仁和智本：打造中國(guó)新一代資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)

仁和智本的四大業(yè)務(wù)板塊

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：我們知道，吳總您曾任恒生銀行上海分行行長(zhǎng)，2012年上半年離開(kāi)恒生銀行，就任仁和智本執(zhí)行總裁一職。我們了解到，仁和智本業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及到地產(chǎn)金融、能源投資等，請(qǐng)您談一談仁和智本目前的業(yè)務(wù)構(gòu)成和發(fā)展情況。

吳立峰：仁和智本目前有四大業(yè)務(wù)板塊，分別是地產(chǎn)金融、能源投資、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和另類(lèi)投資。其中地產(chǎn)金融是仁和智本最先開(kāi)展的業(yè)務(wù)，也是最成熟的業(yè)務(wù)務(wù)之一。仁和智本聯(lián)合了上海金豐投資、浙大網(wǎng)新兩家上市公司分別組建了地產(chǎn)基金投資管理平臺(tái)，我們與馬鞍山城投、景行資本也成立了地產(chǎn)投資管理平臺(tái)。同時(shí)，我們?cè)诿绹?guó)也開(kāi)展海外地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)。浙江佳源集團(tuán)就是我們投資的經(jīng)典案例，目前佳源集團(tuán)是中國(guó)前50強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)。

能源投資原本屬仁和智本優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的范疇，由于其地位和資產(chǎn)規(guī)模的不斷上升，現(xiàn)獨(dú)立成為仁和智本的一大業(yè)務(wù)板塊。去年我們投資了位于美國(guó)德州米德蘭地區(qū)的一油氣田，目前正處在鉆井施工期，預(yù)計(jì)2014年能源新增投資所占仁和智本業(yè)務(wù)比重會(huì)有大幅提升。

優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)投資是仁和智本“產(chǎn)金結(jié)合”的重要體現(xiàn)，仁和智本始終堅(jiān)持金融服務(wù)于產(chǎn)業(yè)的投資理念。典型的投資案例有屹豐模具，目前屹豐模具已是亞洲最大的汽車(chē)模具生產(chǎn)商。

至于另類(lèi)投資板塊，我們內(nèi)部將證券量化投資、藝術(shù)品投資、互聯(lián)網(wǎng)金融等，歸于仁和智本另類(lèi)板塊。目前，我們的藝術(shù)品基金一期已在運(yùn)作中，后續(xù)的投資也在積極籌備中。我們的陽(yáng)光私募永澤PIPE基金1號(hào)，去年也取得了超過(guò)30%的回報(bào)。

對(duì)于現(xiàn)有的四大業(yè)務(wù)板塊，我們有著明確的定位和發(fā)展規(guī)劃。目前，地產(chǎn)金融結(jié)合著城鎮(zhèn)化建設(shè)是我們的主營(yíng)業(yè)務(wù)，能源投資是我們重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)是我們未來(lái)著重打造的關(guān)鍵業(yè)務(wù)，另類(lèi)投資作為業(yè)務(wù)鏈條中重要的補(bǔ)充。四大業(yè)務(wù)板塊都正在朝著好的方向發(fā)展。堅(jiān)持“產(chǎn)金結(jié)合”的投資理念

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)迷茫期，面對(duì)未來(lái)，很多機(jī)構(gòu)不知所措。您認(rèn)為仁和智本如何獲取發(fā)展空間，仁和智本這些年的快速發(fā)展又得益于哪些方面？

吳立峰：我認(rèn)為目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到了一個(gè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)刻，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之路不可能一蹴而就，在這過(guò)程中蘊(yùn)含著相當(dāng)大的機(jī)遇。仁和智本就是要善于發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀企業(yè)，與企業(yè)一起，協(xié)助其完成產(chǎn)業(yè)升級(jí)和國(guó)際化運(yùn)作。

仁和智本的發(fā)展，背靠著成功的企業(yè)，有佳源地產(chǎn)集團(tuán)、屹豐模具等一批優(yōu)秀企業(yè)與我們共同成長(zhǎng)。仁和智本多年來(lái)一直堅(jiān)持“產(chǎn)金結(jié)合”投資理念，實(shí)施合伙人戰(zhàn)略。金融離開(kāi)了實(shí)業(yè)就很容易踏入資金空轉(zhuǎn)乃至成為空中樓閣，美國(guó)的金融危機(jī)就很明顯地揭示了其中巨大的風(fēng)險(xiǎn)。我們堅(jiān)持合伙人文化，以互聯(lián)網(wǎng)思維為引導(dǎo)，吸納優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)合伙人加入仁和智本的大平臺(tái)。我們深知，只有行業(yè)內(nèi)的精英人士才能更了解行業(yè)內(nèi)的投資機(jī)會(huì)以及投資風(fēng)險(xiǎn)，我們以開(kāi)放的胸襟與產(chǎn)業(yè)合伙人合作共同發(fā)起專(zhuān)業(yè)投資基金，這樣才能走市場(chǎng)化和專(zhuān)業(yè)化道路，少走彎路。同時(shí)，仁和智本一直堅(jiān)持業(yè)務(wù)創(chuàng)新，追蹤市場(chǎng)變化，開(kāi)拓新業(yè)務(wù)也是仁和智本發(fā)展的重要原因之一。

投資美國(guó)地產(chǎn)相對(duì)安全

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：目前國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)也在改革中，仁和智本有著怎樣的判斷？聚焦到房地產(chǎn)市場(chǎng)，無(wú)疑還處于震蕩期，未來(lái)地產(chǎn)的投資機(jī)遇在哪里？也請(qǐng)談?wù)勅屎椭潜緦?duì)于美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的短期和長(zhǎng)期發(fā)展判斷。現(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)都看好海外地產(chǎn)投資，對(duì)于仁和智本而言，如何做到差異化運(yùn)營(yíng)？

吳立峰：我們認(rèn)為金融改革是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然，利率、匯率市場(chǎng)化，資本便利化，金融國(guó)際化，無(wú)疑是未來(lái)金融改革的方向。

當(dāng)前，我國(guó)房地產(chǎn)已進(jìn)入了相對(duì)迷茫期，高速發(fā)展的時(shí)代已經(jīng)遠(yuǎn)去，但從社會(huì)發(fā)展的需求和房地產(chǎn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，還蘊(yùn)含著相當(dāng)可觀的投資機(jī)遇，例如新市鎮(zhèn)地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)并購(gòu)、經(jīng)營(yíng)性物業(yè)、養(yǎng)老地產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)證券化等還存在一定的空間。這就要求我們要厘清發(fā)展方向，深耕地產(chǎn)領(lǐng)域。我們認(rèn)為，純粹靠資本增值的地產(chǎn)發(fā)展模式已經(jīng)過(guò)去了，未來(lái)誰(shuí)能把握住市場(chǎng)，把握住消費(fèi)者的需求，著重于運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金回報(bào)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸才是未來(lái)的主流。

美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)高度成熟，此輪地產(chǎn)的復(fù)蘇更多是對(duì)2008年金融危機(jī)以來(lái)的修復(fù)，也是一種價(jià)值回歸。短期來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，美國(guó)地產(chǎn)還會(huì)持續(xù)上漲一段時(shí)間。長(zhǎng)期而言，美國(guó)地產(chǎn)企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)不變，也就是不會(huì)大起大落。

投資海外的地產(chǎn)項(xiàng)目，我們與其他的機(jī)構(gòu)最大的不同在于，我們?cè)诤Ｍ鈸碛凶约旱墓芾韴F(tuán)隊(duì)，全程參與基金的投資與管理，而不是國(guó)內(nèi)大多數(shù)基金僅僅充當(dāng)募資的角色。我們同時(shí)也在美國(guó)成立區(qū)域中心，將地產(chǎn)投資和移民相結(jié)合，為要移民的人士提供更可靠的投資機(jī)會(huì)。

能源行業(yè)前景無(wú)限

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：仁和智本能源產(chǎn)業(yè)投資這塊的規(guī)劃是怎樣的？如何看待美國(guó)當(dāng)下的能源產(chǎn)業(yè)？頁(yè)巖油氣投資是非常專(zhuān)業(yè)的投資，請(qǐng)問(wèn)您的團(tuán)隊(duì)成員有怎樣的背景？

吳立峰：能源投資目前已經(jīng)發(fā)展成為仁和智本最為核心的四大業(yè)務(wù)板塊之一。我們與全球頂級(jí)的華人專(zhuān)家共同組建了產(chǎn)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，專(zhuān)注于境內(nèi)外石油產(chǎn)業(yè)鏈的投資、能源交易和能源產(chǎn)業(yè)并購(gòu)等。

美國(guó)是世界上能源消費(fèi)最大的國(guó)家，其國(guó)內(nèi)也蘊(yùn)藏著非常豐富的油氣資源，美國(guó)境內(nèi)的油氣管網(wǎng)系統(tǒng)非常發(fā)達(dá)。原油作為世界上最重要的能源品種，短期內(nèi)無(wú)法替代，美國(guó)能源消費(fèi)不會(huì)縮減。從這個(gè)意義上說(shuō)，投資美國(guó)能源是比較安全的。如果能以合理的價(jià)格拿到項(xiàng)目，利潤(rùn)是有保障的。

我們能源團(tuán)隊(duì)來(lái)自于國(guó)內(nèi)外石油企業(yè)骨干人才和產(chǎn)業(yè)專(zhuān)家，團(tuán)隊(duì)專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)毋庸置疑，并且極具國(guó)際視野。我們的終極目標(biāo)是通過(guò)美國(guó)頁(yè)巖油的開(kāi)發(fā)實(shí)踐，學(xué)習(xí)他們的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)并將其引入中國(guó)。大家也看到了，這一輪國(guó)企改革正在啟動(dòng)，中石化上周也公布了方案，將銷(xiāo)售板塊的30%開(kāi)放給民資，未來(lái)油氣管道乃至上游的頁(yè)巖油氣的開(kāi)發(fā)開(kāi)放給民資也是指日可待。

創(chuàng)新就是要與傳統(tǒng)金融形成差別化

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：仁和智本反復(fù)強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新，創(chuàng)新的空間在何處？我們看到仁和智本產(chǎn)品中用“高穩(wěn)健”一詞，如何定義仁和智本產(chǎn)品的“高穩(wěn)健”？仁和智本在風(fēng)險(xiǎn)防范上有著哪些措施？仁和智本的模式跟早期的黑石很類(lèi)似，仁和智本的經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)則又是什么？

吳立峰：我們創(chuàng)新就是要與傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)形成差異化，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式受監(jiān)管的限制，只能在各自的領(lǐng)域中完成單一和規(guī)定動(dòng)作，金融和實(shí)業(yè)的交叉性不強(qiáng)。我們結(jié)合自身的特點(diǎn)，運(yùn)用適當(dāng)?shù)慕鹑趧?chuàng)新，完成傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的一些跨界的金融服務(wù)。

“高穩(wěn)健”是仁和智本內(nèi)部的判斷標(biāo)準(zhǔn)，我們將“高穩(wěn)健”定義為，風(fēng)險(xiǎn)可控、項(xiàng)目可靠、收益較高。我們有著自己的判斷標(biāo)準(zhǔn)，這些標(biāo)準(zhǔn)也是客觀的，例如我們將項(xiàng)目源、項(xiàng)目現(xiàn)金流、股東背景等一系列因素綜合起來(lái)判斷。再加上我們是小眾的投資機(jī)構(gòu)，我們的被投客戶(hù)群體很小，都是我們很熟悉的客戶(hù)和領(lǐng)域。我們要了解客戶(hù)的人品、業(yè)內(nèi)的口碑，跟蹤客戶(hù)的最新動(dòng)向，同時(shí)我們的風(fēng)控也可以超越傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，比如我們可以持有融資方的股權(quán)，我們可以派人員監(jiān)管財(cái)務(wù)等等。

我們堅(jiān)持“風(fēng)控壓倒一切”原則來(lái)堅(jiān)持和把控我們的項(xiàng)目，我們的風(fēng)控有嚴(yán)格的項(xiàng)目盡職調(diào)查、產(chǎn)業(yè)團(tuán)隊(duì)意見(jiàn)、投資委員會(huì)審批、產(chǎn)品委員會(huì)意見(jiàn)等多重保障措施。

我們的經(jīng)營(yíng)原則是十六個(gè)字：敬畏風(fēng)險(xiǎn)、恪守紀(jì)律、陽(yáng)光操作、永續(xù)發(fā)展。

文化藝術(shù)的資產(chǎn)配置需求會(huì)越來(lái)越大

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：藝術(shù)品目前在中國(guó)的發(fā)展?fàn)顩r怎樣？您認(rèn)為有哪些利好因素將會(huì)推動(dòng)藝術(shù)品投資機(jī)構(gòu)的發(fā)展，又有哪些因素會(huì)阻礙其發(fā)展？

吳立峰：藝術(shù)品投資在發(fā)達(dá)國(guó)家已高度成熟，在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)配置中，比例還很小。隨著我國(guó)國(guó)際化進(jìn)程的加快，對(duì)藝術(shù)品等文化藝術(shù)的資產(chǎn)配置需求也會(huì)越來(lái)越大。目前，國(guó)家政策導(dǎo)向也很明確，積極支持文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但由于目前體量還很小，所以發(fā)展還需要時(shí)間。國(guó)內(nèi)對(duì)于藝術(shù)品等另類(lèi)資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估不具備較強(qiáng)的權(quán)威性，也就是公允價(jià)值很難判斷，以及這類(lèi)資產(chǎn)的保險(xiǎn)配套不足，都成為行業(yè)發(fā)展的一種障礙。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：現(xiàn)實(shí)是有很多強(qiáng)大的對(duì)手，在發(fā)展過(guò)程中，仁和智本該如何做？

吳立峰：隨著大資管時(shí)代的到來(lái)，像通道業(yè)務(wù)這樣含金量較低的業(yè)務(wù)，正逐步失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品同質(zhì)化也將失去競(jìng)爭(zhēng)力。該如何做？我認(rèn)為未來(lái)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于企業(yè)的創(chuàng)新能力和主動(dòng)管理能力，不僅包括產(chǎn)品的創(chuàng)新，還包括思維的創(chuàng)新。我們的創(chuàng)新不是平地造樓，而是與優(yōu)秀產(chǎn)業(yè)一起，運(yùn)用“產(chǎn)金結(jié)合”、“互聯(lián)網(wǎng)化思維”的理念，打造與企業(yè)共同成長(zhǎng)的平臺(tái)。我們的主動(dòng)管理能力，在于我們實(shí)施的合伙人戰(zhàn)略已經(jīng)將很多優(yōu)秀產(chǎn)業(yè)的合伙人納入到仁和智本的大平臺(tái)上，在合伙人文化和企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展上，我們有理由相信，我們能夠更好地管理風(fēng)險(xiǎn)，挖掘財(cái)富。我們目前已有四十幾位產(chǎn)業(yè)合伙人，他們都是我們的外腦，我們還將不斷擴(kuò)大這支隊(duì)伍，繼續(xù)吸納更加優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)團(tuán)隊(duì)加入到仁和智本的大平臺(tái)。

2014年初，我們也成立了自己的財(cái)富團(tuán)隊(duì)，好酒也怕巷子深，我們也會(huì)更多地將我們的投資理念和大家分享。我們?cè)谫Y產(chǎn)管理，不斷吸收優(yōu)秀的資產(chǎn)管理人，不斷開(kāi)發(fā)出優(yōu)秀的產(chǎn)品，為投資人提供更全面的服務(wù)，開(kāi)創(chuàng)有特色的仁和智本財(cái)富管理模式。

“仁者見(jiàn)山，智者見(jiàn)水”，我們堅(jiān)持我們的原則，不斷提升我們的投資價(jià)值，也為投資人不斷創(chuàng)造財(cái)富。