(zé)任限額以“認(rèn)繳”的出資額為限，這顯然與授權(quán)資本制度中，就發(fā)行部分的認(rèn)購部分承擔(dān)責(zé)任不同。譬如，某公司章程規(guī)定的認(rèn)繳出資額(注冊資本)為10萬，并同時約定發(fā)起人首次繳付的比例為20%，即2萬元。股東對公司承擔(dān)的責(zé)任限額為10萬元，如果公司以后破產(chǎn)清算的話，股東還需要就未繳付的差額8萬元承擔(dān)補(bǔ)充責(zé)任，這顯然與授權(quán)資本制度不同。

最后，公司法并沒有明確授權(quán)董事會隨時發(fā)行新股，因?yàn)樽畛醯恼J(rèn)繳的股份已經(jīng)發(fā)行完畢。以后在超過該股份金額之外再發(fā)行，需要股東協(xié)商一致修訂章程的注冊資本；這與授權(quán)資本制的本質(zhì)特征是完全不同的。其次，并沒有明確首次至少必須繳付1股，剩余部分再在規(guī)定的比例和期限范圍內(nèi)授權(quán)發(fā)行，這與折衷授權(quán)資本制也不同。

綜上所述，新公司法還是屬于法定資本制度的總體范圍，只不過對其做了更進(jìn)一步的放寬，即局部取消“最低法定注冊資本”的規(guī)定、取消了“分次繳付”期限的規(guī)定而已，將何時實(shí)繳交由公司自己決定而不是公司法強(qiáng)制規(guī)定。

四、新公司法中資本制度改革的意義

(一)降低創(chuàng)業(yè)門檻，提高市場競爭力

此次公司法修改后，取消了公司注冊資本最低限額的規(guī)定?！耙辉X”辦公司成了人們熱議的話題之一。以前我國公司法基于資本確定原則與保護(hù)債權(quán)人利益的考慮，設(shè)置最低注冊資本限額來提供一定的保障。但是由于注冊資本在公司進(jìn)入運(yùn)營后就處于動態(tài)中，現(xiàn)實(shí)中無法對債權(quán)人提供足夠的保護(hù)，反而成為很多人創(chuàng)業(yè)路上的障礙，進(jìn)而就造成大量虛假出資、抽逃出資現(xiàn)象的出現(xiàn)。取消了注冊資本最低限額，就意味著將設(shè)立公司的資金門檻消除，給人們提供一個公平的進(jìn)入市場經(jīng)濟(jì)活動的機(jī)會，促進(jìn)行業(yè)競爭，提高行業(yè)生產(chǎn)力同時實(shí)現(xiàn)市場資源的合理配置。[6]當(dāng)今的市場各種新鮮事物不斷涌現(xiàn)，加之網(wǎng)絡(luò)的強(qiáng)大信息傳播功能使得商機(jī)的即時性也更加凸顯，取消了最低注冊資本限額就會刺激更多更加符合市場需求的公司誕生，刺激經(jīng)濟(jì)增長。

(二)減少資金閑置，提高公司效率

《公司法》改革公司資本制度后，取消了對于資金占公司出資額最低比例的限制。這對于市場經(jīng)濟(jì)的主體——公司而言將會帶來的最明顯的好處即是避免資金閑置。資金對于公司而言就是其得以生存的血液，充足的基金是保證公司得以正常運(yùn)營關(guān)鍵。新法取消了對于資金占公司出資額最低比例的限制可以賦予公司更多選擇，減少公司的閑置資金，提高公司效率。新《公司法》的規(guī)定將給予公司更大決策權(quán)空間，減少了對于公司發(fā)展的行政干預(yù)，使得公司運(yùn)營符合市場規(guī)律，提高公司的效率[7]。

(三)促進(jìn)公司發(fā)展，統(tǒng)一內(nèi)外企業(yè)資本制度

此次修改后，《公司法》已經(jīng)將實(shí)繳資本制度予以否定，同時也沒有繳納期限的限制，即公司無須于規(guī)定期限內(nèi)繳納全部的注冊資本，可以自行決定并記載于公司章程。修改前，公司法要求公司于規(guī)定時間繳納全部注冊資本，這就使得公司不得不在剛成立經(jīng)營時就積攢資本，避免無法按時出資而被注銷的命運(yùn)。此時，公司無法將積攢的資本投入到產(chǎn)品開發(fā)，市場拓展等其他領(lǐng)域，限制公司的發(fā)展。新《公司法》對于將公司資本的運(yùn)作權(quán)交由公司管理，不同公司作為市場經(jīng)濟(jì)活動的主體了會選擇符合自身利益最大化的經(jīng)營方式，由其自主實(shí)現(xiàn)公司資本繳納與公司發(fā)展相統(tǒng)一的目標(biāo)。此外，公司法此次修改也使得外行企業(yè)與內(nèi)資企業(yè)的規(guī)定趨于一致，更加符合國際趨勢。[8]

五、資本制度改革后可能的缺陷及其完善

盡管我國《公司法》的修改有助于推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但其不足仍不時出現(xiàn)：1.由于公司對于其注冊資本的認(rèn)購由其自身決定，公司登記高額的注冊資本而實(shí)繳的資本很少，這容易出現(xiàn)外強(qiáng)中干的公司進(jìn)行欺詐；2.公司資本采取認(rèn)繳制并廢除最低注冊資本限額后，公司股東可能會利用這一點(diǎn)，認(rèn)繳較低的公司注冊資本借以公司獨(dú)立人格來濫用公司信譽(yù)，破壞市場經(jīng)濟(jì)秩序；3.我國以前采取法定資本制度，在很大程度上保證了債權(quán)人的利益，新《公司法》則更多關(guān)注提高企業(yè)活力與市場自身的調(diào)控能力，這樣對于債權(quán)的人保護(hù)就略顯不足。[9]為了避免出現(xiàn)上述的現(xiàn)象，保證新《公司法》實(shí)施后達(dá)到預(yù)期的目的，需要各種相關(guān)制度的構(gòu)建，推動經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，當(dāng)前需要做好如下幾點(diǎn)：

(一)健全社會信用體系

在發(fā)達(dá)國家，有一套十分健全的社會信用體系，其資本制度也與社會信用息息相關(guān)。在采取認(rèn)繳資本制的情況下，如果沒有完善的信用體系，公司又無守信的意識與自覺，又沒有相關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和獨(dú)立第三人的評估，在交易過程中就很容易出現(xiàn)欺詐的現(xiàn)象。因此，公司法修改后，我國首先需要做的即是建立一個完善的社會信用體系。[10]

(二)發(fā)揮公司法人人格否認(rèn)制度的作用

新《公司法》的資本制度設(shè)計(jì)初衷是為了刺激投資者的投資積極性，提高公司的靈活性。但是，這一制度也極易淪為不法者的牟利工具，如股東利用無最低注冊資本限額的規(guī)定和公司獨(dú)立人格逃避公司債務(wù)，或者在投資不充分的情況下利用公司高額的注冊資本外觀進(jìn)行交易，甚至是更為隱蔽的抽逃出資，虛假出資現(xiàn)象的出現(xiàn)。在此時，就需要發(fā)揮公司法法人格否認(rèn)制度，對于股東進(jìn)行連帶追嘗，保護(hù)債權(quán)人的利益。我國《公司法》已經(jīng)采用了這一制度，但在審判實(shí)踐中的運(yùn)用還不是十分成熟，需多借鑒發(fā)達(dá)法治國家的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮法人格否認(rèn)制度的作用，規(guī)范市場秩序。[11]

(三)強(qiáng)化高管人員的守信義務(wù)

公司高管人員是公司的管理者，對公司資產(chǎn)增值負(fù)有直接責(zé)任，尤其是采取了認(rèn)繳資本制后，公司資本到位與否的責(zé)任更多地靠公司自覺。如果高管人員無責(zé)任心，或者違背良心“偷竊”或者“浪費(fèi)”公司資產(chǎn)，必將直接損害公司和股東利益，間接損害債權(quán)人利益。因此，公司監(jiān)管制度應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化管理者的守信義務(wù)，使其盡心盡責(zé)地管理公司財(cái)產(chǎn)，忠誠地將公司利益置于自己利益之上，保障公司資產(chǎn)的增值保值。如果高管人員違反了守信義務(wù)，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，并通過派生訴訟機(jī)制來落實(shí)這種責(zé)任。這也要求公司在一定程度上完善對于公司高管義務(wù)的規(guī)定，用制度促使公司高管履行其對公司應(yīng)盡的義務(wù)。

(四)建立信息披露制度

新《公司法》給予公司發(fā)展更大的靈活性，與此同時也給交易相對人了解公司的的真實(shí)財(cái)務(wù)信息增加了困難，降低市場交易的熱情。因此，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)對公司債務(wù)結(jié)構(gòu)和公司前景分析以及債務(wù)擔(dān)保與保全等信息進(jìn)行披露，讓有關(guān)利害關(guān)系人在充分了解公司的資本和資產(chǎn)狀況的基礎(chǔ)上做出理性決策。

[1]江平.現(xiàn)代公司的核心是資本公司[J].中國法學(xué),1997(6).

[2]潘放,高延?xùn)|.公司資本制度的弊端及其完善[J].學(xué)術(shù)交流,2005(2).

[3]范肇臻.公司資本制度最低限額的法經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[M].2009年度中國法經(jīng)濟(jì)學(xué)論壇.

[4]柴方勝.論公司資本制度的創(chuàng)新與完善[J].甘肅理論學(xué)刊，2007(11).

[5]高歌.論公司注冊資本制度[M].鄭州：鄭州大學(xué)，2005.

[6]黃潁麗.論經(jīng)濟(jì)法視野下公司資本制度的改革[J].許昌學(xué)院學(xué)報(bào),2009(3).

[7]竇洪靜.論最低注冊資本限額的廢除[D].北京：中央民族大學(xué),2012.

[8]彭璐.論我國的公司注冊資本制[J].財(cái)經(jīng)視點(diǎn),2009(2).

[9]秦琴.我國公司注冊資本制度研究——以公司債權(quán)人保護(hù)為視角[D].大連:大連海事大學(xué),2010.

[10]薄燕娜.股東出資形式法律制度研究[D].北京：中國政法大學(xué),2005.

[11]陳海疆.平衡于市場效率與交易安全之間[J].工商登記制度改革,2013(7).