淺析我國與中亞國家跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算發(fā)展緩慢的問題

韓東　王述芬

近年來，伴隨著中國貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)大，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算也迅速發(fā)展，2013年全年中國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計為4.63萬億元，較2012年的2.94萬億元同比增長57%，反映出人民幣在國際貿(mào)易中使用度飛速增長。

中國與中亞國家的貿(mào)易額也在逐年擴(kuò)大，然而其跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算發(fā)展卻相對緩慢，人民幣結(jié)算量與貿(mào)易量嚴(yán)重失衡。因此，在今后同中亞國家經(jīng)貿(mào)往來中有必要進(jìn)一步推動人民幣結(jié)算，這對加快人民幣區(qū)域化和國際化進(jìn)程具有重要的實現(xiàn)意義。

一、 中國與中亞國家跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算發(fā)展緩慢

（一）中國與中亞國家跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量與跨境貿(mào)易量失衡

近年來，中國與中亞五國間貿(mào)易增長迅速。商務(wù)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年中國與中亞五國雙邊貿(mào)易額為460億美元，大約是建交之初的100倍；到2013年，中國已成為哈薩克斯坦、土庫曼斯坦最大貿(mào)易伙伴；烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦的第二大貿(mào)易伙伴；塔吉克斯坦的第三大貿(mào)易伙伴。然而，巨大的貿(mào)易量并未帶來巨額的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量，中國與中亞國家跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算存在人民幣結(jié)算量與貿(mào)易量嚴(yán)重失衡的問題。以中國新疆為例，新疆作為全國第二批跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點于2010年6月22日運行，2010年9月新疆又成為全國第一個獲準(zhǔn)開展跨境直接投資人民幣結(jié)算的試點省區(qū)，但新疆與中亞國家跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算發(fā)展比較緩慢。2012年新疆與中亞五國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算額占同期進(jìn)出口總額的12.01%，而同為邊境省區(qū)的云南跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算比例為31.42%，遠(yuǎn)高于新疆地區(qū)。

（二）目前中國和中亞國家跨境貿(mào)易結(jié)算貨幣主要為美元

根據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心2011年發(fā)布的《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點情況調(diào)研報告》，中國與中亞地區(qū)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模近年來雖然有所增加，但比重較小，以2009年至2010年6月末人民幣結(jié)算規(guī)模為例，從總量看，美元結(jié)算占比高達(dá)95.2%，而人民幣結(jié)算占比不足0.01%，表現(xiàn)在兩個方面：一是一般貿(mào)易中，中亞國家以出口能源為主，美元外匯儲備通常較多，在交易習(xí)慣上更偏向美元；二是邊境貿(mào)易中，受旅購貿(mào)易和人民幣結(jié)算監(jiān)管的影響，主要采用美元現(xiàn)鈔結(jié)算。

相對于人民幣結(jié)算，跨境貿(mào)易美元結(jié)算存在一系列問題。一方面，美元結(jié)算會增加貿(mào)易方的兌換成本，貿(mào)易雙方如果不用本幣進(jìn)行結(jié)算，進(jìn)出口貿(mào)易則均需進(jìn)行外匯兌換，從而增加額外的兌換成本；另一方面，美元結(jié)算會增加匯率波動風(fēng)險，為應(yīng)對金融危機(jī)，截至2013年美國已經(jīng)實施四輪量化寬松政策，該政策的效果之一就是美元相對大部分國家貨幣走低，國際清算銀行（BIS）的數(shù)據(jù)顯示，反映美元匯率綜合變動的美元有效匯率指數(shù)在金融危機(jī)爆發(fā)初期的2008年末為101.02點，到2014年1月5日已經(jīng)跌至80.88，下降了20多點，這對中國出口方極為不利，此外美元貶值還會導(dǎo)致中國外匯儲備大幅縮水。

二、 制約中國與中亞國家跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的主要因素

（一）現(xiàn)有貿(mào)易結(jié)構(gòu)弱化了我方定價和選擇結(jié)算貨幣的地位

從中國同中亞國家進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)來看，出口產(chǎn)品以低附加值的輕工產(chǎn)品如機(jī)電和紡織產(chǎn)品等為主，進(jìn)口則以國內(nèi)短缺的資源型產(chǎn)品為主，如石油、天然氣、礦產(chǎn)資源等。以2012年中哈貿(mào)易結(jié)構(gòu)為例，哈薩克斯坦對中國出口的主要產(chǎn)品是礦產(chǎn)品，出口額為115.7億美元，占哈薩克斯坦對中國出口總額的70.2%；哈薩克斯坦自中國進(jìn)口的主要商品為機(jī)電產(chǎn)品，進(jìn)口額為30.7億美元，占哈薩克斯坦自中國進(jìn)口總額的41%。而中國對中亞國家資源類產(chǎn)品正好具有剛性需求，因此交易話語權(quán)掌握在對方手中，中方通常被動接受對方習(xí)慣且外匯儲備量較大的美元計價。

（二）美元現(xiàn)鈔結(jié)匯量居高不下影響跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算

在新疆烏魯木齊二級口岸中常?？梢钥吹街衼喩倘藬y帶美元現(xiàn)鈔購買中國貨物的情形。一方面，許多中亞客商銀行結(jié)算意識淡薄，并且為規(guī)避稅費和高額匯費，傾向于現(xiàn)鈔結(jié)算。以哈薩克斯坦為例，銀行匯費高達(dá)5‰；另一方面，人民幣現(xiàn)金結(jié)算受到監(jiān)管，例如中國人民銀行2004年第18號文件規(guī)定，出入境每人每次攜帶人民幣不得超過20000元，因此中國新疆與中亞的邊貿(mào)以美元現(xiàn)鈔結(jié)算為主。大量的美元現(xiàn)鈔結(jié)算不但影響銀行對貨幣流量的監(jiān)管，還直接限制人民幣在國際貿(mào)易中的使用。

（三）人民幣不能自由兌換且缺少回流渠道影響人民幣結(jié)算功能

人民幣未能實現(xiàn)資本項目下的可兌換，通過投資渠道的人民幣跨境流通困難。中亞國家很多企業(yè)或個人持有人民幣除了進(jìn)口中國商品和服務(wù)，存放銀行之外，并無其他合法運用的渠道，無法實現(xiàn)將持有的人民幣流回中國境內(nèi)進(jìn)行保值增值的投資需求。此外，持有人民幣很難像美元、歐元等國際貨幣那樣在國際市場上找到豐富的投資避險工具，因而中亞貿(mào)易伙伴持有人民幣的積極性不高。人民幣回流渠道還不夠完善，體現(xiàn)在中亞區(qū)域人民幣市場尚未形成規(guī)模效應(yīng)，不能夠自我循環(huán)和平衡運作。舉例來說，中亞五國境外人民幣往來賬戶數(shù)量較少，其中土庫曼斯坦還沒有設(shè)立相關(guān)賬戶，人民幣結(jié)算服務(wù)體系還有待完善。

（四）人民幣兌哈薩克斯坦貨幣堅戈實現(xiàn)現(xiàn)匯掛牌交易一定程度上制約人民幣結(jié)算

哈薩克斯坦是中國與中亞國家貿(mào)易主要的貿(mào)易伙伴。2011年6月28日中國銀行新疆分行正式推出人民幣對堅戈直接匯率項下的堅戈現(xiàn)匯業(yè)務(wù)，標(biāo)志著中哈貿(mào)易結(jié)算進(jìn)入直接匯率的市場化階段。中國銀行新疆分行隨后還推出堅戈國際結(jié)算、貿(mào)易融資、遠(yuǎn)期結(jié)售匯等產(chǎn)品。從貿(mào)易結(jié)算角度來看，堅戈現(xiàn)匯交易有利于促進(jìn)中哈貿(mào)易便利化，但是從人民幣結(jié)算以及人民幣走向中亞國家的角度來看，中哈貿(mào)易進(jìn)行堅戈結(jié)算會影響人民幣結(jié)算規(guī)模以及哈薩克斯坦對人民幣的接受程度，直接制約了中國與中亞國家跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展。

三、 構(gòu)建中國與中亞國家跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算體系的政策建議

（一）繼續(xù)加強(qiáng)政治互信和經(jīng)濟(jì)合作，提升人民幣區(qū)域影響力endprint

中國與中亞國家建交以來，政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系有了快速發(fā)展。近年來，中國和中亞國家進(jìn)一步深化和鞏固已有的合作，拓展新興的合作領(lǐng)域，如教育、文化、科技、環(huán)保、農(nóng)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等。截至2013年，中亞五國中吉爾吉斯斯坦和塔吉克斯坦都已加入WTO，哈薩克斯坦也在入世談判中，中國與中亞國家的貿(mào)易體制共性增多，為未來經(jīng)濟(jì)合作提供了更廣闊的平臺。但目前中國和中亞國家在金融領(lǐng)域的合作進(jìn)展相比其它領(lǐng)域較少，一方面是由于中亞國家持有較為審慎的態(tài)度，另一方面是由于俄美等大國在中亞地區(qū)的能源博弈。在此背景下，中國應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)與中亞國家能源領(lǐng)域之外的合作，弱化中亞國家對“中國威脅論”的態(tài)度，深化人民幣在中亞區(qū)域的影響力。畢竟跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算在技術(shù)層面上問題不大，能夠順利實施，關(guān)鍵還取決于中亞各國領(lǐng)導(dǎo)人對中國以及人民幣的態(tài)度。具體來說，中國政府和企業(yè)可以通過貸款形式加強(qiáng)資本項下輸出，加強(qiáng)對中亞國家的援助和援建，尤其是農(nóng)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施方面，提高人民幣在中亞國家形象。

（二）提升出口企業(yè)競爭力，增強(qiáng)人民幣結(jié)算話語權(quán)

目前，中國出口至中亞國家的產(chǎn)品很多是低附加值的產(chǎn)品，競爭力不強(qiáng)，隨著中國勞動力和原材料成本的提升，很多輕工業(yè)產(chǎn)品在價格上已不具備競爭優(yōu)勢，很多中亞客商選擇越南、土耳其等勞動力成本較低的國家進(jìn)行貿(mào)易。即便選擇進(jìn)口中國產(chǎn)品，也會極力壓低價格，并對產(chǎn)品提出苛刻要求，例如出口哈薩克斯坦的鞋類產(chǎn)品，不得顯示任何與中國有關(guān)的信息等。因此中國企業(yè)有必要針對中亞五國的市場需求改良自身產(chǎn)品，多出口附加值高的產(chǎn)品，以此拓展中亞的中高端市場。只有出口企業(yè)競爭力得到提升，產(chǎn)品具有不可替代性，才會增強(qiáng)貿(mào)易結(jié)算貨幣選擇的話語權(quán)，也才會有更多的中亞貿(mào)易伙伴愿意以人民幣計價結(jié)算；同時出口企業(yè)人民幣付匯也會隨之增多，有利于逐步平衡進(jìn)出口人民幣結(jié)算差額。中國政府可以完善信用擔(dān)保機(jī)制，中亞國家如果擔(dān)心貨幣的清償問題，可以由政府出面，對銀行、出口企業(yè)進(jìn)行一定程度的信用擔(dān)保，對結(jié)算的差額以國際儲備貨幣進(jìn)行清償，從而消除中亞國家銀行、企業(yè)的顧慮，增強(qiáng)其對人民幣結(jié)算的接受程度。

（三）建立統(tǒng)一的跨境人民幣清算網(wǎng)絡(luò)體系

目前，中亞國家中資銀行數(shù)量較少，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足開展跨境人民幣結(jié)算的需要。要實現(xiàn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算必須要加快商業(yè)銀行“走出去”的步伐，建立分布廣泛、功能完備的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，才能實現(xiàn)人民幣國際化運營。具體來說，一方面可以由中國人民銀行牽頭，加快中資金融機(jī)構(gòu)在中亞國家的布局，在中亞國家發(fā)達(dá)城市增設(shè)分支機(jī)構(gòu)，并利用各商業(yè)銀行已有的境外人民幣支付清算網(wǎng)絡(luò)，積極推行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，直接為境外企業(yè)提供人民幣清算服務(wù)，為中亞國家接受和使用人民幣的市場主體提供清算便利。另一方面可以在中亞國家擴(kuò)大與境外參加行的代理清算網(wǎng)絡(luò)。從某種程度上看，中資銀行與境外參加行代理清算協(xié)議的數(shù)量和廣泛程度會決定推行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)境外渠道的發(fā)達(dá)程度，所以中資銀行有必要繼續(xù)增加與境外參加行簽署人民幣清算協(xié)議形成覆蓋重點區(qū)域的代理清算網(wǎng)絡(luò)。此外，中國還應(yīng)與中亞五國積極合作，搭建跨國金融信息交流平臺，完善跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的相關(guān)配套政策，建立結(jié)算信息共享機(jī)制，從而促進(jìn)人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的全面開展。

（四）完善人民幣循環(huán)機(jī)制，拓寬人民幣回流渠道

目前，海外人民幣資金還存在缺乏投資渠道的問題。雖然中國企業(yè)可以通過投資的方式將人民幣投入海外市場，但這些人民幣最終還會落到企業(yè)、個人和投資者的手上，因此，大量的人民幣必須要有通暢的投資渠道，使持有者能夠獲得利潤，人民幣才會被其它國家認(rèn)可和接受?？梢酝ㄟ^適當(dāng)放寬資本與金融賬戶管制，積極鼓勵國內(nèi)企業(yè)直接用人民幣去中亞五國進(jìn)行直接投資，創(chuàng)新人民幣金融產(chǎn)品。具體來說，可以推進(jìn)人民幣債券市場的發(fā)展，建立覆蓋貿(mào)易金融、零售業(yè)務(wù)、專業(yè)融資、資金清算、銀行卡和網(wǎng)上銀行等眾多領(lǐng)域跨境人民幣產(chǎn)品體系，為境外人民幣的投資回流提供有效路徑。通過金融創(chuàng)新，一方面，可以使人民幣在中亞乃至海外沉淀下來，形成海外人民幣市場；另一方面，人民幣也能夠以投資的方式回到中國市場，助力中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，最終形成順暢的人民幣資金流。

（五）嘗試在霍爾果斯構(gòu)建人民幣離岸金融市場

隨著中國同中亞國家貿(mào)易的快速增長及中國自身經(jīng)濟(jì)實力的增強(qiáng)，人民幣會越來越國際化，向中亞區(qū)域流出的數(shù)量將越來越大，人民幣離岸業(yè)務(wù)也將自然而然地產(chǎn)生。因此，有必要建立一個具備相當(dāng)規(guī)模和健全金融制度的離岸中心來實現(xiàn)離岸人民幣的供給，以及完成離岸人民幣的回流與監(jiān)管。2011年12月2日，中哈霍爾果斯國際邊境合作中心中方區(qū)和哈方區(qū)成功實現(xiàn)對接封關(guān)運營，中哈兩國在國際經(jīng)濟(jì)合作中的戰(zhàn)略定位正式確立。該中心是跨境經(jīng)濟(jì)貿(mào)易區(qū)和區(qū)域合作項目，也是上海合作組織框架下區(qū)域合作的示范區(qū)。在此基礎(chǔ)上，可以嘗試在霍爾果斯建設(shè)人民幣離岸市場，從而進(jìn)一步密切我國金融市場與國際金融市場的銜接聯(lián)系，密切我國與中亞地區(qū)的經(jīng)貿(mào)往來與合作?！?/p>

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