基于金融視角下的婁底煤炭 資源整合可行性分析

陳程

摘要：采礦權(quán)是采礦企業(yè)的核心資產(chǎn)，煤炭資源的整合最重要的是采礦權(quán)的整合。本文從金融視角出發(fā)，通過分析婁底煤炭采礦企業(yè)信貸融資產(chǎn)品所面臨的共有風(fēng)險(xiǎn)和特性風(fēng)險(xiǎn)，解析以采礦權(quán)抵押貸款推動(dòng)煤炭資源整合的可行性，并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：金融煤炭資源采礦權(quán)抵押貸款

煤炭行業(yè)是婁底的支柱產(chǎn)業(yè)之一，但隨著多年無序、過度開采，正逐漸面臨資源枯竭的嚴(yán)峻形勢，轄內(nèi)漣源市被列入國家第三批資源枯竭型城市。為應(yīng)對(duì)資源枯竭的制約，國家煤炭工業(yè)“十二五”規(guī)劃要求“推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組，發(fā)展大型企業(yè)集團(tuán)”，婁底市政府出臺(tái)《關(guān)于加快推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組的實(shí)施意見》，而且隨著新疆、內(nèi)蒙古以及山西等省份北煤南運(yùn)，每年有近100萬噸外地低價(jià)優(yōu)質(zhì)原煤沖擊婁底煤炭市場，新一輪的煤炭開采企業(yè)兼并重組勢在必行。本文擬從金融視角出發(fā)，分析金融支持煤炭行業(yè)存在的問題，研究利用采礦權(quán)抵押貸款推動(dòng)煤炭資源整合的可行性，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

一、婁底煤炭資源整合現(xiàn)狀與金融支持情況

（一）婁底煤炭集團(tuán)化程度低，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差

2006年至2007年，婁底市按照國家的要求，對(duì)產(chǎn)能偏低、資源不足、不具備安全生產(chǎn)條件的煤礦進(jìn)行了整頓關(guān)閉，煤礦關(guān)閉率達(dá)50%左右。但從實(shí)際看，婁底利用行政手段推動(dòng)煤炭開采行業(yè)資源整合的效果并不理想，煤炭行業(yè)仍然存在采礦企業(yè)數(shù)量較多、規(guī)模偏小、集團(tuán)化程度低、資金技術(shù)缺乏、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等問題。

（二）金融支持力度與煤炭行業(yè)在婁底經(jīng)濟(jì)中的地位不相稱

婁底市是全國19個(gè)年產(chǎn)千萬噸原煤的地市之一，轄內(nèi)煤炭資源保有儲(chǔ)量10.33億噸，占湖南省1/3強(qiáng)，煤炭生產(chǎn)能力占全省1/4強(qiáng)，2012年全市煤炭產(chǎn)業(yè)年總產(chǎn)值243.38億元，僅次于鋼鐵產(chǎn)業(yè)，是婁底市第二大支柱產(chǎn)業(yè)。但從金融支持情況看，2012年末全市采礦業(yè)貸款余額7.01億元，僅占各項(xiàng)貸款余額的1.28%，與采礦業(yè)在婁底經(jīng)濟(jì)中的地位極不相稱。而且，婁底金融機(jī)構(gòu)沒有直接對(duì)轄內(nèi)煤炭開采企業(yè)授信，僅通過企業(yè)股東個(gè)人經(jīng)營貸款有過間接支持。

二、金融支持婁底煤炭資源整合的風(fēng)險(xiǎn)特征

銀行信貸產(chǎn)品是金融支持煤炭資源整合的工具和手段。金融對(duì)煤炭開采業(yè)支持偏弱，從銀行現(xiàn)有信貸產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)視角看，既有所有信貸產(chǎn)品所面臨共有風(fēng)險(xiǎn)，也有不同擔(dān)保方式的特有風(fēng)險(xiǎn)，兩者的共同影響限制了金融對(duì)煤炭開采業(yè)的信貸投放。

（一）煤炭開采企業(yè)信貸融資的共性風(fēng)險(xiǎn)

煤炭采礦企業(yè)行業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)偏高。一是煤炭生產(chǎn)安全事故率高。近年來，盡管婁底煤炭生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行了全面的技術(shù)改造，生產(chǎn)的現(xiàn)代化水平有所提高，生產(chǎn)安全環(huán)境得到了較大改善，但是受煤炭開采環(huán)境復(fù)雜、瓦斯?jié)舛雀?，安全生產(chǎn)事故常有發(fā)生。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年婁底共發(fā)生煤炭生產(chǎn)事故20起，死亡49人，百萬噸煤死亡人數(shù)達(dá)2.2人，高出全國平均水平2.93倍。二是煤炭開采企業(yè)負(fù)債率高。煤炭開采屬于資源密集型和資本密集型行業(yè)，近年來為完成國家強(qiáng)制性技改擴(kuò)能的“三化”政策，即煤礦企業(yè)集團(tuán)化、采掘機(jī)械化和安全質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化，每家企業(yè)投入的建設(shè)資金平均在2000萬元以上，在金融資源不能順暢進(jìn)入的情況下，單靠煤礦開采企業(yè)自身積累是無法完成的。為維持發(fā)展，多數(shù)企業(yè)舉債經(jīng)營，據(jù)婁底市物價(jià)局2012年的一項(xiàng)調(diào)查顯示，多數(shù)企業(yè)以高息向社會(huì)融資，月息高達(dá)3-5%。一個(gè)融資4千萬的采礦企業(yè)，每月付息達(dá)120萬，年付息高達(dá)1440萬。工商銀行漣源市支行的調(diào)查同樣表明，有80%的企業(yè)都有負(fù)債，多的已達(dá)3000萬元，少的也有幾百萬，且多數(shù)以高息向社會(huì)融資，月息達(dá)3%以上。

（二）煤炭開采企業(yè)信貸擔(dān)保的特有風(fēng)險(xiǎn)

從抵押貸款看，煤炭開采企業(yè)可用作抵押的固定資產(chǎn)有土地、廠房。受行業(yè)特殊性限制，煤炭開采企業(yè)均處農(nóng)村山區(qū)，土地性質(zhì)多為集體所有制，存在明顯的法律風(fēng)險(xiǎn)，而廠房則評(píng)估價(jià)值偏低，不具備抵押可行性。從質(zhì)押貸款看，煤炭開采企業(yè)可用作質(zhì)押的資產(chǎn)有原煤和采掘設(shè)備。煤炭企業(yè)所產(chǎn)的原煤沒有專門的倉庫存放，銀行難以對(duì)所質(zhì)押的原煤有效控制，受地理位置和交通運(yùn)輸成本限制，煤炭開采企業(yè)不可能將原煤運(yùn)至規(guī)范的倉儲(chǔ)企業(yè)進(jìn)行質(zhì)押，而采掘機(jī)器設(shè)備不屬于通用機(jī)械，不在銀行機(jī)器質(zhì)押范圍之內(nèi)。

三、采礦權(quán)抵押貸款支持煤炭資源整合的可行性分析

煤炭開采企業(yè)資產(chǎn)可分為有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。從上文分析可知，作為有形資產(chǎn)的土地、廠房、機(jī)械設(shè)備、原煤等由于受自身性質(zhì)、銀行產(chǎn)品適用性等方面限制，均不適合用作銀行擔(dān)保融資。而作為無形資產(chǎn)的采礦權(quán)是企業(yè)最重要的資產(chǎn)，具備成為銀行融資核心抵押物的可行性，從而通過采礦權(quán)的經(jīng)濟(jì)化，推動(dòng)煤炭行業(yè)資源整合。

（一）煤炭采礦權(quán)抵押融資的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)

1、采礦權(quán)法律體系初步建立。我國在1986年3月頒布的《中華人民共和國礦產(chǎn)資源法》中對(duì)采礦權(quán)制度進(jìn)行了明確，同年4月公布的《中華人民共和國民法通則》明確了我國采礦權(quán)的主體和其財(cái)產(chǎn)屬性。1996年對(duì)《礦產(chǎn)資源法》作了修訂，并在1998年2月發(fā)布了《中華人民共和國礦產(chǎn)資源法》及《礦產(chǎn)資源勘查區(qū)塊登記管理辦法》、《礦產(chǎn)資源開采登記管理辦法》和《探礦權(quán)采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓管理辦法》等3個(gè)配套法規(guī)。采礦權(quán)的概念在國務(wù)院公布的《中華人民共和國礦產(chǎn)資源法實(shí)施細(xì)則》第6條第2款中予以了界定。2007年10月1日起施行的《中華人民共和國物權(quán)法》中對(duì)“依法取得的采礦權(quán)受法律保護(hù)”進(jìn)行了概括性規(guī)定，在物權(quán)法概括性規(guī)定的基礎(chǔ)上采礦權(quán)抵押由《礦產(chǎn)資源法》及其配套規(guī)定予以了具體明確，其中明確煤炭采礦權(quán)不屬于不得轉(zhuǎn)讓的采礦權(quán)類型。

2、采礦權(quán)市場機(jī)制較為完善。2011年國土資源部制定了《礦業(yè)權(quán)交易規(guī)則》，湖南省配套出臺(tái)了《湖南省礦業(yè)權(quán)評(píng)估管理辦法》，制訂了《采礦權(quán)抵押備案證明》、《采礦權(quán)抵押備案申請(qǐng)書》、《采礦權(quán)抵押合同》等文書范本，并搭建了湖南省國土資源網(wǎng)上交易系統(tǒng)，進(jìn)一步加強(qiáng)了政府對(duì)礦業(yè)權(quán)交易的管理，維護(hù)和保障了礦業(yè)權(quán)人的合法權(quán)益，對(duì)建立礦業(yè)權(quán)出讓轉(zhuǎn)讓的市場機(jī)制起到了積極推動(dòng)作用。目前可以采取批準(zhǔn)申請(qǐng)、招標(biāo)、拍賣、掛牌等方式出讓采礦權(quán)；可采取出售、作價(jià)出資、合作勘查或開采、上市等方式依法轉(zhuǎn)讓采礦權(quán)，也可以按有關(guān)規(guī)定出租、抵押采礦權(quán)。湖南省國土資源網(wǎng)上交易系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，自2011年9月1日至2013年4月2日，湖南省共有65宗采礦權(quán)掛牌出讓，其中交易成功56宗，未成交8宗，中止1宗。

3、采礦權(quán)已納入銀行抵押范圍。除農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行外，婁底轄內(nèi)其他8家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)均把采礦權(quán)納入了授信擔(dān)保的范圍。其中工、農(nóng)、中、建以及華融湘江銀行制定了具體的采礦權(quán)抵押貸款管理辦法。如交通銀行允許擔(dān)保公司以采礦權(quán)作為反擔(dān)保物為貸款客戶提供擔(dān)保服務(wù)，建設(shè)銀行從礦產(chǎn)開采、經(jīng)營能力、采礦權(quán)合法性、采礦權(quán)價(jià)值評(píng)估等5個(gè)對(duì)采礦權(quán)抵押貸款做了具體規(guī)定，農(nóng)業(yè)銀行和華融湘江銀行分別從6個(gè)和11個(gè)方面細(xì)化了采礦權(quán)抵押貸款的條件。2011年12月，安石集團(tuán)以其在貴州省孫公司水城縣住鑫煤業(yè)有限公司采礦權(quán)為抵押向農(nóng)業(yè)銀行婁底市分行申請(qǐng)貸款，通過湖南華信求是地產(chǎn)礦產(chǎn)與資產(chǎn)評(píng)估有限公司評(píng)估，認(rèn)定住鑫煤業(yè)采礦權(quán)抵押他項(xiàng)權(quán)利價(jià)值8.54億元，按低于30%的抵押率向安石集團(tuán)授信2.4億元。目前，該項(xiàng)抵押物項(xiàng)下已經(jīng)用信1.04億元，付息正常，資產(chǎn)質(zhì)量良好。

（二）煤炭采礦權(quán)抵押融資的潛在障礙

目前婁底以采礦權(quán)作抵押的融資實(shí)踐并不多見，這除了煤炭開采行業(yè)自身高風(fēng)險(xiǎn)外，在具體操作中還存在以下風(fēng)險(xiǎn)和問題。

1、煤炭采礦權(quán)自身風(fēng)險(xiǎn)較大。一是采礦權(quán)變現(xiàn)困難。采礦權(quán)的轉(zhuǎn)讓需要經(jīng)過審批發(fā)證（采礦權(quán)證）的地質(zhì)礦產(chǎn)主管部門的審批，買受人應(yīng)符合國家規(guī)定的資質(zhì)條件，而且采礦權(quán)的價(jià)值一般都比較高，買受人付款壓力大，這些原因使得采礦權(quán)的潛在買受人范圍比較小，變現(xiàn)困難。二是采礦權(quán)存在被吊銷的風(fēng)險(xiǎn)。采礦權(quán)的權(quán)利憑證是采礦許可證，而采礦許可證不同于一般的物權(quán)憑證，它對(duì)采礦權(quán)人不僅賦予了權(quán)利，同時(shí)，還對(duì)采礦權(quán)人課以了一定的義務(wù)。因此，當(dāng)采礦權(quán)人不完全履行該義務(wù)時(shí)（例如出現(xiàn)重大安全事故），原發(fā)證機(jī)關(guān)可依法對(duì)其實(shí)施行政處罰，包括吊銷采礦許可證。采礦權(quán)許可證被吊銷，抵押權(quán)將落空。

2、銀行采礦權(quán)抵押貸款設(shè)計(jì)復(fù)雜。一是采礦權(quán)抵押貸款流程較多。在采礦權(quán)抵押貸款流程上，作為二級(jí)分行的婁底銀行機(jī)構(gòu)只有貸款的調(diào)查權(quán)，貸款資料上報(bào)省分行后，要經(jīng)歷法律合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)管理、信貸審批、資產(chǎn)保全以及造價(jià)咨詢等5個(gè)部門，最后由一級(jí)分行信貸業(yè)務(wù)主管行領(lǐng)導(dǎo)核準(zhǔn)，有的銀行甚至需要上報(bào)總行核準(zhǔn)，貸款審批歷時(shí)長達(dá)數(shù)月。二是采礦權(quán)抵押貸款門檻較高。雖然各銀行對(duì)采礦權(quán)抵押貸款的具體細(xì)節(jié)各不相同，但基本都要求采礦企業(yè)信用評(píng)級(jí)在A+或AA以上，年產(chǎn)煤能力達(dá)30萬噸，有3年以上的礦山經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)且未發(fā)生重大安全責(zé)任事故。以漣源96家煤礦為例，93.75%的煤礦年生產(chǎn)能力在6萬噸以下，基本不符合銀行準(zhǔn)入授信的條件。

四、防范采礦權(quán)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)推進(jìn)煤炭資源整合的對(duì)策建議

煤炭采礦資源的整合需要發(fā)揮“兩只手”的調(diào)控作用，充分尊重市場規(guī)律，實(shí)現(xiàn)采礦企業(yè)最核心資產(chǎn)采礦權(quán)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，發(fā)揮金融在煤炭資源整合中的推動(dòng)作用。為此提出以下建議：

（一）推行煤礦安全生產(chǎn)責(zé)任險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)煤炭行業(yè)與保險(xiǎn)的結(jié)合

針對(duì)婁底煤炭開采企業(yè)安全生產(chǎn)事故率高、安全生產(chǎn)責(zé)任險(xiǎn)參保率低的情況，各級(jí)政府部門要按照《關(guān)于在全省重點(diǎn)行業(yè)推行安全生產(chǎn)責(zé)任保險(xiǎn)的意見》要求，推動(dòng)煤礦開采企業(yè)參加安全生產(chǎn)責(zé)任險(xiǎn)，運(yùn)用商業(yè)保險(xiǎn)的社會(huì)保障功能，逐步建立政府主導(dǎo)、企業(yè)負(fù)責(zé)和社會(huì)保障的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，提高婁底煤炭開采企業(yè)的安全保障系數(shù)。

（二）創(chuàng)新采礦權(quán)抵押貸款模式，實(shí)現(xiàn)金融資本與煤炭產(chǎn)業(yè)的結(jié)合

一是創(chuàng)新“采礦權(quán)抵押+組團(tuán)聯(lián)保+履約保證金”模式。婁底煤炭開采企業(yè)絕大多數(shù)為中小煤礦，單個(gè)企業(yè)申請(qǐng)采礦權(quán)抵押貸款難以達(dá)到銀行年產(chǎn)量30萬噸以上的貸款條件。故可借鑒中小企業(yè)聯(lián)貸聯(lián)保貸款模式，通過“采礦權(quán)抵押+組團(tuán)聯(lián)保+履約保證金”模式，由5-10戶煤炭開采企業(yè)組成年生產(chǎn)能力達(dá)30萬噸以上的企業(yè)團(tuán)體，組團(tuán)向銀行申請(qǐng)采礦權(quán)抵押貸款。各組團(tuán)企業(yè)按貸款金額的5-8%繳納履約保證金，統(tǒng)一存入銀行專戶，并有政府主管部門、銀行和組團(tuán)煤礦簽訂三方協(xié)議，約定一旦發(fā)生煤礦違約，則銀行有權(quán)首先從履約保證金中扣收貸款本息。二是適當(dāng)簡化采礦權(quán)抵押貸款流程。銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)采礦權(quán)抵押貸款特點(diǎn)，整合內(nèi)部操作規(guī)章，優(yōu)化辦理流程，提高采礦權(quán)抵押貸款辦理效率。

（三）完善采礦權(quán)抵押相關(guān)配套措施，確保采礦權(quán)抵押貸款資產(chǎn)安全

建議市縣兩級(jí)政府部門完善煤炭采礦權(quán)抵押貸款配套措施，明確煤炭主管部門在維護(hù)銀行信貸資金安全中的責(zé)任。一是完善煤炭采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓機(jī)制。包括根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定中有關(guān)采礦權(quán)受讓人的資質(zhì)條件，建立轄內(nèi)潛在受讓人資源庫；當(dāng)采礦權(quán)抵押貸款發(fā)生逾期時(shí)，規(guī)定政府部門有權(quán)在3個(gè)月內(nèi)強(qiáng)制收回包括礦產(chǎn)開發(fā)許可證等所有證照，拍賣轉(zhuǎn)讓所得價(jià)款優(yōu)先用于償還銀行貸款。二是建立采礦權(quán)抵押貸款保全機(jī)制。當(dāng)發(fā)生采礦權(quán)吊銷情況時(shí)，政府相關(guān)主管部門要明確責(zé)任，采取相關(guān)貸款保全措施，確保采礦權(quán)抵押貸款的收回。

（四）密切監(jiān)測民間融資動(dòng)態(tài)，合理引導(dǎo)民間資本流向

煤炭行業(yè)是民間融資高度集中的領(lǐng)域。各級(jí)政府和相關(guān)職能部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)民間融資的跟蹤監(jiān)測和調(diào)查，及時(shí)了解掌握民間融資動(dòng)態(tài)，深入分析其對(duì)婁底煤炭行業(yè)的積極作用和不利影響，做好信息反饋和監(jiān)測工作。按照《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》和婁底市相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則，規(guī)范和引導(dǎo)民間資本合理有序流動(dòng)。