融資租賃資產(chǎn)評(píng)估探討

何春明

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的調(diào)整發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷規(guī)范、完善和寵觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，越來(lái)越多的企業(yè)開始采用融資租賃的形式來(lái)取得新設(shè)備或完成固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代，在我們的日常評(píng)估工作中也時(shí)常遇到。擔(dān)對(duì)于融資租賃固定資產(chǎn)在評(píng)估時(shí)將其性質(zhì)界定為固定資產(chǎn)還是開形資產(chǎn)，是按開形資產(chǎn)評(píng)估還是固定資產(chǎn)評(píng)估，還存在較大的爭(zhēng)議。

有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，融資租賃資產(chǎn)應(yīng)作為開形資產(chǎn)評(píng)估。持有這種觀點(diǎn)的人認(rèn)為融資租賃按承擔(dān)方最終能否取得承租資產(chǎn)的所有權(quán)可分為兩種：一種是在承租期滿后，資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)給承擔(dān)方；另一種是在租賃期滿后，出租方將資產(chǎn)收回。

在第一種方式下，融資租賃有些像分期付款，但不完全一樣。融資租賃只是在租賃期滿后才取得資產(chǎn)的所有權(quán)，而分期付款取得的資產(chǎn)在一開始就擁有資產(chǎn)的所有權(quán)。正是這種差別，使融資租賃資產(chǎn)不宜作為固定資產(chǎn)評(píng)估，而應(yīng)作為無(wú)形資產(chǎn)——租賃合同權(quán)益來(lái)評(píng)估。因?yàn)樵谧赓U期滿之前，承租方還沒(méi)有取得資產(chǎn)的所有權(quán)，只有將其權(quán)益列為無(wú)形資產(chǎn)，才能給當(dāng)?shù)胤从潮辉u(píng)估資產(chǎn)的形態(tài)。此外，由于合同還未執(zhí)行完畢，在合同的剩余期限內(nèi)，還存在合同不能履行、承租方最終得不到資產(chǎn)所有權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。而只有將融資租賃資產(chǎn)作為無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估，才能更好地考慮到這種風(fēng)險(xiǎn)。在多數(shù)情況下，融資租賃合同已經(jīng)執(zhí)行了一段時(shí)間，承租方已經(jīng)支付了一些融資租賃費(fèi)不應(yīng)列入資產(chǎn)，應(yīng)付的租賃費(fèi)也不應(yīng)再列入負(fù)債。此處將已付的租賃費(fèi)看作資產(chǎn)，擔(dān)并不是固定資產(chǎn)。已付的租賃費(fèi)除了在支付的當(dāng)期為承租方帶來(lái)收益外，在合同期滿取得該資產(chǎn)的所有權(quán)后仍能為承租方帶來(lái)收益。已付的租賃費(fèi)應(yīng)該看作是為取得上述收益的權(quán)利而付出的代價(jià)，是無(wú)形資產(chǎn)。

在第二種方式下，融資租賃類似經(jīng)營(yíng)租賃，只是期限較長(zhǎng)。這里，融資租賃合同只是一種權(quán)益，只能作為無(wú)形資產(chǎn)來(lái)評(píng)估。因而，既不能將已付和未付的融資租賃費(fèi)作為資產(chǎn)，也不能將應(yīng)付的融資租賃費(fèi)作為負(fù)債。

而筆者認(rèn)為，融資租賃資產(chǎn)應(yīng)作為固定資產(chǎn)評(píng)估而不能作為無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估，具體理由如下；

1、融資租賃資產(chǎn)作為無(wú)形資產(chǎn)不符合現(xiàn)行的資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則——無(wú)形資產(chǎn)》的規(guī)定，無(wú)形資產(chǎn)是指特定主體所控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期發(fā)揮作用且能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源；而融資租賃資產(chǎn)是承租人利用控制的融資租賃資產(chǎn)的實(shí)物形態(tài)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中創(chuàng)造價(jià)值，給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)常利益。

2、根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃》的規(guī)定，融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃，其所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。根據(jù)上述融資租賃的概念來(lái)看，承租人擁有融資租賃資產(chǎn)與所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，這表明除了所有權(quán)暫未轉(zhuǎn)移外，其融資租賃資產(chǎn)產(chǎn)生的全部收益及以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生各項(xiàng)損失、費(fèi)用以及可能承擔(dān)的全部風(fēng)險(xiǎn)均承擔(dān)方承擔(dān)，與出租方無(wú)關(guān)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，與自行購(gòu)買的固定產(chǎn)基本上無(wú)差別。

3、將融資租賃資產(chǎn)視作無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的一個(gè)重要理由是融資租賃資產(chǎn)在融資租賃期內(nèi)無(wú)所有權(quán)。而根據(jù)現(xiàn)行的資產(chǎn)評(píng)定，如《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則——機(jī)器設(shè)備》規(guī)定，機(jī)器設(shè)備是指人類利用機(jī)械原理以及其他科學(xué)原理制造的、特定主體擁有或者控制的有形資產(chǎn)，包括機(jī)器、儀器、器械、裝置、附屬的特殊建筑物等。《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則——不動(dòng)產(chǎn)》規(guī)定，不動(dòng)產(chǎn)是指土地、建筑物及其他附著于土地上的定著物，包括物質(zhì)實(shí)體及其相關(guān)權(quán)益。故將融資租賃固定資產(chǎn)有無(wú)所有權(quán)作為判斷是否為可作為固定資產(chǎn)評(píng)估的依據(jù)不充分，同時(shí)從融資租賃固定資產(chǎn)的特性分拆，其滿足準(zhǔn)則中對(duì)機(jī)器設(shè)備或不動(dòng)產(chǎn)的定義。

4、根據(jù)現(xiàn)行《合同法》的規(guī)定，融資租賃合同是出租人根據(jù)承擔(dān)人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同。表明承租人對(duì)租賃物的采購(gòu)擁有較大的自主權(quán)，在日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中融資租賃的資產(chǎn)的型號(hào)規(guī)格、技術(shù)參數(shù)、采購(gòu)時(shí)間、價(jià)格等均由承租方確定，從設(shè)備采購(gòu)角度出發(fā)與自有固定資產(chǎn)采購(gòu)無(wú)差別。同時(shí)，《合同法》還明確租賃物不符合約定或者不符合約定或者不符合使用目的的，出租 人不承擔(dān)責(zé)任；租賃物造成第三人人身傷害或者財(cái)產(chǎn)損害的均是由承租人承擔(dān)等規(guī)定，表明承租人在租賃期間對(duì)承租物的占有和使用承擔(dān)全部責(zé)任和義務(wù)，從這一點(diǎn)分析，融資租賃的固定資產(chǎn)與自有固定資產(chǎn)基本無(wú)差異。

從以上幾點(diǎn)分析，我們認(rèn)為將融資租賃資產(chǎn)作為固定資產(chǎn)評(píng)估更加恰當(dāng)一些，擔(dān)融資租賃固定資產(chǎn)畢竟不同與自有固定資產(chǎn)，它既具有融物特點(diǎn)又具有融資的特性。所謂融物，體現(xiàn)在承租方能以固定的租金獲得指定設(shè)備的使用權(quán)，期滿之后，可以選擇留購(gòu)、續(xù)租或退租。所謂融資，體現(xiàn)在承租方不需要一次性支付所需設(shè)備的貨款，而是先由出租人利用自己的資金支付貸款，承租方再以租金的方式向出租方分期給付。從這兩個(gè)角度看，融資租賃既有此類似于財(cái)產(chǎn)租賃，又類似于借款合同。故評(píng)估師在對(duì)融資租賃固定資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，應(yīng)根據(jù)租賃合同的具體約定，以及評(píng)估目的、價(jià)值類型、評(píng)估前提、評(píng)估假設(shè)等方面充分考慮確定其評(píng)估值。下面就不同條件下的融資租賃固定資產(chǎn)評(píng)估時(shí)需注意事項(xiàng)作一簡(jiǎn)單分析：

1、以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為前提的企業(yè)價(jià)值評(píng)估過(guò)程中涉及的融資租賃固定資產(chǎn)的評(píng)估。在對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估過(guò)程中，我們一般以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為前提，根據(jù)評(píng)估基準(zhǔn)日被評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、管理能力等基礎(chǔ)情況，判定融資租賃合同是否能得到有效執(zhí)行，在可預(yù)見(jiàn)的期限內(nèi)是否為不可撤銷的合同；企業(yè)本身是否也是通過(guò)持續(xù)占有和使用資產(chǎn)來(lái)生產(chǎn)商品或提供服務(wù)，賺取利潤(rùn)。如果判定上述前提成立，則無(wú)論采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法還是市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估時(shí)，都考慮的是固定資產(chǎn)在整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程對(duì)企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)，在這一點(diǎn)上，融資租賃固定資產(chǎn)與自有固定資產(chǎn)無(wú)差異。擔(dān)在具體評(píng)估過(guò)程中必須明確融資固定資產(chǎn)的特殊性和租賃合同中的定事項(xiàng)對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響，如租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，若不作較大改造，只有承租人才能使用，同時(shí)租賃合同中明確在租賃期屆滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人等條件的，對(duì)融資租賃固定資產(chǎn)可以視同自有固定資產(chǎn)評(píng)估，擔(dān)需在報(bào)告中披露融資租賃資產(chǎn)處置權(quán)受限情況及融資租賃合同約定等事項(xiàng)；如約定租賃期屆滿，租賃資產(chǎn)所有權(quán)不轉(zhuǎn)移給承租人，擔(dān)能明確承租人有購(gòu)買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購(gòu)買價(jià)款預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會(huì)行使這種選擇權(quán)。則在將融資租賃固定資產(chǎn)視同自有固定資產(chǎn)評(píng)估，需在評(píng)估結(jié)果中扣除行使選擇權(quán)需支付的金額，或單獨(dú)預(yù)計(jì)一筆需支付的負(fù)債。

對(duì)于融資租賃合同簽訂時(shí)，明確租賃物在租賃期屆滿時(shí)歸出租人所有的（這種情況一般出現(xiàn)在對(duì)通用設(shè)備的融資租賃合同中），在將融資租賃固定資產(chǎn)視同自有資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，需考慮融資租賃資產(chǎn)的可使用年限與融資租賃合同簽訂期限的關(guān)系，在采用成本法評(píng)估確定融資租賃固定資產(chǎn)的理論成新率和采用收益法確定固定資產(chǎn)更新周期時(shí)，原則上取兩者中最短年限為計(jì)算基礎(chǔ)；采用市場(chǎng)法評(píng)估時(shí)，如融資租賃資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比較大，且融資租賃合同年限與融資租賃資產(chǎn)可使用年限相關(guān)較大，則還需對(duì)該因素進(jìn)行適當(dāng)修正。

2、在企業(yè)非持續(xù)經(jīng)營(yíng)或非市場(chǎng)價(jià)值的評(píng)估過(guò)程中涉及融資租賃固定資產(chǎn)的評(píng)估。在非持續(xù)經(jīng)營(yíng)或非市場(chǎng)價(jià)值條件下進(jìn)行評(píng)估時(shí)，對(duì)于融資租賃固定資產(chǎn)的價(jià)值，考慮的重點(diǎn)就不再是資 產(chǎn)對(duì)企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)，企業(yè)是否占有和使用該項(xiàng)資產(chǎn)，而是該項(xiàng)目的算是及可有帶來(lái)的收益。如在企業(yè)清算或破產(chǎn)時(shí)，由于融資租賃的固定資產(chǎn)所有權(quán)屬出租方，故融資租賃資產(chǎn)不能作為破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，即使是租賃合同約定租賃期間屆滿租賃物歸承租人所有，且承租人已經(jīng)支付大部分租金，但無(wú)力支付剩余租金，根據(jù)現(xiàn)行法規(guī)，租賃資產(chǎn)仍屬出租人所有。在實(shí)際評(píng)估過(guò)程中，則需考慮支付剩余租金的金額與租賃物的市場(chǎng)價(jià)值凈額孰高，若后者更高一些，則需考慮破產(chǎn)企業(yè)是否有能力支付剩余租金，能否繼續(xù)履行合同。如能則可視同自有固定資 產(chǎn)評(píng)估，扣除相關(guān)預(yù)計(jì)和負(fù)債；如不能則應(yīng)視同解除租賃合同，由出租人收回租賃物，同時(shí)還需考慮如收回的租賃物的價(jià)值超過(guò)承租人欠付的租金以及其他費(fèi)用的部分，可以視同承租人的資產(chǎn)。

綜上所述，我們認(rèn)為融資租賃固定資產(chǎn)應(yīng)視作固定資產(chǎn)評(píng)估，擔(dān)由于融資租賃固定資產(chǎn)自身的特殊性，在企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)應(yīng)以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為前提，租賃合同能有效執(zhí)行且為不可撤銷時(shí)，融資租賃固定資產(chǎn)與自有固定資產(chǎn)的評(píng)估無(wú)重大差異；擔(dān)在非持續(xù)經(jīng)營(yíng)或非市場(chǎng)價(jià)值的條件下評(píng)估時(shí)，融資租賃資產(chǎn)則與自有固定資產(chǎn)有著重大差異，故對(duì)融資租賃固定資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，應(yīng)根據(jù)融資租賃資產(chǎn)的具體特性、簽訂融資租賃合同的具體內(nèi)容以及評(píng)估的目的、價(jià)值類型、評(píng)估假設(shè)前提等方面綜合分析判斷，采用適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法確定融資租賃資產(chǎn)的價(jià)值。（作者單位：重慶華康資產(chǎn)評(píng)估土地房地產(chǎn)估價(jià)有限責(zé)任公司）