儲蓄國債在農(nóng)戶家庭資產(chǎn)配置中的應(yīng)用

李香允

本文闡述了儲蓄國債的概念和主要類型，比較了現(xiàn)階段兩種主流儲蓄國債的異同并對其產(chǎn)品特點進行了分析，并提出購買儲蓄國債時需特別注意的相關(guān)事項，以期為部分農(nóng)戶家庭提供參考。

儲蓄國債概述

儲蓄國債的內(nèi)涵 儲蓄國債是指在我國境內(nèi)，由財政部發(fā)行，通過各商業(yè)銀行承銷團成員面向城鄉(xiāng)居民個人投資者銷售的不可上市流通人民幣國債。其中，儲蓄國債中的“國債”，是國家公債的簡稱，反映的是中央政府和城鄉(xiāng)居民個人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，這種債權(quán)債務(wù)關(guān)系同樣遵循有借有還、不僅還本而且付息的信用原則；儲蓄國債中的“儲蓄”，強調(diào)的是儲蓄國債針對我國境內(nèi)城鄉(xiāng)居民個人儲蓄性質(zhì)的資金設(shè)計，企事業(yè)單位不得購買。另外，雖然儲蓄國債與儲蓄存款都是通過商業(yè)銀行辦理，但是商業(yè)銀行在其中的角色不同。在儲蓄國債發(fā)售中，商業(yè)銀行是代理銷售方而非儲蓄國債的債務(wù)人。在儲蓄存款業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行是儲戶的債務(wù)人。

我國現(xiàn)階段儲蓄國債的主要類型 現(xiàn)階段，我國儲蓄國債包括憑證式和電子式兩種類型。其中，憑證式國債于1994年開始發(fā)行，是以“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”記錄債權(quán)的國債類型，其票面形式類似于銀行定期存單，與之前的實物券國債形式相比，憑證式國債降低了發(fā)行成本、提高了發(fā)行效率，安全性也大大提升。

電子式國債于2006年首次發(fā)行，是針對城鄉(xiāng)居民儲蓄性質(zhì)的資金以電子方式記錄債權(quán)的不可上市國債類型。相對于憑證式國債而言，無紙化的電子式國債不僅進一步降低了發(fā)行成本，還為認購者免去了保管憑證之累；不僅創(chuàng)新了國債發(fā)行方式，而且豐富了儲蓄國債的品種，拓展了認購者的選擇空間。

2017年，財政部將憑證式國債更名為儲蓄國債（憑證式），由此確立了儲蓄國債（憑證式）和儲蓄國債（電子式）兩種儲蓄國債類型。

兩種類型儲蓄國債的異同

相同之處：儲蓄國債（憑證式）和儲蓄國債（電子式）在以下幾方面是相同的：一是起購金額相同，均為100元，且以百元整數(shù)倍遞增；二是均實行固定利率，利率在發(fā)行時確定直至到期兌付，不隨市場利率變化而調(diào)整；三是均采用單利計息法計算利息；四是均實行實名制，可持有效身份證件辦理掛失；五是均可提前兌取，但要按本金的1‰支付手續(xù)費。

不同之處如下：一是購買渠道不同。憑證式，需到承銷團成員銀行柜臺購買；電子式，除銀行柜臺外，部分銀行還獲準開通網(wǎng)上銀行、手機銀行購買渠道。二是購買手續(xù)不同。購買憑證式國債，認購者在柜臺填寫認購憑單，憑身份證使用現(xiàn)金或銀行存款購買；購買電子式國債，首先開立個人國債托管賬戶并綁定對應(yīng)的資金賬戶，即銀行卡或銀行存折，使用資金賬戶中的存款購買。三是債權(quán)證明形式不同。憑證式，以紙質(zhì)的“中華人民共和國儲蓄國債（憑證式）收款憑證”作為債權(quán)證明；電子式，以無紙化的電子記賬方式記錄債權(quán)債務(wù)關(guān)系。四是付息頻次不同。憑證式，到期日一次性支付全部利息；電子式，到期前每年支付一次利息。五是到期兌付方式不同。憑證式需持認購憑證到銀行柜臺辦理，逾期不加計利息；電子式的本金和各期利息自動轉(zhuǎn)入認購者指定的資金賬戶，不需去柜臺辦理兌付手續(xù)。

儲蓄國債的產(chǎn)品特點

安全性高 首先，儲蓄國債還本付息有保證。儲蓄國債由國家信用背書，用國家稅收為還款保證，是信用等級最高的金融產(chǎn)品。其次，為保護沒有交易專長的普通居民，規(guī)定儲蓄國債不可上市交易，因此認購者不必承擔二級市場的價格風險。最后，儲蓄國債采用固定利率形式，認購者無需擔心利率變動風險。

收益穩(wěn)定 因為發(fā)行時就已明確利率和計息方式，所以儲蓄國債預期收益明確且穩(wěn)定。不僅如此，為增加吸引力，鼓勵居民的認購熱情，儲蓄國債利率通常會略高于銀行同期限存款利率。尤其是電子式國債，采用按年付息方式，認購者可通過對利息再投資取得息生息收益，實際收益率比票面利率更高一些。

有一定流動性 所謂流動性，是指資產(chǎn)變現(xiàn)的速度、難易程度和損失大小。儲蓄國債不能上市交易，但為方便認購者使用資金，規(guī)定發(fā)行期結(jié)束次日起可提前兌取。此外，認購者需貸款時，也可憑儲蓄國債到原購買銀行進行質(zhì)押貸款。

儲蓄國債購買注意事項

提前了解國債發(fā)行計劃 一般情況下，每年自3月至11月共計9個月的時間里，每個月的10日—19日都會發(fā)行儲蓄國債。其中10日為儲蓄國債發(fā)行起始日，19日為發(fā)行結(jié)束日。如有購買儲蓄國債的需求，最好提前了解儲蓄國債年度發(fā)行計劃及各月發(fā)行類型，以便合理安排認債計劃，打理好家庭財務(wù)。

做好認債準備 每期發(fā)售的儲蓄國債都有額度限制，若想成功認購，最好提前開立國債賬戶，提前準備好身份證件及購買國債的資金，并盡量在當天提前填寫國債認購憑單，以節(jié)約辦理認購手續(xù)花費的時間。

匹配好認債資金 因為提前兌取會影響國債收益，因此要盡量使用3—5年內(nèi)不用的中長期閑置資金購買國債。同時也要注意控制好儲蓄國債在家庭金融資產(chǎn)中的配置比例，兼顧流動性和收益性。

結(jié)合利率調(diào)整的預期選擇認購期限 若預期未來利率會上調(diào)，可購買3年期國債；若預期未來利率將下調(diào)，適合購買5年期國債。若無法判斷利率走向，可兩種期限搭配認購，以增強應(yīng)對利率變動的靈活性。現(xiàn)階段，貨幣政策寬松，利率進入下行通道，可適當增加5年期儲蓄國債持有比例。

酌情選擇儲蓄國債類型 兩種類型儲蓄國債各有各的優(yōu)點，認購者宜根據(jù)自身情況和需要選擇適宜的類型。若擔心自己控制不住消費欲望，會花掉每年支付的利息，或想在未來一次性拿到一筆相對較大額的利息，可選擇憑證式；若有較強的理財能力或者較多的理財渠道，可選擇電子式，將每年拿到的利息繼續(xù)投資生息，獲得更多收益。

總之，本著金融為民的原則，在認真落實鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，持續(xù)推進儲蓄國債下鄉(xiāng)過程中，需加大金融知識宣傳，幫助農(nóng)戶準確認知國債，才能充分發(fā)揮儲蓄國債在農(nóng)戶資產(chǎn)配置中的作用，優(yōu)化農(nóng)戶收入結(jié)構(gòu)，增加農(nóng)戶財產(chǎn)性收入。

作者單位：北京農(nóng)業(yè)職業(yè)學院