淺析人民幣國際化的可行性

許多

摘要：2008年全球性金融危機爆發(fā)后，越來越多的國家認識到現(xiàn)行的以美元為中心的國際貨幣體系存在著根本性的缺陷，貨幣體系改革迫在眉睫。而我國經(jīng)過不斷的發(fā)展和積累，綜合國力得到增強，在國際市場上地位也逐漸提高，人民幣國際化問題已具備可行性條件。

關(guān)鍵詞：人民幣國際化；可行性；挑戰(zhàn)

亞洲區(qū)各國間貿(mào)易頻繁，但使用美元進行結(jié)算，帶來很多問題和不便。2008年全球性金融危機爆發(fā)，美元的流動性出現(xiàn)短缺現(xiàn)象，導致了亞洲區(qū)內(nèi)各國在計價、結(jié)算和支付方面出現(xiàn)嚴重困難，使得各國清晰的認識到貿(mào)易區(qū)內(nèi)使用外國貨幣的矛盾和不便，加速了本幣化進程，而人民幣理應(yīng)成為首選。由于美元的世界貨幣地位，使美國能夠利用美元的優(yōu)勢不斷分散自身風險，并通過操縱美元的匯率來實現(xiàn)“借錢”消費的目的，使眾多貿(mào)易順差國為美國消費“買單”，這也激發(fā)了人民幣國際化的進程。

一、主權(quán)貨幣國際化的理論基礎(chǔ)

（一）經(jīng)濟規(guī)模是一國貨幣國際化的重要前提

經(jīng)濟基礎(chǔ)決定上層建筑，一國貨幣的國際化不僅僅是經(jīng)濟的問題，更是政治問題。茨坡拉（1967）通過分析中世紀的貨幣狀況，得出作為國際貨幣的一個重要特征就是該貨幣是由經(jīng)濟強國發(fā)行的。此外，琴恩和弗蘭克爾（2005）在研究中也得出：一國的國內(nèi)生產(chǎn)總值仍然是該國貨幣國際化的最主要的影響因素。

（二）國際貿(mào)易地位是一國貨幣國際化的重要條件

國際貿(mào)易為一國貨幣的國際化提供環(huán)境基礎(chǔ)，縱觀歷史上的一些重要的國際貨幣，其所依托的都是本國強大的國際貿(mào)易地位，例如英鎊、美元等。塞金（2000）認為，如果一國貨幣在國際貿(mào)易中所涵蓋了范圍越廣，就說明該貨幣作為國際貿(mào)易交換媒介的前景越好。山姆斯（2002）在其提出的世界貨幣理論中認為，在世界貿(mào)易中占據(jù)份額最大的國家，該國貨幣就會擁有更好的機會來承擔國際貨幣的職能。

（三）貨幣的公信力是一國貨幣國際化的重要基礎(chǔ)

貨幣公信力強能夠使越來越多的國家愿意使用和儲備該國貨幣，是一國貨幣實現(xiàn)國際化的重要基礎(chǔ)。塔瓦拉（2008）和格豋斯坦（2009）都提出，價格的穩(wěn)定是一國貨幣實現(xiàn)國際化和維持該國國際地位的重要先決條件。而“歐元之父”蒙代爾（2002）也認為一國貨幣要想成為國際貨幣，離不開人們對該國貨幣保持穩(wěn)定的信心，而這種信心又取決于這種貨幣交易和流通的區(qū)域規(guī)模。

二、我國人民幣國際化的可行性條件

（一）我國經(jīng)濟不斷發(fā)展、綜合實力不斷增強

改革開放以來，我國經(jīng)濟得到了突飛猛進的發(fā)展，綜合國力得到顯著增強，這為人民幣實現(xiàn)國際化提供了基礎(chǔ)性的條件。近年來，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢，即使在2008年全球受經(jīng)濟危機影響，經(jīng)濟發(fā)展放緩的情況下，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值仍達到300670億元人民幣，比上一年增長了9.0%。2012年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值達到508586.8億元，增長迅速。到2013年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值繼續(xù)增長，達到568845億元，同比增長了7.7%。經(jīng)濟總量的不斷增加，也為人民幣走向國際舞臺提供了一個良好的平臺。

（二）對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、貿(mào)易量不斷增加

隨著我國經(jīng)濟實力的不斷增強，對外貿(mào)易總量也在不斷增多。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2012年，我國貨物貿(mào)易額達到全球第二位，成為僅次于美國的貨物貿(mào)易大國。盡管中國在技術(shù)貿(mào)易領(lǐng)域沒有明顯的優(yōu)勢，但是憑借中國特色的貿(mào)易特點，使我國在國際貿(mào)易領(lǐng)域具有很強的影響力，并在金融危機爆發(fā)后，成為世界經(jīng)濟發(fā)展的帶動力量，為全球經(jīng)濟的復蘇做出很大貢獻。2012年，我國進出口總額合計達到38676.6億美元，其中出口額為20498.3億美元，進口額達到18178.3億美元，比上一年分別增長了7.38%和4.09%，對外貿(mào)易量不斷增加。中國具有很好的外向型經(jīng)濟基礎(chǔ)，周邊國家的對外貿(mào)易對我國具有很高的依存度，加強了中國與周邊國家之間的經(jīng)貿(mào)合作，增強了人民幣的影響力，為人民幣國際化奠定了基礎(chǔ)。

（三）外匯儲備豐富、幣值相對穩(wěn)定

我國對外貿(mào)易增長迅速，直接導致了我國外匯儲備的充足，而充足的外匯儲備也使得我國在國際貿(mào)易中有了更多的話語權(quán)。從2000年開始我國的外匯儲備余額逐年遞增，外匯儲備增量也不斷增長。2000年我國國家外匯儲備余額僅為1655.74億美元，外匯儲備增量為108.99億美元，截止到2013年我國國家外匯儲備余額已經(jīng)達到38200億美元，對比2012年增長了約5097億美元，外匯儲備余額也得到了顯著性的增長。外匯儲備的豐富能夠使我國充分保持幣值的穩(wěn)定和經(jīng)濟的平穩(wěn)運行，使更多的國家和地區(qū)與我國建立貨幣互換合作協(xié)議，加強與中國的金融聯(lián)系，為人民幣國際化帶來了機會。

三、人民幣國際化面臨的挑戰(zhàn)

（一）金融市場發(fā)展水平較低

盡管近年來我國金融市場得到了長足的發(fā)展，但是與國外成熟的金融市場相比，在發(fā)展速度和發(fā)展程度方面還很落后，在國際上影響力很小。由于我國金融市場開放水平較低，導致了債券市場投資者單一，缺少機構(gòu)投資者造成債券市場資金流動不靈活。債券交易品種稀少且主要以中期債券為主，缺少金融衍生品交易，限制了投資者的選擇。同時，我國尚未建立金融避險機制，缺乏離岸金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，這些問題的存在加大了人民幣境外流通的風險，不利于人民幣國際化的實現(xiàn)。

（二）人民幣不能完全自由兌換

人民幣的國際化進程在客觀上要求人民銀行放松資本項目的管制，從而降低交易成本，保障人民幣流出和回流機制的暢通，實現(xiàn)人民幣的自由兌換。國家對資本項目進行嚴格管制，是防范金融危機、保證金融穩(wěn)定的必要措施，但是資本項目的不開放，就會導致人民幣流轉(zhuǎn)的不暢通，在國際市場缺乏吸引力，影響外國政府和投資者持有人民幣的信心，阻礙了人民幣國際化進程的推進。

（三）美國等國家的抵制

美元長期以來一直居于世界貨幣的地位，而美國也在利用這一優(yōu)勢不斷從全世界范圍內(nèi)獲利。人民幣國際化必然會影響美元的世界霸主地位，必然引起美國抵制。而且近年來“中國威脅論”甚囂塵上，由于政治體制等原因，西方資本主義國家并不希望中國發(fā)展壯大，必然會聯(lián)手阻止中國人民幣國際化的發(fā)展。

總而言之，近年來，以美國為首的國際社會對人民幣升值的呼聲此起彼伏，人民幣升值壓力日益加大，獲取本幣國際化的收益、應(yīng)對人民幣的升值壓力、減少對外貿(mào)易中的匯率風險，人民幣國際化問題已成為促進我國經(jīng)濟發(fā)展的題中之義。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，實現(xiàn)人民幣國際化的條件越來越成熟，雖然面臨一系列障礙與挑戰(zhàn)，但是人民幣國際化仍然是中國未來經(jīng)濟發(fā)展的大趨勢，需要用實力和時間來實現(xiàn)。（作者單位：東北師范大學經(jīng)濟學院）

參考文獻：

[1]曹遠征.人民幣國際化戰(zhàn)略[M].海南：海南出版社.2013.124-125.

[2]李躍強.人民幣國際化的可行性和必要性[J]南方論刊，2011（4）：36-37.

[3]李稻.人民幣國際化的可行性分析[J]現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2013，（12）：2-4.

[4]王盛杰.金融危機背景下人民幣國際化的可行性及對策分析[J]改革與戰(zhàn)略，2009（12）：106-107.

[5]韓劍.人民幣國際化的潛力及障礙[J]中國經(jīng)濟問題，2011，（6）：61-63.