我國居民資產組合的選擇現(xiàn)狀分析

王莉

【文章摘要】

我國宏觀環(huán)境的風云變化，使得我國居民提高了利用資產組合選擇以有效規(guī)避風險和風險損失最小化。通過對我國居民資產組合內容和特點的研究，提出若干針對我國居民資產組合合理化的建議。

【關鍵詞】

居民；資產組合選擇；合理化對策

隨著我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展以及世界經(jīng)濟全球化進程的推進，我國居民普遍意識到風險的必然性，以及必須選擇適合的資產組合才能使他們的資產實現(xiàn)。

1 我國居民的資產組合的內容

我國居民的資產組合的內容總體可分為兩部分，即實物資產和金融資產。實物資產是進行即期消費的需要，比如耐用消費品和房產；金融資產是節(jié)余的儲蓄，是為了滿足未來的消費需要。

“實物資產”在學術文獻中的解釋：1、實物資產是指企業(yè)的存貨和固定資產，在資產總額中占比重較大，所以內部控制也更為重要。2、實物資產是指有物質形態(tài)的資產。它包括存貨和固定資產等，存貨包括庫存材料、成品以及生產中的半成品。固定資產是指使用期限超過一年的建筑物、機械、土地等。實物資產按管理屬性可分為固定資產、特例、低值耐久品、材料易耗品。實物資產在居民的生活中所起的作用表現(xiàn)在消費功能、生產經(jīng)營作用、保值增值作用三個方面。

金融資產是實物資產的對稱，是以價值形態(tài)存在的資產，可以用來購買實物資產，也可以在有組織的金融市場上進行交易、具有現(xiàn)實價格和未來估價的金融工具。一般來說，根據(jù)金融資產的經(jīng)濟性質可以將金融資產分為諸如庫存現(xiàn)金（包括銀行存款）、應收賬款/票據(jù)/利息、貸款、其他應收款、債權投資、股權投資、基金投資以及衍生金融資產等。金融資產在居民家庭中的作用要比實物資產作用要多一些，主要有交易功能、投資功能、平滑消費功能、風險管理功能等。

2 我國居民的資產組合的特點

2.1投資取代儲蓄為居民理財最先選擇

根據(jù)央行對我國居民投資意向的調查顯示，從2006年起，投資就已經(jīng)取代儲蓄成為居民理財?shù)氖走x。在居民進行的投資的項目中，2009年時居民更偏向于股票的投資，2010年時開始投資樓市，直到2013年，樓市開始出現(xiàn)頹勢，再加上經(jīng)濟環(huán)境的不穩(wěn)定，居民的投資意向轉為基金理財類產品。

2.2實物投資中用于投資增值的內容仍以房地產為主

根據(jù)國家統(tǒng)計局《中國統(tǒng)計年鑒》（2013年）數(shù)據(jù)顯示，全社會住宅投資額2010年為45027億，2011年為57824.4億，2012年為64412.8億，根據(jù)國家統(tǒng)計局月度數(shù)據(jù)2013年12月的房地產業(yè)土地成交價款累積達到9，918.29億元，2014年5月，房地產業(yè)土地成交價款累積達到 2，954.04億元，雖然相較2013年有下降趨勢，但總趨勢仍是增勢。

2.3我國居民資產組合的內容不斷變化

資產組合的內容受諸如收入和消費因素、年齡因素、受教育程度、地域因素等因素的影響，而這些因素都會直接影響居民的可支配收入的多少，進而決定居民資產組合中金融資產和實物資產的持有比例。

2.4我國居民資產組合的類型呈現(xiàn)多元化

隨著我國金融市場的逐漸完善化，更多的金融理財產品進入到人民的視野中，近些年，各個商業(yè)銀行爭先推出具有不同收益率和投資期的理財產品，人們開始用閑置的資金購買理財產品，再加上諸如“余額寶”、“醫(yī)界貸”等新型網(wǎng)絡投資工具層出不窮，更加豐富了我國居民的資產組合內容。

2.5“另類投資”開始出現(xiàn)并將繼續(xù)呈現(xiàn)旺盛的生命力

“另類投資”是指在股票、債券及期貨等公開交易平臺之外的投資方式，包括私募股權（Private Equity）、風險投資（Venture Capita1）、地產、礦業(yè)、杠桿并購（Leveraged Buyout）、基金的基金（Fund of Funds）等諸多品種。國內富人群體開始出現(xiàn)藝術品投資熱、收藏熱等，預計這些投資未來將持續(xù)呈現(xiàn)旺盛的生命力。

3 我國居民資產組合合理化建議

3.1加強宏觀調控，在收入上改變現(xiàn)狀

首先，加強政府宏觀收入分配的調節(jié)，確保城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)步、同步增長，合理確定及調節(jié)國民經(jīng)濟的發(fā)展速度，使居民收入增長速度能夠與國家經(jīng)濟增長速度相匹配，實現(xiàn)穩(wěn)步提高居民生活質量。其次，努力建立、健全城市與農村居民的最低生活保障制度，加大對失業(yè)、貧困、教育、醫(yī)療等公共服務的投入力度，加大對城鄉(xiāng)最低生活保障的支持力度。適時擴大對城鄉(xiāng)最低生活保障的支持范圍。再次，政府還要充分發(fā)揮對整個社會收入分配的調節(jié)職能，加大對個人所得稅的征管力度，加強對高收入群體收入的跟蹤和監(jiān)督，預防灰色收入和不公平競爭等不合理的市場現(xiàn)象；完善納稅信息的檔案登記和查詢制度，杜絕偷稅、漏稅現(xiàn)象的發(fā)生；推進個人信用體系建設，將偷稅、漏稅等行為也登錄入個人信用系統(tǒng)，并制定嚴格的懲罰措施；簡化居民收入統(tǒng)計與調查程序，確保及時、準確地掌握居民收入狀況，并建立有效的居民收入監(jiān)測預警系統(tǒng)，實行對低收入困難群體的狀況進行強化監(jiān)測，為政府制定相關保障決策提供科學依據(jù)。最后，拓寬農民增收、創(chuàng)收的渠道，結合對農村精英的培育與開發(fā)，實現(xiàn)多種渠道共同提高農村居民收入水平，從而推進城鄉(xiāng)一體化建設更上一層樓。

3.2規(guī)范市場，在風險上改變現(xiàn)狀

首先，完善社會保障體系，減少居民預期的風險。其次，規(guī)范發(fā)展資本市場，加快證券市場的改革，完善證券市場運行規(guī)則，不斷完善債券市場，加快發(fā)展保險市場，為居民參與投資創(chuàng)造良好的環(huán)境。

3.3加快創(chuàng)新金融工具，在需求上改變現(xiàn)狀

我國要積極借鑒歐美發(fā)達國家的已經(jīng)開發(fā)并發(fā)展成熟的金融工具以及金融衍生品品種，進行適合我國國情的相應改造后予以引進吸收。同時，我國金融機構自身也要對成立研發(fā)部門予以足夠重視，開發(fā)研制我國本土的、可供居民投資理財?shù)慕鹑诠ぞ摺?/p>

3.4充分對居民進行投資知識的宣傳教育，在意識上改變現(xiàn)狀

居民投資的意識相對淡薄是導致其資產組合選擇行為能力不足的原因之一，因此，央行及諸如稅務、財政等相關政府部門要積極向廣大城鄉(xiāng)居民宣傳投資理財?shù)南嚓P知識，可以聯(lián)合大學舉辦免費講座，強化居民的投資意識、理財意識和風險意識，增強居民的資產選擇與投資的能力，也使得居民的資產組合狀況更加適合當今國內和國際經(jīng)濟環(huán)境的發(fā)展。

【參考文獻】

[1]邢大偉.居民家庭資產選擇研究[D].博士學位論文.蘇州：蘇州大學，2009

[2]百度百科.http：//baike.baidu.com

[3]維基百科.http：//wiki.mbalib.com