家族信托如何“自動(dòng)駕駛”？

境外不少知名的家族企業(yè)，都有自己的一整套“家族憲法”類的制度安排，以此來(lái)規(guī)范家族成員和家族企業(yè)的發(fā)展。而“家族憲法”的落地執(zhí)行通常是通過(guò)家族信托等法律架構(gòu)和載體來(lái)實(shí)現(xiàn)的。對(duì)中國(guó)內(nèi)地正處于向第二代傳承財(cái)富的企業(yè)家而言，如何借助家族信托，預(yù)防未來(lái)的內(nèi)部沖突，有效平衡家族長(zhǎng)遠(yuǎn)利益？

量身定做“捏橡皮泥”

家家都有本難念的經(jīng)，每個(gè)家族似乎都有不能對(duì)外言說(shuō)的酸甜苦辣，作為維系家族傳承的個(gè)性化工具，家族信托應(yīng)該如何設(shè)計(jì)？

在家族傳承的過(guò)程中，家族信托實(shí)現(xiàn)的是所有權(quán)三個(gè)屬性的分離，即控制權(quán)、受益權(quán)與轉(zhuǎn)讓權(quán)，然后按照家族的目標(biāo)，再將三個(gè)不同的屬性進(jìn)行重新組合。正如李嘉誠(chéng)讓長(zhǎng)子李澤鉅接班時(shí)，就是通過(guò)復(fù)雜的信托結(jié)構(gòu)，將家族企業(yè)的管理權(quán)、治理權(quán)、股權(quán)全部進(jìn)行了交接。而有些富豪為了預(yù)防敗家子，只進(jìn)行了家族受益權(quán)的傳承。

“這就是家族信托的魅力之所在，它就像一塊橡皮泥，隨你捏成什么樣，它就是什么樣，彈性空間非常大?！睒I(yè)內(nèi)專業(yè)人士對(duì)《董事會(huì)》記者指出，“委托人、受托人、受益人三個(gè)利益主體的權(quán)利邊界，可以由家族根據(jù)實(shí)際情況自己來(lái)設(shè)計(jì)。因此，家族要充分結(jié)合傳承目標(biāo)等主觀因素，以及家族特征、企業(yè)特征、產(chǎn)業(yè)特征等客觀條件，量身設(shè)計(jì)。”

家族信托在經(jīng)過(guò)不同參與人的“你捏，我捏，大家捏”之后，就會(huì)形成一套適應(yīng)家族傳承的個(gè)性化規(guī)則，它就如同家族的看門人，是很難復(fù)制與更改的?！斑@就如同開(kāi)車時(shí)設(shè)立的自動(dòng)駕駛原則。在前進(jìn)的路上，可能需要加油，需要停車，或者需要繼續(xù)走，它都會(huì)幫你自動(dòng)運(yùn)作。這樣就不會(huì)因?yàn)槿说膲勖邢?，或者遭遇突發(fā)意外或風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有辦法按照原本的設(shè)想去做。”招商銀行私人銀行部高級(jí)投資顧問(wèn)林宥任對(duì)《董事會(huì)》記者表示，在這個(gè)過(guò)程中，受托人是名義上的所有人，它只是按照合同設(shè)定“自動(dòng)駕駛”而已。只有通過(guò)制度安排，而不是依靠某一個(gè)人，才能真正實(shí)現(xiàn)家族企業(yè)家業(yè)長(zhǎng)青的目標(biāo)。

剛?cè)嵯酀?jì)“自動(dòng)駕駛”

雖然有家族信托保駕護(hù)航，但家族傳承過(guò)程中出現(xiàn)意外的也不在少數(shù)，一如香港新鴻基地產(chǎn)的郭氏家族。

新鴻基郭氏三兄弟間的家族內(nèi)斗，追蹤溯源，導(dǎo)火索竟是新鴻基的創(chuàng)始人郭得勝在世時(shí)設(shè)立的家族信托基金HSBC Trustee（C.I.） Limited。其遺囑規(guī)定，郭氏兄弟只能以職業(yè)經(jīng)理人的方式管理家族事業(yè)，原本是想把三兄弟以家族信托受益人的身份綁在一起，讓他們兄弟齊心。但是他沒(méi)有預(yù)料到，三兄弟不僅不能擰成一股繩，反而互相拆臺(tái)。

誠(chéng)然，家族信托在初始設(shè)計(jì)時(shí)，不可能將未來(lái)可能發(fā)生的情境都包括進(jìn)去，如果沒(méi)有設(shè)置糾偏機(jī)制，自此進(jìn)入“自動(dòng)駕駛”階段，突發(fā)狀況難免釀成不可跨越的鴻溝，沖擊家族傳承進(jìn)程。

業(yè)內(nèi)專業(yè)人士也對(duì)《董事會(huì)》記者指出，“在家族傳承的過(guò)程中，主客觀條件是在不斷改變的。如果家族信托的條款是無(wú)法調(diào)整的剛性結(jié)構(gòu)，沒(méi)有設(shè)計(jì)彈性機(jī)制，那么可能在十到二十年內(nèi)是一個(gè)很好的約束，但是在某個(gè)時(shí)點(diǎn)后反而會(huì)變成桎梏，變成了矛盾與壓力的聚集點(diǎn)。此時(shí)，家族信托就成為一個(gè)不定時(shí)炸彈，可能會(huì)對(duì)家族造成損害。”

在諸多突發(fā)狀況中，有一種情形頗具代表性。當(dāng)家族信托基本結(jié)構(gòu)已確定，公司卻遇到重大突發(fā)事件，不得不違背委托人的意愿時(shí)，如果繼續(xù)盲目遵從死的家族信托，只怕公司難以維系，如果需要由人來(lái)決策，那這個(gè)權(quán)利又應(yīng)該分配給誰(shuí)？

“這個(gè)很難說(shuō)，不過(guò)大部分情況下還是應(yīng)當(dāng)歸屬于受益人。但這個(gè)時(shí)候也可能出現(xiàn)一個(gè)新的情況，受益人不該變的時(shí)候變了，所以它可能既平衡又危險(xiǎn)?！敝袊?guó)政法大學(xué)民商經(jīng)濟(jì)法學(xué)院教授趙旭東對(duì)《董事會(huì)》記者表示。

林宥任也表示，家族信托的設(shè)計(jì)需要重點(diǎn)關(guān)注如何保護(hù)受益人的權(quán)益不受到受托人剝奪的問(wèn)題?！霸趪?guó)外，如果由于受托人的管理不當(dāng)，損害了受益人的利益，受益人是有表決權(quán)直接撤換受托人的。因?yàn)檫@個(gè)財(cái)產(chǎn)名義上是受托人的，但它是獨(dú)立的專戶管理，就算受托人破產(chǎn)，都沒(méi)有辦法拿到這筆錢的。當(dāng)然，如果受益人要隨時(shí)終止，卻是不可行的?！?/p>

采訪中，業(yè)內(nèi)專業(yè)人士對(duì)《董事會(huì)》記者指出，“信托可以設(shè)計(jì)投資委員會(huì)等治理結(jié)構(gòu)，在不同主體之間分配決策權(quán)和責(zé)任；多大規(guī)模的投資應(yīng)該由什么人來(lái)決定，這在信托設(shè)計(jì)中是要體現(xiàn)的。比如，單筆超過(guò)500萬(wàn)元的投資，需要投資委員會(huì)決策，要超過(guò)一半的人同意、或者一致同意才能通過(guò)。而500萬(wàn)元以下的投資，可能只需由指定的受托人酌情決定就可以了?！?/p>