當(dāng)券商遇上互聯(lián)網(wǎng)

早在上世紀(jì)90年代，我國就已經(jīng)實現(xiàn)證券網(wǎng)上交易，證券行業(yè)作為金融業(yè)擁抱互聯(lián)網(wǎng)的先驅(qū)當(dāng)之無愧。

直到2013年，互聯(lián)網(wǎng)+貨幣基金誕生了余額寶這條攪動金融業(yè)的“鯰魚”，吹皺了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的一池春水，讓各種寶們紛紛躍出水面。銀行、保險、基金紛紛染指互聯(lián)網(wǎng)金融，券商自然不甘人后，進(jìn)軍互聯(lián)金融傳聞不斷。其中國金牽手騰訊無疑是眾多“證券公司聯(lián)姻互聯(lián)網(wǎng)”的典型案例之一。

早在2013年11月底，國金證券就宣布已經(jīng)和騰訊結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，雙方的具體合作在此之后漸漸浮出水面，包括了網(wǎng)絡(luò)券商、在線理財、線下高端投資活動等多個方面。國金依托騰訊的核心網(wǎng)絡(luò)資源，全面推廣國金證券網(wǎng)上平臺，為投資者提供在線開戶、在線交易、在線客服等功能；騰訊協(xié)助國金進(jìn)行理財產(chǎn)品在線銷售和推廣，并提供支付接口和技術(shù)保障；雙方將共同策劃和實施一系列線下品牌活動。且這三方面的合作網(wǎng)在協(xié)議期內(nèi)具有排他性，均為獨家合作條款。

傭金“2時代”

雙方合作推出的首支互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品叫做“傭金寶”，傭金寶的最大特色在于“1+1+1”，即1 個萬二傭金交易平臺+1 個保證金理財計劃+1 個免費高端咨詢產(chǎn)品。

投資者開戶不再必須去營業(yè)廳，只需準(zhǔn)備好資料，通過騰訊股票頻道進(jìn)行自助開戶，不但支持電腦端，還支持手機端，一天內(nèi)就可以得知開戶結(jié)果。如果已經(jīng)在其他證券公司開過戶，投資者可在騰訊的開戶界面選擇“馬上轉(zhuǎn)戶”，開戶與轉(zhuǎn)戶均為7*24小時接受申請。

在“傭金寶”開戶成功后，投資者即可享受觸及行業(yè)“下限”的萬分之二滬深A(yù)股、基金交易傭金率。由于目前的規(guī)費一般是萬分之一點五至萬分之一點八之間，再加上營業(yè)部需要繳納的營業(yè)稅，券商的成本基本上是萬分之二?！皞蚪饘殹闭叫娼?jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)入“零傭金”時代。

同時“傭金寶”通過綁定貨幣市場基金，投資者賬戶閑置資金可以自動參與申購貨幣基金，保證金余額理財預(yù)期收益率超3.5%。除此之外，投資者還可獲得國金證券免費贈送的價值6888元/年的高端咨詢產(chǎn)品，獲得專業(yè)股票投資指導(dǎo)建議。

但是，國金提出的萬二傭金，僅限從來沒有開過戶的投資者；對于原先在其他券商開立有證券賬戶的，如果轉(zhuǎn)戶到國金證券的，暫時還享受不到。并且，老客戶轉(zhuǎn)戶手續(xù)比較繁瑣，仍然需要持有效身份證明文件、證券賬戶卡至原券商營業(yè)部申請滬市撤銷指定交易、深市如持有股票還需辦理轉(zhuǎn)托管。

同時，“傭金寶”必須要單筆交易在25000元以上才能享受到萬二的優(yōu)惠，傭金每筆交易不足5元，均按5元收取，對于資金量小的散戶來說其享受的優(yōu)惠存在縮水的問題。

其次，網(wǎng)上自助新開戶所有的客戶，包括轉(zhuǎn)戶過去的，所有客戶都指定到了國金證券上海西藏中路營業(yè)部，按照當(dāng)前業(yè)務(wù)規(guī)則，所有業(yè)務(wù)包括銷戶、開通新業(yè)務(wù)都需要到上海西藏中路辦理。對于不在上海的投資者來說，轉(zhuǎn)出來的成本比轉(zhuǎn)進(jìn)去要高得太多。

一次雙贏的合作？

“傭金寶”不算是行業(yè)創(chuàng)新，不少證券公司之前也有嘗試網(wǎng)上開戶，以及保證金余額管理等，但效果并不明顯，為什么這次國金聯(lián)合騰訊推出的“傭金寶”吸引了如此多的目光？

歸根結(jié)底有兩點，一個是國金這次的零傭策略（扣除規(guī)費后）；另一個就是背靠了騰訊這棵大樹。

據(jù)了解，在內(nèi)地不少地方，券商的區(qū)域營銷限制讓不少營業(yè)部仍然具有區(qū)域壟斷優(yōu)勢，不少地區(qū)的平均傭金依然高于千分之一，這種營銷策略對內(nèi)地營業(yè)部是個沖擊。

客戶資源的爭奪是網(wǎng)絡(luò)券商競爭的焦點，在這次合作中，國金最為看重的顯然是騰訊積累的海量用戶，通過率先與騰訊網(wǎng)的排他性合作，如能有效導(dǎo)入騰訊6億微信客戶和騰訊本身手機版自選股千萬用戶的巨大流量，國金將在網(wǎng)絡(luò)券商領(lǐng)域搶占先發(fā)優(yōu)勢。而騰訊巨大的流量資源使得國金證券的網(wǎng)上開戶展業(yè)成本能夠降到最低，使得傭金進(jìn)一步接近成本底線成為可能。

對于騰訊來說，看中的則是券商的牌照、專業(yè)團隊和風(fēng)控能力。騰訊可以結(jié)合自身社交化網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢，發(fā)揮微信、QQ等特點，結(jié)合旗下第三方支付財付通做金融平臺，一旦將投資、儲蓄和消費的賬戶打通，騰訊將手握大量股民數(shù)據(jù)，開創(chuàng)全新互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)，追趕上阿里的互聯(lián)網(wǎng)金融步伐。

網(wǎng)絡(luò)券商或成紅海

雖然網(wǎng)絡(luò)券商目前無論從合法合規(guī)性、產(chǎn)品設(shè)計及功能等多方面收到質(zhì)疑。但近幾年傳統(tǒng)銷售渠道業(yè)務(wù)增長遭遇瓶頸，監(jiān)管方對券商在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的創(chuàng)新持鼓勵寬容態(tài)度。在此大環(huán)境下，輕人力、重科技、基于用戶自主選擇的在線銷售渠道，確實有望成為證券行業(yè)新的增長點。

實際上，在互聯(lián)網(wǎng)不斷沖擊下和國金網(wǎng)上“萬二”開戶的示范效應(yīng)下，已經(jīng)更多券商加入或準(zhǔn)備加入低傭競爭。

傭金戰(zhàn)如果全面開戰(zhàn)，將分流國金證券的份額增長，市場的全面競爭必將不可避免。這將給現(xiàn)有券商帶來一定的壓力，尤其對小券商的影響比大券商要大的多。因為許多小券商總收入中占比四到五成為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，這些券商的收入可能會出現(xiàn)虧損，繼而可能出現(xiàn)倒閉，并購，重組的案例，整個證券行業(yè)重新洗牌。

從海外看國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)券商

分析美國、日本和韓國三個國家網(wǎng)絡(luò)券商行業(yè)發(fā)展歷程，多元化的證券行業(yè)生態(tài)之下，券商大致可以分為三種類型：專業(yè)型券商、混合型網(wǎng)絡(luò)券商和純網(wǎng)絡(luò)券商。

美林證券等傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)公司主要定位于高端客戶，為客戶提供面對面、全方位資產(chǎn)投資咨詢服務(wù)，擁有強大的投資研究能力和資產(chǎn)組合咨詢能力。

混合型證券經(jīng)紀(jì)公司主要通過店面、電話、傳真、網(wǎng)上交易向投資者提供相對廉價的服務(wù)，以吸引中產(chǎn)階級個人投資者和部分機構(gòu)投資者，但其在資訊研發(fā)方面的能力較弱。

純網(wǎng)絡(luò)券商的優(yōu)勢主要在于有較強的技術(shù)開發(fā)能力，便捷的網(wǎng)上交易通道，由于未設(shè)立實體營業(yè)網(wǎng)點，因而成本較低。同時，還以折扣方式吸引價格敏感且服務(wù)要求不高的客戶。

所以要取得良好的發(fā)展，必須要形成鮮明特色和差異化的金融服務(wù)，制訂清晰、明確的客戶定位。

傭金戰(zhàn)的嚴(yán)峻形勢將倒逼券商加速轉(zhuǎn)型，因此，券商在進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)時，應(yīng)首要厘清自己的客戶在哪里，資產(chǎn)狀況如何，這才能對癥下藥，找到適合自身發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)模式，提供專業(yè)性和差異化的金融服務(wù)才是立足根本。綜合實力強的券商將脫離同質(zhì)化的競爭，加速通過增值服務(wù)逐漸走向高端化，能否開發(fā)出更多高附加值業(yè)務(wù)，能否掌握優(yōu)質(zhì)的客戶資產(chǎn)，將成為網(wǎng)絡(luò)券商獲勝的關(guān)鍵。