淺析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景及監(jiān)管路徑分析

張曉

中圖分類(lèi)號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融與金融的結(jié)合，是借助與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通訊技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金流通，支付和信息功能的新興金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展與大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等液態(tài)的發(fā)展密不可分?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展改變了我國(guó)的金融生態(tài)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；監(jiān)管；普惠金融

互聯(lián)網(wǎng)金融是運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與精神，實(shí)現(xiàn)資金融通和金融服務(wù)的新興金融模式，本質(zhì)上是一種更民主、更具普惠性的金融形式。移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等新興技術(shù)與傳統(tǒng)金融深入結(jié)合，催生出形態(tài)各異的互聯(lián)網(wǎng)金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融從無(wú)到有，從萌芽到快速發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中說(shuō)明，互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來(lái)創(chuàng)新不僅僅體現(xiàn)在技術(shù)層面的飛躍，更承載了互聯(lián)網(wǎng)精神。

一、行業(yè)加速發(fā)展初期：普惠性突出

在我國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展大致分為四個(gè)階段：第一階段即2005年以前，該階段內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融的結(jié)合主要體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)支持，幫助銀行把業(yè)務(wù)搬到網(wǎng)絡(luò)上，這個(gè)階段尚未出現(xiàn)真正的互聯(lián)網(wǎng)金融液態(tài)。

第二階段為2005年至2011年，此時(shí)間段內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)的觸角觸及到人們生活的各個(gè)方面，與此相適應(yīng)，第三方支付機(jī)構(gòu)逐漸成長(zhǎng)起來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合開(kāi)始從技術(shù)領(lǐng)域深入到金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這個(gè)階段標(biāo)志的事件是2011年人民銀行開(kāi)始發(fā)方第三方支付牌照，第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)入發(fā)展軌道。

第三階段是2012年至今，剛剛過(guò)去的2013年可以說(shuō)是互聯(lián)網(wǎng)金融得到迅速發(fā)展的元年：P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)快速的發(fā)展、天使匯等為代表為眾籌融資平臺(tái)開(kāi)始起步、第一家專(zhuān)業(yè)網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司獲批、一些銀行及電子商務(wù)以互聯(lián)網(wǎng)為依托對(duì)業(yè)務(wù)模式進(jìn)行重新的改造，加速建設(shè)線(xiàn)上的創(chuàng)新平臺(tái)。

與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融在資金配比效果、渠道、數(shù)據(jù)信息、交流成本、系統(tǒng)技術(shù)等方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，其造就新的金融液態(tài)，更能做到普惠金融，開(kāi)放平等合作。換句話(huà)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融是有一個(gè)挑戰(zhàn)，但是給傳統(tǒng)金融注入理念，注入新的活力，同時(shí)也帶來(lái)新的競(jìng)爭(zhēng)，促生新的合作。

從普惠金融的角度而言，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于促進(jìn)傳統(tǒng)銀行的轉(zhuǎn)型將有諸多可借鑒的因素。眾所周知，傳統(tǒng)銀行的優(yōu)勢(shì)是信息量充沛，客戶(hù)廣泛，網(wǎng)點(diǎn)眾多，專(zhuān)業(yè)人才聚集。可以說(shuō)，只要商業(yè)銀行借鑒或者利用互聯(lián)網(wǎng)所帶來(lái)新的理念、新的模式、新的方法來(lái)促進(jìn)自己的轉(zhuǎn)型，未來(lái)仍大有可為。商業(yè)銀行像過(guò)去一樣靠利差生活的時(shí)代一去不復(fù)返了，商業(yè)銀行未來(lái)可以嘗試深入的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，這樣商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融就結(jié)合起來(lái)了。

另外，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也催生了大量數(shù)據(jù)的產(chǎn)生。大數(shù)據(jù)信息集散處理將大大提升互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制效果，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生大數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過(guò)事實(shí)分析和挖掘客戶(hù)交易信息，掌握客戶(hù)的消費(fèi)習(xí)慣，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶(hù)行為，在互聯(lián)網(wǎng)金融和營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制方面有的放矢，充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、信息集散處理，互聯(lián)網(wǎng)金融必將大大提升金融服務(wù)于風(fēng)險(xiǎn)管理的效果。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中期：需重視風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，營(yíng)造良好生態(tài)體系

整體而言，互聯(lián)網(wǎng)金融代表了金融創(chuàng)新的方向，我們應(yīng)該積極的態(tài)度，包括在政策測(cè)試上創(chuàng)造一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境，對(duì)其存在的問(wèn)題應(yīng)該重視和解決。要提高防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，要打擊違法犯罪行動(dòng)，保障互聯(lián)網(wǎng)健康的發(fā)展，讓互聯(lián)網(wǎng)金融能夠在市場(chǎng)上的金融配置中發(fā)揮非常大的作用，引導(dǎo)和支持互聯(lián)網(wǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，從業(yè)機(jī)構(gòu)通過(guò)行業(yè)自律的形式完善管理、誠(chéng)信為本、守法經(jīng)營(yíng)。比如說(shuō)，從技術(shù)層面來(lái)說(shuō)，手機(jī)支付也存在著密碼被盜，資金被盜，資金轉(zhuǎn)移安全等問(wèn)題，這些都是我們要注意的。

與銀行封閉運(yùn)行的業(yè)務(wù)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融更容易受黑客的攻擊、病毒傾析、信息更容易被盜取、篡改，特別是是對(duì)交易者身份的真實(shí)性，有時(shí)候很難確認(rèn)，存在要高的消費(fèi)者信息泄露以及受欺詐誘騙的風(fēng)險(xiǎn)等等。所以，我們應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)音容的監(jiān)管，目前從幾個(gè)方面來(lái)做這些監(jiān)管，包括內(nèi)部自我的自律和外部的監(jiān)管。

首先，目前我們應(yīng)該明確互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的法律定位，允許做各種金融服務(wù)工作，但是不能越界經(jīng)營(yíng)。實(shí)際上現(xiàn)在我們有兩個(gè)建議：第一、不能夠非法吸收公眾存款，互聯(lián)網(wǎng)金融不是銀行，所以說(shuō)這一塊要不能突破。

其次，不能非法集資，眾籌也是一個(gè)私募，他是私募項(xiàng)目來(lái)做的，要對(duì)社會(huì)觀眾就是銀行。所以說(shuō)現(xiàn)在我們掌握兩個(gè)底線(xiàn)，一個(gè)是不能夠非法吸收公共存款，另一個(gè)不能非法集資。現(xiàn)在法律規(guī)則還沒(méi)有被金融機(jī)構(gòu)屬性作出明確的定位，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)尤其是P2P借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)法律和規(guī)章定期有效的規(guī)范。

此外，資金第三方存款制度仍缺失，有一些P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)沒(méi)有建立資金第三方托管機(jī)制，會(huì)有大量投入者的資金襯跌在平臺(tái)賬戶(hù)里，如果沒(méi)有外部監(jiān)管就存在資金被挪用，甚至攜款逃跑的風(fēng)險(xiǎn)。近兩年先后發(fā)生了淘金貸、優(yōu)易網(wǎng)等P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的捐款逃跑和倒閉事件，就給放貸人帶來(lái)很大的損失，也影響了整個(gè)行業(yè)的形象。

再次，健全互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的內(nèi)控制度，內(nèi)控制度不健全可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，我們可以把內(nèi)控制度看作互聯(lián)網(wǎng)的防火墻，好的制度可以有效的防范金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)踐中一些互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)企業(yè)片面追求業(yè)務(wù)和運(yùn)營(yíng)能力，采用了一些有爭(zhēng)議高風(fēng)險(xiǎn)的交易，也沒(méi)有建立客戶(hù)識(shí)別和交易分析報(bào)告機(jī)制，容易被步伐法子利用平臺(tái)進(jìn)行洗錢(qián)創(chuàng)造條件。

互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)綜合金融，既做貸款也做理財(cái)，也可能做保險(xiǎn)，就是一個(gè)公司做多項(xiàng)業(yè)務(wù)，綜合業(yè)務(wù)。在銀行的管理來(lái)說(shuō)它必須是設(shè)置防火墻，這些問(wèn)題都是值得注意的。包括我們現(xiàn)在的公共基金都出現(xiàn)很多問(wèn)題，所以這些問(wèn)題應(yīng)該制度和道德是兩個(gè)方面來(lái)做的，當(dāng)然是一個(gè)法律來(lái)解決這些問(wèn)題。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)：仍需加強(qiáng)風(fēng)控，重金融民主特性

互聯(lián)網(wǎng)本身就是市場(chǎng)，不僅是個(gè)工具，要把互聯(lián)網(wǎng)看成是有生命的，里面有很多免費(fèi)的APP，是能夠解決放貸者和貸款者之間很多問(wèn)題的市場(chǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)的邊際成本趨向零，就可以解決比如說(shuō)非常小的貸款、非?？斓馁J款、非?？鐓^(qū)域的貸款，P2P市場(chǎng)有可能是配置信貸資源效率最高的市場(chǎng)，因?yàn)樗軌蛟?.1秒當(dāng)中找到最需要貸款的人，而且能夠付出很高利息，而且能夠使貸款獲得200%邊際收益。

P2P市場(chǎng)對(duì)金融的民主化和普惠化是其它工具和市場(chǎng)做不到的。事實(shí)上，金融是每一個(gè)人都應(yīng)該獲得的最低程度的服務(wù)，金融不能是貴族化，不能成為高大上，而在這個(gè)問(wèn)題上，P2P比銀行和證券公司要有優(yōu)勢(shì)。

直接制約P2P網(wǎng)貸的信用評(píng)估、貸款定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理很多是征信系統(tǒng)不發(fā)達(dá)的制約下造成的，這促使很多平臺(tái)不得不開(kāi)展線(xiàn)下的盡職調(diào)查，增加了交易成本，貸款利率就高了。

P2P網(wǎng)貸監(jiān)管的原則是信息監(jiān)管，類(lèi)似于直接融資的充分信息披露原則，類(lèi)似于現(xiàn)代信息技術(shù)，特別是搜索引擎的技術(shù)，部分監(jiān)管任務(wù)可以包給IT公司，比如說(shuō)P2P監(jiān)管，一部分業(yè)務(wù)就包給IT公司，IT公司肯定能監(jiān)管好，銀監(jiān)會(huì)還給它錢(qián)，這些東西不一定銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)做，可以包給IT公司做，本身就是IT的事情，類(lèi)似于行為監(jiān)管，比如說(shuō)通過(guò)軟件抓不良信息，而且重在事后處罰，不要事前罪推論。

結(jié)語(yǔ)：

金融能夠借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算產(chǎn)生顛覆性創(chuàng)新、有結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新、有技術(shù)性創(chuàng)新等。顛覆性創(chuàng)新即解構(gòu)現(xiàn)有金融制度，更好地服務(wù)于小微企業(yè)和三農(nóng)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)；結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新是完善現(xiàn)有金融制度，如果沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)金融，中國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程不會(huì)這么快；技術(shù)性創(chuàng)新是豐富現(xiàn)有金融功能創(chuàng)新。未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入加速發(fā)展通道之時(shí)，其普惠性的發(fā)展須與其風(fēng)控監(jiān)管密切統(tǒng)一。

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