關于美國國際集團之獎勵危機引發(fā)的倫理道德研究

黃延東，張 晶，何 峻

（1.武鋼集團財務公司，湖北 武漢 400080； 2.武鋼營銷總公司，湖北 武漢 430080)

一、背景介紹

AIG公司1919年在美國紐約成立，是全球首屈一指的國際性保險及金融服務機構，業(yè)務遍及全球130多個國家及地區(qū)，涉及保險、金融、資產(chǎn)管理及相關投資等，2008年度《福布斯》世界排名第18位。

2008年華爾街金融泡沫破滅引發(fā)的金融危機，傳播到幾乎世界上的每一個角落。為避免事態(tài)進一步擴大，到2008年底，美國聯(lián)邦政府批準了AIG總額1733億美元的救助，持有其大約80%股權，因而AIG暫時得以避免破產(chǎn)的命運。

2009年3月，也就是接受救助三個月之后，AIG管理部門宣布將依據(jù)合約支付1.65億美元的獎勵計劃，其中得到100萬美元以上的有70余人，最高的單筆數(shù)額達640多萬美元。值得注意的是，AIG獎勵的對象主要是其產(chǎn)品設計部門的高管人員，該部門正是將AIG推向破產(chǎn)邊緣的“罪魁禍首”，其信用違約掉期（CDS)出現(xiàn)的問題迫使母公司不得不承擔數(shù)十億美元的擔保責任。

作為接收政府救助最多的金融機構，AIG公司頂風發(fā)錢的舉動引發(fā)美國民眾的強烈不滿，白宮首席經(jīng)濟顧問薩默斯認為這種做法“令人無法容忍”。美國財長蓋特納也于表示，財政部正與司法部共同努力，尋求“一切可行途徑”，要AIG把發(fā)出去的錢“吐出來”。參、眾兩院討論的新立法，就高管和高薪員工此次獲得的獎金將按90%稅率征收特別附加稅。

一時間，美國社會群情激奮，美國國際集團的縮寫AIG如今完全成了“傲慢（Arrogance)、無能（Incompetence)和貪婪（Greed)”的代名詞，成為人人喊打的過街老鼠。

二、倫理道德問題的產(chǎn)生

在這次獎勵門事件中，AIG宣稱他們必須按照事先簽署的勞資雇傭合約，支付這筆總額1.65億美元的獎勵，符合美國法律要求，撕毀合約對于AIG這樣依賴信用體系的金融企業(yè)而言屬于嚴重的禁忌行為。

然而對公眾而言，他們認為目前正在遭受的金融危機和困難，正是包括AIG高管在內(nèi)的這些華爾街社會精英們的自私和貪婪行為所導致的。具有諷刺意味的是，AIG高管們還可以從政府援助合同中獲得獎勵，并繼續(xù)享受奢華的生活。因此，政府和公眾認為AIG高管們不應該獲得這些獎金。

當然，AIG獎金門事件在政府和公眾的高壓之下，最終以高管們被迫主動退回所獲取的獎勵而宣告結束，但圍繞這件事情所體現(xiàn)出來的倫理道德爭論依然存在：在美國社會動用所有可能的高壓措施從AIG高管手中收回獎勵之后，一個更嚴重的倫理道德風險也同時出現(xiàn)，撕毀業(yè)已存在的合同將直接損害了現(xiàn)有的產(chǎn)權和契約精神，這正是市場經(jīng)濟的根基和立國之本。因此，我們進一步研究的倫理道德問題的實質(zhì)是：我們?nèi)绾尾拍芡ㄟ^系統(tǒng)性設計以改善這種倫理道德選擇困境？

三、利益相關者分析

在這個事件中，存在著AIG、AIG高管、政府、公眾等四類主要的利益相關者，都存在各自不同的利己主義，導致了不同的觀點和爭論。

1.AIG的觀點：AIG應該支付這筆巨額獎勵，因為這是公司在金融危機前與公司高管就已經(jīng)簽署的協(xié)議，而且這些高管是華爾街金融行業(yè)的頂級人才，獎金可以防止這些精英的流失并保持其競爭力。AIG新聞秘書Nick Ashooh曾經(jīng)說過，“扣除獎金，或者對高管征收極高的稅率，將對政府花費巨額資金正在扶持的公司造成人才流失，最終導致美國政府和公眾利益的損失?！?/p>

2.AIG高管的觀點：大多數(shù)的高管認為他們應該得到這筆獎勵，他們已經(jīng)履行了他們的職責，并且沒有義務為世界性的金融危機承擔個人責任。正如AIG金融產(chǎn)品部副總經(jīng)理Jake DeSantis辭職信描述的那樣，“我為AIG專注服務11年，在這種不支付薪水的不正常環(huán)境下，我不再能繼續(xù)有效的履行我的職責。”

3.政府的觀點：AIG不應該對其高管支付這筆獎勵。政府認為這些高管對目前嚴重的金融體系安全是有責任的，而且政府的巨額援助是用于公司目前面臨的財政困難，以穩(wěn)定市場信心。如果大多數(shù)納稅人的錢進入了少數(shù)人的口袋，政府將留給公眾一個負面印象，即無法對接受救助的大公司進行有效監(jiān)督以保護納稅人的利益，從而失去信任。另一方面政府也認識到，如果強力迫使AIG宣布不支付這些高管的高額獎勵，將有悖于美國的契約精神，帶來更大的恐慌和影響美國經(jīng)濟。

4.公眾的觀點：大多數(shù)人認為自我努力會帶來更多的尊重和更高的社會地位，危機的始作俑者應該從這個事件中得到了一個教訓：將欲取之必先予之，而不是投機取巧。因此，當面對AIG獎金門事件，公眾認為，AIG高管的貪婪和奢侈會破壞“平等”的原則精神，會浪費納稅人大量的財富。

四、倫理道德原則的實證

倫理道德原則是分析倫理問題的基礎，選擇合理的倫理道德原則來解決AIG獎金問題，顯得非常重要。在這一部分中，筆者選擇了Kenneth.C.Laudon《管理信息系統(tǒng)》)確定的五個經(jīng)典倫理道德原則，對AIG涉及的倫理問題進行識別和實證。

1.實用主義原則

定義：這一原則本質(zhì)上體現(xiàn)一個人應當采取能獲得更高或更多價值的行動。這一原則假設每個人能夠在諸多行為中按照價值大小來進行優(yōu)先排序。在實踐方面，實用主義原則，是旨在為大多數(shù)人獲取最大的利益。在這個倫理道德標準下，為了保護大多數(shù)人的權益而犧牲某些個體。

實證：AIG獎金困境涉及多個利益相關者。在面臨困境時，以下這兩個問題是很重要的：最合理的分配方式是什么？在雇員、股東、債券持有人和公眾之間發(fā)生沖突時如何安排先后次序？如果AIG支付獎金，合同及其高管的權利得到保護。然而，該獎勵是從政府獲取的救助金中支付，納稅人和最大多數(shù)人的利益將受到傷害，這將違背實用主義倫理道德原則。AIG的計劃也凸顯了華爾街的價值取向，它過分強調(diào)對公司和少數(shù)精英的利益最大化，而不太顧及社會和公眾。在實用主義原則的幫助下，AIG薪酬制度存在的問題及其管理人員的道德風險可以深入研究并優(yōu)化。

2.笛卡爾重復原則

定義：這一原則本質(zhì)上表明：如果一個行為活動不能重復運用，這個行為本身就不能稱之合適的倫理道德準則。這一規(guī)則也被稱之為滑坡理論，在實證中也很好理解。一個行為可能帶來的一個小小的改變，現(xiàn)在是可以接受的，但如果它是重復的，這會帶來不可接受的長期變化。

實證：政府在AIG獎勵事件上的直接強力干預已經(jīng)引起了極大的爭論，雖然它在減少金融危機損失和減輕公眾憤怒上起到了非常重要的作用。如果僅僅只是AIG獎勵個案，公眾的反應或許不會如此強烈，但在當時經(jīng)濟形勢下，還有其他公司也同樣面臨AIG類似的困境。如果政府聽任AIG獎金的發(fā)展，許多類似情況將會帶來不可接受的長期變化并形成慣例，社會倫理道德和政府的信任將受到挑戰(zhàn)。另一方面，政府直接強力阻止AIG發(fā)放獎金的行為如果能夠在其他方面重復，也將引起人們對政府干預市場契約的擔憂。因此，在笛卡爾重復原則的幫助下，AIG獎勵引發(fā)的倫理道德爭論還可以進一步分析并提出解決方案。

3.專業(yè)化原則

定義：在商業(yè)環(huán)境中，專業(yè)化原則經(jīng)常被定義為謙恭有禮，忠誠和具有比普通人更高的職業(yè)操守和業(yè)界責任。按照這一原則，對于那些在公認職業(yè)崗位或者擁有專業(yè)水準的業(yè)界精英們，人們往往對他們提出了超越其最基本規(guī)范的預期。

實證：在這個案例中，即使AIG高管們被迫退回獎金，但他們的整體表現(xiàn)完全令人失望和憤怒。根據(jù)專業(yè)化的原則，AIG高管們最嚴重的錯誤是未能履行自己的職業(yè)責任。對于職業(yè)經(jīng)理人，當公司陷入困境時，首先出現(xiàn)在腦海里的意識應該是為什么我們有麻煩了？誰要為我們的現(xiàn)狀負責？我們需要做些什么以擺脫目前面臨的困境？然而AIG高管們目前更關心的是他們能獲得多少個人待遇，他們中的一些人甚至沒有想到如何與公司共度難關。根據(jù)專業(yè)化原則，我們可以識別這種錯誤行為的原因并提供解決方案。

4.風險回避原則

定義：這一原則本質(zhì)上意味著我們應該采取能帶來最小危害和最小成本的行為，避免這些高成本和大危害的行為。

實證：這一原則也涉及AIG計劃支付獎金的案例。但AIG獎金發(fā)放與否，其兩種行為的風險可能都比較高，由于履行合同可能導致被政府懲罰或者收回援助；取消合同也可能導致高管人員的訴訟，這兩種風險很難評估孰高孰低。這一原則在本案例中似乎不太適用。

5.自主性原則

定義：這一原則認為，如果一種倫理理論想要被接受，應當允許人們自主支配自己的思維，并據(jù)此做出能夠適用于他們自身的決定。這意味著每個人都能夠選擇自己所理解的生活方式，而且這種選擇是值得尊重的，因為只有自己才具有確切生活體驗和理解自己情緒的能力。

實證：在AIG的案例中，是否發(fā)放獎勵是由董事會所做出的決定。雖然與此有關的高管、員工或普通納稅人對這個問題有不同意見和做出自己的決定，但他們的不同意見或決定只是視為最終決策的參考。換句話說，在這種情況下，一個人的決定只能影響但不能決定群體的最后決策。因此，自主性原則在本案例中也似乎不太適用。

五、倫理道德原則的分析與運用

AIG獎勵事件由于牽扯到諸多利益相關者而顯得情況復雜，涉及多方面，如華爾街薪酬制度，政府干預和個人倫理道德修養(yǎng)等。我們從上文選擇三個合適的倫理原則，為我們深入調(diào)查該案例相關的事實，并提出一些可能的解決方法。

1.實用主義原則

AIG薪酬系統(tǒng)采用了華爾街金融系統(tǒng)的典型激勵機制，該機制也稱為不對稱激勵機制，是以鼓勵短期回報和保護個人投機行為為基礎而設計的，這一制度的建立是為了保證少數(shù)金融精英而不是大多數(shù)人的利益。該系統(tǒng)的一個致命問題是，高管薪酬沒有與公司的長期業(yè)績和風險責任相掛鉤，導致了管理的短期行為出現(xiàn)了日益增加的趨勢。此外，這種不限制風險的激勵機制，激發(fā)了企業(yè)的高層管理者，為了追求利潤的最大化而甘冒更大風險。在市場環(huán)境向好時，這一機制的消極面被暫時的繁榮所掩蓋。當金融危機來臨，這個制度設計開始顯示出它的弊端，AIG獎金問題或許僅僅只是個開始。

為了建立更合理的薪酬體系以滿足企業(yè)未來的長遠發(fā)展，我們需要從治理結構和激勵機制這兩個方面予以解決。

（1)完善公司內(nèi)部治理結構的一個重要目標是使決策更加透明。建立信息披露和綜合評估機制，公司內(nèi)部全面、及時、清晰的報告各分部的業(yè)務流程和執(zhí)行的規(guī)章制度，由公司統(tǒng)一組織各方面的專業(yè)人員予以評估并定期披露，及時優(yōu)化完善，堵塞漏洞。管理委員會應包括一部分基層管理者，與公司的長遠發(fā)展規(guī)劃相結合，避免金融或倫理道德風險的短視行為。建立一個更合理的治理結構能夠有效地鼓勵和規(guī)范經(jīng)營者行為，減少股東與管理層之間的信息不對稱，提高股東的監(jiān)督權。

（2)設計激勵機制的一個重要內(nèi)容是確定績效目標和支付形式。一個很好的激勵機制必須結合公司的短期目標和長期規(guī)劃，平衡財務指標和非財務指標，評估最終結果和操作過程。例如，瑞士聯(lián)合銀行（UBS)從高管的獎金中預留一部分，在一定期限內(nèi)逐步支付，其績效與公司長遠業(yè)績、風險相掛鉤。如果高管未能在任期實現(xiàn)公司的長遠目標，事先預留的這一部分獎金將會扣減，如果給公司帶來損失，甚至可能被要求賠償。這將有效的避免高管們的短視、投機行為和財務欺詐。

2.笛卡爾重復原則

即使在自由市場經(jīng)濟為主流的美國社會，政府的干預也是十分必要的，尤其在經(jīng)濟形勢失去控制的時候。當AIG宣布他們的獎金計劃后，美國政府全力施壓予以阻止，但采取了一種低效率的方式。根據(jù)笛卡爾重復原則的規(guī)律，政府干預的關鍵是正確的時間，最好的方法和程度，使他們的行為能夠重復和合適。

政府有兩種干預方式來調(diào)整AIG的薪酬管理體系：

（1)直接干預：政府可以通過立法來阻止任何不合理的薪酬體系政策，對接受納稅人財政援助的公司制定懲罰性措施。直接干預的兩個例子是，1971—1974美國實施的收入價格管制和2008年金融危機時首先針對金融機構提出的問題資產(chǎn)援助計劃，隨后拓展到汽車公司。直接干預是調(diào)節(jié)的一種有效方法，但在大多數(shù)情況下，它只能應用于特定的情形且程度有限，因為它與市場經(jīng)濟的自由精神相沖突而且通過政府立法來解決問題的成本太高。

（2)間接干預：政府可以授權行業(yè)協(xié)會等組織，對相關公司的薪酬制度實施監(jiān)督和管理。為了降低風險，2009年7月底，眾議院授權聯(lián)邦銀行業(yè)協(xié)會來監(jiān)督金融系統(tǒng)、金融機構的薪酬制度。這一做法可以有效的幫助金融系統(tǒng)、金融機構實現(xiàn)更強大、更穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展，從而減少政府的直接干預，節(jié)省社會資源和成本。

3.專業(yè)化原則

在這個案例中，AIG高管的績效表明了這部分人未能充分履行其職業(yè)操守，他們的社會責任和倫理道德缺位。良好的職業(yè)操守作為社會倫理道德體系的重要組成部分，能促使行業(yè)更加健康持續(xù)發(fā)展，使企業(yè)與客戶之間關系更和諧，也是提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務標準的保證。此外，具備高層次的職業(yè)操守，可以更容易的建立更為合理的薪酬體系，因為具有良好職業(yè)操守的人會更關注他們的工作業(yè)績和貢獻，而不是單純能掙多少錢。

企業(yè)的中高層管理者和普通員工，他們的職業(yè)操守和倫理道德可以通過內(nèi)外部兩個方面合理引導。

（1)內(nèi)部因素：首先，公司需要確立自己的愿景和企業(yè)文化，倡導員工建立與企業(yè)長遠發(fā)展相適應的倫理道德價值取向，培育全體員工正直、誠實、忠貞、公正的個人道德品質(zhì)，這些要求是員工處理日常事務的行為準則。其次，公司必須澄清股東、員工、客戶、競爭對手和公眾等利益相關者的社會責任與倫理道德的關系，尤其是對于具有專業(yè)素養(yǎng)的中高層精英管理者可能要求更高，對于表現(xiàn)優(yōu)秀的行為，可以多渠道予以宣傳，提高其自我滿意度。

（2)外部因素：外部的引導可以在立法、監(jiān)督或組織行業(yè)規(guī)則的幫助下，采用一些外部的道德標準。首先，職業(yè)倫理道德立法是外部指導的有效途徑，通過立法手段為所有人設置一些基本的標準，使職業(yè)倫理道德不再是可有可無的選擇而是義務。通過這種方式，人們在工作中更加注重職業(yè)倫理道德，即使有事先的契約如果違背法律，也得不到支持，類似AIG的獎勵困境也就迎刃而解了。其次，由行業(yè)協(xié)會規(guī)范建立職業(yè)倫理道德信息系統(tǒng)，與個人信用系統(tǒng)資源共享。這些信息可以用于評估員工狀況，對其職業(yè)生涯規(guī)劃提供參考意見。

六、困境解決方案

AIG獎勵丑聞只是華爾街即將發(fā)生其它獎金丑聞的冰山一角，由于這一丑聞以AIG高管主動放棄獎勵而結束，繼續(xù)討論此事似乎沒有意義。但從長遠來看，我們?nèi)绾卧陬愃艫IG鬧劇發(fā)生前解決它變得更有普遍意義。

1.針對不同利益相關者的建議方案

在研究倫理道德準則的時候，我們提出了如稅收，公眾監(jiān)督，延遲付款等幾個建議，所有這些建議僅僅只是涉及了其中的某一方面，似乎都存在有利和不利的局限，不能完全解決問題。我們試圖基于不同利益相關者給出我們的建議方案。

（1)對于 AIG

我們實施這一方案的目標是建立一個更為合理的薪酬體系和激勵機制，下面的程序可以幫助實現(xiàn)這一目標。

建立公司薪酬委員會。該委員會必須能夠獨立工作并監(jiān)督所有相關的政策和業(yè)務流程，來避免任何可能的倫理道德風險和財務造假。

強化董事會在薪酬決策過程中的職能。董事會必須仔細評估各種政策的收益和可能面臨的風險，確保所有最終決定能保護所有股東的利益。

在薪酬體系中設計貫徹執(zhí)行公司長遠目標的內(nèi)容。高管們將不再有追求眼前效益的短視行為，可以有時間來思考公司的未來，投機行為和金融欺詐不再受到鼓勵。

豐富完善高官薪酬的支付形式。將高管們的個人績效與公司整體目標相掛鉤，考慮風險和收益、責任與義務匹配。薪酬可以股票和期權等形式滯后一定期限支付。

制定應急預案。沒有任何薪酬制度可以完善到足以避免所有風險，一個好的應急預案在系統(tǒng)性漏洞突然來臨時可以挽救公司立于不敗之地。

（2)對于政府

對政府來說，實施建議的目的是找到干預和規(guī)范的有效途徑，下面的程序可以幫助實現(xiàn)這一目標。

調(diào)整援助政策。將納稅人的錢投向那些需要援助的華爾街大公司、金融機構時，政府應制定規(guī)則確保這筆錢能得到合理使用，不會流到某些個人的腰包，不要使公司沉迷并依賴于這樣的救助。

利用法律武器。政府可以通過立法來規(guī)范調(diào)整受到政府援助的公司的行為。然而，這個過程必須非常謹慎，因為立法成本通常會很高。

突出的行業(yè)協(xié)會的作用。當立法不是優(yōu)先選擇時，行業(yè)協(xié)會可以在政府指導下，在監(jiān)督公司的薪酬制度方面可以發(fā)揮非常重要的作用和處理一些突發(fā)事件。

引導和利用輿論。公眾輿論監(jiān)督是一把雙刃劍，有時候可以充分利用作為強有力的武器。如果政府能夠正確引導輿論和用它來實現(xiàn)對華爾街大公司、金融機構的公眾監(jiān)督，問題就容易多了。

（3)對于高管

對于高層管理人員，我們的主要目的是提高其自身修養(yǎng)和自律的職業(yè)道德來避免工作中的倫理道德風險，下面的程序可以應用于實現(xiàn)這一目標。

提高職業(yè)道德立法過程。如果基本的職業(yè)倫理道德原則成為法律，高管們將更多地關注他們道德行為的影響。如果違反，他們可能會為此付出沉重的代價。

制定公司內(nèi)部專業(yè)倫理原則。職業(yè)倫理道德也是公司文化的一個重要組成部分，設置一些專業(yè)倫理原則將有助于公司管理，激勵、團結高管和全體員工。

建立管理人員的職業(yè)倫理道德信息系統(tǒng)。系統(tǒng)自動監(jiān)測、記錄和報告高層管理者的職業(yè)道德表現(xiàn)，激勵高管遵循職業(yè)倫理原則，因為系統(tǒng)中的任何不良記錄會打亂、影響他們的職業(yè)生涯。

2.風險分析

我們的上述方案或建議，對解決類似AIG等華爾街專業(yè)金融機構、金融行業(yè)薪酬體系所涉及的倫理道德困境是充分而富有效率的，也帶來一定的如下風險：

過度干預。雖然政府干預在建立倫理道德標準體系中非常重要，如果處理不當，自由市場經(jīng)濟的一些基本規(guī)則如公平，契約或私有財產(chǎn)權精神可能會被損壞。

失去動機。上述體系建立后，個人英雄主義和自我實現(xiàn)將不再是公司考慮的首選，這與典型的華爾街文化沖突。金融精英和高管們已經(jīng)習慣了用這種文化來激勵自己的工作動機，他們可能會感到困惑和失去動機。

侵犯隱私。上述方案側重信息的透明和公開，以降低不對稱性。因此這類信息的披露可以看作是對他們隱私的侵犯，一些高管也有被監(jiān)視的感覺。

七、結論

許多人推崇的華爾街文化、崇尚精英文化、個人英雄主義和自我價值實現(xiàn)，隨著金融危機的爆發(fā)，許多人開始重新思考成功的含義：成功是非常重要的，但更重要的是要知道如何取得成功。在這種情況下，AIG獎勵困境正好體現(xiàn)了華爾街文化倫理道德的陰暗面。我們利用三個經(jīng)典的倫理道德原則對案例涉及事實進行了分析，揭示了AIG、AIG高管和政府在這次丑聞中各自應負的責任，并據(jù)此給出了一個解決類似困境可行的工作建議和方案。

金融危機最終會結束。在那一天到來的時候，如何重建華爾街金融機構，其企業(yè)文化應該是什么？雖然我們暫時還不知道這種文化的樣子，但我們相信倫理道德制高點一定是其突出特征的一部分。