解構(gòu)中民投

事件回放

8月21日，備受矚目的中國民生投資股份有限公司（中民投）在上海正式揭牌。作為首家“國字號”民營大型投資公司，中民投于今年4月獲得國務(wù)院批復(fù)，注冊資本達(dá)到500億元。59家參股股東均為大型民營企業(yè)，涵蓋機(jī)械制造、信息科技、資產(chǎn)管理、新能源、電子商務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域，參股企業(yè)資產(chǎn)總額高達(dá)1萬億元。

基本信息

公司全稱：中國民生投資股份有限公司

牽頭單位：全國工商聯(lián)

掛牌時(shí)間：2014年8月21日

注冊地址：上海黃浦區(qū)中山南路100號23層

注冊資本：500億元人民幣

董事會架構(gòu)

董事局主席：董文標(biāo)（曾任民生銀行董事長）

董事局副主席：孫蔭環(huán)（億達(dá)集團(tuán)董事長）、盧志強(qiáng)（泛?？毓啥麻L）、史玉柱（巨人網(wǎng)絡(luò)董事會主席）、李銀珩（韓亞金融集團(tuán)副社長）

監(jiān)事會主席：何俊明（科創(chuàng)控股董事局主席）

管理層架構(gòu)

總裁： 李懷珍（曾任民生銀行監(jiān)事會副主席）

副總裁：王建平（民生電子商務(wù)董事長）、孔林山（民生金融租賃董事長）

總裁助理：張志超（曾任方興地產(chǎn)總裁助理）

股東結(jié)構(gòu)

截止目前，中民投共有59家股東。其中以投資為主業(yè)的至少有30家，占據(jù)半壁江山；來自傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的實(shí)業(yè)資本則分布在地產(chǎn)（陽光城、泛?？毓?、大連順和、江河置業(yè)等）、零售（蘇寧）、化工（東岳集團(tuán)）、鋼鐵（新華聯(lián)合冶金）、煤炭（金伍岳能源）、水泥（紅獅控股）、紡織（紅豆）、機(jī)械制造（宗申動力）和信息科技（星網(wǎng)銳捷）等領(lǐng)域。

股權(quán)結(jié)構(gòu)

中民投單一股東持股比例最高不超過2%，即10億元，最低不少于0.6%，即3億元。

管理模式

中民投將采用集團(tuán)公司和若干家標(biāo)準(zhǔn)化子公司的兩級管理架構(gòu)。子公司作為投資運(yùn)作的基礎(chǔ)平臺，從產(chǎn)能過剩行業(yè)的整合并購入手，試圖通過五至七年發(fā)展，構(gòu)建一個(gè)橫跨實(shí)業(yè)和金融的產(chǎn)融平臺。

經(jīng)營范圍

股權(quán)投資、股權(quán)投資管理、商務(wù)咨詢、財(cái)務(wù)咨詢、實(shí)業(yè)投資、資產(chǎn)管理、投資咨詢

九大業(yè)務(wù)板塊

中民新能源、中民國際通航、中民礦產(chǎn)物流、中民嘉業(yè)、中民物業(yè)、中民國際、中民投資本、中民歐洲資本和中民鋼鐵聯(lián)盟。

中民投的創(chuàng)立過程是怎樣的？

2012年11月“十八大”召開后，全國工商聯(lián)完成換屆，新一輪經(jīng)濟(jì)、政治改革大幕也隨之開啟，民營企業(yè)再度迎來發(fā)展機(jī)遇。全國工商聯(lián)部分企業(yè)家提議仿照當(dāng)年的民生銀行，成立一家民營投資公司。

2013年8月，提議進(jìn)入研究和討論層面。10月，籌備工作組成立。2014年4月17日，中民投在北京召開創(chuàng)立大會，公司正式成立，全稱中國民生投資股份有限公司。5月9日，公司在上海完成工商注冊，注冊資本金500億元，實(shí)際到位約350億元。8月21日，中民投在上海正式揭牌。

中民投想成為一家什么樣的公司？

中民投的民營企業(yè)家股東認(rèn)為，公司終極目標(biāo)是成為金控集團(tuán)，這是他們無法靠單打獨(dú)斗實(shí)現(xiàn)的。但隨著中國經(jīng)濟(jì)金融體制改革的持續(xù)推進(jìn)，由民營資本控股的金融、實(shí)業(yè)平臺將會大有可為。

董文標(biāo)曾將中民投比喻為20世紀(jì)30年代之前的美國摩根財(cái)團(tuán)（Morgan Financial Group）。摩根從投資、信貸起家，之后向鋼鐵、鐵路及公用事業(yè)等滲透。到1930年由其控制的大銀行、大企業(yè)的資產(chǎn)總額已占到當(dāng)時(shí)美國八大財(cái)團(tuán)的一半以上，摩根財(cái)團(tuán)也因此成為全球最可畏的金融機(jī)構(gòu)。

中民投整合產(chǎn)業(yè)投資的邏輯何在？

產(chǎn)業(yè)整合是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的難題之一，如何平衡各方利益、尋找最優(yōu)路徑，一直困擾投資企業(yè)。但選擇過剩產(chǎn)能行業(yè)進(jìn)行整合，恰恰是中民投業(yè)務(wù)的切入點(diǎn)。具體而言，在產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域，中民投計(jì)劃未來成立500人的首席金融官團(tuán)隊(duì)。

之后，這些金融專才將被分別派至所投企業(yè)，扮演“財(cái)務(wù)戰(zhàn)略醫(yī)生”的角色，幫助企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資成本，甚至推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈整合，提高企業(yè)效率。中民投作為財(cái)務(wù)投資者，將分享其中的增長紅利。

中民投的“攔路虎”有哪些？

中民投的成立背景和雄心壯志使業(yè)界將其與中投公司相提并論，并將其視為“民間版中投”。但二者顯然差距甚大。作為全球最大主權(quán)財(cái)富基金之一，中投在成立之初的注冊資本就已達(dá)到2000億美元，而中民投僅僅為500億元人民幣。

除此外，抄底產(chǎn)能過剩行業(yè)，以期重組不良資產(chǎn)的中民投還面臨四大資產(chǎn)管理公司的競爭。后者幾乎獲得了所有金融牌照，是名副其實(shí)的金融控股公司。而且，它們此前收購的“壞賬”，在新一輪經(jīng)濟(jì)上行周期中也曾大幅升值，僅房地產(chǎn)項(xiàng)目就已賺得盆滿缽滿。