科技型小微企業(yè)融資創(chuàng)新制度研究

摘要：科技型小微企業(yè)已經(jīng)逐漸成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，同時(shí)也是推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ侨谫Y難問(wèn)題制約了科技型小微企業(yè)的發(fā)展。對(duì)科技型小微企業(yè)的融資制度進(jìn)行創(chuàng)新是我國(guó)解決科技型小微企業(yè)融資難問(wèn)題的唯一出路。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；科技型；融資；創(chuàng)新

近年來(lái)，在市場(chǎng)機(jī)制與政府推動(dòng)的雙重作用下，我國(guó)小微企業(yè)數(shù)量增多、占實(shí)業(yè)企業(yè)比例較高，為就業(yè)和納稅做出了不可忽視的貢獻(xiàn)，小微企業(yè)的發(fā)展已成為我國(guó)整體發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，尤其是科技型小微企業(yè)，促進(jìn)其持續(xù)、健康發(fā)展已經(jīng)成為“十二五”期間我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)一個(gè)重大的課題。然而自2010年以來(lái)，貨幣政策不斷向穩(wěn)健回歸，財(cái)政政策不斷收緊，商業(yè)銀行信貸資金緊縮，科技型小微企業(yè)的融資難問(wèn)題變得日益突出，而融資問(wèn)題是決定其能否健康、持續(xù)發(fā)展的的關(guān)鍵點(diǎn)。因此，解決科技型小微企業(yè)的融資問(wèn)題成為我國(guó)在一段時(shí)間內(nèi)都將持續(xù)重視的問(wèn)題。

一、科技型小微企業(yè)的界定

科技型小微企業(yè)的定義學(xué)界眾說(shuō)紛紜，但筆者認(rèn)為小微企業(yè)是指比中小企業(yè)規(guī)模更小的小型及微型企業(yè)，具體包括小型民營(yíng)公司、個(gè)人合伙企業(yè)以及個(gè)體工商戶(hù)等經(jīng)營(yíng)單位或組織?？萍夹推髽I(yè)是指從事高新技術(shù)研究與開(kāi)發(fā)，高技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)，獨(dú)立核算或相對(duì)獨(dú)立核算的智力密集型企業(yè)，既具有高新技術(shù)的科研開(kāi)發(fā)能力，又具有高新技術(shù)產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力?？萍夹托∥⑵髽I(yè)正是集科技型與小微為一體的企業(yè)，目前在各地的高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)中，有相當(dāng)數(shù)量的科、技、工、貿(mào)一體化的高技術(shù)小微企業(yè)，集中在新能源，新材料，生物技術(shù)和新醫(yī)藥，節(jié)能環(huán)保，軟件和服務(wù)外包，物聯(lián)網(wǎng)等六大新興產(chǎn)業(yè)。

二、我國(guó)科技型小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

（一）我國(guó)科技型小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

科技型小微企業(yè)兼具“科技型”和“小微”，因?yàn)椤翱萍夹汀?，所以知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重較高，因?yàn)椤靶∥ⅰ保?所以缺乏可用作貸款擔(dān)保的有形資產(chǎn)。根據(jù)北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院與阿里巴巴集團(tuán)于2011年9月聯(lián)合在珠三角地區(qū)對(duì)近3000家小企業(yè)經(jīng)營(yíng)和融資現(xiàn)狀調(diào)研，顯示：“2011年以來(lái)，小微企業(yè)生產(chǎn)成本上升，盈利能力減弱，訂單量逐步萎縮，開(kāi)工率下滑；小企業(yè)特別是微型企業(yè)，在銀行貸款難，其他融資渠道窄，融資供需缺口變大，珠三角僅有53.03%的小企業(yè)完全依靠自有資金周轉(zhuǎn)，無(wú)外部融資；僅46.97%的小企業(yè)有借貸歷史?！笨萍夹托∥⑵髽I(yè)融資難暴露出我國(guó)的金融服務(wù)業(yè)存在著諸多深層次問(wèn)題。

（二）我國(guó)科技型小微企業(yè)融資困難的原因

1.企業(yè)內(nèi)部因素?？萍夹托∥⑵髽I(yè)規(guī)模較小，管理落后，信用意識(shí)差，信用等次低，其生命周期也具有不確定性，因此科技型小微企業(yè)難以獲得資金。另一方面，科技型小微企業(yè)主要從事的就是科技研究，前期的資金缺乏導(dǎo)致科技技術(shù)含量及創(chuàng)新程度較低，并無(wú)大的發(fā)展前途，造成銀行及風(fēng)投不愿對(duì)其進(jìn)行借貸和投資，如此形成了一個(gè)惡性循環(huán)。甚至一些科技型小微企業(yè)拖欠債務(wù)、以物抵債甚至逃避銀行債務(wù)等，這些行為大大降低了企業(yè)自身的信用程度，使得銀行不敢輕易向科技型小微企業(yè)放貸，再加上企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息不透明，財(cái)務(wù)手段不規(guī)范，融資機(jī)構(gòu)很難相信科技型小微企業(yè)。

2.社會(huì)外部因素。（1）直接融資渠道過(guò)少。目前我國(guó)科技型小微企業(yè)的直接融資渠道主要是集合債券、票據(jù)，在海外借殼上市，例如天使基金等投資基金的支持，相對(duì)于其他企業(yè)來(lái)說(shuō)針對(duì)科技型小微企業(yè)的直接融資渠道過(guò)于單一和局限。另外，這些融資渠道難度頗大，只有那些已經(jīng)處于成熟期，具備規(guī)范的管理體系，正規(guī)的財(cái)務(wù)制度的科技型小微企業(yè)才具備這些直接融資渠道的基本條件。總而言之，直接融資渠道的門(mén)檻過(guò)高，一般的科技型小微企業(yè)都不能達(dá)到要求。（2）間接融資渠道過(guò)窄。間接融資渠道可分為商業(yè)貸款、小額貸款和民間借貸等。就我國(guó)目前的情況來(lái)看，科技型小微企業(yè)的發(fā)展還尚不成熟，銀行風(fēng)投等融資機(jī)構(gòu)對(duì)其還處于觀望階段，科技型小微企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)與銀行等融資機(jī)構(gòu)遵循的安全性不相適應(yīng)，導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿意向科技型小微企業(yè)提供資金支持?？萍夹托∥⑵髽I(yè)的成立前期是一段漫長(zhǎng)且耗資巨大的初創(chuàng)期，能否撐過(guò)這一初創(chuàng)期是決定企業(yè)成敗的關(guān)鍵。目前的融資機(jī)構(gòu)只對(duì)科學(xué)技術(shù)較為成熟，已經(jīng)具有一定優(yōu)勢(shì)的科技型小微企業(yè)提供資金支持，只為那些已經(jīng)具有一定優(yōu)勢(shì)的企業(yè)“如虎添翼”，卻不能為那些身處發(fā)展期的企業(yè)“雪中送炭”這一舉措將很多處于初創(chuàng)期的科技型小微企業(yè)扼殺在搖籃中。（3）國(guó)家政策融資渠道成效不大。雖然隨著科技型小微企業(yè)的不斷壯大，我國(guó)已經(jīng)越來(lái)越重視科技型小微企業(yè)的發(fā)展，對(duì)于科技型小微企業(yè)的融資力度也在不斷的增強(qiáng)，但科技型小微企業(yè)要想獲得國(guó)家的資金支持就必須向有關(guān)機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)，其申請(qǐng)時(shí)的間較長(zhǎng)，申請(qǐng)手續(xù)繁瑣，使得資金到位的時(shí)間不能與科學(xué)技術(shù)高速的更新?lián)Q代相適應(yīng)的。

三、我國(guó)科技型小微企業(yè)融資創(chuàng)新的研究現(xiàn)狀

我國(guó)目前對(duì)科技型小微企業(yè)融資的理論研究還不是很充分，主要是以探討小微企業(yè)的融資方式為主，其中以知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資居多。

（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的兩種方式

周升平在《科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資工作思考》一文中指出“科技型小微企業(yè)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資，按照融資所形成的權(quán)益性質(zhì)，可以分為兩種：負(fù)債式知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資和所有者權(quán)益式知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資。負(fù)債式知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資是指科技型小微企業(yè)作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人將其所擁有的合法且目前仍有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)出質(zhì)，從銀行等融資服務(wù)機(jī)構(gòu)取得資金形成企業(yè)負(fù)債，并按期償還資金本息的一種融資方式。所有者權(quán)益式知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資是指科技型小微企業(yè)作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人將其所擁有的合法且目前仍有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來(lái)預(yù)期收益進(jìn)行估值、股份化等處理，各級(jí)政府為支持科技型小微企業(yè)使用知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資，可以設(shè)立專(zhuān)門(mén)的政府基金或有政府基金參與的融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，購(gòu)買(mǎi)科技型小微企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來(lái)預(yù)期收益化處理的新增股份，科技型小微企業(yè)從基金或融資服務(wù)機(jī)構(gòu)取得資金形成企業(yè)所有者權(quán)益?！?/p>

（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資困難的原因分析

1.企業(yè)自身認(rèn)識(shí)不足。在國(guó)外知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資已經(jīng)相當(dāng)成熟，知識(shí)產(chǎn)權(quán)可以說(shuō)是科技企業(yè)的核心要素，但是在國(guó)內(nèi)雖然企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)于科技型企業(yè)的重要性但是卻忽略了知識(shí)產(chǎn)權(quán)可以作為一種融資方式出現(xiàn)，它也是企業(yè)的一項(xiàng)重要資產(chǎn)。另外，我國(guó)企業(yè)對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)意識(shí)薄弱，不懂得利用法律等有效途徑來(lái)保護(hù)自己的合法權(quán)益。

2.知識(shí)產(chǎn)權(quán)難以計(jì)量和估值。知識(shí)產(chǎn)權(quán)涵蓋了各種行業(yè)和領(lǐng)域，其贏利模式差異較大，價(jià)值實(shí)現(xiàn)存在較大不確定性，涉及較強(qiáng)的技術(shù)性、專(zhuān)業(yè)性和復(fù)雜性。我國(guó)還沒(méi)形成專(zhuān)業(yè)的、可以適用于多種行業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值計(jì)量方法，現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度和審計(jì)原理不能全面準(zhǔn)確地反映其價(jià)值，致使我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)難以變現(xiàn)。

3.沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)難以估值和衡量其確切的數(shù)字，所以建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)評(píng)估是一項(xiàng)重要的工作。我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記制度的不完善，怎樣正確地估值和計(jì)量知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)該由專(zhuān)門(mén)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)來(lái)完善和解決。

四、促進(jìn)我國(guó)科技型小微企業(yè)融資創(chuàng)新的建議

（一）融資機(jī)構(gòu)

1.引入民營(yíng)商業(yè)銀行。現(xiàn)在，中國(guó)的四大國(guó)有商業(yè)銀行，股份制銀行和城市商業(yè)銀行在高額盈利的趨使下都陷入了大型國(guó)有企業(yè)或政府項(xiàng)目放款的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，導(dǎo)致科技型小微企業(yè)的放貸金額緊縮。引入民間資本、成立民營(yíng)小型商業(yè)銀行是解決科技型小微企業(yè)融資難問(wèn)題的一個(gè)有效途徑。民營(yíng)小型商業(yè)銀行由于資金不足，在向國(guó)有大型企業(yè)貸款上處于下風(fēng)，必須以廣大小微企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，同時(shí)更注意風(fēng)險(xiǎn)收益情況。這些因素決定了民營(yíng)小型銀行在向科技型小微企業(yè)貸款時(shí)更需要熟悉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，更加注重市場(chǎng)的深度延伸，同時(shí)也決定了民營(yíng)小型商業(yè)銀行一般只能立足于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，需要熟悉企業(yè)業(yè)務(wù)環(huán)境，能夠?qū)ζ髽I(yè)生存環(huán)境的變化迅速做出反應(yīng)，控制風(fēng)險(xiǎn)、解決信息不對(duì)稱(chēng)等。引入民營(yíng)小型商業(yè)銀行極大地?cái)U(kuò)展了科技型小微企業(yè)的融資市場(chǎng)并且解決國(guó)有大型商業(yè)銀行在向科技型小微企業(yè)貸款時(shí)信息成本較高的問(wèn)題，這些都是大型國(guó)有商業(yè)銀行遠(yuǎn)不能及的優(yōu)點(diǎn)。因此，在小微企業(yè)融資市場(chǎng)上如果能夠吸引更多民營(yíng)小型商業(yè)銀行的參與，可以加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)給予科技型小微企業(yè)貸款稅收和政策上的優(yōu)惠，將有助于解決中小企業(yè)貸款供給不足的問(wèn)題。

2.開(kāi)發(fā)更多的金融產(chǎn)品。目前銀行貸款的主要模式是要求企業(yè)將房產(chǎn)、汽車(chē)、設(shè)備等不動(dòng)產(chǎn)做抵押物以此貸款。但是大多數(shù)科技型小微企業(yè)規(guī)模小，自身所能提供抵押物的價(jià)值無(wú)法與所需的資金相匹配，在銀行較高的貸款門(mén)檻下，廣大科技型小微企業(yè)很難獲得貸款，抵押物的缺乏成為科技型小微企業(yè)融資難的重要原因。因此，我們必須改革銀行的主要貸款模式，為科技型小微企業(yè)定制更多的金融產(chǎn)品，如直接融資品、無(wú)抵押金融產(chǎn)品等。

（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資

1.建立健全完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資法律法規(guī)體系。目前，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略給予知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)化運(yùn)作極大鼓勵(lì)，科技部、證監(jiān)會(huì)等政府相關(guān)部門(mén)相繼出臺(tái)了一些政策和文件，鼓勵(lì)科技型小微企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資。但僅有這些政策和文件還不夠，還需要有一部專(zhuān)門(mén)的法律來(lái)規(guī)范相關(guān)問(wèn)題。目前涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的法律主要是依照《商法》、《擔(dān)保法》和《物權(quán)法》，但是其中的法律問(wèn)題尚不完善，很多制度都存在值得推敲的地方。設(shè)定一個(gè)專(zhuān)門(mén)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法典，建立健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)制度，重點(diǎn)要建設(shè)有利于科技型企業(yè)成長(zhǎng)的大環(huán)境，嚴(yán)格遵守知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)定規(guī)范，提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)量，切實(shí)加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，簡(jiǎn)化登記程序，允許融資雙方當(dāng)事人在知識(shí)產(chǎn)權(quán)部門(mén)辦理相關(guān)登記手續(xù)是我們的當(dāng)務(wù)之急。

2.完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資服務(wù)平臺(tái)。相關(guān)政府部門(mén)、融資服務(wù)機(jī)構(gòu)和社會(huì)中介組織應(yīng)該共同構(gòu)建一個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資服務(wù)平臺(tái)，為科技型小微企業(yè)提出的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資需求配套做好知識(shí)產(chǎn)權(quán)展示、登記、評(píng)估、咨詢(xún)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資推薦等相關(guān)服務(wù)。服務(wù)平臺(tái)各相關(guān)部門(mén)和單位要密切配合，為企業(yè)咨詢(xún)、辦理知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資提供簡(jiǎn)便、高效的服務(wù)。地方知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)管理部門(mén)要加強(qiáng)與國(guó)家主管部門(mén)的溝通，建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資登記快速通道。

（三）金融體系

1.發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金。發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐表明，風(fēng)險(xiǎn)投資推動(dòng)了小微企業(yè)尤其是科技型小微企業(yè)的成長(zhǎng)，對(duì)科技型小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資是促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的最佳途徑。通過(guò)完善風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，制定優(yōu)惠政策，增加風(fēng)險(xiǎn)投資基金總量，以拓寬我國(guó)科技型小微企業(yè)的融資渠道。

2.規(guī)范、引導(dǎo)民間借貸。民間借貸有利有弊，可以緩解市場(chǎng)上貸方提供的資金少于借方需求的現(xiàn)象，政府應(yīng)加強(qiáng)管理和規(guī)范引導(dǎo)。合理定位民間借貸，建立健全民間金融監(jiān)管制度，并且嚴(yán)格規(guī)定民間借貸的利率上限，防止出現(xiàn)高利貸行為，以維持正常的民間借貸秩序。

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