淺談人民幣升值問題

李霖

【摘要】人民幣升值問題引起了廣泛關(guān)注，升值給我國(guó)帶來了機(jī)遇，也帶來了挑戰(zhàn)， 如何采取多種措施并要求相關(guān)利益主體互相配合以應(yīng)對(duì)升值帶來的沖擊，防止中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。本文以實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為基礎(chǔ)，分析了人民幣升值對(duì)我國(guó)的影響，提出了合理控制人民幣升值的有效措施。

【關(guān)鍵詞】人民幣升值 經(jīng)濟(jì) 問題

近年來，隨著人民幣的國(guó)際地位越來越高，在美元匯率持續(xù)下跌的背景下，發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛指責(zé)中國(guó)通過人民幣匯率低估來擴(kuò)大出口，人民幣升值問題成為了世界性的熱點(diǎn)問題。經(jīng)濟(jì)學(xué)上講，人民幣匯率已近10年沒有進(jìn)行調(diào)整，這期間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和國(guó)力已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化。一些權(quán)威的國(guó)際機(jī)構(gòu)和貿(mào)易伙伴一直就認(rèn)為人民幣存在不同程度的價(jià)值低估。在收支失衡的環(huán)境下，外匯節(jié)余過多，使得本定價(jià)過低，從而使人民幣升值就有很大壓力。所以，我國(guó)在短期內(nèi)應(yīng)頂住壓力保持人民幣匯率的穩(wěn)定，需要加快匯率形成機(jī)制的改革，在長(zhǎng)期內(nèi)實(shí)行彈性匯率。

一、人民幣升值的重要作用

人民幣升值給國(guó)內(nèi)消費(fèi)者帶來的最明顯變化，讓老百姓得到更多實(shí)惠，減輕我國(guó)進(jìn)口能源和原料的負(fù)擔(dān)，從而使國(guó)內(nèi)企業(yè)降低成本，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。緩和我國(guó)和主要貿(mào)易伙伴的關(guān)系。人民幣升值，對(duì)我國(guó)沖擊非常大，對(duì)美國(guó)將帶來更多好處。經(jīng)濟(jì)危機(jī)給中國(guó)帶來的震蕩人民幣升值是一個(gè)長(zhǎng)期的趨勢(shì)，目前，人民幣的境外需求規(guī)模的擴(kuò)大在很大程度上受到人民幣匯率制度的制約。缺乏彈性化的匯率制度不僅是人民幣國(guó)際化的制度隱憂，而且也影響著資本賬戶的開放。如果人民幣無法自由兌換，就會(huì)影響貨幣國(guó)際化的進(jìn)程，而后者又反過來會(huì)促進(jìn)匯率形成機(jī)制的不斷完善。推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革將直接關(guān)系到人民幣國(guó)際化的成敗。保持人民幣內(nèi)外價(jià)值的穩(wěn)定是其國(guó)際化的前提。人民幣匯率的頻繁波動(dòng)，從長(zhǎng)期看必將動(dòng)搖人們對(duì)人民幣價(jià)值穩(wěn)定的信心，而短期內(nèi)人民幣匯率的劇烈波動(dòng)，破壞了人民幣價(jià)值的穩(wěn)定，更不利于人民幣的國(guó)際化。

二、人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

第一，對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響。本幣的升值直接作用于貿(mào)易品的國(guó)內(nèi)價(jià)格，從而使進(jìn)出口數(shù)量呈明顯的變化趨勢(shì)，隨著出口下降的幅度在加大，而進(jìn)口并未顯著上升。出口的減少雖然比進(jìn)口的增加快，但短時(shí)間內(nèi)，無法使大幅的貿(mào)易順差被扭轉(zhuǎn)。這說明人民幣升值必定能吸引更多的國(guó)際資本進(jìn)入中國(guó)，我穩(wěn)步促進(jìn)出口的穩(wěn)定增長(zhǎng)。人民幣升值后，若我國(guó)商品以外幣標(biāo)示的價(jià)格不變，則以人民幣標(biāo)示的價(jià)格下降，在這種情況下，雖然我國(guó)的出口量不會(huì)受到影響，但企業(yè)的利潤(rùn)率會(huì)下降。若以人民幣標(biāo)示的價(jià)格不變，則以外幣標(biāo)示的價(jià)格上升，我國(guó)出口產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力下降，出口量減少，企業(yè)利潤(rùn)也會(huì)下降。人民幣升值造成企業(yè)利潤(rùn)率的下降程度受到初級(jí)產(chǎn)品、勞動(dòng)密集型產(chǎn)品和低附加值產(chǎn)品的影響，這類產(chǎn)品利潤(rùn)空間較小，人民幣升值對(duì)其沖擊較大，出口產(chǎn)品具有價(jià)格以外的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，通過與客戶協(xié)商議價(jià)、鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)等方式化解利潤(rùn)減少的壓力。

第二，人民幣穩(wěn)步升值對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體有利，但將增加失業(yè)率人民幣逐步升值時(shí)，將導(dǎo)致中國(guó)勞動(dòng)力成本提高，使得很多勞動(dòng)密集型企業(yè)喪失產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)，使得失業(yè)人口增加。并且隨著升值幅度的增加，失業(yè)工人的數(shù)量也會(huì)增加。在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，匯率的變動(dòng)影響相關(guān)產(chǎn)業(yè)的就業(yè)。進(jìn)口增加會(huì)直接使得國(guó)內(nèi)相同產(chǎn)業(yè)的就業(yè)減少，貨幣貶值會(huì)促進(jìn)失業(yè)率上升。

第三，人民幣升值促進(jìn)企業(yè)的產(chǎn)品升級(jí)。人民幣匯率升值可使外資企業(yè)的利潤(rùn)增加，增強(qiáng)投資者的信心，進(jìn)而吸引大量外資進(jìn)入中國(guó)的資本市場(chǎng)，提高人民幣的幣值含金量和國(guó)際信譽(yù)。貿(mào)易爭(zhēng)端越來越集中于人民幣匯率定價(jià)過低之上，人民幣升值減少貿(mào)易摩擦的關(guān)鍵?？梢栽谝欢ǔ潭壬洗偈钩隹谄髽I(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使得產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)向生產(chǎn)技術(shù)含量高的產(chǎn)品，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新。

第四，影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。在我國(guó)金融監(jiān)管體系有待進(jìn)一步健全的情況下，大量短期資本通過各種渠道流入資本市場(chǎng)的逐利行為將加大我國(guó)股市的泡沫。對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展造成不利影響。升值使得等量外幣折算成人民幣的價(jià)值下降，投資所得的利潤(rùn)減少，對(duì)中國(guó)的直接投資就減少。短期利率處于升值狀態(tài)，匯率上升的趨勢(shì)使投資者獲得與升值幅度相應(yīng)的收益。

三、調(diào)整人民幣升值的有效措施

第一，利用金融手段應(yīng)對(duì)人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)采取了有管理的浮動(dòng)匯率制度，企業(yè)不必?fù)?dān)心匯率波動(dòng)的影響。在目前人民幣升值階段，出口企業(yè)要想維持業(yè)務(wù)穩(wěn)定，必須選擇的有遠(yuǎn)期結(jié)售匯和外幣掉期交易的方式。對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)周期長(zhǎng)的企業(yè)可以減少匯率變動(dòng)帶來的不確定性。靈活選擇結(jié)算貨幣，若企業(yè)不改變?cè)薪Y(jié)算習(xí)慣，將根據(jù)具體交易對(duì)象以及買賣雙方地位的不同，選擇適當(dāng)美元以外的外幣結(jié)算，并在邊貿(mào)中積極推廣使用人民幣結(jié)算。

第二，利用經(jīng)營(yíng)性手段應(yīng)對(duì)人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)整和升級(jí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過提高產(chǎn)品的出口價(jià)格來降低我國(guó)出口企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)要積極開拓多元化市場(chǎng)，減少對(duì)市場(chǎng)的過度依賴，需要對(duì)出口份額進(jìn)行調(diào)整，彌補(bǔ)由于人民幣對(duì)主要貨幣的升值帶來的出口損失，緩解人民幣進(jìn)一步升值的壓力。

第三，對(duì)人民幣的升值問題進(jìn)行利弊的權(quán)衡。在短期內(nèi)人民幣升值絕對(duì)是弊大于利的。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很大程度上靠出口來拉動(dòng)，很多企業(yè)缺乏承受能力而破產(chǎn)會(huì)嚴(yán)重影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。我們必須認(rèn)識(shí)到支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Αｋm然人民幣升值有利于調(diào)整不平衡的國(guó)際收支，但若升值過快并出現(xiàn)短期資本就會(huì)大量流入，造成金融危機(jī)。我國(guó)要吸取國(guó)際教訓(xùn)，對(duì)國(guó)際收支的巨額順差進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整目前普遍存在的過度激勵(lì)措施。

第四，加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。盡快進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，通過行政手段淘汰高污染、技術(shù)含量低、附加值低的產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，確定我國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，利用有限的經(jīng)濟(jì)資源，逐步與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌。實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品向品牌優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變，提高我國(guó)出口產(chǎn)品的總體競(jìng)爭(zhēng)力。

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