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    海信科龍財(cái)務(wù)報(bào)表研究

    2014-04-29 23:16:24范穎
    時(shí)代金融 2014年27期
    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)報(bào)告

    【摘要】財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)的最終成果,通過(guò)分析一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表可以看出該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量運(yùn)行情況,本文選取海信科龍公司2011年到2013年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),對(duì)科龍公司的資產(chǎn)負(fù)債表,利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析并與同行業(yè)進(jìn)行對(duì)比,最后得出相應(yīng)結(jié)論。

    【關(guān)鍵詞】海信科龍 財(cái)務(wù)報(bào)告 報(bào)表分析

    一、企業(yè)概況

    海信科龍電器股份有限公司于1992年12月16日在中國(guó)注冊(cè)成立。目前公司擁有海信、科龍、容聲三個(gè)“中國(guó)馳名商標(biāo)”,產(chǎn)品涵蓋空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、冷柜等多個(gè)領(lǐng)域。海信科龍從技術(shù)研發(fā)、工藝質(zhì)量、生產(chǎn)制造、物流運(yùn)輸、市場(chǎng)銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)充分共享資源,整體布局,各有側(cè)重,協(xié)同運(yùn)作,均衡發(fā)展,形成各自獨(dú)特的產(chǎn)品風(fēng)格和優(yōu)勢(shì),培養(yǎng)各自鮮明的品牌個(gè)性,全面滿足不同國(guó)度和地域、不同特征和偏好的消費(fèi)者需求,用科技為人類帶來(lái)關(guān)愛(ài)和希望。

    二、行業(yè)分析

    家電作為一種剛性需求,其發(fā)展前景十分巨大??v觀2013年全年,海信科龍?jiān)诒涫袌?chǎng)中占到了10%的份額,僅次于海爾和西門(mén)子,份額相當(dāng)高。在家用空調(diào)市場(chǎng),雖然海信科龍只占到了3%的市場(chǎng)份額,但是根據(jù)2013~2014年中國(guó)空調(diào)市場(chǎng)研究年度報(bào)告分析的數(shù)據(jù)顯示,海信科龍的關(guān)注排名上升到了第三位,與2012年相比有所上漲,并且在所有品牌中漲幅最大,達(dá)到5.8%。

    三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析

    (一)資產(chǎn)負(fù)債表

    1.結(jié)構(gòu)分析—規(guī)模分析??讫埖馁Y產(chǎn)從2011年的763544萬(wàn)元到2013年的1196471萬(wàn)元,呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì),3年內(nèi)增長(zhǎng)了56%,這說(shuō)明科龍正在不斷加大投資,為實(shí)現(xiàn)公司向全球拓展的目標(biāo)。但是與同行業(yè)其他企業(yè)相比較,海爾6101590萬(wàn)元,美的9694600萬(wàn)元,格力13370200萬(wàn)元,我們不難發(fā)現(xiàn),海信科龍的資產(chǎn)規(guī)模還是很小,這與企業(yè)的規(guī)模是成正比的,海信科龍隸屬于海信集團(tuán),單個(gè)公司與集團(tuán)公司的規(guī)模還是有差別的,但是海信科龍仍在穩(wěn)步前進(jìn)。通過(guò)資產(chǎn)規(guī)模的比較,體現(xiàn)出企業(yè)的盈利能力要比其他企業(yè)弱。

    2.結(jié)構(gòu)分析—資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。海信科龍流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重從2011年到2013年非別為58%、64%和65%,非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重分別為42%、36%和35%。從公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可以看出,公司的流動(dòng)資產(chǎn)所占比重較大,說(shuō)明資產(chǎn)等額流動(dòng)性較好,資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小。同時(shí)也可以看出,流動(dòng)資產(chǎn)比重逐年上升,非流動(dòng)資產(chǎn)比重逐年下降,這和企業(yè)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定,銷售增強(qiáng)有關(guān)。從各年趨勢(shì)來(lái)看,流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)的比例比較穩(wěn)定,有利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

    通過(guò)行業(yè)比較,海爾的貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨以及固定資產(chǎn)原值占總資產(chǎn)的比例分別為19.80%、7.09%、11.25%、17.65%,美的的分別為17.02%、8.18%、15.68%、30.59%,格力的分別為28.83%、1.38%、9.81%、13.82%,可以發(fā)現(xiàn),科龍的貨幣資金占總資產(chǎn)的比重比其他企業(yè)要小得多,說(shuō)明企業(yè)可使用的現(xiàn)金較少,短期償債能力比較弱;科龍的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重比其他企業(yè)都大,說(shuō)明企業(yè)采取賒銷方式要比其他企業(yè)多,這樣發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大;企業(yè)的存貨占比要比其他企業(yè)大,說(shuō)明科龍正在擴(kuò)張期,有較多的存貨;企業(yè)的固定資產(chǎn)與其他企業(yè)相比(除美的)差不多。

    3.比例分析—償債能力。一般對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō),流動(dòng)比率為2,速動(dòng)比率為1是最理想的??讫埣瘓F(tuán)的流動(dòng)比率從0.7197到0.9263,速動(dòng)比率從0.4687到0.6278,各項(xiàng)指標(biāo)雖然逐年上升,但總體還是很低,說(shuō)明其短期償債能力較弱,對(duì)債權(quán)人造成了較高風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)隨時(shí)可能因資金周轉(zhuǎn)不靈導(dǎo)致無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。科龍公司資產(chǎn)負(fù)債率雖然從84.797下降到73.39,但負(fù)債率還是較高,企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率從557.76逐年下降到275.85,這表明顯示負(fù)債比所有者權(quán)益數(shù)額較大,長(zhǎng)期償債能力較弱。2013年科龍公司利息保障倍數(shù)為-4714.47,說(shuō)明2013年企業(yè)的償債能力非常好。

    通過(guò)與同行業(yè)進(jìn)行比較,海爾資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別為67.2312、1.3037、1.1231,美的分別為59.6883、1.1532、0.8849,格力分別為73.4734、1.075、0.939,科龍的資產(chǎn)負(fù)債率在行業(yè)內(nèi)處于較高水平,說(shuō)明其長(zhǎng)期償債能力較差。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率均低于其他企業(yè),說(shuō)明其短期償債能力較弱。

    4.比率分析—營(yíng)運(yùn)能力。海信科龍的存貨周轉(zhuǎn)率從2011年到2013年分別為8.8123、9.1511、8.9921,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為14.512、14.3105、15.7128,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2.3621、2.2522、2.3019,這三個(gè)比率基本沒(méi)有什么大的變化,企業(yè)自身營(yíng)運(yùn)能力穩(wěn)步發(fā)展,但效率不高。

    與同行業(yè)相比,海爾的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為9.2513、20.2938、1.5625,美的分別為6.5027、13.598、1.3101,格力分別為5.2959、71.3734、0.9834,科龍的存貨周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中處于較高水平,說(shuō)明其加強(qiáng)了對(duì)存貨的管理,提高了變現(xiàn)能力,減小了短期借款的壓力;科龍應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低,企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金沉淀在應(yīng)收賬款上,會(huì)影響到正常資金的周轉(zhuǎn);從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)看,海信科龍?jiān)谛袠I(yè)中處于較高水平,說(shuō)明其加強(qiáng)了資產(chǎn)管理,資產(chǎn)利用效果好,企業(yè)的銷售能力也強(qiáng)。

    (二)利潤(rùn)表

    通過(guò)計(jì)算得出海信科龍公司的成本費(fèi)用率從2011年到2013年分別為1.3331、4.0044、5.6038,銷售毛利率分別為17.7718、20.702、21.8398,銷售凈利率分別為1.2194、3.8626、5.2099,資產(chǎn)凈利率分別為2.8803、8.6994、11.9927,凈資產(chǎn)收益率分別為28.2、47.47、45.08,核心利潤(rùn)率分別為-0.0009、0.0215、0.0310。我們不難發(fā)現(xiàn)企業(yè)的各項(xiàng)盈利能力指標(biāo)都在上升,企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在不斷增加,獲利空間越來(lái)越大,企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益不斷增強(qiáng),成本不斷降低。海信科龍非常注重創(chuàng)新,對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行更新?lián)Q代的頻率較高,在同行業(yè)中很具有競(jìng)爭(zhēng)力。

    通過(guò)與同行業(yè)比較發(fā)現(xiàn),海爾銷售凈利率、銷售毛利率以及核心利潤(rùn)率分別為6.4186、25.3234、0.0666,美的分別為6.8589、23.275、0.0669,格力分別為9.2185、32.2369、0.0936,科龍的銷售凈利率、銷售毛利率和核心利潤(rùn)率都比其他企業(yè)要低,說(shuō)明科龍的盈利能力在同行業(yè)中較弱。

    (三)現(xiàn)金流量表

    1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析—比率分析。銷售收現(xiàn)率經(jīng)驗(yàn)值為1.17,而海信科龍2011年到2013年的銷售收現(xiàn)率分別為0.44、0.48、0.52,遠(yuǎn)低于平均水平,這說(shuō)明本期銷售有很大部分是賒銷的,收到的是應(yīng)收賬款,但是三年內(nèi)銷售收現(xiàn)率逐步上升,說(shuō)明科龍公司逐步提高現(xiàn)金收入比率,對(duì)信用政策有所收緊。與同行業(yè)相比,海爾0.91,美的0.63,格力0.58,科龍的銷售收現(xiàn)率低于其他企業(yè),說(shuō)明銷售收現(xiàn)情況與同行業(yè)相比較差。

    2.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量分析。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。海信科龍經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量不斷上升,從2011年的366,27萬(wàn)元到2012年的1,098,19萬(wàn)元,再到2013年的218,80萬(wàn)元,2012年到2013年有一個(gè)明顯的上升。說(shuō)明企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境中發(fā)展態(tài)勢(shì)良好,企業(yè)信用政策得當(dāng),收到的現(xiàn)金不斷增加。

    投資活動(dòng)現(xiàn)金流量。公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量從11315萬(wàn)元下降到9316萬(wàn)元,現(xiàn)金流出量從23005萬(wàn)元上升到56572萬(wàn)元。這說(shuō)明公司投資規(guī)模有所擴(kuò)張,特別是隨著海信空調(diào)“蘋(píng)果派A8”系列產(chǎn)品、科龍空調(diào)“江南風(fēng)”系列產(chǎn)品的上市銷售,海信科龍?jiān)?013冷年強(qiáng)勢(shì)突圍,為企業(yè)構(gòu)建市場(chǎng)增長(zhǎng)的新通道,投資流出大幅增長(zhǎng)。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從2011年到2013年分別為-116,90萬(wàn)元、-39,97萬(wàn)元、-472,56萬(wàn)元,流量?jī)纛~先升后降,主要是由于2013年投資活動(dòng)資金流入降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于資金流出漲幅。

    籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。海信科龍籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量從245503萬(wàn)元下降到47399萬(wàn)元,流出量從272796萬(wàn)元下降到26043萬(wàn)元你,三年內(nèi)逐年下降,說(shuō)明企業(yè)處于比較成熟的階段,沒(méi)有擴(kuò)大規(guī)模的趨勢(shì)?;I資活動(dòng)現(xiàn)金流入量和流出量均有所下降,但是流出量下降幅度小于流入量的,分別為80.7%和90.5%,主要原因分別是償還債務(wù)支出的現(xiàn)金增加和收到其他籌資活動(dòng)的現(xiàn)金(收回保證金存款和其他應(yīng)收款融資)上升。正因?yàn)槿绱耍?013年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~21356萬(wàn)元較11年的-27293萬(wàn)元增加了178.25%。

    四、結(jié)論

    通過(guò)對(duì)海信科龍資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表以及現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,海信公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)有好有壞,各項(xiàng)成本費(fèi)用得到了有效地控制,但是在回收應(yīng)收賬款方面應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)監(jiān)管,建立有效的應(yīng)收賬款監(jiān)管體制,提高資金的利用效率。另外,還應(yīng)注重產(chǎn)品創(chuàng)新,提高企業(yè)的盈利能力。

    參考文獻(xiàn)

    [1]李林.青島海信股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表研究[J].時(shí)代金融,2014(3):191+194.

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    [3]李翠薇.淺談企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].科技創(chuàng)新與應(yīng)用,2012(8):272.

    作者簡(jiǎn)介:范穎(1991-),女,漢族,山西太原人,就讀于中國(guó)石油大學(xué)(華東)會(huì)計(jì)碩士專業(yè),研究方向:財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。

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