新時(shí)期小微企業(yè)融資的瓶頸與破解策略

摘 要：小微企業(yè)指大、中型企業(yè)之外的所有企業(yè)，其融資指生產(chǎn)、經(jīng)營、管理活動(dòng)中籌集資金的主動(dòng)行為。本文針對(duì)當(dāng)前小微企業(yè)存在融資水平低、融資風(fēng)險(xiǎn)大的主觀原因，以及金融體制方面的客觀原因進(jìn)行詳細(xì)解析；并針對(duì)上述問題提出提高小微企業(yè)融資水平，改善小微企業(yè)信用體系，改革銀行機(jī)構(gòu)信貸機(jī)制三個(gè)方面的應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資困境；原因解析；應(yīng)對(duì)策略

一、小微企業(yè)與融資的概念界定

小微企業(yè)概念最早由我國經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平教授提出。根據(jù)我國2011年頒布《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》中的界定標(biāo)準(zhǔn)，小微企業(yè)指除大、中型企業(yè)之外的所有企業(yè)，即組織規(guī)模小、市場(chǎng)份額低、產(chǎn)品服務(wù)少且產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度集中的企業(yè)組織，包括小型與微型民營公司、個(gè)人合伙企業(yè)、個(gè)體工商戶等。

融資指企業(yè)借助各種手段籌措資金的經(jīng)濟(jì)行為，即企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)狀況、生產(chǎn)狀況、經(jīng)營狀況、發(fā)展需要等因素，經(jīng)由企業(yè)債權(quán)人和投資者籌措資金，保障企業(yè)正常生產(chǎn)、經(jīng)營、管理活動(dòng)的行為。融資主要分為內(nèi)源融資與外源融資兩類，其中內(nèi)源融資指企業(yè)內(nèi)部通過留存利潤、集資、折舊等方式籌措資金并轉(zhuǎn)化投資的手段；外源融資指企業(yè)通過其他經(jīng)濟(jì)體籌措資金并轉(zhuǎn)化投資的手段。因此，小微企業(yè)融資指其在生產(chǎn)、經(jīng)營、管理活動(dòng)中籌集資金的主動(dòng)行為，通過（轉(zhuǎn)讓）發(fā)行證券、銀行貸款、融資租賃、金融信托等形式，實(shí)現(xiàn)“資金配置”的目標(biāo)。

二、小微企業(yè)融資困境的原因解析

1.小微企業(yè)融資水平低

小微企業(yè)融資水平低主要表現(xiàn)在融資管理水平低與內(nèi)源融資水平低兩方面。其中，融資管理水平低有兩方面原因。一方面，小微企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層融資認(rèn)知、水平與能力有限，在融資成本和利率高壓之下，將銀行貸款視作唯一的融資方式，無法從現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)作角度出發(fā)，整合資本市場(chǎng)、融資政策、金融機(jī)構(gòu)等多方信息，綜合運(yùn)用各種融資途徑解決企業(yè)的融資難題；另一方面，小微企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平低，且并未量化企業(yè)融資的規(guī)模和用途，其融資需求往往難以獲得金融機(jī)構(gòu)的許可。

內(nèi)源融資是體現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資金使用效率與內(nèi)部資金發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)，小微企業(yè)產(chǎn)品與服務(wù)具有初始規(guī)模小、盈利水平低、利潤空間小的特點(diǎn)，企業(yè)內(nèi)源融資通過留存收益與折舊轉(zhuǎn)化投資，必須通盤考慮企業(yè)（再）生產(chǎn)控制、市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)、市場(chǎng)債券契約等因素。盡管政府針對(duì)小微企業(yè)內(nèi)源融資問題出臺(tái)了一系列減稅、保護(hù)政策，但是小微企業(yè)因管理水平低、融資能力小、資金籌措（運(yùn)用）能力差、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)性等因素，不具有分派利潤或正常完成企業(yè)內(nèi)源融資的能力。

2.小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)大

小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)主要包括抵押風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)兩類風(fēng)險(xiǎn)。抵押風(fēng)險(xiǎn)主要指小微企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保能力小，尤其針對(duì)創(chuàng)業(yè)初期的小微企業(yè)，因其信用狀況差、生產(chǎn)設(shè)備少、運(yùn)用資金少、土地（房屋）租賃性經(jīng)營等因素，難以達(dá)到抵押擔(dān)保的要求，因此往往無法獲得貸款支持。

小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)則主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。一方面，小微企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力弱、穩(wěn)定性差，加之管控制度、戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源等因素影響，導(dǎo)致其核心競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)正常經(jīng)營與企業(yè)利潤效益起伏波動(dòng)大，在信貸政策緊張、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、金融市場(chǎng)變動(dòng)中難以獲取市場(chǎng)、資金與技術(shù)，嚴(yán)重阻礙了微小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益與發(fā)展情境。另一方面，小微企業(yè)應(yīng)約束制度匱乏，導(dǎo)致信貸還款拖欠率高，嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)放貸的信心與積極性。

3.客觀原因

小微企業(yè)融資困境的客觀原因主要包括金融體制與擔(dān)保機(jī)構(gòu)兩方面。金融體制方面有三大原因。第一，小微企業(yè)在我國當(dāng)前銀行體系中，因貸款額度處于劣勢(shì)地位。盡管部分銀行機(jī)構(gòu)設(shè)立小企業(yè)部試圖均衡授信分布，但是仍然難以滿足小微企業(yè)的實(shí)際需求。第二，我國資本市場(chǎng)處于發(fā)展階段，債券、股票等發(fā)行限制高，并且需要擔(dān)保、抵押等大量資產(chǎn)的支持。因此，小微企業(yè)在發(fā)行費(fèi)用與融資成本的雙重壓力下，其上市融資不具有現(xiàn)實(shí)操作意義。第三，我國政府政策對(duì)待非正規(guī)金融的“抑制”效應(yīng)，使小微企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)除銀行貸款以外的其它融資方式。

三、小微企業(yè)融資困境的應(yīng)對(duì)策略

1.提高小微企業(yè)融資水平

小微企業(yè)成功融資的要素包括企業(yè)軟硬件設(shè)施、信用條件、盈利水平、擔(dān)保抵押能力等。因此，提高小微企業(yè)融資水平應(yīng)從以下方面著手：第一，合理處置企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，保證企業(yè)融資運(yùn)作進(jìn)展。重視處理注冊(cè)資金與產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)問題，增強(qiáng)與有關(guān)部門的聯(lián)系，及時(shí)申報(bào)國家減稅項(xiàng)目等，在保證企業(yè)融資符合法律法規(guī)的前提下，盡量提升企業(yè)資金的統(tǒng)籌度和利潤率。第二，完善企業(yè)內(nèi)部管控機(jī)制，提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。建立企業(yè)管控機(jī)制，以提高企業(yè)經(jīng)營、運(yùn)作、經(jīng)濟(jì)等管理能力，根據(jù)市場(chǎng)狀況及時(shí)調(diào)整企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和檔次，提高賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率與資金利用率。第三，樹立企業(yè)誠信形象，保障企業(yè)融資認(rèn)證。保障企業(yè)在信用等級(jí)、履約能力、金融機(jī)構(gòu)授信情況等方面無不良記錄，以通過金融機(jī)構(gòu)貸款本金償還、貸款利息償還、合同履約效率等指標(biāo)考核。第四，分析企業(yè)特質(zhì)，創(chuàng)新融資思維。小微企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層能夠清晰分析本企業(yè)特質(zhì)，通過了解并掌握現(xiàn)行融資政策與融資渠道，靈活運(yùn)用多種企業(yè)融資形式。

2.改善小微企業(yè)信用體系

信用貸款是小微企業(yè)常規(guī)性融資方式之一，指借款人無需提供抵押且貸款所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移的貸款方式。改善小微企業(yè)信用體系的主要方法如下：第一，小微企業(yè)建立企業(yè)內(nèi)部信用機(jī)制，國家通過信用立法手段，一方面規(guī)定小微企業(yè)征信采集的方式、范圍與披露范圍；另一方面解決企業(yè)信用信息不對(duì)稱問題，并保護(hù)企業(yè)商業(yè)信息與私密信息安全。第二，金融機(jī)構(gòu)（主要指銀行機(jī)構(gòu)）主動(dòng)承擔(dān)征信系統(tǒng)的建立工作，保證企業(yè)信用信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完備性，使小微企業(yè)“征信記錄”替代“信貸抵押”，體現(xiàn)企業(yè)信用價(jià)值。第三，制定小微企業(yè)信用評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)并建立信用評(píng)估系統(tǒng)，提高小微企業(yè)信用等級(jí)的評(píng)價(jià)水平，有效規(guī)避銀行與小微企業(yè)間的“道德風(fēng)險(xiǎn)”與“逆向選擇”，減少優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)融資障礙。如銀行機(jī)構(gòu)可建立小微企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，對(duì)信用等級(jí)高、發(fā)展前景好、資產(chǎn)狀況優(yōu)的小微企業(yè)或特殊產(chǎn)業(yè)予以定時(shí)篩選并適度滿足借款需求。第四，金融機(jī)構(gòu)（主要指銀行機(jī)構(gòu)）通過驗(yàn)證小微企業(yè)信用等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果以控制授信風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮政府、金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)間的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)多方共贏目標(biāo)。

3.改革銀行機(jī)構(gòu)信貸機(jī)制

銀行機(jī)構(gòu)改革信貸機(jī)制，即建立信貸小微企業(yè)評(píng)估、審批、監(jiān)管機(jī)制，落實(shí)國家信貸支持政策并切實(shí)拓展小微企業(yè)客戶基礎(chǔ)?，F(xiàn)將其具體措施闡述如下：第一，整合信貸資源，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。銀行機(jī)構(gòu)整合信貸資源增加對(duì)小微企業(yè)信貸支持力度，并增加投資項(xiàng)目清晰、信用條件良好、經(jīng)營狀況優(yōu)良小微企業(yè)的信貸限額，主動(dòng)下調(diào)小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)比重并充分利用權(quán)益類貸款產(chǎn)品提供資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面的信貸支持。第二，促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展，改革信貸流程。銀行機(jī)構(gòu)借助信貸項(xiàng)目合作契機(jī)，推動(dòng)開戶、存款、結(jié)算等各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，而且利用銀行機(jī)構(gòu)金融平臺(tái)與負(fù)債規(guī)模多元化優(yōu)勢(shì)，改革信貸服務(wù)流程提升自身綜合價(jià)值。第三，完善保障配套措施，積極拓展小微企業(yè)業(yè)務(wù)。銀行機(jī)構(gòu)建立銀行內(nèi)部小微企業(yè)負(fù)責(zé)人員專項(xiàng)考核激勵(lì)方案和優(yōu)勝劣汰機(jī)制，旨在為小微企業(yè)提供最便捷、最專業(yè)的信貸服務(wù)，構(gòu)建小微企業(yè)授信業(yè)務(wù)的立體化、職能化、綜合化金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

綜上所述，小微企業(yè)指組織規(guī)模小、市場(chǎng)份額低、產(chǎn)品服務(wù)少且產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度集中的企業(yè)組織。小微企業(yè)融資實(shí)質(zhì)是“資金配置”的過程。但是，當(dāng)前小微企業(yè)融資困難的原因包括融資水平低、融資風(fēng)險(xiǎn)大方面的主觀原因以及金融體制方面的客觀原因。因此，必須通過合理處置企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，完善企業(yè)內(nèi)部管控機(jī)制，樹立誠信形象，創(chuàng)新融資思維等措施提高小微企業(yè)融資水平；借助企業(yè)內(nèi)部信用機(jī)制，建立金融機(jī)構(gòu)征信系統(tǒng)與信用評(píng)估系統(tǒng)等手段完善小微企業(yè)信用體系；利用整合信貸資源，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，改革信貸流程，完善配套措施等方法改革銀行機(jī)構(gòu)信貸機(jī)制，從而有效解決小微企業(yè)融資困境并保障小微企業(yè)健康快速發(fā)展。

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