中關(guān)村孕育科技金融全周期

李焱

種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期等不同發(fā)展階段的科技型中小企業(yè)，其對(duì)金融服務(wù)的需求也同樣具有差異化。

中關(guān)村著眼于科技創(chuàng)新的完整生命周期，打造一條龍的金融服務(wù)體系，找準(zhǔn)政策性金融定位，整合銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、各類(lèi)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、多層次資本市場(chǎng)等多方力量，激發(fā)各類(lèi)金融資本的活力，以不同口味的“營(yíng)養(yǎng)配方”，滿(mǎn)足科技企業(yè)成長(zhǎng)的旺盛需求。

幫“零信貸”小微企業(yè)

叩開(kāi)金融大門(mén)

北京市現(xiàn)有中小微企業(yè)將近30萬(wàn)家，絕大多數(shù)中小微企業(yè)迫切希望可以從資本市場(chǎng)獲取直接融資。

然而目前，全市進(jìn)入主板、創(chuàng)業(yè)板、“新三板”市場(chǎng)融資的企業(yè)不足千家，還存在大量的企業(yè)既難以通過(guò)銀行貸款獲取間接融資，也無(wú)法從資本市場(chǎng)直接融資。

大家都知道小企業(yè)首貸難，但是銀行幫企業(yè)貸款有先決條件，首先是企業(yè)必須向人民銀行申請(qǐng)辦理貸款卡，貸款卡是接入人行征信系統(tǒng)的一個(gè)前提條件，也是申請(qǐng)貸款的必要條件。

但令人遺憾的是，中關(guān)村管委會(huì)和人行在去年11月的聯(lián)合調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，中關(guān)村近2萬(wàn)家企業(yè)里竟然有6457家企業(yè)沒(méi)有辦理過(guò)貸款卡，也就是說(shuō)這些企業(yè)沒(méi)有跟任何銀行建立過(guò)融資聯(lián)系。

面對(duì)這樣的數(shù)據(jù)，中關(guān)村管委會(huì)與人民銀行營(yíng)管部隨即聯(lián)合啟動(dòng)“中關(guān)村零信貸小微企業(yè)金融服務(wù)拓展活動(dòng)”。今年年初，北京市首家貸款卡辦理點(diǎn)落地“零信貸”活動(dòng)承辦機(jī)構(gòu)——北京銀行。小微企業(yè)可以在此獲得融資過(guò)程中結(jié)算賬戶(hù)開(kāi)立、貸款卡辦理、融資方案設(shè)計(jì)等全流程支持，切實(shí)邁出“首貸”第一步。

中關(guān)村管委會(huì)負(fù)責(zé)人表示，“零信貸”活動(dòng)可以幫助解決小微企業(yè)缺少信用記錄的客觀難題，有助于推進(jìn)小微企業(yè)跨越首貸障礙。

憑借大數(shù)據(jù)備份技術(shù)創(chuàng)業(yè)的王思明幸運(yùn)成為北京銀行零信貸活動(dòng)的首批受益者之一。今年3月初，王思明順利拿到了北京銀行中關(guān)村分行為其發(fā)放的50萬(wàn)元貸款，這是他創(chuàng)業(yè)三年以來(lái)第一次以企業(yè)主身份正式與銀行打交道。這筆資金對(duì)于一個(gè)注冊(cè)資本僅有200萬(wàn)元的種子企業(yè)而言，不僅僅意味著資金的支持，更是企業(yè)未來(lái)發(fā)展的希望。

截至5月31日，北京銀行共協(xié)助377戶(hù)零信貸企業(yè)辦理貸款卡，向180戶(hù)零信貸企業(yè)投放貸款21669.7436萬(wàn)元。日前，北京銀行發(fā)布《北京銀行中關(guān)村零信貸小微金融服務(wù)行動(dòng)計(jì)劃》，力爭(zhēng)年內(nèi)協(xié)助600家零信貸企業(yè)辦理貸款卡，支持科技型小微企業(yè)融資超過(guò)1000家。

引入天使投資

給予企業(yè)成長(zhǎng)“養(yǎng)分”

今年6月12日，全國(guó)首個(gè)創(chuàng)業(yè)服務(wù)集聚區(qū)在中關(guān)村揭牌，海淀圖書(shū)城搖身一變成為創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)集聚的創(chuàng)業(yè)一條街。來(lái)自世界各地、不同經(jīng)歷的創(chuàng)業(yè)者、天使投資人在這里集聚。“聯(lián)想之星”、“車(chē)庫(kù)咖啡”等10余家專(zhuān)業(yè)創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)為種子期、初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)者提供必要“養(yǎng)分”。

據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2013年北京地區(qū)天使投資機(jī)構(gòu)活躍度明顯高于全國(guó)其他地區(qū)，而北京地區(qū)天使投資最活躍的是中關(guān)村。截至2013年底，中關(guān)村活躍天使投資人近500名，活躍天使投資基金30支，管理天使投資基金規(guī)模近24億元人民幣。

“聯(lián)想之星”、“車(chē)庫(kù)咖啡”、“創(chuàng)新工場(chǎng)”等一批活躍的天使投資人和創(chuàng)業(yè)服務(wù)模式在中關(guān)村涌現(xiàn)，中關(guān)村目前已成為我國(guó)創(chuàng)業(yè)天使投資最活躍的區(qū)域，持續(xù)引領(lǐng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潮流。

中關(guān)村天使投資近年來(lái)出現(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)作模式，與美國(guó)新興的“天使+孵化”運(yùn)作模式相類(lèi)似。其通常聚焦于某幾個(gè)行業(yè)的投資，所提供的增值服務(wù)相比于常規(guī)天使投資更加標(biāo)準(zhǔn)化和完善。

如“聯(lián)想之星”，其每年投入巨資免費(fèi)為創(chuàng)業(yè)者提供實(shí)用的、企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的培訓(xùn)，同時(shí)配有一支4億元人民幣的天使投資基金，此外還為創(chuàng)業(yè)者提供交流的聯(lián)盟。目前已向數(shù)十家創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)提供了數(shù)億元的投融資服務(wù)，并免費(fèi)為數(shù)百位創(chuàng)業(yè)者提供了創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)。又如“創(chuàng)新工場(chǎng)”，其對(duì)早期項(xiàng)目進(jìn)行篩選并投資，通常為企業(yè)提供種子資金50萬(wàn)至500萬(wàn)元不等，并占有5%至25%的少量股份，然后為企業(yè)提供免費(fèi)帶寬、工位、招聘、創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、交流、后續(xù)融資等增值服務(wù)?！皠?chuàng)新工場(chǎng)”投資的墨跡天氣，成功融入后續(xù)資金，融資額超過(guò)1億美元，發(fā)展迅速。

中關(guān)村天使投資從投資人群數(shù)量、職業(yè)天使數(shù)量、基金數(shù)量及規(guī)模上來(lái)講都呈現(xiàn)快速發(fā)展趨勢(shì)，天使投資協(xié)會(huì)、天使投資百人會(huì)等行業(yè)組織及創(chuàng)業(yè)主題類(lèi)咖啡館等大量天使投資服務(wù)機(jī)構(gòu)的推動(dòng)力度日趨加大，同時(shí)，政府政策引導(dǎo)支持不斷完善。

“車(chē)庫(kù)咖啡”平臺(tái)上的企業(yè)是典型初創(chuàng)型、科技型、創(chuàng)新型符合國(guó)家“三型”要求的小微企業(yè)。在中關(guān)村管委會(huì)的推動(dòng)下，北京銀行探索為車(chē)庫(kù)平臺(tái)上的企業(yè)發(fā)放專(zhuān)屬貸款——“創(chuàng)業(yè)貸”，助力小微企業(yè)成長(zhǎng)?！败?chē)庫(kù)咖啡”創(chuàng)業(yè)貸款從2013年3月份開(kāi)始啟動(dòng)，到目前累計(jì)已發(fā)放16筆，合計(jì)530多萬(wàn)元。

“我們?cè)谲?chē)庫(kù)平臺(tái)上發(fā)放的創(chuàng)業(yè)貸，其中最少的只有2萬(wàn)元，最高是50萬(wàn)元，都是對(duì)企業(yè)的貸款，不是對(duì)個(gè)人的經(jīng)營(yíng)性貸款，而且我們都是按照信用來(lái)放款，到目前沒(méi)有發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。”北京銀行負(fù)責(zé)人說(shuō)。

中關(guān)村還利用自身互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，助力更多天使投資與創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的對(duì)接。中國(guó)排行第一的初創(chuàng)項(xiàng)目投資平臺(tái)“天使匯”，自2011年9月啟動(dòng)至2013年10月，共完成了70個(gè)項(xiàng)目，2.5億人民幣的融資。目前在天使匯平臺(tái)上注冊(cè)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目達(dá)到8000個(gè)，通過(guò)審核掛牌的企業(yè)超過(guò)1000家，創(chuàng)業(yè)者會(huì)員超過(guò)22000位。

政府創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金

放大金融市場(chǎng)活力

2002年，留學(xué)歸國(guó)的陳勝軍在中關(guān)村創(chuàng)辦集盛星泰，獨(dú)立研發(fā)“活性碳纖維超級(jí)電容技術(shù)”，該技術(shù)在風(fēng)力發(fā)電機(jī)、磁懸浮車(chē)站等領(lǐng)域至關(guān)重要，由于受制于經(jīng)費(fèi)，研發(fā)舉步維艱。

中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金與兩家市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)合作，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金，以“政府引導(dǎo)+民間參與+專(zhuān)業(yè)管理”模式，為陳勝軍公司投資3150萬(wàn)元。今年，這個(gè)團(tuán)隊(duì)獲得了部級(jí)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步一等獎(jiǎng)、國(guó)家級(jí)重點(diǎn)新產(chǎn)品等榮譽(yù)。

中關(guān)村首創(chuàng)政府引導(dǎo)資金，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制篩選高成長(zhǎng)企業(yè)的支持方式，放大了金融市場(chǎng)活力。目前，中關(guān)村參與設(shè)立的創(chuàng)投基金已達(dá)38家，基金承諾出資總規(guī)模超200億元。

善引導(dǎo)、促放大，化身市場(chǎng)力量撬動(dòng)創(chuàng)業(yè)金融。中關(guān)村在政府與市場(chǎng)之間取得了新平衡，“政府支持與市場(chǎng)運(yùn)作”結(jié)合模式的成功運(yùn)用，提升了效率，激發(fā)了區(qū)域內(nèi)創(chuàng)業(yè)活力。

截至2014年5月，中關(guān)村參與設(shè)立的創(chuàng)投基金投資總額超過(guò)42億元，共投資科技型企業(yè)181家。已完成投資的項(xiàng)目中，4家企業(yè)IPO上市，2家企業(yè)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)?fù)顺觯?家企業(yè)已通過(guò)上市審核擬近期IPO，7家企業(yè)已報(bào)證監(jiān)會(huì)IPO審核，還有50多家已具備IPO條件并計(jì)劃于近兩年申報(bào)上市。

隨著初期所設(shè)基金逐步進(jìn)入收益期，中關(guān)村已從與君聯(lián)資本、啟迪創(chuàng)投、青云創(chuàng)投、德同資本等機(jī)構(gòu)合作設(shè)立的基金中獲得了近億元的投資返還，創(chuàng)投基金的平均內(nèi)部收益率預(yù)計(jì)將超過(guò)20%。

正是因?yàn)閷?zhuān)注于科技創(chuàng)投和突出的創(chuàng)新成果，中關(guān)村政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金以區(qū)區(qū)10億元，斬獲“2013年度最佳政府引導(dǎo)基金TOP10”獎(jiǎng)項(xiàng)。同樣排前十名的東方資產(chǎn)、全國(guó)社保基金理事會(huì)等機(jī)構(gòu)的資金量超過(guò)百億元，中國(guó)人壽的資金量更超過(guò)千億元。

記者了解到，日前中關(guān)村制定了“百千萬(wàn)科技金融服務(wù)平臺(tái)”建設(shè)方案，將通過(guò)百億元政府資金引導(dǎo)，立足市場(chǎng)機(jī)制創(chuàng)新培育具備資金融通放大功能的科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品和項(xiàng)目，吸納帶動(dòng)千億元社會(huì)資金向中關(guān)村戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)聚集，激發(fā)市場(chǎng)主體的創(chuàng)新活力，形成上萬(wàn)億元戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)。目前，總規(guī)模300億元的北京市集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資基金、總規(guī)模100億元的中關(guān)村園區(qū)發(fā)展基金已經(jīng)成立。

借資本市場(chǎng)助力企業(yè)揚(yáng)帆起航

對(duì)于成長(zhǎng)期和成熟期的企業(yè)而言，通過(guò)資本市場(chǎng)做強(qiáng)做大是必經(jīng)之路。

今年5月，京東成功登陸美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)，續(xù)寫(xiě)中國(guó)最大的自營(yíng)式電商企業(yè)傳奇。與京東一樣，中關(guān)村很多上市公司都創(chuàng)造了資本市場(chǎng)領(lǐng)域里面的第一。

掌趣科技在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，成為國(guó)內(nèi)手機(jī)游戲概念下首家上市企業(yè)；以移動(dòng)安全業(yè)務(wù)起家的網(wǎng)秦成功登陸紐交所，成為國(guó)內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在美上市第一股；紫光集團(tuán)以17.8億美元完成對(duì)美國(guó)納斯達(dá)克上市企業(yè)展訊通信的國(guó)際并購(gòu)，一舉進(jìn)入集成電路產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域……近年來(lái)，中關(guān)村一批領(lǐng)軍企業(yè)上市融資和并購(gòu)重組活躍，利用多層次資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，資本市場(chǎng)中的“中關(guān)村板塊”效應(yīng)不斷增強(qiáng)。

2014年，中關(guān)村新增上市公司15家，融資額254億元。中關(guān)村上市公司總數(shù)已達(dá)到246家，包括境內(nèi)151家，境外95家，IPO融資總額超2200億元。其中創(chuàng)業(yè)板上市公司達(dá)到66家，占全國(guó)的七分之一。

在新三板掛牌和通過(guò)備案的中關(guān)村企業(yè)總數(shù)達(dá)351家，約占全國(guó)掛牌企業(yè)總數(shù)的30%，2014年中關(guān)村新增掛牌企業(yè)達(dá)96家。

截至目前，中關(guān)村掛牌企業(yè)完成或啟動(dòng)了125次定向增資，融資額合計(jì)36.4億元，平均市盈率約為20倍。掛牌企業(yè)中的8家企業(yè)已在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市。

深交所、上交所、紐交所、納斯達(dá)克、港交所、德國(guó)交易所，中關(guān)村已先后跟境內(nèi)外一些主要交易所達(dá)成全面合作協(xié)議，利用多層次資本市場(chǎng)幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展。

記者了解到，下一步中關(guān)村將繼續(xù)加強(qiáng)金融創(chuàng)新和公共政策創(chuàng)新，啟動(dòng)和深化新的科技金融創(chuàng)新試點(diǎn)，如推動(dòng)科技物業(yè)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，開(kāi)展境外并購(gòu)?fù)鈪R管理試點(diǎn)，大力支持企業(yè)到海外并購(gòu)獲取關(guān)鍵和核心技術(shù)，增強(qiáng)企業(yè)配置國(guó)際高端要素和資源的能力。

“在所有市場(chǎng)趨勢(shì)推動(dòng)科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化過(guò)程中，我們認(rèn)為金融是其中一個(gè)最核心的要素，它的資本發(fā)現(xiàn)功能和資源配置功能會(huì)引導(dǎo)人才和技術(shù)等其他各類(lèi)創(chuàng)新要素資源向創(chuàng)新型企業(yè)和戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)聚集，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)區(qū)域創(chuàng)新和發(fā)展?！敝嘘P(guān)村管委會(huì)科技金融處處長(zhǎng)何存分析認(rèn)為，“中關(guān)村未來(lái)能不能建設(shè)成為具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心，在很大程度上關(guān)鍵是看它能不能建設(shè)成為我們國(guó)家的科技金融創(chuàng)新中心?！?/p>

“從中關(guān)村發(fā)展二十年到今天，我們認(rèn)為金融跟科技創(chuàng)新之間不光是金融服務(wù)科技創(chuàng)新的問(wèn)題，中關(guān)村發(fā)展到今天也是科技和金融到了共生的階段，未來(lái)，金融比科技創(chuàng)新本身位置更加重要。”何存說(shuō)。