知乎問(wèn)答

萬(wàn)科入股徽商銀行意味著怎樣的戰(zhàn)略動(dòng)向？

回答人：付巖

先來(lái)看銀行業(yè)的盈利水平，在銀行業(yè)里實(shí)力并不是很強(qiáng)的光大銀行，其前三季度的凈利潤(rùn)為216.6億元，比房地產(chǎn)四大龍頭企業(yè)的利潤(rùn)總額還多65.7億元。

可以看出，銀行業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)中最強(qiáng)勢(shì)的一極。因?yàn)橹袊?guó)資本市場(chǎng)直接融資渠道太少，IPO暫停，造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)高度依賴(lài)銀行貸款，銀行業(yè)具有超強(qiáng)的議價(jià)能力，獲取利潤(rùn)比別的行業(yè)更容易。

回到基本問(wèn)題上，為什么萬(wàn)科入股徽商銀行？

萬(wàn)科其實(shí)面臨著兩個(gè)問(wèn)題：第一是地產(chǎn)行業(yè)的高峰期已經(jīng)過(guò)去，整個(gè)行業(yè)的盈利水平不可逆轉(zhuǎn)地下降了；第二是作為行業(yè)的龍頭，專(zhuān)注于住宅地產(chǎn)，它的市場(chǎng)占有率被蠶食得厲害。同時(shí)土地資源有限的硬性存在，企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)接近于瓶頸期。

所以入股徽商，只是萬(wàn)科不得不做的一件事情而已，好處在于：第一展開(kāi)多元化企業(yè)發(fā)展，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；第二入伙高盈利水平行業(yè)，提升自身企業(yè)的盈利水平；第三房地產(chǎn)的融資渠道有限，銀行貸款、入股企業(yè)、信托等，用最少成本獲得最大收益的就是入股銀行了。

最后，其實(shí)在地產(chǎn)界這也不是什么新鮮事。越秀集團(tuán)曾宣布以116.44億港元收購(gòu)香港創(chuàng)興銀行75%的已發(fā)行股本，成為后者最大股東；綠地集團(tuán)通過(guò)增資控股成為盤(pán)錦市商業(yè)銀行第一大股東。

地產(chǎn)與銀行，這兩個(gè)本身就有交集的行業(yè)，最終走向共同發(fā)展，其實(shí)是市場(chǎng)環(huán)境使然。

“阿里3600 萬(wàn)元買(mǎi)下雙色球彩票所有組合免費(fèi)發(fā)放給淘寶手機(jī)”營(yíng)銷(xiāo)效果如何？

回答人：城年

1.淘寶用3600萬(wàn)元買(mǎi)下所有組合，不代表成本就是這么多，其中會(huì)有一個(gè)一等獎(jiǎng)和若干個(gè)其他獎(jiǎng)項(xiàng)。作為代理來(lái)說(shuō)，中獎(jiǎng)的彩票還額外有提成，所以最終直接成本有可能是1800萬(wàn)元左右；如果淘寶不截留彩票的話，官方的支出還是3600萬(wàn)，所有中獎(jiǎng)的錢(qián)都反饋給客戶(hù)了。

2.獲得彩票最低的門(mén)檻是安裝最新版客戶(hù)端，這次活動(dòng)之后就淘寶可以掌握最直觀的客戶(hù)端數(shù)據(jù)。

此外，淘寶還可以換來(lái)若干終端、點(diǎn)擊率、隱形宣傳，以及擴(kuò)展話題，這筆賬非常劃算。

對(duì)于普通用戶(hù)來(lái)說(shuō)，中獎(jiǎng)的幾率絲毫未變。原來(lái)雙色球全部號(hào)碼是多少注，如今還是多少注，唯一差異就是這2元錢(qián)可能不用自己掏了，安裝得越多，中獎(jiǎng)幾率就越高。

3.阿里在玩法上保持了先進(jìn)性。 阿里在其營(yíng)銷(xiāo)史中，一直以給用戶(hù)更多玩法為主要吸引手段，比如開(kāi)發(fā)出了很多對(duì)賣(mài)家的推廣模式、對(duì)買(mǎi)家的優(yōu)惠模式，而且本身營(yíng)銷(xiāo)策略也很豐富。這次花錢(qián)買(mǎi)下彩票這種營(yíng)銷(xiāo)策略算是首創(chuàng)，令人印象深刻。

4G牌照發(fā)放后，為什么 4G 概念股全盤(pán)下跌？炒股炒概念，

炒預(yù)期和政策靴子落地之間到底存在著怎樣的關(guān)系？

回答人：沈一冰

股價(jià)的構(gòu)成有很多理論，為了便于理解，忽略市場(chǎng)隨機(jī)波動(dòng)的情況，簡(jiǎn)單拿市盈率這個(gè)參數(shù)做具體分析：市盈率是指如果公司保持當(dāng)前盈利水平不變，購(gòu)買(mǎi)股票之后多少年可以靠分紅收回成本。公司的股價(jià)不僅包括了當(dāng)前盈利，還包括了未來(lái)發(fā)展的預(yù)期。如果當(dāng)初預(yù)期樂(lè)觀，股價(jià)上漲，市盈率會(huì)變高。但是當(dāng)盈利真的實(shí)現(xiàn)的時(shí)候，股價(jià)已經(jīng)漲過(guò)了，不會(huì)再次補(bǔ)漲。如果實(shí)際取得的業(yè)績(jī)出人意料賺得更多，那么股票會(huì)繼續(xù)補(bǔ)漲。如果業(yè)績(jī)差于預(yù)期，即便它增長(zhǎng)很快，相對(duì)同行業(yè)較好，但股價(jià)仍會(huì)下跌；如果當(dāng)初預(yù)期悲觀則反之。所以會(huì)有“市盈率透支”、“市夢(mèng)率”這樣的說(shuō)法，當(dāng)市盈率高漲時(shí)，通常說(shuō)明人們對(duì)其未來(lái)發(fā)展有著很高的預(yù)期。

針對(duì)4G這個(gè)事例而言，市場(chǎng)在之前的判斷中，樂(lè)觀預(yù)期超過(guò)了實(shí)際的價(jià)值導(dǎo)致價(jià)格偏高，而最終結(jié)果差于市場(chǎng)預(yù)期導(dǎo)致價(jià)格下調(diào)修正至正確位置。

以上是簡(jiǎn)單的原理和價(jià)值分析，與實(shí)際的交易有時(shí)相去甚遠(yuǎn)，因?yàn)樽C券市場(chǎng)的價(jià)格并不總是理性驅(qū)動(dòng)，人心難以預(yù)測(cè)。

外資云服務(wù)（如亞馬遜 AWS）進(jìn)駐中國(guó)，競(jìng)爭(zhēng)力如何？對(duì)現(xiàn)有格局會(huì)有何影響？

回答人：Eric

1.對(duì)所有玩家是一個(gè)刺激。

Amazon是公有云領(lǐng)域做得最好的，在未進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)前，已有部分國(guó)內(nèi)公司使用AWS服務(wù)，如今Amazon正式進(jìn)入中國(guó)，會(huì)吸引不少的潛在用戶(hù)或者是已有用戶(hù)的轉(zhuǎn)投，改變目前阿里云等幾家的格局。

2.加速淘汰和洗牌。

目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，實(shí)際參與和采用云服務(wù)的數(shù)量只有很小部分，最普通的云主機(jī)業(yè)務(wù)和國(guó)內(nèi)的公有云行業(yè)盈利的情況并不理想，這也是為何前一陣新入場(chǎng)的玩家金山云豪言只有大公司才能做云的一個(gè)原因。AWS的入場(chǎng)將會(huì)淘汰一批現(xiàn)存的已經(jīng)是支撐困難的公有云服務(wù)提供商。

3.促進(jìn)細(xì)分市場(chǎng)。

拖累國(guó)內(nèi)公有云發(fā)展的突出問(wèn)題是網(wǎng)絡(luò)，公有云服務(wù)提供商的最大運(yùn)營(yíng)成本一向是網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用和電費(fèi)，Amazon在中國(guó)將面對(duì)新考驗(yàn)，在國(guó)外取得的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)會(huì)受到很大挑戰(zhàn)，很可能調(diào)整放棄某些部分，促進(jìn)細(xì)分市場(chǎng)調(diào)整。