FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的面板數(shù)據(jù)實(shí)證研究
——以福建省為例

林進(jìn)杞，葉蘊(yùn)鋒

（閩南師范大學(xué) 數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院， 福建 漳州363000）

FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的面板數(shù)據(jù)實(shí)證研究
——以福建省為例

林進(jìn)杞，葉蘊(yùn)鋒

（閩南師范大學(xué) 數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院， 福建 漳州363000）

本文利用福建省2001-2013年9個(gè)地級(jí)市的面板數(shù)據(jù)對(duì)FDI和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系進(jìn)行協(xié)整理論分析及Granger因果分析.研究表明，對(duì)于福建省及其沿海地區(qū)各市而言，F(xiàn)DI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在短期和長(zhǎng)期都存在雙向的因果關(guān)系，而內(nèi)陸城市的FDI在一定程度上會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并且二者只是單向的因果關(guān)系.

面板數(shù)據(jù)；FDI；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；因果關(guān)系

1 引言

從理論上看，F(xiàn)DI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)二者之間存在雙向的關(guān)系.一方面，E Borensztein,J De Gregorio(1998)[1]認(rèn)為FDI的引入增加了資本存量，能夠創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，提高技術(shù)轉(zhuǎn)移，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).Rifat Bris Tekin(2011)[2]利用面板數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的若干國(guó)家進(jìn)行了FDI與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的研究，結(jié)果直接表明在最不發(fā)達(dá)的國(guó)家中，F(xiàn)DI與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展只有單向的因果關(guān)系.另一方面，Jai S.Mah(2010)[3]認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)創(chuàng)造了新的投資機(jī)會(huì)，也會(huì)導(dǎo)致更多的FDI流入.盡管FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有積極影響，但Lipsey (2002)[4]發(fā)現(xiàn)FDI可以通過排擠國(guó)內(nèi)投資，增加外部脆弱性以及對(duì)外部產(chǎn)生依賴性等途徑對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響.當(dāng)然，F(xiàn)DI和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也可能不存在因果關(guān)系，即所謂的“中性學(xué)說”.

國(guó)內(nèi)的學(xué)者主要是利用多元回歸分析、聯(lián)立方程組時(shí)間序列的協(xié)整理論以及格蘭杰因果檢驗(yàn)等方法，研究FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系.何曉琦(2005)[5]通過數(shù)據(jù)分析得到福建的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與出口之間存在很大的關(guān)聯(lián)，F(xiàn)DI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系不是很明顯.林美順(2011)[6]運(yùn)用福建省時(shí)間序列數(shù)據(jù)建立聯(lián)立方程組模型，分析得到與何曉琦(2005)相同的結(jié)論，認(rèn)為FDI是通過對(duì)出口的正效應(yīng)來促進(jìn)福建的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).劉偉宏（2011）[7]也認(rèn)為福建的FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在長(zhǎng)期的均衡因果關(guān)系.

此外也有許多學(xué)者從面板數(shù)據(jù)層面上進(jìn)行了更加深入的 研究，如 楊寶臣，殷銳(2007)[8]針對(duì) 中國(guó)26個(gè) 省 份 的面板數(shù)據(jù)展開研究，發(fā)現(xiàn)在相對(duì)封閉的經(jīng)濟(jì)體中，主要是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期帶動(dòng)FDI的增長(zhǎng)，而對(duì)于相對(duì)開放的經(jīng)濟(jì)體，F(xiàn)DI和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)則互為因果.葉雨鵬(2013)[9]利用省級(jí)面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)分析和隨機(jī)效應(yīng)分析等方法總結(jié)出中國(guó)外商直接投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間存在顯著的相關(guān)關(guān)系.

然而基于面板數(shù)據(jù)對(duì)FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的相關(guān)性研究，其中大多都是在宏觀的視角下討論整個(gè)國(guó)家省級(jí)面板數(shù)據(jù)下雙變量間的因果關(guān)系，本文則從微觀的角度下，利用福建省2001-2013年9個(gè)地級(jí)市的市級(jí)面板數(shù)據(jù)，加入勞動(dòng)力、資本投資和政府政策作為控制變量進(jìn)行混合回歸和因果檢驗(yàn)，從定量和定性的視角下更加全面地探討福建省FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間的關(guān)系，同時(shí)根據(jù)地理位置，分別對(duì)福建沿海和內(nèi)陸城市展開地區(qū)差異研究.

2 實(shí)證研究和結(jié)果分析

2.1 數(shù)據(jù)處理與模型設(shè)定

本研究選取了2001-2013年福建省（福州、廈門、莆田、三明、泉州、漳州、南平、龍巖和寧德）9個(gè)市的117個(gè)數(shù)據(jù)，運(yùn)用Eviews6.0分析福建省FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)關(guān)系及地區(qū)差異.基于市級(jí)面板數(shù)據(jù)，本文將FDI作為單獨(dú)的自變量，建立以下計(jì)量模型：

其中，LNGDPit表示各地級(jí)市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的對(duì)數(shù)值；αt、μi分別為時(shí)間效應(yīng)與地區(qū)效應(yīng)；LNFDIit表示各市實(shí)際外商直接投資總額的對(duì)數(shù)值；εit為隨機(jī)誤差項(xiàng).根據(jù)Jen-Eem Chen,Shaliza Azreen Mohd Zulkifli(2012)[10]以 及 楊 堅(jiān),常 遠(yuǎn)(2011)[11]的研究，本文選取三個(gè)主要影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 的因素作為控制變量：即勞動(dòng)力（LB）、資本投資（CI）、政府政策（GP）.變量的具體說明詳見表1.

表1 變量概述表

表2 面板單位根IPS檢驗(yàn)

2.2 面板單位根檢驗(yàn)

所選取的數(shù)據(jù)可能存在不平穩(wěn)性，即具有單位根，這樣會(huì)導(dǎo)致估計(jì)結(jié)果出現(xiàn)“偽回歸”現(xiàn)象，因此本研究在這里采用IPS檢驗(yàn)，分別檢驗(yàn)福建省全?。≦S）、沿海（YH）（寧德、福州、莆田、泉州、廈門、漳州）六市和內(nèi)陸（NL）（南平、三明、龍巖）三市的各變量是否具有單位根，進(jìn)而判斷各變量的平穩(wěn)性.面板單位根檢驗(yàn)結(jié)果見表2.

由表2可知，因變量LNGDP、自變量LNFDI、控制變量LB、CI、GP的水平值都是非平穩(wěn)的，而取其一階差分后，在1%和5%的顯著性水平下都是平穩(wěn)的.所以，LNGDP、LNFDI、LB、CI、GP都是一階單整，即I(1)，符合展開協(xié)整檢驗(yàn)的前提條件,下面進(jìn)行面板協(xié)整檢驗(yàn),看它們之間是否存在一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的比例關(guān)系.

2.3 面板協(xié)整檢驗(yàn)

通過2.1設(shè)定的模型，下面對(duì)福建省全省和福建沿海六市，以及內(nèi)陸三市進(jìn)行固定效應(yīng)檢驗(yàn)和隨機(jī)效應(yīng)Hausman檢驗(yàn)，得到的P值如表3所示.

概念圖是一種很好的厘清概念的工具，它能以整體的、簡(jiǎn)練的方式來呈現(xiàn)、組織概念。它可以再現(xiàn)學(xué)科的知識(shí)體系結(jié)構(gòu)，有利于學(xué)生將新知識(shí)建構(gòu)到已有的知識(shí)結(jié)構(gòu)中。通過以上的教學(xué)，教師或者學(xué)生可以建構(gòu)出有關(guān)基因控制蛋白質(zhì)合成的概念圖(圖8)，這樣可以促使學(xué)生深刻領(lǐng)會(huì)重組后概念生成的意義。

由表3的P值可知，在1%的顯著性水平下，都拒絕原假設(shè)，因此可以認(rèn)為不論是全省還是福建內(nèi)陸及沿海城市，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響具有個(gè)體固定效應(yīng)，各城市實(shí)際利用FDI存在地區(qū)差異性.所以本文對(duì)福建省全省、沿海、內(nèi)陸分別建立如下三個(gè)固定效應(yīng)模型：

表3 固定效應(yīng)檢驗(yàn)和隨機(jī)效應(yīng)檢驗(yàn)

表4 面板數(shù)據(jù)回歸結(jié)果

對(duì)方程（3）、（4）、（5）的面板數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示：

從表4我們可以得到以下兩點(diǎn)結(jié)論：

第一，表4中的模型1主要是為了研究外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接關(guān)系.表中顯示，從整個(gè)福建省來看外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的彈性為0.31535，即外商直接投資每增加一單位，則經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)31.535%，因此外商直接投資有力地拉動(dòng)了福建省的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).在沿海地區(qū)，外商直接投資的估計(jì)系數(shù)為0.41006，所以這一拉動(dòng)因素在福建沿海地區(qū)表現(xiàn)得特別明顯，對(duì)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)較大.相比之下，對(duì)于福建內(nèi)陸的三個(gè)城市，外商直接投資的估計(jì)系數(shù)為0.2598，表明外商直接投資對(duì)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也存在有一定的直接效應(yīng).

第二，模型2加入了控制變量.從表4中可以看出全省的CI、GP和沿海地區(qū)的GP及內(nèi)陸的LB系數(shù)都大于1，并在1%和5%顯著性水平下通過了檢驗(yàn)，說明資本投資和政府政策對(duì)全省的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有很大的推動(dòng)作用，特別是沿海地區(qū)，政府政策對(duì)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用更為明顯，而內(nèi)陸地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然還是主要靠勞動(dòng)力，所以在內(nèi)陸地區(qū)需要加大人才引進(jìn)力度，提高勞動(dòng)者素質(zhì)，促進(jìn)科技進(jìn)步.

在面板單位根檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，本文繼續(xù)利用Pedroni協(xié)整檢驗(yàn)方法，分別對(duì)福建全省、沿海六市及內(nèi)陸三市的GDP與FDI的長(zhǎng)期趨勢(shì)性進(jìn)行面板協(xié)整檢驗(yàn)分析，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和FDI之間存在協(xié)整關(guān)系，則可以建立誤差修正模型，進(jìn)一步分析外商直接投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的面板格蘭杰因果關(guān)系. Pedroni協(xié)整檢驗(yàn)?zāi)Ｐ托问綖椋篖NGDPit=?i+φiLNFDIit+εit，協(xié) 整檢驗(yàn)結(jié)果見表5.

表5 面板Pedroni協(xié)整檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明，從福建省全省和經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的沿海六市來看，除了Panel-v不顯著，其余各項(xiàng)在1%、5%和10%顯著性水平下都顯著，因此外商直接投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在協(xié)整關(guān)系，即二者具有長(zhǎng)期的均衡關(guān)系.然而，從內(nèi)陸城市來看，只有組間的統(tǒng)計(jì)量在5%和10%顯著性水平下顯著，其余都不顯著，因此可以判斷在內(nèi)陸三市中，外商直接投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不滿足協(xié)整關(guān)系，即不存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，二者只存在短期的相關(guān)關(guān)系.這說明，福建省及其沿海各市，利用優(yōu)越的地理優(yōu)勢(shì)不斷地吸引著臺(tái)商和各國(guó)華僑的投資，進(jìn)而能夠帶動(dòng)全省和各沿海城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，外部投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持著一種長(zhǎng)期發(fā)展關(guān)系.相對(duì)來說，福建省內(nèi)陸的三個(gè)城市，由于缺乏優(yōu)越的地理?xiàng)l件以及基礎(chǔ)設(shè)施等方面相對(duì)落后，外商直接投資相對(duì)匱乏，其對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用也只是短期的沖擊，不能與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維持長(zhǎng)期發(fā)展關(guān)系. 2.4面板格蘭杰因果檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)只能表明變量間存在至少一個(gè)方向的因果關(guān)系，對(duì)于具體的因果關(guān)系還不能確定.因此，我們進(jìn)一步建立面板向量誤差修正模型（PVECM），本文只分析GDP和FDI的面板因果關(guān)系，結(jié)果見表6.

表6 GDP與FDI面板Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

從上表面板的因果關(guān)系檢驗(yàn)可以看出，對(duì)整個(gè)福建省和省內(nèi)沿海六市而言，在10%的顯著性水平下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和FDI存在短期和長(zhǎng)期的雙向因果關(guān)系，這說明FDI是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的Granger原因 ， 經(jīng) 濟(jì)增長(zhǎng) 反 過 來 也是FDI發(fā)展的Granger原因，這與劉偉宏(2011)[7]的結(jié)論相一致，無論是短期還是長(zhǎng)期，都存在FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的雙向因果關(guān)系，F(xiàn)DI的引入能夠帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展在一定程度上也吸引了更多的外商投資.

然而對(duì)于相對(duì)落后的內(nèi)陸地區(qū)，只有在短期內(nèi)大量的FDI引入，才能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng).從長(zhǎng)期來看，F(xiàn)DI和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)不存在相關(guān)關(guān)系，內(nèi)陸經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)主要由內(nèi)生作用引起，外界的投資對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)相對(duì)較小.因此FDI在短期內(nèi)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的Granger原因，但它們只存在短期的單向因果關(guān)系.

3 結(jié)論與政策建議

3.1 結(jié)論

本文利用福建省市級(jí)面板數(shù)據(jù)分別對(duì)福建省及其沿海和內(nèi)陸各市的外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性進(jìn)行了分析，結(jié)果表明：對(duì)于福建省及其沿海、內(nèi)陸地區(qū)地區(qū)而言，外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有明顯的拉動(dòng)作用，同時(shí)資本投資和政府政策也是全省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要拉動(dòng)因素，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)從福建全省和沿海地區(qū)來看，存在長(zhǎng)短期的因果關(guān)系，而對(duì)于內(nèi)陸城市來說，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著短期的拉動(dòng)作用，存在單向的因果關(guān)系.

3.2 政策建議

近年來，福建省不斷加強(qiáng)投資“硬”環(huán)境和“軟”環(huán)境的建設(shè)，臺(tái)商、華僑和外商的投資信心也持續(xù)增強(qiáng)，來自港、澳、臺(tái)及東南亞等各國(guó)的投資比例不斷增加，投資項(xiàng)目亦趨向多元化.盡管福建省利用外資成績(jī)顯著，但有些問題還需要進(jìn)行改進(jìn)，本文就上述結(jié)論提出以下建議：

3.2.1 福建省必須進(jìn)一步加強(qiáng)本省的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，創(chuàng)造更加優(yōu)越的條件來吸引外商的投資，同時(shí)堅(jiān)持貫徹海西建設(shè)的經(jīng)濟(jì)方針，拉動(dòng)福建經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康增長(zhǎng).而對(duì)于相對(duì)落后的內(nèi)陸地區(qū)，要加強(qiáng)科技創(chuàng)新，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，堅(jiān)持走科技強(qiáng)省和人才強(qiáng)省的戰(zhàn)略.

3.2.2 福建省內(nèi)陸地區(qū)的產(chǎn)業(yè)部門依然以農(nóng)業(yè)和勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)為主.因此，必須繼續(xù)堅(jiān)持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化道路，不斷地加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，改善投資環(huán)境，吸引外商直接投資，并堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略.

3.2.3 調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，不斷推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，積極創(chuàng)造條件，引進(jìn)新技術(shù)、新設(shè)備和新材料，把提高產(chǎn)品質(zhì)量和實(shí)施市場(chǎng)多元化戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合起來.

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F127

A

1673-260X（2014）06-0088-04

閩南師范大學(xué)杰青項(xiàng)目 閩（SJ1110）；福建省教育廳規(guī)劃項(xiàng)目（JB11127S）