探析合同能源管理項目風(fēng)險及其效益評價

郭艷紅　張玉蘭

摘要：當前，合同能源管理存在一些風(fēng)險，包括政策及項目上的其他風(fēng)險。風(fēng)險和效益并存，合同能源管理的效益也是顯著存在的，本文將從合同能源管理項目的風(fēng)險入手，再對合同能源管理項目的效益評價進行系統(tǒng)的闡述，以期對指導(dǎo)合同能源管理項目有所裨益。

關(guān)鍵詞：合同能源管理 風(fēng)險 效益評價

一、引言

合同能源管理，又稱“EPC”，即“Energy Performance Contracting”，它是發(fā)達國家普遍采用并推行的一種十分新穎的市場化程度非常高的節(jié)能機制。EPC的本質(zhì)就是通過減少能源費用的支出，從而達到降低能源成本目的的一種業(yè)務(wù)。這樣的一種節(jié)能投資方式可以讓客戶的設(shè)備達到升級換代的目的，但使用的卻是客戶未來的收益，從而能夠降低客戶工廠的運營成本。節(jié)能服務(wù)公司為客戶提供全面的節(jié)能服務(wù)，這種服務(wù)并不是對某一種產(chǎn)品或者技術(shù)的推銷，而是減少能源支出成本的新型的管理手段或者方式。當客戶見識到節(jié)能服務(wù)公司能夠為其帶來效益之后，此時，節(jié)能服務(wù)公司才會與客戶分享節(jié)能之后的效益成果，從而達到雙贏的目的。當然，合同能源管理項目也存在著一定的風(fēng)險性，因此，也有必要對合同能源管理的效益進行切實的評價。

二、合同能源管理項目存在的風(fēng)險

（一）合同能源管理項目的可行性風(fēng)險

節(jié)能服務(wù)公司（英文簡稱“EMCO”，或者“ESCO”）在和使用能源的客戶對節(jié)能可能產(chǎn)生的效益進行預(yù)期分析的時候，可能并不能完全掌握該節(jié)能服務(wù)項目的預(yù)期收益情況，因此，就會產(chǎn)生預(yù)期收益和未來實現(xiàn)的收益出現(xiàn)不一致的情況。如果出現(xiàn)這種情況，而且未來實現(xiàn)的收益小于，甚至大大低于預(yù)期收益目標，那么，這就是能源管理項目的可行性風(fēng)險。這樣的風(fēng)險在任何一個合同能源管理項目中都不能夠避免。EMSO需要做的就是盡可能的作出精確地預(yù)期收益判斷，以此讓自身所承擔的風(fēng)險降低到最小的程度。

（二）合同能源管理項目的客戶風(fēng)險

所謂的客戶風(fēng)險，指的就是在合同能源管理項目過程中，因為使用能源的客戶方面的原因?qū)е马椖棵媾R失敗的風(fēng)險。合同能源管理雖然在當下的發(fā)展趨勢很快，但并不代表市場上已經(jīng)認可了這種模式，有的客戶可能僅僅是抱著試試看的態(tài)度，自身對于節(jié)能缺乏足夠的重視，因此，在ESCO在施行項目的時候，也許并不能得到客戶的親密支持。合同能源管理對客戶的要求是比較嚴格的，客戶應(yīng)當具備良好的經(jīng)濟實力，而且客戶在未來一段時間應(yīng)當具有穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢，以防止因為客戶自身的不穩(wěn)定導(dǎo)致合同管理項目的失敗。防范此種風(fēng)險需要對客戶進行全面的盡職調(diào)查，以期全面了解客戶的信息，如工商信息、法人治理結(jié)構(gòu)、盈利模式、歷史沿革、財務(wù)狀況等。

（三）合同能源管理項目的融資風(fēng)險

融資是指資金的供給者和需求者之間，通過一定的交易方式，進行資金融通的經(jīng)濟活動。合同能源管理項目的融資指的就是ESCO由于缺少資金，需要取得資金進行節(jié)能項目開展的經(jīng)濟活動。在進行資金募集的過程中，可能會因為ESCO融資能力欠缺，導(dǎo)致在項目開展中資金鏈條斷裂，導(dǎo)致失敗的情形。這就要求ESCO進行自我調(diào)整，一是在內(nèi)部運營方面，提高自身的資金供給能力，才能保證具有相當?shù)娜谫Y能力；二是可以同各方面的主體保持密切的聯(lián)系，如銀行、保險公司、技術(shù)開發(fā)商、供應(yīng)商等，通過分享投資利益提高融資能力。

（四）合同能源管理項目中節(jié)能量不穩(wěn)定的風(fēng)險

節(jié)能量風(fēng)險一般是因為ESMO未與客戶就節(jié)能監(jiān)測和測量進行明確的約定，從而在實操過程中發(fā)生爭議。這種風(fēng)險比較常見，但也可以通過一定的方式降低這種風(fēng)險。一是明確具體的節(jié)能量標準，確定客戶原來的能源使用量，再根據(jù)可能達到的目標進行最為精確地設(shè)定；二是在具體的監(jiān)測過程中，可以邀請第三方監(jiān)測結(jié)構(gòu)加入，從而避免爭議。

（五）合同能源管理項目中的市場風(fēng)險

以內(nèi)使用能源的客戶其業(yè)務(wù)的市場變化瞬息萬變，或者因為能源價格的不穩(wěn)定，以至于節(jié)能的利潤大幅萎縮，導(dǎo)致預(yù)期收益顯著降低，而導(dǎo)致失敗。任何商業(yè)運作均存在一定的風(fēng)險，而合同能源管理項目的風(fēng)險出現(xiàn)的概率雖然比較小，但是同時具有不可預(yù)測性，難以避免的特征。因此，ESCO應(yīng)當注重風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，如通過投融資將風(fēng)險合理分擔出去，或者在項目開始的時候，即確定所使用的能源出現(xiàn)的最低價格，將最低價格考慮進項目風(fēng)險評估過程中，從而在項目定價時就將風(fēng)險考慮在內(nèi)，使風(fēng)險的最小化。

（六）合同能源管理項目施工中的風(fēng)險

由于合同能源管理項目最終的落實，還需要依靠施工單位對項目進行實施施工。在施工過程中，可能會出現(xiàn)工程延期、工程質(zhì)量不合格，或者因為資金周轉(zhuǎn)不良，導(dǎo)致拖欠施工款等方面的風(fēng)險，這樣勢必影響預(yù)期利益的實現(xiàn)，從而導(dǎo)致資金鏈條的緊張。這就要求ESCO應(yīng)當與施工單位簽訂合法有效地合同，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，避免無謂的爭訟。同時，應(yīng)當指派相關(guān)人員或者委托第三方中介機構(gòu)對合施工進行環(huán)節(jié)監(jiān)控，還可以與保險公司簽訂保險合同，將施工風(fēng)險轉(zhuǎn)移。

（七）合同能源管理項目技術(shù)風(fēng)險

技術(shù)風(fēng)險主要是指由于節(jié)能技術(shù)還不夠穩(wěn)定，導(dǎo)致節(jié)能設(shè)備不能很好地實現(xiàn)預(yù)期的效果，導(dǎo)致項目失敗。這就要求，盡可能使用先進穩(wěn)定的節(jié)能技術(shù)，同時，要求供應(yīng)商對節(jié)能設(shè)備提供擔保，保證節(jié)能技術(shù)的穩(wěn)定和設(shè)備的正常使用。

三、合同能源管理項目效益評價

（一）合同能源管理項目效益評價的必要性

由于合同能源管理過程中面臨的風(fēng)險多種多樣，那么，ESCO有必要對合同能源管理項目進行效益評價，從而在合同能源管理開始之前，就能全面分析、預(yù)測到實行節(jié)能項目預(yù)期實現(xiàn)的收益，反映出收益的最大化和最小化的區(qū)間，為項目的開展盡可能的避免風(fēng)險，知道節(jié)能項目的開展。

（二）合同能源管理項目效益評價的步驟

結(jié)合我國的社會經(jīng)濟的發(fā)展和節(jié)能項目在我國的現(xiàn)狀，將熵權(quán)法及層次分析法結(jié)合起來用于對合同能源管理項目效益的評價，相對來說比較準確。

1、建立標準化的評價指標

由于一個項目中指標多樣，數(shù)量級也不一樣，這就導(dǎo)致不便于分析，因此，有必要建立統(tǒng)一的標準化評價指標，避免標準不統(tǒng)一導(dǎo)致的計算上的結(jié)果偏差。當然，這種指標也絕非只有一種，對于不同指標，指標的要求也不同，對于效益型指標、成本型指標、適中型指標、區(qū)間型指標，應(yīng)當采用不同的公式來進行評價。

2、計算層次分析法的權(quán)重

對評價對象應(yīng)當建立層次遞階的結(jié)構(gòu)，將影響合同能源管理項目的不同因素分為幾個不同的層次，可分為“高”、“中”、“低”三種層次，然后，對不同層次進行對比，再計算出權(quán)重值。當發(fā)現(xiàn)某一個因素與因素之間的重要性呈現(xiàn)出矛盾的時候，這時候要重新進行驗算，以保持結(jié)果的一致性。

3、計算熵權(quán)法的權(quán)重

熵權(quán)法是一種客觀賦權(quán)的方法，能夠得出較為客觀的指標權(quán)重。熵權(quán)法中可以利用某指標的差異性系數(shù)占全部的差異性系數(shù)的之比計算出指標的權(quán)重。

4、計算出熵權(quán)法和層次分析法的權(quán)重占比

當熵權(quán)法和層次分析法計算出的權(quán)數(shù)排序完全一致時，可以明確地消除指標權(quán)數(shù)和系數(shù)的主觀性，使得結(jié)果更合理。

5、計算出評價數(shù)值，進行結(jié)果分析

利用上面兩種分析法的結(jié)合計算出具體的數(shù)值，再對合同能源管理項目的實際情況進行分析，為項目的決策提供盡可能可靠地依據(jù)。

四、結(jié)束語

中國的市場上對于合同能源管理具有巨大的需求。找出合同能源管理項目中面對的風(fēng)險，并利用科學(xué)的方法對效益進行準確的評價，建立適合國情的評價指標體系，有效地促進合同能源管理項目的長遠發(fā)展。

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