光伏圍城

近來頻玩跨界的地產(chǎn)巨頭恒大集團也難抵光伏誘惑，在多元化發(fā)展道路上再下一城。

9月29日，該公司宣布以900億元大手筆在張家口投資建設(shè)920萬千瓦太陽能光伏發(fā)電項目。之后又通過入股方式進入國藏集團，打造資金平臺，為此次投資做好融資準(zhǔn)備。受國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整影響，恒大希望通過多元化布局對過往單一的業(yè)務(wù)模式進行均衡與補充。

但另一方面，自2012年國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)陷入低谷后，至今復(fù)蘇緩慢、企業(yè)盈利能力相對薄弱。同時，國內(nèi)光伏政策缺乏協(xié)同性、地方補貼政策排他性等因素也令市場不確定性增大。更為嚴(yán)峻的是，國際市場上針對中國光伏產(chǎn)品的“反傾銷”調(diào)查此起彼伏，如果不能啟動海外市場，僅憑國內(nèi)需求恐難以支撐行業(yè)復(fù)蘇。

地產(chǎn)企業(yè)跨界新能源之風(fēng)愈演愈烈。繼恒大豪擲900億投資光伏發(fā)電項目后，10月13日，國內(nèi)又一地產(chǎn)公司金科股份宣布進軍新能源產(chǎn)業(yè)。該公司擬以自有資金出資注冊成立全資子公司金科新能源，預(yù)計未來還將通過合作、并購及自行開發(fā)等方式參與投資光伏、風(fēng)能和頁巖氣等項目。

在金科股份看來，隨著全球氣候變暖及中國霧霾天氣的加重，清潔能源和可再生能源的市場需求將會大幅提高，而在一系列利好政策下，新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景也異常廣闊。此外，光伏、風(fēng)能及頁巖氣都屬于資源型和資金密集型行業(yè)，與該公司所處的地產(chǎn)業(yè)在商業(yè)模式上存在頗多相似之處。對于目前急于避險的房企而言，業(yè)務(wù)多元化恰是策略之一，而新能源產(chǎn)業(yè)巨大的市場前景也讓金科股份看到機遇。

自去年4月宣布退休、一直以“閑人”自居的史玉柱，卻在資本市場上頻頻出手。今年6月，他以個人名義投資2億美元成立綠巨人能源有限公司，正式進軍光伏業(yè)。

成立之初，為迅速擴大規(guī)模，資金充沛的綠巨人在全國范圍收購建設(shè)光伏電站所需的“路條”。然而好景不長，隨著“天價路條”不斷涌現(xiàn)，今年10月國家能源局出臺了一系列文件規(guī)范光伏電站資源配置及相關(guān)投資行為。對此，綠巨人于今年11月做出業(yè)務(wù)調(diào)整，將此前以收購為主的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)為自主開發(fā)，同時更加注重電站質(zhì)量和收益。

業(yè)界普遍認(rèn)為，盡管目前光伏業(yè)存在資源過于集中、歐美反壟斷調(diào)查等問題，但由于綠巨人能源瞄準(zhǔn)的并非價格暴跌的組件，而是運作發(fā)電站，再加上綠巨人的實際業(yè)務(wù)仍是史玉柱所擅長的資本運作，因而此次投資值得看好。

2014年8月，國家能源局在官網(wǎng)發(fā)布了上汽集團發(fā)展分布式光伏的經(jīng)驗，隨之引發(fā)行業(yè)熱議。作為中國整車制造巨頭，上汽是國內(nèi)最早涉足節(jié)能和新能源開發(fā)領(lǐng)域的車企之一。自2011年進入光伏行業(yè)后，上汽即走上合同能源管理開發(fā)新能源之路。根據(jù)該集團的光伏規(guī)劃路線，未來三年公司將通過在長沙、寧波、武漢、煙臺等地的基地先建設(shè)200兆瓦光伏電站，此后至2020年增至500兆瓦。

由于上汽也是能耗大戶，從長期發(fā)展角度來看，減少常規(guī)能源的使用勢在必行，這亦是該公司進入光伏發(fā)電領(lǐng)域?qū)で笸黄频闹饕颉６ㄔO(shè)光伏電站，則可在一定程度上緩和企業(yè)高峰電力需求的緊張，并幫助集團實現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整。

即使此前曾遭遇滑鐵盧，以計算機及外設(shè)等為核心業(yè)務(wù)的長城電腦公司仍未喪失對光伏市場的信心。9月22日，該公司宣稱擬募集現(xiàn)金不超過8.07億元，投資光伏發(fā)電站、高性能能源及信息安全等領(lǐng)域，其中光伏電站項目為投資重點。長城電腦打算將此次募集資金中的3億元用于光伏產(chǎn)業(yè)，預(yù)計總投資為5.3億元。

早在2009年，長城電腦就已涉足光伏業(yè)，成立子公司長城能源專注合同加工業(yè)務(wù)。之后僅用不到兩年時間，其所產(chǎn)公用事業(yè)級逆變器就在北美市場排名第一。然而好景不長，2011年長城電腦在美國的重要客戶賽康科技公司（Satcon Technology）破產(chǎn)，其營收亦因此急劇下滑。

目前國家政策正向分布式光伏電站項目傾斜，同時建造光伏電站也有助于帶動逆變器產(chǎn)品銷量，就此而言，長城電腦的投資方向符合當(dāng)前光伏業(yè)發(fā)展趨勢。但另一方面，光伏電站項目目前依然存在政策、項目并網(wǎng)及太陽能資源波動等方面的風(fēng)險。

曾憑借“光伏熱”轉(zhuǎn)型的“毛巾大王”孚日股份，眼下卻不得不逃離這棵曾給它帶來巨額利潤的“搖錢樹”。11月21日，全球最大家紡企業(yè)孚日股份發(fā)布公告稱，擬將該公司的光伏項目相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備全部出售，評估價值約為5805.8萬元。若該筆交易最終以評估價值成交且在今年內(nèi)完成，預(yù)計孚日將產(chǎn)生約2.3億元損失。

2008年，孚日股份正式進軍光伏產(chǎn)業(yè)，彼時正值紡織業(yè)蕭條之際，而光伏業(yè)卻一片火熱。之后在最初幾年，光伏項目的確給孚日帶來了豐厚回報，但隨后情況急轉(zhuǎn)直下。受光伏業(yè)整體不景氣、國內(nèi)產(chǎn)能過剩、匯率波動及歐債危機的影響，光伏產(chǎn)品的銷售價格大幅下跌，孚日的利潤空間因此遭到嚴(yán)重擠壓，2011年其凈利潤僅為15.7萬元。更雪上加霜的是，負(fù)責(zé)包銷的德國企業(yè)因虧損太大，終止了與該集團的合作。此次清盤光伏項目資產(chǎn)亦是孚日的無奈之舉，或可幫助其改善資產(chǎn)和財務(wù)狀況，并將更多精力投入在家紡主業(yè)上。

陷入困境的德國光伏業(yè)同樣遭受打擊。受業(yè)績壓力所擾，德國工業(yè)巨頭博世也不得不退出這一領(lǐng)域。自2008年成立以來，該集團的太陽能子公司已累計虧損32.3億美元，在目前產(chǎn)業(yè)模式下很難看到盈利前 景。

光伏業(yè)產(chǎn)能過剩，以及來自亞洲低成本產(chǎn)品的競爭壓力，導(dǎo)致博世集團在歐洲市場陷入困境，難以達到既定利潤率。更為糟糕的是，彼時中國和歐盟太陽能企業(yè)的貿(mào)易糾紛仍未結(jié)束，這將給公司帶來無法預(yù)測的風(fēng)險，加之能源生產(chǎn)的巨額投入、市場波動以及政府補貼的減少，博世最終無奈剝離這一業(yè)務(wù)。甩掉光伏包袱后，該集團有望走出財務(wù)困境。但對陷入低谷的德國光伏業(yè)來說，卻是又一次沉重打擊。

逆境之下，曾風(fēng)光無限的彩虹集團不得不開出“白菜價”轉(zhuǎn)讓旗下光伏資產(chǎn)。11月17日，該集團宣布擬以1元人民幣的超低轉(zhuǎn)讓價出售其全資子公司咸陽彩虹光伏科技，該公司的主營業(yè)務(wù)包括光伏電池組件的研發(fā)、制造與銷售等。而在此前，彩虹集團還曾以1元價格掛牌轉(zhuǎn)讓另一全資子公司—彩虹光電材料。

上述兩家公司的財務(wù)現(xiàn)狀并不令人樂觀。公告顯示，彩虹光伏科技2013年凈虧9854.56萬元，彩虹光電材料的虧損也達近億元。因此，這兩家公司的評估價值也相對較低，分別為-1.35億元和-9389.66萬元。

彩虹集團旗下的光伏業(yè)務(wù)之所以陷入困境，一方面與巨額貨款無法及時收回導(dǎo)致的資金周轉(zhuǎn)困難有關(guān)，另一方面光伏產(chǎn)品生產(chǎn)成本高企亦是主要原因。此番剝離光伏資產(chǎn)，或有助于彩虹集團將有限資源集中于重點業(yè)務(wù)，例如電子玻璃及相關(guān)產(chǎn)業(yè)等。