永東化工上市或遭急剎車

蘇建軍

自2013年證監(jiān)會重啟IPO至今（6月4日）已有442家企業(yè)預披露和預披露更新信息，創(chuàng)造了中國證券市場上短時間內(nèi)預披露和預披露更新信息企業(yè)最多的記錄。在400多家企業(yè)中，有近10%的企業(yè)在披露信息后遭遇媒體公開質(zhì)疑，多涉及財務造假和環(huán)保問題，其中山西永東化工股份有限公司（下稱永東化工）的被關注度和曝光率最高，先后分別被《中國證券期貨》雜志和另外一家媒體踢爆其污染和財務造假問題，之后更是被多家權威媒體轉(zhuǎn)載并深度解讀，有業(yè)內(nèi)人士直言 ，“這些問題對永東上市會有影響”。更有法學人士呼吁，對在實質(zhì)上涉嫌存在環(huán)保問題的企業(yè)，應跳出書面文件，進行嚴格的實質(zhì)審查。

環(huán)保問題是沉疴舊病

2011年永東化工為上市三闖環(huán)保關，雖然最終獲得通過，但環(huán)保部提出的一系列仍需整改的問題成為懸在該公司頭上的達摩克利斯之劍。不但如此，永東化工還在2013年和2014年被媒體公開曝光了其污染狀況。

2013年7月，媒體曝光了永東化工“嚴重的污染問題一直得不到有效的解決，周圍村民怨聲載道。附近村民表示，永東化工的煙塵基本都是在22時到凌晨3時之間排放，氣味刺鼻，臭氣熏天，極大影響了村民們的身心健康……”

2014年5月12日，永東化工首次發(fā)布招股書后，《中國證券期貨》記者對其環(huán)保問題進行實地采訪時發(fā)現(xiàn)，永東化工不但對外排放大量廢氣，而且環(huán)保核查公告內(nèi)所提出的整改問題也未能達到要求，在永東化工800內(nèi)仍居住著幾十戶村民。

《中國證券期貨》多次聯(lián)系采訪永東化工是否對環(huán)保部提出的其他整改要求已整改到位，永東化工均未回應。

《中國證券期貨》將永東化工排污的有關視頻舉報給稷山縣環(huán)保局后，稷山縣環(huán)保局也未作出回應。但稷山縣新聞中心官員坦承永東化工確實污染。

《中國證券期貨》在公開曝光永東化工污染情況后，有網(wǎng)友調(diào)侃說，“永東化工污染，有圖有真相，永東化工都裸奔了，山西環(huán)保部門不要再做鴕鳥了?！?/p>

多年關注上市公司企業(yè)的王智斌律師在接受《中國證券期貨》采訪時表示，IPO審核應該秉承“實質(zhì)重于形式”的原則，對在實質(zhì)上涉嫌存在環(huán)保問題的企業(yè)，應跳出書面文件，進行嚴格的實質(zhì)審查。如果該企業(yè)上市后，因環(huán)保問題而被當?shù)卣P停，受損的將是全國范圍內(nèi)的投資者。

財務造假引質(zhì)疑

除環(huán)保問題，媒體還在5月份曝光了永東化工的第二宗“罪”——永東化工涉嫌虛增2013年利潤。

媒體指出，山西永東化工股份有限公司招股說明書顯示，其2013年凈利潤率為6.09%，而炭黑行業(yè)的龍頭企業(yè)黑貓股份僅為0.43%，永東化工的盈利能力是其14倍還多。根據(jù)炭黑分會2012年對會員企業(yè)按照產(chǎn)量的統(tǒng)計，黑貓股份位于行業(yè)第一位，而自己位于炭黑企業(yè)第十位，在產(chǎn)量規(guī)模上同可比上市公司存在一定差距。兩者2013年的營收分別為8億元和60億元，永東化工在規(guī)模效應上并沒有成本優(yōu)勢。

同時，永東化工表示，與黑貓股份的主營業(yè)務均為炭黑產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售，采用的主要技術基本相同，即運用濕法造粒工藝生產(chǎn)炭黑，再配套尾氣發(fā)電裝置達到熱能合理利用?？梢?，永東化工因技術帶來顯著成本優(yōu)勢的可能性也很小。

此外，媒體還根據(jù)2013年煤焦油的市場最低價格計算出永東化工2013年應是虧損1512萬元，而不是盈利。

綜上，永東化工應不符合上市條件。

媒體圍觀永東化工上市

從2011年5月永東化工三闖環(huán)保關啟動上市開始，其上市前景一直不被看好。

2012年中國網(wǎng)發(fā)文《永東化工一年三提環(huán)保申請 “緊箍咒”下IPO存隱憂》，列舉了環(huán)保部對永東化工提出的整改要求。

2013年7月中國當代新聞網(wǎng)刊發(fā)《永東化工的污染悲哀了誰》，曝光了永東化工污染環(huán)境。

2014年5月和訊網(wǎng)《永東化工涉嫌虛增去年利潤 或不具備上市條件》曝光了永東化工財務造假。

2014年5月《中國證券期貨》曝光永東化工環(huán)境污染，并質(zhì)疑永東化工未按環(huán)保部要求整改。

永東化工帶病“硬闖”IPO被媒體一連串曝光后，也引起了證券業(yè)內(nèi)人士的關注，首創(chuàng)證券策略分析師即帥表示，從已有數(shù)據(jù)來看，（永東化工）存在壓低采購價嫌疑。

他還表示，永東化工的環(huán)保問題備受質(zhì)疑， 最近又被媒體曝出存在污染問題，會影響永東化工上會。

一位不具名的證監(jiān)會工作人員告訴《中國證券期貨》，隨著國家對環(huán)保產(chǎn)能要求不斷提高，環(huán)保達標是企業(yè)上市的一個很重要的考量因素，環(huán)保存在問題的企業(yè)肯定上不了市。endprint