我國(guó)中小企業(yè)投資管理研究分析

張秦渝

摘 要：我國(guó)中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面存在投資對(duì)象選擇不清晰、投資能力低、投資工具運(yùn)用不靈活、投資方式放不開(kāi)放、盲目追求短期利益等各類問(wèn)題，這些問(wèn)題不利于中小企業(yè)的發(fā)展，也阻礙了社會(huì)的進(jìn)步。國(guó)內(nèi)的相關(guān)文獻(xiàn)主要集中于“融資困境”、“融資難”等融資角度對(duì)我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理方面的分析，而本文從投資管理的角度著手，深入剖析我國(guó)中小企業(yè)在投資管理中存在的投資能力低和投資缺乏科學(xué)性等問(wèn)題及這些問(wèn)題的成因，最后給予中小企業(yè)提高投資管理水平的一些意見(jiàn)和建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；投資管理；計(jì)劃制定；科學(xué)決策

中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中占有近九成的份額，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的基礎(chǔ)，但其發(fā)展卻不容樂(lè)觀，總體來(lái)說(shuō)還是處于天然的弱勢(shì)地位。究其原因，我國(guó)中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中存在或多或少的問(wèn)題，這些問(wèn)題阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展，甚至對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了不小的影響，阻礙了社會(huì)的進(jìn)步，廣為社會(huì)各界所詬病。投資管理是中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，對(duì)中小企業(yè)突破經(jīng)營(yíng)瓶頸，提高盈利能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)等有著重要的作用。而國(guó)內(nèi)大多數(shù)關(guān)于中小企業(yè)的研究主要集中于融資方面，很少有從投資角度分析。本文希望能夠分析中小企業(yè)的投資管理問(wèn)題，引導(dǎo)我國(guó)中小企業(yè)合理、科學(xué)地進(jìn)行投資管理等活動(dòng)。

一、投資管理

投資管理，從概念上來(lái)說(shuō)，就是利用現(xiàn)有資金獲得利潤(rùn)的行為。投資決策已經(jīng)成為公司所有的決策中不可或缺的一部分。這是由于投資管理是基于現(xiàn)金的管理，企業(yè)通過(guò)流動(dòng)的資金獲得超額收益。企業(yè)的投資決策如果發(fā)生失誤，其后果是相當(dāng)嚴(yán)重的。因此公司的最終決策者和其他的財(cái)務(wù)管理人員在投資的過(guò)程中不應(yīng)該急躁和激進(jìn)，尤其是公司所面對(duì)的投資具體資金規(guī)模比較大的特點(diǎn)時(shí)，更需要冷靜、全面、專業(yè)地給出綜合的分析，在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)，使我國(guó)中小企業(yè)的股東財(cái)富達(dá)到最大化，使企業(yè)又好又快地發(fā)展。投資管理作為我國(guó)中小企業(yè)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，可持續(xù)發(fā)展的重要途徑，應(yīng)當(dāng)引起高度的重視。

二、我國(guó)中小企業(yè)投資的類型

首先，需要對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的投資類型做一個(gè)簡(jiǎn)單地分類：

1.項(xiàng)目投資和證券投資

項(xiàng)目投資是直接將企業(yè)擁有的部分資金投放到生產(chǎn)活動(dòng)當(dāng)中，以此為基礎(chǔ)使企業(yè)盈利；而證券投資這種投資方式則是把企業(yè)擁有的一定數(shù)額的資金投入到證券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)中的金融資產(chǎn)，從而獲得利息或者利潤(rùn)。

2.長(zhǎng)期投資和短期投資

長(zhǎng)期投資是指投資的影響持續(xù)一年以上的行為。長(zhǎng)期投資又被叫做資本性投資，在股票和債券中廣泛地使用，可以在有需要的時(shí)候脫手變現(xiàn)，但其中具有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性的固定資產(chǎn)投資，是比較難改變的。長(zhǎng)期投資在某些時(shí)候是專指投資固定資產(chǎn)。短期投資則是指一年或一年以下的投資行為，短期投資又被叫做營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)投資或是流動(dòng)資產(chǎn)投資。

三、我國(guó)中小企業(yè)在投資管理方面存在的問(wèn)題

1.投資能力低

隨著網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的到來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸為企業(yè)所接受，也對(duì)實(shí)體銀行業(yè)產(chǎn)生了較大的沖擊。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也對(duì)我國(guó)中小企業(yè)投資管理中投資對(duì)象的選擇、投資方式的取舍、投資收益等等提出了更高的要求。但是，我國(guó)中小企業(yè)的決策者提出投資的決策，往往是依據(jù)自身的經(jīng)驗(yàn)或者是市場(chǎng)上的熱門(mén)來(lái)決定，在投資時(shí)明顯創(chuàng)新能力嚴(yán)重不足，而且中小企業(yè)很難像大企業(yè)一樣擁有雄厚的資金來(lái)學(xué)習(xí)提高決策者和管理層等的實(shí)物投資的能力，互聯(lián)網(wǎng)投資的能力等等，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的快速進(jìn)步給我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展并未如預(yù)期般迅速帶來(lái)巨大的收益。

2.投資缺乏科學(xué)性

（1）投資對(duì)象選擇有誤

在所處的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，信息的變化速度超出人們的想象。這就要求企業(yè)在投資決策時(shí)慎選投資對(duì)象，既要關(guān)注所投資對(duì)象的發(fā)展趨勢(shì)，又要關(guān)注到企業(yè)自身是否具有科研、人才、體制等方面的實(shí)力。但在實(shí)際中，我國(guó)中小企業(yè)選擇投資項(xiàng)目時(shí)常被行業(yè)報(bào)酬率、所謂“熱門(mén)”投資產(chǎn)品和投資服務(wù)所吸引，并沒(méi)有根據(jù)中小企業(yè)的資金儲(chǔ)備、規(guī)模等自身?xiàng)l件來(lái)進(jìn)行投資，使得投資的效率存在著明顯的不足。另外，不少的我國(guó)中小企業(yè)選擇的投資對(duì)象為企業(yè)的固定資產(chǎn)，常常忽略了商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)的影響，不得不指出，企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部源源動(dòng)力不少是源于一些重要的無(wú)形資產(chǎn)。

（2）投資工具運(yùn)用死板

在所處的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，各種生產(chǎn)要素更加迅速、自由地流動(dòng)和變化著，由此帶來(lái)了一些對(duì)企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)不利的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，許多的金融產(chǎn)品，比如期權(quán)、期貨、債券等，都能給企業(yè)帶來(lái)較大的收益，但往往卻放棄了對(duì)此類杠桿效應(yīng)較大的金融衍生產(chǎn)品的投資。造成我國(guó)中小企業(yè)投資工具運(yùn)用不當(dāng)?shù)脑?，可能在于相關(guān)投資人才的缺乏，錯(cuò)誤地認(rèn)為金融衍生產(chǎn)品不適合投資，對(duì)投資工具的認(rèn)識(shí)和掌握的人才遠(yuǎn)不如大企業(yè)所擁有的。

（3）投資方式單一

面臨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，專業(yè)技能已成為我國(guó)中小企業(yè)在選擇財(cái)務(wù)管理、企業(yè)決策等方面人才時(shí)看中的地方。當(dāng)我國(guó)的中小企業(yè)在面臨一些實(shí)力雄厚的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，也需要通過(guò)一些中介性的機(jī)構(gòu)給予專業(yè)的外包服務(wù)，促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展?？墒?，到目前為止，并非所有的中小企業(yè)都將企業(yè)投資管理的重心轉(zhuǎn)移到專業(yè)性投資上來(lái)，更不要說(shuō)依靠必須花費(fèi)可能不少的資金才能獲得的專業(yè)的外包服務(wù)。而造成這方面的原因，可能是由于我國(guó)中小企業(yè)的資金不足，限制了企業(yè)投資的模式選擇。

（4）盲目追求短期利益

我國(guó)中小企業(yè)，在投資決策中，盲目地追求眼前的利益，而將中小企業(yè)未來(lái)的發(fā)展拋諸腦后，使得制定的投資目標(biāo)不具有戰(zhàn)略意義，投資管理行為存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。這不利于中小企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展，尤其在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，很可能會(huì)面臨破產(chǎn)等嚴(yán)重后果。

四、我國(guó)中小企業(yè)科學(xué)合投資的意見(jiàn)

1.轉(zhuǎn)變投資理念

我國(guó)中小企業(yè)投資決策者應(yīng)轉(zhuǎn)變投資理念，更加規(guī)范地從事企業(yè)的投資活動(dòng)。企業(yè)的決策者不應(yīng)當(dāng)固步自封，還應(yīng)當(dāng)不斷地學(xué)習(xí)了解新的知識(shí)，與時(shí)俱進(jìn)，為企業(yè)的科學(xué)決策提供保證。我國(guó)的中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)正確認(rèn)識(shí)外包服務(wù)，增進(jìn)與專業(yè)律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所的溝通和合作，使得中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理效率能夠更近一步，從而達(dá)到投資增值的目的。

2.投資決策制定科學(xué)的計(jì)劃

我國(guó)的中小企業(yè)需要制定完善、科學(xué)的投資管理計(jì)劃，并且，應(yīng)當(dāng)隨著企業(yè)在各個(gè)階段的實(shí)際狀況作出相應(yīng)的調(diào)整和改善，使企業(yè)能夠通過(guò)投資盈利，能夠使企業(yè)的投資者對(duì)該企業(yè)有信心，才能使企業(yè)獲得源源不斷的資金支持；企業(yè)還應(yīng)當(dāng)重視企業(yè)文化的建立，讓企業(yè)員工更有凝聚力和歸屬感，讓企業(yè)文化促使中小企業(yè)的每一個(gè)員工為企業(yè)努力；最后，我國(guó)的中小企業(yè)也應(yīng)當(dāng)建立適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督和管理機(jī)制，輔助科學(xué)的計(jì)劃的有效、有序地實(shí)施。

3.加強(qiáng)投資能力水平

我國(guó)的中小企業(yè)需要不斷挖掘投資活動(dòng)的創(chuàng)新能力，選擇具有競(jìng)爭(zhēng)力的投資項(xiàng)目、不斷強(qiáng)化企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)、堅(jiān)持以股權(quán)投資為主的投資方式、以及充分借助投資中介的力量才能實(shí)現(xiàn)有效的投資增值等目標(biāo)。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，投資管理對(duì)我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展起著重要的作用，對(duì)此進(jìn)行深入地研究是非常有必要的。本文深入剖析我國(guó)中小企業(yè)投資管理的類型，其中存在的投資能力低和投資缺乏科學(xué)性等問(wèn)題和這些問(wèn)題的成因，最后給予中小企業(yè)提高投資管理水平需要通過(guò)轉(zhuǎn)變投資理念，采用規(guī)范的管理制度來(lái)從事相關(guān)的投資活動(dòng)，制定科學(xué)合理的投資計(jì)劃和資金使用計(jì)劃，挖掘投資活動(dòng)的創(chuàng)新能力等意見(jiàn)和建議。

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