商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及啟示

楊 攀

（上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 ，上海 200000）

我國(guó)從1996年開始逐步推進(jìn)利率市場(chǎng)化，現(xiàn)已進(jìn)入最關(guān)鍵的存款利率改革階段。利率市場(chǎng)化既有利于優(yōu)化資源配置，但對(duì)以傳統(tǒng)存貸利差為主要利潤(rùn)來(lái)源的我國(guó)商業(yè)銀行提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，積極應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化，對(duì)促進(jìn)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行持續(xù)健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、一些國(guó)家利率市場(chǎng)化的實(shí)踐

1.日本的實(shí)踐

日本的利率決定機(jī)制改革主要經(jīng)歷了兩個(gè)階段。一是嚴(yán)格管制時(shí)期（1947-1976）。二戰(zhàn)后，為恢復(fù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，日本實(shí)行了嚴(yán)格的利率管制，推動(dòng)戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。二是利率市場(chǎng)化時(shí)期（1977-1994）。20世紀(jì)70年代末，日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變緩、通貨膨脹加劇、銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化，對(duì)外金融貿(mào)易矛盾升級(jí)，為擺脫危機(jī)，于1977年4月開始利率市場(chǎng)化改革，到1994年10月實(shí)現(xiàn)全部利率自由浮動(dòng)。日本的利率市場(chǎng)化有兩個(gè)明顯的特點(diǎn)。一是利率部分自由，有“安全閥”，受貨幣當(dāng)局的行政干預(yù)和限制；二是對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行必要的保護(hù)，使其不易被大型金融機(jī)構(gòu)的自由競(jìng)爭(zhēng)而逐出市場(chǎng)，從而保護(hù)金融環(huán)境。

2.韓國(guó)的實(shí)踐

韓國(guó)的利率決定機(jī)制改革主要經(jīng)歷了三個(gè)階段。一是嚴(yán)格管制時(shí)期（1950-1981）。1952年實(shí)行限制存貸款利率、政策性貸款計(jì)劃等措施，導(dǎo)致了地下金融市場(chǎng)猖獗。二是失敗的“激進(jìn)式”時(shí)期（1981-1988）。從1981年開始，9年間快速完成利率市場(chǎng)化，導(dǎo)致了1989年韓國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)惡化、物價(jià)過(guò)高、出口停滯、通貨膨脹、利率過(guò)高等現(xiàn)象，政府實(shí)行“窗口指導(dǎo)”再次管制利率。三是成功的“漸進(jìn)式”時(shí)期（1991-1997）。吸取第一次經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，1991年按照四個(gè)順序放開利率：從非銀行機(jī)構(gòu)到銀行機(jī)構(gòu)、從貸款到存款、從長(zhǎng)期到短期、從大額到小額，到1997年放開存款利率全部完成利率市場(chǎng)化。

3.美國(guó)的實(shí)踐

美國(guó)的利率決定機(jī)制改革主要經(jīng)歷了三個(gè)階段。一是自由發(fā)展時(shí)期（1837-1929）。二是嚴(yán)格管制時(shí)期（1930-1980）。1933年經(jīng)濟(jì)大蕭條后的羅斯福新政中，美國(guó)實(shí)行凱恩斯主義的國(guó)家干預(yù)理論，政府實(shí)行宏觀調(diào)控嚴(yán)格管制利率。三是利率市場(chǎng)化時(shí)期（1970-1986）。20世紀(jì)60年代后，資金價(jià)格僵化、通貨膨脹居高不下、貨幣調(diào)控機(jī)制不足、金融脫媒現(xiàn)象快速發(fā)展，迫使美國(guó)歷經(jīng)16年完成利率市場(chǎng)化改革。

4.英國(guó)的實(shí)踐

英國(guó)在二戰(zhàn)后通貨膨脹過(guò)高、金融業(yè)走下坡、倫敦金融中心地位下降，于1971年5月取消銀行間利率協(xié)議，完成“一步到位”的利率市場(chǎng)化改革。英國(guó)的利率市場(chǎng)化有兩個(gè)明顯的特點(diǎn)。一是“一步到位”取消利率協(xié)議，而非按貸款到存款、大額到小額、長(zhǎng)期到短期的順序；二是利率放開的同時(shí)，從分業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榛鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)，以應(yīng)對(duì)利率自由浮動(dòng)對(duì)銀行業(yè)產(chǎn)生的沖擊。

二、國(guó)外利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響

日本利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行帶來(lái)一系列影響，并引發(fā)了很多的問題，使日本從二戰(zhàn)后30年的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，逐漸進(jìn)入20世紀(jì)80年代“泡沫經(jīng)濟(jì)”時(shí)期，并在1991年至1995年引發(fā)銀行危機(jī)（圖1）。

圖1 日本利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響

韓國(guó)利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響也有利有弊。1980-1985年間的銀行私有化大大提高了銀行的利率自主權(quán)，但同時(shí)也出現(xiàn)了現(xiàn)實(shí)與計(jì)劃背離的副作用，如非銀行金融機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展，使銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力下降；又如1998年，高利率使得貸款企業(yè)倒閉幾率和銀行壞賬累計(jì)額上升；金融機(jī)構(gòu)倒閉現(xiàn)象多發(fā)。1997年，亞洲金融危機(jī)時(shí)需要通過(guò)兼并、重組來(lái)救助（圖2）。

圖2 韓國(guó)利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的沖擊及對(duì)策

美國(guó)商業(yè)銀行數(shù)量在1986年利率市場(chǎng)化改革完成后急劇減少。英國(guó)在1973年業(yè)因銀行壞賬增加、客戶擠兌而引發(fā)了“二級(jí)銀行危機(jī)”。為應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的負(fù)面影響，美國(guó)和英國(guó)的商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)模式、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)等各個(gè)方面進(jìn)行了經(jīng)營(yíng)策略轉(zhuǎn)變（表1）。

表1 美國(guó)、英國(guó)利率市場(chǎng)化過(guò)程中商業(yè)銀行的影響

三、國(guó)外商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略

1.大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)

在美國(guó)利率市場(chǎng)化中，花旗銀行將零售業(yè)務(wù)和批發(fā)業(yè)務(wù)分設(shè)，大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)。提出“花旗永不休息”24小時(shí)全天候服務(wù)的理念，啟用ATM并成立信用卡中心，改善商業(yè)銀行的零售業(yè)務(wù)形象、加快發(fā)展。目前，花旗銀行為全球1億客戶提供廣泛的金融產(chǎn)品服務(wù)，零售業(yè)務(wù)收入占總收入比重的60%左右。富國(guó)銀行重視發(fā)展高質(zhì)量、高利潤(rùn)的零售業(yè)務(wù)，2013年富國(guó)銀行凈利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)16%，是凈利潤(rùn)最高的美資銀行；利息收入為非利息收入的1.2倍；凈息差3.39%，遠(yuǎn)高于凈利潤(rùn)排名第二的摩根大通（約2.2%）。這些表明高質(zhì)量的零售業(yè)務(wù)具有高利潤(rùn)的發(fā)展前景。

2.加快中間業(yè)務(wù)發(fā)展

在美國(guó)利率市場(chǎng)化中，商業(yè)銀行將經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)重心從傳統(tǒng)的存貸利差轉(zhuǎn)向產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，非利息收入快速增長(zhǎng)成為主要收入來(lái)源。非利息收入占比從1979年的18.25%上升到2000年的43.11%，而利息收入占比則從1979年的81.75%下降到2000年的56.89%。表明美國(guó)銀行業(yè)在利率市場(chǎng)化過(guò)程中調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高了盈利能力，更培養(yǎng)了核心競(jìng)爭(zhēng)力。在英國(guó)利率市場(chǎng)化中，商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)展中間業(yè)務(wù)，使得銀行收入結(jié)構(gòu)向多元化發(fā)展。1988年到1996年間，非利息收入占比從32.3%穩(wěn)步提高到46.0%；證券資產(chǎn)占比從7.6%迅速上升到20.0%；而貸款占比則從64.6%明顯下降到51.7%。

3.積極發(fā)展小微貸款

在英國(guó)利率市場(chǎng)化中，匯豐銀行重視發(fā)展小微企業(yè)貸款，目前匯豐銀行在英國(guó)小微企業(yè)信貸占有率為20%。在美國(guó)利率市場(chǎng)化中，富國(guó)銀行大力發(fā)展小微企業(yè)貸款，于1989年創(chuàng)立小企業(yè)貸款部，專門服務(wù)于收入低于1000萬(wàn)美元的小企業(yè)客戶；于1994年創(chuàng)建“企業(yè)通”，集中向年銷售額低于200萬(wàn)美元的微企業(yè)客戶提供貸款服務(wù)。富國(guó)銀行通過(guò)小微企業(yè)貸款，不僅獲得了高額的利息收入，還進(jìn)行交叉銷售，帶動(dòng)了投資理財(cái)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、交易匯兌等中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。

4.著力拓展社區(qū)銀行

在美國(guó)利率市場(chǎng)化中，富國(guó)銀行為了拓寬服務(wù)渠道，大力發(fā)展社區(qū)銀行。由于社區(qū)銀行具有獨(dú)特的市場(chǎng)定位，專門服務(wù)于議價(jià)能力較低的居民個(gè)人和小企業(yè)客戶，銀行可通過(guò)低于大企業(yè)客戶的利息價(jià)格吸收存款，減少資金成本，并發(fā)展成為主要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。2013年富國(guó)銀行三大業(yè)務(wù)（社區(qū)銀行、批發(fā)銀行、財(cái)富經(jīng)紀(jì)與退休金管理）的凈利潤(rùn)中，社區(qū)銀行業(yè)務(wù)的絕對(duì)規(guī)模最大，為批發(fā)銀行業(yè)務(wù)的1.57倍；增長(zhǎng)率（21.35%）為批發(fā)銀行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率（4.62%）的4.62倍。表明大型商業(yè)銀行可積極利用其自身優(yōu)勢(shì)，成功發(fā)展社區(qū)銀行業(yè)務(wù)。

5.穩(wěn)步推進(jìn)綜合經(jīng)營(yíng)

各國(guó)利率市場(chǎng)化中的綜合經(jīng)營(yíng)體現(xiàn)在兩方面：一是各國(guó)金融業(yè)實(shí)現(xiàn)了從分業(yè)到混業(yè)的轉(zhuǎn)變。如英國(guó)在利率放開的同時(shí)從分業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榛鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)；日本從1997開始成立金融控股公司，金融業(yè)聯(lián)合兼并，開展證券、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；韓國(guó)在利率市場(chǎng)化中，金融業(yè)實(shí)行聯(lián)合兼并，并積極引入國(guó)際戰(zhàn)略投資者，提升經(jīng)營(yíng)管理能力；美國(guó)從1999年開始確立全面綜合經(jīng)營(yíng)。二是各國(guó)的商業(yè)銀行先后展開了綜合經(jīng)營(yíng)的模式轉(zhuǎn)變。如德意志銀行、巴克萊銀行、法國(guó)巴黎銀行等通過(guò)綜合經(jīng)營(yíng)提高市場(chǎng)占有率；花旗集團(tuán)、匯豐控股等通過(guò)綜合經(jīng)營(yíng)利用商業(yè)銀行已有的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交叉銷售、延伸服務(wù)，以滿足客戶綜合性服務(wù)需求、提高客戶粘性；摩根大通以企業(yè)客戶為服務(wù)對(duì)象，商投聯(lián)動(dòng)發(fā)展，形成包括商業(yè)銀行、投資銀行、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)的“一站式”對(duì)公金融服務(wù)，提高了業(yè)務(wù)回報(bào)并分散了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

6.創(chuàng)新資產(chǎn)證券化

美國(guó)的資產(chǎn)證券化在利率市場(chǎng)化中得到了迅速的發(fā)展，到1985年5月私人部門已可以參與發(fā)行以汽車貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)支持證券。2013年2季度美國(guó)債券市場(chǎng)各類資產(chǎn)支持證券占總存量比重達(dá)到66.7%。資產(chǎn)證券化能夠解決金融業(yè)發(fā)展中的許多難題，如期限錯(cuò)配、金融脫媒、資本不足等，并有利于商業(yè)銀行增加資產(chǎn)的流動(dòng)性、降低融資成本、增加收入來(lái)源、剝離風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、提升資產(chǎn)負(fù)債管理能力、改善財(cái)務(wù)比率、提高資本使用效率等。

綜上所述，在應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化下存貸利差縮窄、利潤(rùn)減少、競(jìng)爭(zhēng)壓力大、市場(chǎng)份額分流等金融環(huán)境變化時(shí)，各國(guó)商業(yè)銀行都根據(jù)自身特點(diǎn)，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)模式等方面入手，采取了各具特色的經(jīng)營(yíng)對(duì)策，如大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)、加快中間業(yè)務(wù)發(fā)展、積極發(fā)展小微貸款、著力拓展社區(qū)銀行、穩(wěn)步推進(jìn)綜合經(jīng)營(yíng)、創(chuàng)新資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等。雖然其中的一些經(jīng)營(yíng)策略在短期內(nèi)產(chǎn)生了消極的副作用，如投資風(fēng)險(xiǎn)加大、不良貸款率上升、商業(yè)銀行倒閉等。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，能夠利用好利率市場(chǎng)化的契機(jī)、提高商業(yè)銀行的整體水平，就能獲得長(zhǎng)足發(fā)展，同時(shí)優(yōu)化金融環(huán)境。

四、對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的啟示

在逐步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的當(dāng)下，我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境恰恰遇到了現(xiàn)實(shí)整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期，一方面要應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中給銀行業(yè)帶來(lái)的不利因素，另一方面要積極適應(yīng)市場(chǎng)化改革，內(nèi)外部環(huán)境對(duì)商業(yè)銀行提出更高更新的要求。為此我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)真研究、學(xué)習(xí)、借鑒國(guó)外優(yōu)秀商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化經(jīng)驗(yàn)，主動(dòng)作為。

1.更新理念，明確定位

按照以變應(yīng)變的原則，主動(dòng)對(duì)標(biāo)國(guó)際“好銀行”，樹立存款立行、以利潤(rùn)為中心、主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)等理念，結(jié)合自身的人員、機(jī)構(gòu)、資金、系統(tǒng)、產(chǎn)品、客戶、經(jīng)營(yíng)等七大要素和資源，突破目前銀行機(jī)構(gòu)間戰(zhàn)略、產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)、服務(wù)、收入結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新、機(jī)制、文化等九大“同質(zhì)化”壁壘，真正實(shí)行差異化、特色化的經(jīng)營(yíng)策略。以客戶為中心，細(xì)分市場(chǎng)的不同需求，不斷推出新的服務(wù)，滿足客戶個(gè)性化、多樣化的需求。妥善處理創(chuàng)新、效率、風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，明確分工授權(quán)，盡可能下放業(yè)務(wù)審批權(quán)，縮短決策流程，提高內(nèi)部運(yùn)行效率，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展能力。

2.優(yōu)化策略，轉(zhuǎn)型發(fā)展

整合內(nèi)外部資源，以培育和挖掘核心客戶群體為主線，以集約化、精細(xì)化管理為手段，加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，促進(jìn)在規(guī)模、質(zhì)量、效益、服務(wù)上的新突破。大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入，實(shí)現(xiàn)板塊均衡發(fā)展。優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，提高客戶結(jié)構(gòu)中優(yōu)質(zhì)客戶的比重。加大對(duì)小微企業(yè)、三農(nóng)的服務(wù)和支持。優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，合理布局網(wǎng)點(diǎn)，積極拓展社區(qū)銀行，大力發(fā)展電子銀行。結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)，以及當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)發(fā)展空間，實(shí)行一地一策，增強(qiáng)與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的緊密度。讓能發(fā)展、可發(fā)展、會(huì)發(fā)展的地區(qū)，優(yōu)先發(fā)展。優(yōu)化營(yíng)銷模式，建立和完善綜合客戶經(jīng)理激勵(lì)約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)銀行和客戶的共贏。

3.加快創(chuàng)新，強(qiáng)化管理

提升創(chuàng)新發(fā)展能力，認(rèn)真研究社會(huì)對(duì)銀行的服務(wù)需求，主動(dòng)探索，積極嘗試，加大管理創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新力度，增強(qiáng)產(chǎn)品適應(yīng)性，增強(qiáng)客戶體驗(yàn)。提升產(chǎn)品定價(jià)能力，提前適應(yīng)利率市場(chǎng)化大趨勢(shì)的要求，加大對(duì)中小企業(yè)、微小企業(yè)和個(gè)人銀行產(chǎn)品開發(fā)能力和專業(yè)服務(wù)能力，在服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，努力提高銀行服務(wù)的經(jīng)濟(jì)增加值。提升把握機(jī)遇能力，增強(qiáng)對(duì)政府、監(jiān)管部門政策的解讀能力，更好地把握經(jīng)濟(jì)金融走向和趨勢(shì)，抓住發(fā)展的機(jī)遇。提升科技支持能力，加強(qiáng)數(shù)據(jù)分析，加大信息技術(shù)對(duì)產(chǎn)品的開發(fā)、業(yè)務(wù)流程的改造和完善的支撐。提升和諧發(fā)展能力，商業(yè)銀行及各級(jí)分支機(jī)構(gòu)要主動(dòng)化解各類矛盾，努力創(chuàng)造良好的內(nèi)外部發(fā)展環(huán)境。提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力，切實(shí)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，提前做好防范措施。努力發(fā)展成為有一流的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，為投資者和監(jiān)管當(dāng)局所滿意，有健全的公司治理結(jié)構(gòu)，有良好的內(nèi)控機(jī)制和管理水平，有超越其他對(duì)手的經(jīng)營(yíng)理念和發(fā)展策略，以及有令各類客戶滿意的服務(wù)質(zhì)量等的“好銀行”。

[1]羅納德·麥金農(nóng).經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的次序[M].上海，上海三聯(lián)書店，1997.

[2]張健華.利率市場(chǎng)化的全球經(jīng)驗(yàn)[M].北京，機(jī)械工業(yè)出版社，2012.

[3]郭宏宇.社區(qū)銀行業(yè)務(wù)強(qiáng)勢(shì)崛起——富國(guó)銀行2013年四季度集報(bào)分析[J].銀行家，2014，2：76-78.

[4]王佃凱.美國(guó)銀行業(yè)如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的沖擊[J].銀行家，2014，1：81-83.

[5]賴小民.“好銀行”的標(biāo)準(zhǔn)是什么？http://finance.sina.com.cn，2004/04/17.