利率市場化進程中農信社的可持續(xù)發(fā)展研究

石士東　蒙志標

摘要：利率市場化是深化金融體制改革的一種基本手段。伴隨著利率市場化的深化改革，對農村合作金融機構的發(fā)展提出了更高的要求。本文從利率敏感性缺口和合規(guī)文化方面研究利率市場化進程中農信社可持續(xù)發(fā)展相關策略。

關鍵詞：利率市場化 利率敏感性缺口 農信社 合規(guī)文化 研究

2012年6月中國人民銀行宣布下調金融機構人民幣存、貸款基準利率并調整利率浮動區(qū)間：允許存款利率上浮上限為基準利率的1.1倍；放寬貸款利率浮動區(qū)間下限調整為基準利率的0.8倍；7月中國人民銀行再次將金融機構貸款利率浮動區(qū)間的下限調整至基準利率的0.7倍；個人住房貸款利率浮動區(qū)間不作調整，金融機構要繼續(xù)嚴格執(zhí)行差別化的各項住房信貸政策，繼續(xù)抑制投機投資性購房；同時取消票據貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎上加點確定的方式，由金融機構自主確定。

2013年7月20日中國人民銀行正式宣布全面放開金融機構的貸款利率管制，十八大報告又指出穩(wěn)步推進利率和匯率的市場化改革，逐步的實現(xiàn)人民幣資本項目的可兌換，標志著我國利率市場化改革取得突破性的進展。利率市場化的不斷深化改革，將引起金融機構的利率水平、表外頭寸價值和資產負債結構的變化，使其面臨的利率風險加大；金融行業(yè)將全面進入激烈的“利率市場化競爭”時代。

一、利率和利率市場化定義

利率：指一定時期內利息量與本金的比率，通常用百分比表示，其計算公式是：利率= 利息量÷本金÷時間×100%；根據計量的期限標準不同，利率表示方法有日利率、月利率、年利率。

利率市場化：指中國人民銀行逐步放開或取消對利率的直接管制，將利率的決策權交給金融機構，由金融機構以中國人民銀行基準利率為基礎，以市場經濟價值規(guī)律為向導，以達到優(yōu)化資金配置為目的來自主調節(jié)存、貸利率水平，最終達成和諧的市場經濟金融體制。

二、利率敏感性缺口理論

利率敏感性缺口是分析銀行利率風險狀況的一種基本手段，它可以用于衡量金融機構的凈利差收入對利率變動的敏感性；其主要特點是通過分析金融機構的生息資產和生息負債的利率敏感性比率、利率敏感性缺口、利率敏感性缺口率等等來推算利率變動對金融機構的利率風險程度，引導金融機構根據未來利率走向而主動的調整自身的生息資產和生息負債余額占比，達到在追求凈利差最大化的同時又能夠有效的防范銀行利率風險的目的。下面詳細陳述利率敏感性缺口及舉例應用：

利率敏感性資產（Interest-Sensitive Asset，ISA）指在一定期間內展期或者根據合同協(xié)議按照市場利率定期重新定價的金融機構的資產。

利率敏感性負債（Interest-Sensitive Liability，ISL）指在一定期間內展期或者根據合同協(xié)議按照市場利率定期重新定價的金融機構的負債。

利率敏感性缺口（Interest-Sensitive Gap，ISG）指利率敏感性資產與利率敏感性負債之間的差額。 計算公式：利率敏感性缺口=利率敏感性資產—利率敏感性負債，即LSG=ISA—ISL如果利率敏感性資產大于利率敏感性負債，為利率敏感性正缺口或者資產敏感型缺口；反之，如果利率敏感性資產小于利率敏感性負債，為利率敏感性負缺口或者負債敏感型缺口；如果利率敏感性資產與利率敏感性負債一致，為零缺口或利率敏感性資產與利率敏感性負債相匹配。下面以圖表1表述金融機構凈利差收入的變化與利率敏感性缺口和利率變動的關系。

圖表：1 利率敏感性缺口和利率變動對金融機構凈利差的影響

[利率變動＼&ISA>ILS＼&ISA=ILS＼&ISA

下面以圖表2為例子對利率敏感性缺口進一步說明

圖表：2 單位：萬元

[＼&距到期日剩余時間＼&0-30天＼&31-60天＼&61-90天＼&91-180天＼&181-365天（含）＼&365天以上＼&合計＼&資產＼& ＼& ＼& ＼& ＼& ＼& ＼& ＼&現(xiàn)金和存放同業(yè)＼&100＼& ＼& ＼& ＼& ＼& ＼&100＼&有價證劵＼&200＼&100＼&50＼&80＼&110＼&360＼&900＼&各類貸款＼&1300＼&500＼&260＼&360＼&370＼&410＼&3200＼&設備及固定資產＼& ＼& ＼& ＼& ＼& ＼&200＼&200＼&總資產＼&1600＼&600＼&310＼&440＼&480＼&970＼&4400＼&負債＼& ＼& ＼& ＼& ＼& ＼& ＼& ＼&活期存款＼&920＼&200＼& ＼& ＼& ＼& ＼&1120＼&定期存款＼&50＼&200＼&350＼&200＼&200＼&250＼&1250＼&同業(yè)折借＼&330＼&100＼& ＼& ＼& ＼& ＼&430＼&大額定期存單＼&400＼&250＼& ＼& ＼& ＼& ＼&650＼&其他長期負債＼& ＼& ＼& ＼& ＼& ＼&150＼&150＼&所有者權益＼& ＼& ＼& ＼& ＼& ＼&800＼&800＼&總負債和所有者權益＼&1700＼&750＼&350＼&200＼&200＼&1200＼&4400＼&利率敏感性缺口＼&-100＼&-150＼&-40＼&240＼&280＼&-230＼&800＼&累計缺口＼&-100＼&-250＼&-290＼&-50＼&230＼&0＼&800＼&利率敏感性比率（%）＼&94.12＼&89.8＼&89.64＼&98.33＼&107.18＼&242.5＼&122.22＼&利率敏感性缺口率（%）＼&-2.27＼&-5.68＼&-6.59＼&-1.14＼&5.23＼&0＼&18.18＼&銀行狀況＼&負缺口＼&負缺口＼&負缺口＼&負缺口＼&正缺口＼&零缺口＼&正缺口＼&銀行面臨利率風險＼&上升＼&上升＼&上升＼&上升＼&下降＼&無＼&下降＼&]

利率敏感性比率（Interest-Sensitive Proportion，ISP），指利率敏感性比率（ISP）和利率敏感性資產（ISA ）的百分百比率。計算公式：利率敏感性比率（ISP）=利率敏感性資產（ISA ）/利率敏感性負債（ISL）×100%，即ISP=ISA/ISL×100%

LSP越接近1，所面臨的凈利差收入波動越??；當利率上升時，ISP應該大于1并且保持上升趨勢；當利率下降時，ISP應該小于1并且保持下降趨勢，才能提高凈利差收入。

利率敏感性缺口率（Interest-Sensitive Gap Ratio，LSGR）指金融機構利率敏感性缺口和總資產的的百分百比率。計算公式為：利率敏感性缺口（ISG）/總資產（ISA）×100%

ISGR反映了金融機構總資產面臨利率風險時的承受能力。一般情況下ISGR在-10%到10%之間。ISGR較小說明金融機構有充足的資產防范利率風險；反之，ISGR較大說明金融機構面臨較大的利率風險，應采取相關的措施加以防范。

三、利率市場化進程中廣西農村信用社發(fā)展現(xiàn)狀

廣西壯族自治區(qū)農村信用社聯(lián)合社是經中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準成立，具有法人資格的正廳級地方性金融機構，隸屬自治區(qū)人民政府管理，受自治區(qū)人民政府的委托，對全區(qū)農村信用社行使管理、指導、協(xié)調和服務的職能。目前，廣西農村合作金融系統(tǒng)共有縣級農村商業(yè)銀行10家、縣級農村合作銀行21家、縣級農村信用聯(lián)社59家，在南寧、柳州、桂林、梧州、玉林、百色、河池、北海8個市設立辦事處。2012年6月末，全區(qū)農信社存款余額3084億元、貸款余額2103億元，是廣西首家存款突破3000 億元的金融機構；2012年7月6日全區(qū)農信社統(tǒng)一執(zhí)行中國人民銀行《銀發(fā)【2012】142號》文件有關于存、貸款利率放開政策，允許儲蓄存款（包括活期存款、定期存款、協(xié)定存款和通知存款）在基準利率的基礎上上浮10%的幅度； 2013年12月末，全區(qū)農信社各項存款余額達到3898.22億元，比年初增加545.47億元，增長16.27%；存款增量連續(xù)8年居廣西銀行同業(yè)第1位，余額連續(xù)4年保持廣西銀行同業(yè)第1位。崇左市執(zhí)行貸款利率定價方案，允許在基準利率的基礎上與貸款客戶協(xié)商定價；其中農戶、種養(yǎng)類貸款貸款利率上浮幅度最低為20%；經營性貸款貸款利率上浮幅度最高為50%；個別金融機構對股東、公務員等提供減免10%不等的貸款利率優(yōu)惠政策。

四、利率市場化進程中給廣西農信社帶來的機遇與挑戰(zhàn)

執(zhí)行利率市場化以后，廣西農村信用社可能面臨基準利率變化而帶來的利率風險?；鶞世首兓L險的主要來源是利息收入和利息支出所依據的基準利率變動不一致所導致。如下圖3所示的2007年9月15日至2012年7月6日中國人民銀行執(zhí)行的四次不一致存、貸款基準利率調整。根據利率敏感性缺口，在考慮其他因素不變的情況下，基準利率變化不一致可能導致資產和負債的期限結構不匹配，出現(xiàn)利率結構風險，從而造成凈利差收入風險。因此，國家執(zhí)行利率市場化深化改革后可能給廣西農信社帶來一定的基本利率變化風險。

圖表：3

執(zhí)行利率市場化以后，存款上限的放開將導致金融機構之間為了獲得更多的儲蓄存款而提高儲蓄存款利率上浮幅度和開發(fā)品種多樣化的金融工具，近期可能對廣西農信用社的存、貸款業(yè)務帶來一定的沖擊；但自從2005年9月28日區(qū)聯(lián)社成立以來，廣西農村信用社在自治區(qū)人民政府的正確領導下以及在各級各部門的大力支持下得到快速地發(fā)展，綜合競爭實力進一步加強，逐步步入規(guī)模、質量和效益相協(xié)調發(fā)展的軌道，其科學合理地追求短期利益與長期利益的統(tǒng)一、避免道德風險和信貸市場的逆向選擇等等，其優(yōu)良的社會形象在社會上廣泛的傳播；廣西農村信用社完全有實力吸收到更多的儲蓄存款，把更多的信貸資金投放到“三農”領域和優(yōu)質小微企業(yè)，在推動廣西經濟發(fā)展的同時也擴大了凈利差的收入。因此，國家執(zhí)行利率市場化深化改革后即給廣西農信社帶來機遇也帶來挑戰(zhàn)的二重性混合。

五、利率市場化進程中農信社可持續(xù)發(fā)展策略研究

利率市場化進程中農信社要逐步地優(yōu)化經營業(yè)務結構，改變凈利差收入主要依靠傳統(tǒng)的存貸利差收入為主轉變成主要依靠實現(xiàn)多項優(yōu)質業(yè)務均衡發(fā)展獲取的利潤為主；高度重視和多渠道的提高代收代付、匯兌結算、租賃、咨詢、企業(yè)并購設計、基金托管、私人銀行等中間業(yè)務和表外業(yè)務收入占比；同時力推非信貸業(yè)務領域的低耗成本、高效益的新型增值業(yè)務，實現(xiàn)凈利差最大化。

加大對利率市場化風險管理人員的培養(yǎng)，使其熟悉利率敏感性缺口分析法、持續(xù)期（久期）缺口分析法和VAR模擬分析法等利率風險測度方法，增強其對利率變動的趨勢、規(guī)律和幅度作出正確的判斷，提前做好應對利率變動對農信社各項業(yè)務經營指標的影響，在實現(xiàn)凈利差最大化的同時又切實的做好利率風險的防范。農信社高級管理人員和業(yè)務主管部門的負責人要特別熟悉利率敏感性缺口在農信社日常經營管理中的運用：

當生息資產大于生息負債時，利率敏感性缺口為正缺口，金融機構面臨的風險是利率下降；A當預測利率上升時，農信社可以繼續(xù)增加生息資產余額占比，減少生息負債余額占比，最大程度地增加利率敏感性正缺口達到風險可控的區(qū)位，實現(xiàn)凈利差最大化；B當預測利率下降時，農信社可以減少生息資產余額占比，增加生息負債余額占比，使利率敏感性正缺口轉化成利率敏感性負缺口，最大程度地使利率敏感性負缺口達到風險可控的區(qū)位，實現(xiàn)凈利差最大化；

當生息資產小于生息負債時，利率敏感性缺口為負缺口，金融機構面臨的風險是利率上升；A當預測利率上升時，農信社可以繼續(xù)增加生息資產余額占比，減少生息負債余額占比，使利率敏感性負缺口轉化成利率敏感性正缺口，最大程度地使利率敏感性正缺口余額達到風險可控的區(qū)位，實現(xiàn)凈利差最大化； B當預測利率下降時，農信社可以繼續(xù)減少生息資產余額占比，增加生息負債余額占比，使利率敏感性負缺口余額達到風險可控的區(qū)位，實現(xiàn)凈利差最大化。

培育合規(guī)文化，強化合規(guī)經營，建立有效合規(guī)經營管理約束機制。農信社要強化合規(guī)經營管理理念和完善審計、會計、信貸等規(guī)章制度，大力宣傳遵紀守法、勤政廉政的先進典型，弘揚正氣、剖析典型案例、公開處理典型案件和違規(guī)違紀責任人等，讓每一位員工自覺養(yǎng)成依法辦事、合規(guī)經營管理的良好習慣，避免因違規(guī)操作引發(fā)惡劣案件發(fā)生；合規(guī)文化建設上應采取實質性的動作，取得突破性進展，努力打造農信社成為“資本充足、內控嚴密、運用安全、服務優(yōu)質、效益良好、具有創(chuàng)新能力和競爭力的現(xiàn)代化金融企業(yè)”。

參考文獻：

[1]吳躍，周鴻，張中華.欠發(fā)達地區(qū)農村合作金融機構利率風險研究——以廣西崇左市為例[J].區(qū)域金融研究. 2013（12）

[2]宋小強.利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響及對策研究[D].山西財經大學 2013

[3]陳雅彬.利率市場化背景下農信社利率風險的管理[J].金融經濟. 2013（20）

利率敏感性比率（Interest-Sensitive Proportion，ISP），指利率敏感性比率（ISP）和利率敏感性資產（ISA ）的百分百比率。計算公式：利率敏感性比率（ISP）=利率敏感性資產（ISA ）/利率敏感性負債（ISL）×100%，即ISP=ISA/ISL×100%

LSP越接近1，所面臨的凈利差收入波動越?。划斃噬仙龝r，ISP應該大于1并且保持上升趨勢；當利率下降時，ISP應該小于1并且保持下降趨勢，才能提高凈利差收入。

利率敏感性缺口率（Interest-Sensitive Gap Ratio，LSGR）指金融機構利率敏感性缺口和總資產的的百分百比率。計算公式為：利率敏感性缺口（ISG）/總資產（ISA）×100%

ISGR反映了金融機構總資產面臨利率風險時的承受能力。一般情況下ISGR在-10%到10%之間。ISGR較小說明金融機構有充足的資產防范利率風險；反之，ISGR較大說明金融機構面臨較大的利率風險，應采取相關的措施加以防范。

三、利率市場化進程中廣西農村信用社發(fā)展現(xiàn)狀

廣西壯族自治區(qū)農村信用社聯(lián)合社是經中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準成立，具有法人資格的正廳級地方性金融機構，隸屬自治區(qū)人民政府管理，受自治區(qū)人民政府的委托，對全區(qū)農村信用社行使管理、指導、協(xié)調和服務的職能。目前，廣西農村合作金融系統(tǒng)共有縣級農村商業(yè)銀行10家、縣級農村合作銀行21家、縣級農村信用聯(lián)社59家，在南寧、柳州、桂林、梧州、玉林、百色、河池、北海8個市設立辦事處。2012年6月末，全區(qū)農信社存款余額3084億元、貸款余額2103億元，是廣西首家存款突破3000 億元的金融機構；2012年7月6日全區(qū)農信社統(tǒng)一執(zhí)行中國人民銀行《銀發(fā)【2012】142號》文件有關于存、貸款利率放開政策，允許儲蓄存款（包括活期存款、定期存款、協(xié)定存款和通知存款）在基準利率的基礎上上浮10%的幅度； 2013年12月末，全區(qū)農信社各項存款余額達到3898.22億元，比年初增加545.47億元，增長16.27%；存款增量連續(xù)8年居廣西銀行同業(yè)第1位，余額連續(xù)4年保持廣西銀行同業(yè)第1位。崇左市執(zhí)行貸款利率定價方案，允許在基準利率的基礎上與貸款客戶協(xié)商定價；其中農戶、種養(yǎng)類貸款貸款利率上浮幅度最低為20%；經營性貸款貸款利率上浮幅度最高為50%；個別金融機構對股東、公務員等提供減免10%不等的貸款利率優(yōu)惠政策。

四、利率市場化進程中給廣西農信社帶來的機遇與挑戰(zhàn)

執(zhí)行利率市場化以后，廣西農村信用社可能面臨基準利率變化而帶來的利率風險?；鶞世首兓L險的主要來源是利息收入和利息支出所依據的基準利率變動不一致所導致。如下圖3所示的2007年9月15日至2012年7月6日中國人民銀行執(zhí)行的四次不一致存、貸款基準利率調整。根據利率敏感性缺口，在考慮其他因素不變的情況下，基準利率變化不一致可能導致資產和負債的期限結構不匹配，出現(xiàn)利率結構風險，從而造成凈利差收入風險。因此，國家執(zhí)行利率市場化深化改革后可能給廣西農信社帶來一定的基本利率變化風險。

圖表：3

執(zhí)行利率市場化以后，存款上限的放開將導致金融機構之間為了獲得更多的儲蓄存款而提高儲蓄存款利率上浮幅度和開發(fā)品種多樣化的金融工具，近期可能對廣西農信用社的存、貸款業(yè)務帶來一定的沖擊；但自從2005年9月28日區(qū)聯(lián)社成立以來，廣西農村信用社在自治區(qū)人民政府的正確領導下以及在各級各部門的大力支持下得到快速地發(fā)展，綜合競爭實力進一步加強，逐步步入規(guī)模、質量和效益相協(xié)調發(fā)展的軌道，其科學合理地追求短期利益與長期利益的統(tǒng)一、避免道德風險和信貸市場的逆向選擇等等，其優(yōu)良的社會形象在社會上廣泛的傳播；廣西農村信用社完全有實力吸收到更多的儲蓄存款，把更多的信貸資金投放到“三農”領域和優(yōu)質小微企業(yè)，在推動廣西經濟發(fā)展的同時也擴大了凈利差的收入。因此，國家執(zhí)行利率市場化深化改革后即給廣西農信社帶來機遇也帶來挑戰(zhàn)的二重性混合。

五、利率市場化進程中農信社可持續(xù)發(fā)展策略研究

利率市場化進程中農信社要逐步地優(yōu)化經營業(yè)務結構，改變凈利差收入主要依靠傳統(tǒng)的存貸利差收入為主轉變成主要依靠實現(xiàn)多項優(yōu)質業(yè)務均衡發(fā)展獲取的利潤為主；高度重視和多渠道的提高代收代付、匯兌結算、租賃、咨詢、企業(yè)并購設計、基金托管、私人銀行等中間業(yè)務和表外業(yè)務收入占比；同時力推非信貸業(yè)務領域的低耗成本、高效益的新型增值業(yè)務，實現(xiàn)凈利差最大化。

加大對利率市場化風險管理人員的培養(yǎng)，使其熟悉利率敏感性缺口分析法、持續(xù)期（久期）缺口分析法和VAR模擬分析法等利率風險測度方法，增強其對利率變動的趨勢、規(guī)律和幅度作出正確的判斷，提前做好應對利率變動對農信社各項業(yè)務經營指標的影響，在實現(xiàn)凈利差最大化的同時又切實的做好利率風險的防范。農信社高級管理人員和業(yè)務主管部門的負責人要特別熟悉利率敏感性缺口在農信社日常經營管理中的運用：

當生息資產大于生息負債時，利率敏感性缺口為正缺口，金融機構面臨的風險是利率下降；A當預測利率上升時，農信社可以繼續(xù)增加生息資產余額占比，減少生息負債余額占比，最大程度地增加利率敏感性正缺口達到風險可控的區(qū)位，實現(xiàn)凈利差最大化；B當預測利率下降時，農信社可以減少生息資產余額占比，增加生息負債余額占比，使利率敏感性正缺口轉化成利率敏感性負缺口，最大程度地使利率敏感性負缺口達到風險可控的區(qū)位，實現(xiàn)凈利差最大化；

當生息資產小于生息負債時，利率敏感性缺口為負缺口，金融機構面臨的風險是利率上升；A當預測利率上升時，農信社可以繼續(xù)增加生息資產余額占比，減少生息負債余額占比，使利率敏感性負缺口轉化成利率敏感性正缺口，最大程度地使利率敏感性正缺口余額達到風險可控的區(qū)位，實現(xiàn)凈利差最大化； B當預測利率下降時，農信社可以繼續(xù)減少生息資產余額占比，增加生息負債余額占比，使利率敏感性負缺口余額達到風險可控的區(qū)位，實現(xiàn)凈利差最大化。

培育合規(guī)文化，強化合規(guī)經營，建立有效合規(guī)經營管理約束機制。農信社要強化合規(guī)經營管理理念和完善審計、會計、信貸等規(guī)章制度，大力宣傳遵紀守法、勤政廉政的先進典型，弘揚正氣、剖析典型案例、公開處理典型案件和違規(guī)違紀責任人等，讓每一位員工自覺養(yǎng)成依法辦事、合規(guī)經營管理的良好習慣，避免因違規(guī)操作引發(fā)惡劣案件發(fā)生；合規(guī)文化建設上應采取實質性的動作，取得突破性進展，努力打造農信社成為“資本充足、內控嚴密、運用安全、服務優(yōu)質、效益良好、具有創(chuàng)新能力和競爭力的現(xiàn)代化金融企業(yè)”。

參考文獻：

[1]吳躍，周鴻，張中華.欠發(fā)達地區(qū)農村合作金融機構利率風險研究——以廣西崇左市為例[J].區(qū)域金融研究. 2013（12）

[2]宋小強.利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響及對策研究[D].山西財經大學 2013

[3]陳雅彬.利率市場化背景下農信社利率風險的管理[J].金融經濟. 2013（20）

利率敏感性比率（Interest-Sensitive Proportion，ISP），指利率敏感性比率（ISP）和利率敏感性資產（ISA ）的百分百比率。計算公式：利率敏感性比率（ISP）=利率敏感性資產（ISA ）/利率敏感性負債（ISL）×100%，即ISP=ISA/ISL×100%

LSP越接近1，所面臨的凈利差收入波動越小；當利率上升時，ISP應該大于1并且保持上升趨勢；當利率下降時，ISP應該小于1并且保持下降趨勢，才能提高凈利差收入。

利率敏感性缺口率（Interest-Sensitive Gap Ratio，LSGR）指金融機構利率敏感性缺口和總資產的的百分百比率。計算公式為：利率敏感性缺口（ISG）/總資產（ISA）×100%

ISGR反映了金融機構總資產面臨利率風險時的承受能力。一般情況下ISGR在-10%到10%之間。ISGR較小說明金融機構有充足的資產防范利率風險；反之，ISGR較大說明金融機構面臨較大的利率風險，應采取相關的措施加以防范。

三、利率市場化進程中廣西農村信用社發(fā)展現(xiàn)狀

廣西壯族自治區(qū)農村信用社聯(lián)合社是經中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準成立，具有法人資格的正廳級地方性金融機構，隸屬自治區(qū)人民政府管理，受自治區(qū)人民政府的委托，對全區(qū)農村信用社行使管理、指導、協(xié)調和服務的職能。目前，廣西農村合作金融系統(tǒng)共有縣級農村商業(yè)銀行10家、縣級農村合作銀行21家、縣級農村信用聯(lián)社59家，在南寧、柳州、桂林、梧州、玉林、百色、河池、北海8個市設立辦事處。2012年6月末，全區(qū)農信社存款余額3084億元、貸款余額2103億元，是廣西首家存款突破3000 億元的金融機構；2012年7月6日全區(qū)農信社統(tǒng)一執(zhí)行中國人民銀行《銀發(fā)【2012】142號》文件有關于存、貸款利率放開政策，允許儲蓄存款（包括活期存款、定期存款、協(xié)定存款和通知存款）在基準利率的基礎上上浮10%的幅度； 2013年12月末，全區(qū)農信社各項存款余額達到3898.22億元，比年初增加545.47億元，增長16.27%；存款增量連續(xù)8年居廣西銀行同業(yè)第1位，余額連續(xù)4年保持廣西銀行同業(yè)第1位。崇左市執(zhí)行貸款利率定價方案，允許在基準利率的基礎上與貸款客戶協(xié)商定價；其中農戶、種養(yǎng)類貸款貸款利率上浮幅度最低為20%；經營性貸款貸款利率上浮幅度最高為50%；個別金融機構對股東、公務員等提供減免10%不等的貸款利率優(yōu)惠政策。

四、利率市場化進程中給廣西農信社帶來的機遇與挑戰(zhàn)

執(zhí)行利率市場化以后，廣西農村信用社可能面臨基準利率變化而帶來的利率風險?；鶞世首兓L險的主要來源是利息收入和利息支出所依據的基準利率變動不一致所導致。如下圖3所示的2007年9月15日至2012年7月6日中國人民銀行執(zhí)行的四次不一致存、貸款基準利率調整。根據利率敏感性缺口，在考慮其他因素不變的情況下，基準利率變化不一致可能導致資產和負債的期限結構不匹配，出現(xiàn)利率結構風險，從而造成凈利差收入風險。因此，國家執(zhí)行利率市場化深化改革后可能給廣西農信社帶來一定的基本利率變化風險。

圖表：3

執(zhí)行利率市場化以后，存款上限的放開將導致金融機構之間為了獲得更多的儲蓄存款而提高儲蓄存款利率上浮幅度和開發(fā)品種多樣化的金融工具，近期可能對廣西農信用社的存、貸款業(yè)務帶來一定的沖擊；但自從2005年9月28日區(qū)聯(lián)社成立以來，廣西農村信用社在自治區(qū)人民政府的正確領導下以及在各級各部門的大力支持下得到快速地發(fā)展，綜合競爭實力進一步加強，逐步步入規(guī)模、質量和效益相協(xié)調發(fā)展的軌道，其科學合理地追求短期利益與長期利益的統(tǒng)一、避免道德風險和信貸市場的逆向選擇等等，其優(yōu)良的社會形象在社會上廣泛的傳播；廣西農村信用社完全有實力吸收到更多的儲蓄存款，把更多的信貸資金投放到“三農”領域和優(yōu)質小微企業(yè)，在推動廣西經濟發(fā)展的同時也擴大了凈利差的收入。因此，國家執(zhí)行利率市場化深化改革后即給廣西農信社帶來機遇也帶來挑戰(zhàn)的二重性混合。

五、利率市場化進程中農信社可持續(xù)發(fā)展策略研究

利率市場化進程中農信社要逐步地優(yōu)化經營業(yè)務結構，改變凈利差收入主要依靠傳統(tǒng)的存貸利差收入為主轉變成主要依靠實現(xiàn)多項優(yōu)質業(yè)務均衡發(fā)展獲取的利潤為主；高度重視和多渠道的提高代收代付、匯兌結算、租賃、咨詢、企業(yè)并購設計、基金托管、私人銀行等中間業(yè)務和表外業(yè)務收入占比；同時力推非信貸業(yè)務領域的低耗成本、高效益的新型增值業(yè)務，實現(xiàn)凈利差最大化。

加大對利率市場化風險管理人員的培養(yǎng)，使其熟悉利率敏感性缺口分析法、持續(xù)期（久期）缺口分析法和VAR模擬分析法等利率風險測度方法，增強其對利率變動的趨勢、規(guī)律和幅度作出正確的判斷，提前做好應對利率變動對農信社各項業(yè)務經營指標的影響，在實現(xiàn)凈利差最大化的同時又切實的做好利率風險的防范。農信社高級管理人員和業(yè)務主管部門的負責人要特別熟悉利率敏感性缺口在農信社日常經營管理中的運用：

當生息資產大于生息負債時，利率敏感性缺口為正缺口，金融機構面臨的風險是利率下降；A當預測利率上升時，農信社可以繼續(xù)增加生息資產余額占比，減少生息負債余額占比，最大程度地增加利率敏感性正缺口達到風險可控的區(qū)位，實現(xiàn)凈利差最大化；B當預測利率下降時，農信社可以減少生息資產余額占比，增加生息負債余額占比，使利率敏感性正缺口轉化成利率敏感性負缺口，最大程度地使利率敏感性負缺口達到風險可控的區(qū)位，實現(xiàn)凈利差最大化；

當生息資產小于生息負債時，利率敏感性缺口為負缺口，金融機構面臨的風險是利率上升；A當預測利率上升時，農信社可以繼續(xù)增加生息資產余額占比，減少生息負債余額占比，使利率敏感性負缺口轉化成利率敏感性正缺口，最大程度地使利率敏感性正缺口余額達到風險可控的區(qū)位，實現(xiàn)凈利差最大化； B當預測利率下降時，農信社可以繼續(xù)減少生息資產余額占比，增加生息負債余額占比，使利率敏感性負缺口余額達到風險可控的區(qū)位，實現(xiàn)凈利差最大化。

培育合規(guī)文化，強化合規(guī)經營，建立有效合規(guī)經營管理約束機制。農信社要強化合規(guī)經營管理理念和完善審計、會計、信貸等規(guī)章制度，大力宣傳遵紀守法、勤政廉政的先進典型，弘揚正氣、剖析典型案例、公開處理典型案件和違規(guī)違紀責任人等，讓每一位員工自覺養(yǎng)成依法辦事、合規(guī)經營管理的良好習慣，避免因違規(guī)操作引發(fā)惡劣案件發(fā)生；合規(guī)文化建設上應采取實質性的動作，取得突破性進展，努力打造農信社成為“資本充足、內控嚴密、運用安全、服務優(yōu)質、效益良好、具有創(chuàng)新能力和競爭力的現(xiàn)代化金融企業(yè)”。

參考文獻：

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