飛機(jī)租賃市場(chǎng)的機(jī)遇

未來的飛機(jī)租賃市場(chǎng)潛力巨大。積極構(gòu)建我國(guó)飛機(jī)租賃市場(chǎng)，對(duì)于我國(guó)民航業(yè)、飛機(jī)制造業(yè)、租賃業(yè)、銀行等金融業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)將帶來機(jī)遇。

起源于1950年美國(guó)的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)是集融物與融資為一體的新型現(xiàn)代融資租賃，已成為國(guó)際金融業(yè)中僅次于銀行信貸的第二大融資工具，為航空公司滿足購(gòu)機(jī)需求提供有效途徑。飛機(jī)租賃是指在一定時(shí)期內(nèi)出租人把飛機(jī)提供給承租人使用，承租人則按租賃合同定期向出租人支付租金，出租人擁有飛機(jī)的所有權(quán)，承租人取得飛機(jī)的使用權(quán)。它是一項(xiàng)涉及業(yè)務(wù)面廣泛，投資金額巨大，交易時(shí)間長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素多變等特點(diǎn)的復(fù)雜系統(tǒng)工程，是航空公司引進(jìn)飛機(jī)的重要方式，也是航空產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的環(huán)節(jié)之一。

然而中國(guó)巨大的飛機(jī)租賃市場(chǎng)近30年來一直被GE、波音、空客等國(guó)際巨頭壟斷，其中美國(guó)通用公司一直壟斷著世界的飛機(jī)租賃市場(chǎng)。在過去十年，中國(guó)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)規(guī)模雖然增加了一倍，但外資租賃公司依然長(zhǎng)期占據(jù)主導(dǎo)地位。目前，國(guó)內(nèi)航空公司90%的融資租賃是通過境外融資租賃公司完成的，這導(dǎo)致對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率卻與西方發(fā)達(dá)國(guó)家有著明顯的差距：租賃業(yè)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)超過30%，而中國(guó)多年租賃業(yè)務(wù)量?jī)H占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值0.2%左右，滲透率和增長(zhǎng)率等其它幾項(xiàng)指標(biāo)也都相差巨大。

隨著中國(guó)民航業(yè)的飛速發(fā)展和中國(guó)大飛機(jī)制造戰(zhàn)略的實(shí)施，有必要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家飛機(jī)租賃業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，迅速發(fā)展我國(guó)的飛機(jī)租賃業(yè)。近年來，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了建行、工行、交行三家銀行可以開展金融租賃業(yè)務(wù)，以后也將有更多的銀行參與到其中。

過去20年全球飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)4倍，年均增長(zhǎng)約10%以上；從過去10年來世界航空市場(chǎng)來看，租賃公司在飛機(jī)運(yùn)輸市場(chǎng)的占比由15%已經(jīng)悄然上升至26%，并且在未來十年還將進(jìn)一步上升至30%以上。當(dāng)今世界上30%的機(jī)隊(duì)都采用經(jīng)營(yíng)租賃的方式，我國(guó)采用租賃方式引進(jìn)的波音和空客飛機(jī)約為75%。從1990年至今，租機(jī)數(shù)量逐年增加，2007年全國(guó)共有在冊(cè)飛機(jī)1067架，其中約800架是通過租賃方式獲得，涉租金額600多億美元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2013年，在民航局登記在冊(cè)的民用客機(jī)中，通過租賃而來的占到了我國(guó)民機(jī)總量的69%，這大體給出了中國(guó)飛機(jī)租賃市場(chǎng)保守的現(xiàn)實(shí)容量。航空租賃專家費(fèi)佳德認(rèn)為未來20年中國(guó)對(duì)民航新機(jī)的需求量至少在1600架以上，價(jià)值約2000億美元；按照目前我國(guó)航空公司運(yùn)營(yíng)中80%的租賃口徑來計(jì)算，未來20年中國(guó)航空租賃市場(chǎng)的融資量約1600億美元，約合人民幣1萬(wàn)多億，這是五年前的幾十倍。

因此，建議：構(gòu)建我國(guó)飛機(jī)租賃市場(chǎng)并搭建急飛機(jī)租賃的交易平臺(tái)。這需要相關(guān)部門提供政策支持、制定配套法規(guī)。通過實(shí)行一系列稅收優(yōu)惠政策，支持國(guó)內(nèi)飛機(jī)租賃業(yè)的發(fā)展并培育飛機(jī)租賃業(yè)市場(chǎng)消費(fèi)主體。由于飛機(jī)租賃的特殊性，交易宜采取規(guī)模經(jīng)營(yíng)，即統(tǒng)一成交，降低成本；分頭執(zhí)行，分散風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)租賃業(yè)界已有開展聯(lián)合租賃的成功經(jīng)驗(yàn)和案例。建議由具備條件的租賃公司成立飛機(jī)租賃聯(lián)合體，在國(guó)產(chǎn)飛機(jī)的采購(gòu)上與制造商統(tǒng)一成交，然后由各租賃公司分別執(zhí)行。在國(guó)內(nèi)籌資上，由飛機(jī)租賃聯(lián)合體統(tǒng)一發(fā)債，各租賃公司分別購(gòu)買。

探討融資手段新途徑。航空與金融是相互依存、共同發(fā)展的關(guān)系，飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)資金用量大，回報(bào)穩(wěn)定，建議積極探討多種金融手段加以支持。如將金融租賃作為一個(gè)特殊的金融品種加以扶持；采用公募與私募相結(jié)合的方式發(fā)行免稅固定利率企業(yè)債以助于航空公司更有效實(shí)現(xiàn)融資；租賃資產(chǎn)證券化也是飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的新途徑；進(jìn)行股份制改造，吸納多方投資，提高直接融資比例，可以從根本上解決航空公司資金不足的問題。

打破國(guó)外壟斷出租人的地位。我國(guó)人民幣匯率穩(wěn)定、利率水平合理、銀行資金充足、金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力大大增強(qiáng)，已經(jīng)具備在國(guó)內(nèi)開展現(xiàn)代金融租賃業(yè)務(wù)的客觀條件；政府已經(jīng)開始從監(jiān)管、立法、稅收、財(cái)會(huì)等方面制定有關(guān)政策法規(guī)來促進(jìn)、引導(dǎo)和鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)金融租賃市場(chǎng)依法健康地發(fā)展。隨著我國(guó)相關(guān)的法律、法規(guī)不斷完善，有關(guān)部門緊密合作，共同努力，一定能夠打破國(guó)外壟斷，建立我國(guó)飛機(jī)租賃市場(chǎng)。