羅雪峰
截至5月30日,全部的5只REITs產(chǎn)品今年的凈值增長率均超過10%,但都奇怪地遭遇較大額度的贖回,這與基金公司對產(chǎn)品宣傳不到位有一定關(guān)系
“處處留心皆學問”,對于做投資的人來說,同樣處處留心皆“賺錢的機會”。
為什么這樣說?美國遠吧,歐美經(jīng)濟復蘇的趨勢年初就明朗了吧?但如果你不是一個真正做投資的有心人,估計你很難想到這與自己賺錢有“半毛錢”的關(guān)系。
但事實勝于雄辯。如果你留心了,如果你知道在基金行業(yè)還有一個叫做“REITs產(chǎn)品”的東東,并及時大膽地介入,那么要恭喜你,從年初至今,你至少獲得了10%以上的收益。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至5月30日,全市場一共5只REITs產(chǎn)品,均取得了超過10%的凈值增長率。其中鵬華美國房地產(chǎn)今年來的凈值增長率為17.15%,在5只REITs產(chǎn)品中排在首位。然而與凈值均大幅增長形成鮮明對比的是,這5只REITs產(chǎn)品的份額變化率全在-17%以上,叫好不叫座現(xiàn)象仍然嚴重。
去年8月已開始走牛
盡管REITs產(chǎn)品今年來表現(xiàn)較好,但總有人愛翻去年的舊賬,然后得出“QDII2013年全部負收益”的結(jié)論。表面上看這個結(jié)論似乎沒有錯,以REITs產(chǎn)品為例,盡管跌幅較小,但3只有2013年全年投資業(yè)績的產(chǎn)品仍虧損0.65%到4.32%之間。
然而這個結(jié)論并不能真實反映REITs產(chǎn)品自去年8月以來的慢牛行情,最終只能誤導投資人。這其中,特別要申冤的是廣發(fā)基金公司,其旗下兩只于2013年8月9日成立的QDII-REITs產(chǎn)品(廣發(fā)美國房地產(chǎn)人民幣、廣發(fā)美國房地產(chǎn)美元),自成立之日起截至2013年12月31日的凈值增長率分別為8.6%與9.09%。今年以來截至5月30日的凈值增長率分別為15.89%與14.57%。
事實上,不光是廣發(fā)基金旗下的REITs產(chǎn)品在上漲,其他3只REITs產(chǎn)品也進入了上升通道。據(jù)Wind數(shù)據(jù),自2013年8月9日起截至2013年12月31日,包括嘉實全球房地產(chǎn)、鵬華美國房地產(chǎn)、諾安全球收益不動產(chǎn)在內(nèi)的3只REITs產(chǎn)品的凈值增長率分別為6%、7.76%和7%。今年以來截至5月30日的凈值增長率分別為12.72%、17.15%和16.97%。
顯然,隨著美國經(jīng)濟的進一步向好,5只REITs產(chǎn)品的凈值增長率的漲速也在明顯加快。
凈贖回困局有待破解
按理說,在當下凄風苦雨的市場,作為最賺錢的品種之一,應該成為熱錢追逐的洼地。然而,不知是否是相關(guān)基金公司對該類產(chǎn)品宣傳得少,以及選擇范圍也少(全市場就只有5只REITs產(chǎn)品)的緣故,叫好不叫座的現(xiàn)象極為嚴重。
據(jù)Wind數(shù)據(jù),自2014年1月1日起,截至5月30日,5只REITs產(chǎn)品的份額變化率全為負數(shù),并且幅度不少。具體來看,廣發(fā)美國房地產(chǎn)人民幣與廣發(fā)美國房地產(chǎn)美元的份額收縮幅度最大,為-35.29%,鵬華美國房地產(chǎn)次之,為-31.46%,諾安全球收益不動產(chǎn)與嘉實全球房地產(chǎn)分別為-18.55%和-17.68%。
上海一位資深基金業(yè)內(nèi)人士劉梅告訴《投資者報》記者,美國新經(jīng)濟周期已經(jīng)拉開序幕,2014年應是其加速復蘇期。在美元走強、美元利率升高的背景下,美元資產(chǎn)的投資價值也水漲船高,特別是在美國房地產(chǎn)市場、美國股市復蘇態(tài)勢已經(jīng)較為明確的情況下,掛鉤美國資本市場的QDII基金尤其是REITs產(chǎn)品必然會受到越來越多的投資者關(guān)注。
“目前的凈值快速增長和遭遇凈贖回同時并存,其實也是一種極為怪異的倒掛現(xiàn)象。隨著相關(guān)基金公司在這方面的宣傳力度的加大,以及賺錢效應的出現(xiàn),REITs產(chǎn)品凈贖回困局可能很快就會結(jié)束?!眲⒚氛f。
國金證券近期報告也指出,新近公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)堪稱驚人,非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)達到28.8萬人,失業(yè)率下降到6.3%,非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)預示了2 季度美國經(jīng)濟將大幅度改善,這有助于美國房地產(chǎn)市場的表現(xiàn)。
相關(guān)基金公司積極應對
面對于REITs產(chǎn)品叫好不叫座的困局,相關(guān)基金公司正在積極應對。
據(jù)報道,為改變叫好不叫座的尷尬局面,日前廣發(fā)基金對旗下的QDII基金提出了一個新的收費計劃,為區(qū)別以前債券基金的A與B類收費,這一收費模式被稱為是C類收費方式,即投資偏股類基金持有超過30天時,免收申購、贖回費,只收取0.5%/年左右的銷售服務費。目前,C計劃基金池里包含了廣發(fā)美國房地產(chǎn)、廣發(fā)全球醫(yī)療、廣發(fā)全球農(nóng)業(yè)、廣發(fā)納指等26只產(chǎn)品。
《投資者報》記者依據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)測算,在C計劃下,哪怕持有時間不超過一年,投資者的交易成本也分別有30%到90%的下降。
而鵬華基金公司官方微信也于日前發(fā)布了兩條來自QDII基金經(jīng)理——鵬華美國房地產(chǎn)基金經(jīng)理裘韜赴美調(diào)研RETIs的兩條微信,這兩條微信分別展示了基金經(jīng)理裘韜在美國達拉斯考察管理豪華公寓的REITs公司——UDR不動產(chǎn)信托,以及他在華盛頓參加全球酒店最大REITs——Host酒店集團投資者大會的情景。通過這樣的方式,進一步拉近REITs產(chǎn)品與國內(nèi)基金投資者的心理距離,讓投次人也能近距離感受美國REITs公司和市場情形,進而達到一種良性的互動。