又到年中攬儲(chǔ)季 面對(duì)高收益你準(zhǔn)備好了嗎?

席韶陽(yáng)

投資者：期盼

期待年中“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”更激烈

銀行之間的攬儲(chǔ)大戰(zhàn)究竟有多激烈？在去年一季度末和年中時(shí)參與過銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)投資的朋友，會(huì)對(duì)此深有體會(huì)。它不但推高了短期拆解市場(chǎng)的資金成本，使短期理財(cái)產(chǎn)品的收益大幅飆升，更讓“錢荒”一詞成為去年的年度關(guān)鍵詞匯，同時(shí)，也讓“存貸比”這一中國(guó)金融系統(tǒng)內(nèi)特有的專業(yè)詞匯廣為普及。

如今，不少投資者開始熱望年中的到來，并紛紛為年中理財(cái)摩拳擦掌，希望能夠抓住時(shí)機(jī)賺上一筆。

不要嘲笑投資者的這些期望；更不要認(rèn)為今年的資金面寬松些了，期望中的攬儲(chǔ)大戰(zhàn)就會(huì)消失不見。其實(shí)，仔細(xì)觀察近期銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行情況，就可以發(fā)現(xiàn)，一切并非空穴來風(fēng)。

鑒于國(guó)內(nèi)銀行系統(tǒng)的考核方式，一般來說，每到一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，就會(huì)來那么一次考核，這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)小則一個(gè)月、一個(gè)季度，長(zhǎng)則半年、一年。而隨著理財(cái)市場(chǎng)日益豐富，投資者可選擇的投資渠道越來越多，以前老百姓普遍把存款當(dāng)理財(cái)?shù)那闆r越來越少。因此，為了完成考核任務(wù)，達(dá)到一定的存貸比指標(biāo)，每到這樣的時(shí)間節(jié)點(diǎn)——在月底、季末、年中、年底時(shí)，各大銀行都會(huì)掀起一場(chǎng)“搶錢大戰(zhàn)”，以提供理財(cái)產(chǎn)品的收益率，或者存期送禮品等方式吸引投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或者存錢，因此此舉也被稱為“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”。

而近期，不少投資者表示，近期已經(jīng)接到銀行兜售理財(cái)產(chǎn)品的短信，不僅所承諾的預(yù)期收益更加誘人，而且產(chǎn)品的到期日也多在7月上旬——正好跨過6月底的“年中大考”。

這難免讓人聯(lián)想到去年“錢荒”時(shí)期，銀行通過發(fā)行高收益理財(cái)產(chǎn)品爭(zhēng)取客戶資金的“搶錢戰(zhàn)”。

銀行：焦慮

“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”已提前打響

“半年期券商集合理財(cái)5月16日開放，預(yù)期收益率高達(dá)5.7%，歡迎選購(gòu)?！边@是近日張女士收到的一條短信，發(fā)短信的是某商業(yè)銀行的公共熱線。

隨后，她再次收到另一家銀行的短信：“5月25日之前，凡購(gòu)期限30天以上理財(cái)50萬元，可享受4.9%的預(yù)期高收益，且本人或推薦一人首次關(guān)注我行官方微信，就有禮品送出?！?/p>

而記者走訪鄭州一些銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，不少銀行近期發(fā)行的新款理財(cái)產(chǎn)品確有變化。

一方面，投資期限在20天以內(nèi)的短期、超短期理財(cái)產(chǎn)品非常少；另一方面，投資期限為一個(gè)月、兩個(gè)月、三個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量增多。

以上述兩只產(chǎn)品為例，產(chǎn)品的募集期均在5月中下旬開始，而產(chǎn)品的到期日往往已經(jīng)超過了6月底，期限短的到7月初，期限長(zhǎng)的則到8月份。

相比之下，此類產(chǎn)品的收益率也有不同程度的浮動(dòng)。以上述第二款理財(cái)產(chǎn)品為例，其30天的收益率達(dá)到4.9%，在目前的短期投資產(chǎn)品中已經(jīng)算是中上之姿，頗具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，要知道，從去年下半年熱鬧到今年上半年的余額寶，收益率也已經(jīng)跌破了5%，進(jìn)入4時(shí)代了，而且仍然處于下滑通道之內(nèi)。因此，此類理財(cái)產(chǎn)品一經(jīng)推出，還是頗受投資者歡迎的。

“我覺得近期這些理財(cái)產(chǎn)品的變化就是一個(gè)信號(hào)——這說明，今年銀行的資金面仍然不是很樂觀。所以，會(huì)再等等看，到6月份再出手，希望到時(shí)候可以遇到收益更好的理財(cái)產(chǎn)品?！睆埮空f，目前她的閑錢一部分仍然放在余額寶里，另一部分則放在債券基金里。

對(duì)于張女士的看法，一家商業(yè)銀行的資深理財(cái)師表示，投資者能對(duì)市場(chǎng)如此敏感，感到挺意外。他分析說，今年會(huì)不會(huì)發(fā)生去年那樣的“錢荒”，目前還不確定，但是，可以預(yù)期的是，作為一個(gè)半年關(guān)口，6月底，銀行的資金面仍然不會(huì)特別寬松；而且，銀行每年制定出的考核任務(wù)都是年年提升的，而且不會(huì)那么輕易地順利完成。因此，考慮到半年考核等因素，再加上去年的前車之鑒，今年年中，銀行自然會(huì)提前布局，以應(yīng)對(duì)6月底的年終考核，進(jìn)而通過發(fā)行中長(zhǎng)期、高收益的理財(cái)產(chǎn)品，提前打響“搶錢大戰(zhàn)”。

趨勢(shì)：下滑

投資者：抓住眼前最高的

“搶錢大戰(zhàn)”提前打響，伴隨而來的還有高收益。但是，收益的高低，從來沒有一個(gè)具體的標(biāo)準(zhǔn)，而是比較而來的。

其實(shí)，經(jīng)歷了2013年年底“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”中，銀行短期理財(cái)產(chǎn)品收益率一度沖高至10%的神話后，隨著考核節(jié)點(diǎn)已過，加上2014年度之后銀行資金面趨于寬松，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率就開始走上了慢慢下滑之路，與其一起共同下滑的，還有自誕生之日起就一路高歌猛進(jìn)的各類“寶寶”類產(chǎn)品，余額寶在5月22日顯示的前一日七日年化收益率為4.8820%，而在今年元旦前后，該數(shù)字曾一度飆升到11%以上。

普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后的第一周（2月8日~14日）我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.69%，3月第一周則降至5.59%，4月第一周為5.48%，5月10日~16日則進(jìn)一步跌至5.29%。當(dāng)然，這只是平均收益，具體到短期理財(cái)產(chǎn)品上，收益率自然就都在5%以下了。

有了這樣的收益率對(duì)比之后，收益率在5.5%以上的理財(cái)產(chǎn)品自然開始受到投資者青睞。一家商業(yè)銀行的工作人員告訴記者，近日推出的一款收益率在5.8%的理財(cái)產(chǎn)品，跟幾個(gè)老客戶一打電話，迅速就賣出去了一大半。

對(duì)此，不少投資者也表示有同感：“目前高收益的產(chǎn)品越來越少。能達(dá)到5.8%的中短期理財(cái)產(chǎn)品不太多?！眲倓傎I了一款兩個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品的蔡先生說，他買的這款產(chǎn)品預(yù)期收益率在5.7%左右。

對(duì)于這一收益水平，他表示還算滿意。原因在于市場(chǎng)上的理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金、“寶寶”類產(chǎn)品的收益率都在下滑，而且下滑趨勢(shì)仍在繼續(xù)，他實(shí)在是不好預(yù)測(cè)，只好把握住當(dāng)前市場(chǎng)上預(yù)期收益相對(duì)較高的。

收益率：大PK

城商行和商業(yè)銀行仍是首選

相同類型、相同投資期限的理財(cái)產(chǎn)品，不同銀行收益率各異，早已不是業(yè)內(nèi)的秘密。尤其是在“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”期間，這種差異也就更加明顯。

在去年年底的“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”中，部分商業(yè)銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品利率水平就遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于市場(chǎng)平均水平。今年年中，這種情況還會(huì)再現(xiàn)嗎？

“如果今年6月底爆發(fā)‘?dāng)垉?chǔ)大戰(zhàn)，那么這種格局就會(huì)延續(xù)?！睂?duì)此，一家城商行的理財(cái)人員分析說，每家銀行都有自己的存款指標(biāo)，相比之下，大型商業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)眾多，客戶總量大，其存款基數(shù)自然較大；而小型商業(yè)銀行，尤其是城商行，受網(wǎng)點(diǎn)局限，業(yè)務(wù)量有限，存款壓力自然也就更大，為了爭(zhēng)取客戶資金，自然會(huì)推出更優(yōu)惠的條件。另外，與大型商業(yè)銀行相比，城商行的管理相對(duì)扁平化，從總部到網(wǎng)點(diǎn)，中間管理更為直接，因此，在調(diào)整政策時(shí)也更加迅速，在“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”時(shí)，此類銀行的競(jìng)爭(zhēng)手法也自然會(huì)更加靈活。

那么，近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品的走勢(shì)究竟會(huì)何去何從，投資者又該如何選擇呢？

對(duì)此，銀行理財(cái)人士提醒投資者，可遵守“提前布局，長(zhǎng)短結(jié)合”的投資理念。

該人士分析說，與去年同期相比，今年的資金面要寬松不少，今年6月底可能不會(huì)出現(xiàn)像去年那樣嚴(yán)重的“錢荒”局面。但是，可以預(yù)測(cè)的是，即便如此，6月底作為銀行半年存款考核的大限，仍然會(huì)讓銀行面臨較大的存款壓力，進(jìn)而導(dǎo)致“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”，因此，并不排除銀行會(huì)以高收益率的銀行理財(cái)產(chǎn)品吸引社會(huì)存款的情況。

當(dāng)然，鑒于今年的資金面情況和央行的貨幣政策，今年6月底可能不會(huì)再出現(xiàn)銀行短期理財(cái)產(chǎn)品動(dòng)輒7%，甚至直逼10%的情況。進(jìn)入6月后出現(xiàn)高收益率理財(cái)產(chǎn)品的幾率更大，投資者可以先把資金投入30天左右的理財(cái)產(chǎn)品，屆時(shí)再購(gòu)買更高收益的產(chǎn)品，從而做到資金的無縫銜接。