儲備棉投放：只是解市場之急？

李亮 杜芳

2013年11月28日起儲備棉出庫正式開始銷售，這一輪儲備棉投放時間將持續(xù)到今年8月底。

全國棉花交易市場、中國儲備棉管理總公司11月27日發(fā)布公告表示，為滿足紡織企業(yè)用棉需要，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，有關(guān)部門決定出庫銷售部分國家儲備棉。儲備棉投放時間為自2013年11月28日至2014年8月31日，中國儲備棉管理總公司通過全國棉花交易市場儲備棉競賣交易系統(tǒng)以公開競賣方式投放儲備棉。此輪儲備棉投放中，標(biāo)準(zhǔn)級棉競拍底價為18000元/噸，不搭售配額。

投放時機(jī)值得玩味

這一輪儲備棉投放正值歲末，新棉收儲加工旺季，投放時間的選擇值得玩味。

“此輪儲備棉投放要延續(xù)到今年8月底，意圖很明顯，只要市場有需要，國家可以將陳年棉花不斷投向市場，甚至今年新入儲的棉花也可以往市場投放?！毙陆幼哟髮W(xué)棉花經(jīng)濟(jì)研究中心負(fù)責(zé)人王力說?！按溯唭涿尥斗乓诧@示，國家對于后期棉花收儲和投放走市場化道路較為認(rèn)可，棉花終究要流入市場進(jìn)行消化?！?/p>

2013年1～7月中儲棉公司也曾進(jìn)行了一輪儲備棉投放，但只是投放到企業(yè)9月份的用量，后來再沒有投放。目前企業(yè)的庫存比較緊張，市場對新一輪的儲備棉投放頗為期待。

“當(dāng)前正值紡織企業(yè)用棉高潮，棉花進(jìn)口配額基本用完，因此市場上對棉花需求比較旺盛?！敝袊藁▍f(xié)會常務(wù)副會長高芳說。盡管需求較大，但市場對儲備棉還是有選擇地吸收。在前兩天的競拍中，近40%的標(biāo)的流拍。流拍標(biāo)的主要是內(nèi)地產(chǎn)棉，而新疆棉的成交率比較高，進(jìn)口棉的成交率也很高。在競拍開始的兩天內(nèi)，投放的進(jìn)口棉幾乎全部成交。

2013年11月28日開啟的儲備棉投放時間跨度長，力度超往年。棉花庫存壓力較大或是儲備棉投放的重要動因。

2013/2014季新棉，由于設(shè)定的收儲價遠(yuǎn)高于全球及國內(nèi)棉花市場價，截至2013年12月6日，棉花收儲量達(dá)到353.92萬噸。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2013/2014年新棉大幅度流入國庫基本無懸念，儲備棉庫存壓力將持續(xù)增大。

高芳說，2012/2013季新棉的大量流入國庫，使得國家不得不借用糧庫裝棉花。

“如果庫存不及時清空，恐怕今年棉花的倉儲將成問題?！蓖趿φf，由于各地棉花倉儲庫容有限，現(xiàn)在棉花正值收儲旺季，國家投放儲備棉也是為了騰空庫容。

倉儲成本也是儲備棉投放要考慮的一個重要因素。儲備棉倉儲成本包括棉花存放導(dǎo)致品質(zhì)降級損失、支付貸款利息等，據(jù)估算每噸儲備棉國家每年需承擔(dān)2000元左右的倉儲成本。按1000萬噸左右的庫存計算，儲備棉年潛在損失超200億元。王力認(rèn)為，新棉不斷入庫，財政和庫存壓力加大，在一定程度上促使國家降價投放儲備棉。

大量補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)

截至12月6日，2013年度儲備棉累計出庫成交9.27萬噸，其中國產(chǎn)棉成交7.13萬噸，進(jìn)口棉成交2.14萬噸。

市場分析人士認(rèn)為，雖然企業(yè)用棉需求迫切，但是多數(shù)紡織企業(yè)大量補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，因?yàn)榇舜蝺涿尥斗挪淮钍圻M(jìn)口配額，雖然2013年儲備棉投放價格定在18000元/噸，比2012年度的19000元/噸下調(diào)1000元，綜合算下來，價格也不算低。

湖南省銀太紡織集團(tuán)董事長黃維新告訴筆者，以往許多企業(yè)拍儲更多是為了拿到進(jìn)口配額，這樣可以拉低國內(nèi)外棉花差價，降低用棉成本。從此輪儲備棉投放價格來看，紡織企業(yè)用棉成本并未下降。不能排除一些企業(yè)仍選擇從印度、土耳其、孟加拉國等地進(jìn)口價格便宜的棉紗。

“除了儲備棉投放價格不是特別吸引人，最擔(dān)心的還是棉花質(zhì)量問題?！焙颖焙愹v龍棉業(yè)紡織股份有限公司負(fù)責(zé)人說，儲備棉投放先行出售2011年度棉花，由于棉花存儲時間較長，品質(zhì)上可能會打折扣。

此次儲備棉投放中對進(jìn)口棉依存度較高的企業(yè)將不會急于競拍，尤其是一些高紡、精梳紗生產(chǎn)廠家進(jìn)口棉使用比例高達(dá)90%以上，對拍儲興趣不大。

盡管一些企業(yè)補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，但受儲備棉投放影響，棉花現(xiàn)貨市場價格波動明顯。據(jù)了解，河南棉商、貿(mào)易商和經(jīng)銷商庫存的地產(chǎn)棉價格相繼走弱，其中皮棉3128B價格為18500元/噸，每噸直降300元，但仍比儲備棉高出500元以上，仍有下跌空間。國儲棉出庫銷售對市場上質(zhì)量較好的皮棉沖擊很大，尤其是一些整體質(zhì)量不錯、只因?yàn)槟稠椫笜?biāo)不符合交儲條件的棉花。

近期一些紡織企業(yè)和棉商紛紛到新疆阿克蘇、阿瓦提等地詢價采購，吸引他們的正是被退儲和無法整批交儲的皮棉，因?yàn)檫@些棉花品質(zhì)相比其他地區(qū)更好，而價格受儲備棉投放影響正在下降。品質(zhì)最好的白棉1、2級目前價格在每噸20000～20300元之間。赴新疆采購的棉商認(rèn)為，國家儲備棉投放標(biāo)準(zhǔn)級皮棉價格18000元/噸，這將成為未來市場的最高價，預(yù)計本年度部分級別新疆棉現(xiàn)貨價格有望在18000元/噸一線徘徊。

“紡織企業(yè)只有在市場行情好的時候才會大量拍儲?，F(xiàn)在受儲備棉投放影響，棉花收購價、市場銷售價格都在下降，市場行情不是往上走的趨勢，多數(shù)紡織企業(yè)不會大量拍儲，仍會維持隨拍隨用的策略?！敝袊藁▍f(xié)會有關(guān)負(fù)責(zé)人說。

嚴(yán)防“轉(zhuǎn)圈棉”

“轉(zhuǎn)圈棉”是近年來棉花市場上頗為敏感的一個話題，也是儲備棉投放中值得重視的問題，否則投放的效果就會大打折扣，嚴(yán)重破壞棉花市場的秩序。

“轉(zhuǎn)圈棉”是指紡織企業(yè)以低價購買儲備棉后，未自用而是以較高的價格進(jìn)行倒賣，特別是將儲備棉重新套包、打包冒充本年度棉花交儲的行為。

為了嚴(yán)防投放的儲備棉變?yōu)椤稗D(zhuǎn)圈棉”，2013年11月28日啟動的儲備棉投放出臺了較為嚴(yán)格的政策，規(guī)定參與競買方必須為列入國家統(tǒng)計局紡紗量統(tǒng)計范圍內(nèi)的紡織用棉企業(yè)，參與投放交易需要在交易市場辦理開戶手續(xù)。要求參與者預(yù)先繳納不少于50萬元的保證金。而且規(guī)定參與競買企業(yè)于2014年3月31日前的最大競買數(shù)量不得超過其4個月的棉花使用量，其中2014年1月31日前的最大競買數(shù)量不得超過其2個月的棉花使用量。

為防止企業(yè)利用“轉(zhuǎn)圈棉”交儲，2013年9月中旬，中儲棉就發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)格規(guī)范2013年度臨時收儲交易企業(yè)資格和交儲行為的公告》?！豆妗芬?，直接參與新年度棉花交易交儲的企業(yè)必須為400型棉花加工企業(yè)，或400型棉花加工企業(yè)的上級法人，以及租賃、委托400型棉花加工企業(yè)加工棉花的租賃方或委托加工方。

“在新棉上市之前，有關(guān)部門暫停儲備棉拋售，在一定程度上也是為了防止‘轉(zhuǎn)圈棉的出現(xiàn)?！蓖趿φf。

雖然國家層面屢出政策嚴(yán)防“轉(zhuǎn)圈棉”，但往往是心有余而力不足。有業(yè)內(nèi)人士表示，只要棉花收儲價和市場價存在利潤空間，就不能完全杜絕這一現(xiàn)象。據(jù)測算，如果不考慮相關(guān)成本的話，以當(dāng)前20400元/噸的收儲價和18000元/噸的投放價計算，每噸“轉(zhuǎn)圈棉”的盈利空間有2000多元。面對如此可觀的利潤空間，很難避免一些企業(yè)會鋌而走險。

如何有效防止“轉(zhuǎn)圈棉”，將成為檢驗(yàn)此輪儲備棉投放效果的重要指標(biāo)。

儲備棉的由來

1999年，國家放開棉花購銷價格后，國家通過在主產(chǎn)區(qū)臨時收儲皮棉的辦法，緩解市場因供求、價格波動帶來的周期性問題，對于穩(wěn)定棉花價格、保護(hù)棉農(nóng)利益發(fā)揮了重要作用。與此同時，國家還以競賣方式輪出儲備棉，滿足紡織用棉需要，穩(wěn)定棉花市場。

2010年，受國內(nèi)外棉花減產(chǎn)和市場炒作等影響，棉價暴漲到每噸3萬元以上，產(chǎn)棉區(qū)地方政府、有關(guān)部門和行業(yè)組織都擔(dān)心棉價大幅波動影響棉農(nóng)利益和生產(chǎn)積極性。為了穩(wěn)定棉花生產(chǎn)、經(jīng)營者和用棉企業(yè)市場預(yù)期，保護(hù)棉農(nóng)利益，保證市場供應(yīng)，國家決定將在棉花主產(chǎn)區(qū)臨時收儲皮棉的措施常態(tài)化，從2011年度開始實(shí)行棉花臨時收儲制度。

隨后兩年的中央一號文件均強(qiáng)調(diào)這一政策。這項政策的要點(diǎn)，一是春播前提前公布收儲價格和預(yù)案，讓農(nóng)民吃上定心丸，穩(wěn)定市場預(yù)期；二是由限量收儲改為敞開收儲，以保證保護(hù)農(nóng)民利益不打折扣。