渡邊太太新旋風(fēng)

這個世界太瘋狂，一向賢惠溫柔的日本太太們一改往日在家中規(guī)中矩、相夫教子的傳統(tǒng)作派，在資本大潮裹挾下，也操刀上陣，縱橫捭闔于資本市場。由于日本姓氏中“渡邊”是大姓，人們干脆就將這些有經(jīng)濟(jì)頭腦、富有理財意識的家庭主婦們稱為“渡邊太太”，就好比說“中國大媽”一樣。近來，日本“渡邊太太”炒外匯歪打正著，拯救巴西經(jīng)濟(jì)的事情尤為引人注目。

抄底巴西

渡邊太太是將日元兌換成外幣后向海外高利資產(chǎn)投資的日本主婦投資群體。她們大都在國際貨幣市場中顯露富貴的身影，兌換高息貨幣進(jìn)行定期存款或外匯保證金交易等，以謀取固定收益或以小博大的外匯交易收益。

這是個神秘而不可小覷的投資群體，她們多為受過高等教育的知識女性，觀念前衛(wèi)，思維靈敏，生活有規(guī)律，她們的作息時間大致相同，做完家務(wù)哄孩子睡覺之后，穿著和服，端坐在電腦前敲擊鍵盤，于是外匯市場瞬間聚集起龐大的投資者。有報道這樣生動地描述：白天，家是安樂窩，是溫馨的港灣；夜深人靜時，同樣一個家，卻變成無數(shù)日本婦女的“FX戰(zhàn)場”，空氣中彌漫著緊張而興奮的氣息。幾乎在同一時間內(nèi)買入高息貨幣或各種債券，又在差不多時間里拋售，因為渡邊太太手中有大約16.8萬億美元的閑散資金，鮮有其他投資機(jī)構(gòu)與其匹敵，她們經(jīng)常攪得股市和匯市劇烈波動。

近來，渡邊太太再次出手，將目光投向了萬里之遙的巴西，頗有斬獲。

渡邊太太盯上巴西債券，反映了巴西經(jīng)濟(jì)的軟肋。去年以來，新興市場經(jīng)濟(jì)增長趨緩，美國因提高了本國頁巖油氣的產(chǎn)量而減少巴西石油進(jìn)口，致使巴西傳統(tǒng)的出口強(qiáng)項，鐵礦石、石油、大豆等大宗產(chǎn)品的價格一路下跌，也使巴西本幣雷亞爾對美元匯率一直處于下降走勢，一年中累計下跌了13%，國內(nèi)通脹壓力不斷增高。

為應(yīng)對貨幣危機(jī)，2013年4月，巴西開啟升息通道，截至2014年1月15日，巴西央行已連續(xù)加息7次，基準(zhǔn)利率達(dá)到10.5%。巴西經(jīng)濟(jì)的不良表現(xiàn)，導(dǎo)致巴西國債利率飆升，引來大規(guī)模海外熱錢瘋狂涌入。

這對于渡邊太太來說，發(fā)財?shù)臋C(jī)會到了。由于日本央行當(dāng)下實(shí)施的是超寬松貨幣政策，2013年日元兌美元的貶值幅度超過20%。眼看儲蓄保值無望，渡邊太太轉(zhuǎn)而投身外匯市場，用日元抄底巴西債券，等到日元兌巴西雷亞爾匯率下跌時再拋出去，從中套取利差。

當(dāng)然，渡邊太太也有“走麥城”的時候。上世紀(jì)90年代，渡邊太太在拉美的投資結(jié)果就不盡人意。當(dāng)時，阿根廷政府曾大量發(fā)行以日元計價的武士債券，截至2000年共發(fā)行1215億日元，年息5.4%，可是在一年之后，阿根廷政府突然宣布債務(wù)違約，渡邊太太連本帶利合計損失15.6億美元，5萬個家庭的儲蓄一夜之間化為烏有。

“黑色的翅膀”

渡邊太太在貨幣市場大顯身手，與日本的國情不無關(guān)系。二戰(zhàn)后，日本經(jīng)濟(jì)經(jīng)過長達(dá)30年的高速增長，孕育了富裕的中產(chǎn)階層。在日本，富人扎堆不足為奇。據(jù)2008年《全球財富報告》，截至2007年年底，日本的高凈資產(chǎn)投資者有151萬人，持有金融資產(chǎn)達(dá)3.8萬億美元，而日本家庭持有的儲蓄約達(dá)16.8萬億美元。

最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，截至2014年1月底，日本政府外匯儲備增至1.277萬億美元。而日本國民外匯儲備更是三倍于政府，日本不但藏富于民，還藏匯于民。如此龐大的個人外匯資產(chǎn)，自然產(chǎn)生廣泛而強(qiáng)烈的國際投資理財需求。

當(dāng)走出“失去的十年”（日本資產(chǎn)價格泡沫破裂后的一段時期）的陰影，邁進(jìn)零利率時代后，人們?nèi)鐗舫跣?，發(fā)覺無論他們?nèi)绾喂?jié)衣縮食，無論他們儲蓄多少，都不會獲得任何收益，理財?shù)挠诿葎?。?000年是一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)：隨著零利率時代到來，人們開始擔(dān)心，單純指望儲蓄，晚年的日子不會好到什么程度。政府因勢利導(dǎo)，開始積極推動千家萬戶將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資。

就在人們觀望等待的時候，媒體上放松金融管制、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及日元套利交易的呼聲日盛，一向被人們視為理財象牙塔的神秘財路——外匯交易也進(jìn)入人們的視野。出于資產(chǎn)增值的沖動，許多人一夜之間成了短線交易者和網(wǎng)上交易者。而互聯(lián)網(wǎng)的普及，足不出戶，就能馳騁于外匯市場，決勝千里之外。于是，“渡邊太太”應(yīng)運(yùn)而生。

“一只蝴蝶在巴西輕拍翅膀，可以導(dǎo)致一個月后美國得克薩斯州的一場龍卷風(fēng)。”這句話是對“蝴蝶效應(yīng)”的一種最常見闡述。而人們已然感覺到渡邊太太的翅膀也在煽動。

渡邊太太煽動“黑色的翅膀”，改變了傳統(tǒng)的形象，不再賢惠，不再溫順，而是變得冷酷，變得貪婪，鍵盤敲擊之下，多少紅利滾滾而來。

誠如幾年前紅遍全球的《世界是彎的》一書的作者戴維？斯密克所言，“日本主婦不可思議地在一夜之間成為全球外匯交易市場最大的幕后推動力之一。她們匯聚在一起，控制著日本居民儲蓄中的很大一塊，變得極為精通挑選和購買高收益率的海外債券?！?/p>

渡邊太太套利交易能夠賺個盆滿缽盈的關(guān)鍵是日本特有的“零利率”政策，即自1999年2月以來日本銀行間隔夜拆借利率長期維持在接近于零的水平（0.02%）。低利率讓日本掌管家庭財政的主婦們怦然心動，她們瞞著在外打拼的丈夫，悄悄地把定期存款取出來，投到了股票、外匯、期貨和外國資產(chǎn)等高風(fēng)險高回報的理財產(chǎn)品上。

渡邊太太最擅長的投資是日元套利交易，只要日元不大幅走強(qiáng)，就可套取利差收益。她們最早在澳大利亞、新西蘭等國得手，這些國家的利息高達(dá)7%或8%，她們在這些國家的銀行儲蓄外匯，主要是日元，再瞧準(zhǔn)機(jī)會轉(zhuǎn)為當(dāng)?shù)刎泿?，一來能夠買到當(dāng)?shù)氐膫?，同時可通過定期存款賺取高額的利息收入。

一位不愿透露姓名的日系銀行外匯交易員說，“每月都能聽說某個渡邊太太一個月做外匯保證金交易，用數(shù)萬日元本金賺進(jìn)數(shù)百萬，甚至一些專業(yè)投資機(jī)構(gòu)有針對性地跟蹤渡邊太太們投資思路，作為買賣日元的參考依據(jù)。”精明的渡邊太太的投資目標(biāo)正成為日本股市、外匯市場的風(fēng)向標(biāo)。

據(jù)統(tǒng)計，2013年12月，日本銀行共承銷了3.5億美元的巴西雷亞爾債券，高居日本新興市場國家貨幣債券市場發(fā)行量的榜首。遠(yuǎn)隔重洋的渡邊太太力挽狂瀾，在關(guān)鍵時候援救了巴西經(jīng)濟(jì)。如果沒有渡邊太太“慷慨解囊”，巴西國債在海外銷售可能會遇冷，有可能推升巴西國內(nèi)融資成本，最終的結(jié)果是，進(jìn)一步削弱這個拉美金磚國家的經(jīng)濟(jì)增長。

由此看來，渡邊太太功不可沒。