我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力影響因素研究

吳園一 蔣鍇

【摘要】隨著利率市場(chǎng)化改革的深入，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步轉(zhuǎn)變?yōu)椴呗耘c商品服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)。商業(yè)銀行逐步改變了傳統(tǒng)盈利模式向拓展非利息收入并尋求更為廣闊的收入空間。本文選取中國(guó)13家上市商業(yè)銀行年報(bào)顯示非利息收入占比所在因子的在盈利的不同方面獲得的因子得分排名使得商業(yè)銀行不同的綜合盈利能力。

【關(guān)鍵詞】上市商業(yè)銀行 中間業(yè)務(wù)收入 盈利能力 因子分析

一、引言

由于2012年基準(zhǔn)利率下調(diào)滯后效應(yīng)、利率市場(chǎng)化改革的深化、宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、銀行監(jiān)管要求增強(qiáng)以及同業(yè)跨業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素的影響，2013年商業(yè)銀行運(yùn)行的景氣度顯著下降。雖然商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)幅度較大、成本收入比也有所降低，但規(guī)模擴(kuò)張速度放緩、凈息差收窄、撥備增加等因素導(dǎo)致盈利增速明顯放緩。我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革將在2014年進(jìn)一步深化，經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)、去杠桿，行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、準(zhǔn)入有序放開(kāi)將對(duì)銀行業(yè)績(jī)形成壓力。但銀行規(guī)模擴(kuò)張較快、中間業(yè)務(wù)收入顯著增長(zhǎng)、綜合性資產(chǎn)管理角色逐步確立、資產(chǎn)證券化及優(yōu)先股政策的落地也將有助于銀行獲得新的增長(zhǎng)點(diǎn)并向資本節(jié)約型成長(zhǎng)模式邁進(jìn)6。本文采用因子分析法，分析商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化，存貸差減少的情況下將非利息業(yè)務(wù)收入作為銀行盈利能力影響因素，研究其對(duì)銀行的盈利能力穩(wěn)定性，成長(zhǎng)性等方面的影響。

二、實(shí)證分析

（一）研究樣本指標(biāo)選取

本文選取了四大國(guó)有銀行和9家中型股份制商業(yè)銀行作為研究對(duì)象，選取的主要的評(píng)價(jià)指標(biāo)有非利息收入占比（X1）、非利息收入增長(zhǎng)率（X2）、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（X3）、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率（X4）、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（X5）、資產(chǎn)收益率ROA（X6）、成本收入比（X7）、資本充足率（X8）、核心資本充足率（X9）、不良貸款率（X10）[2]。相關(guān)指標(biāo)來(lái)源于對(duì)2011年和2013年兩年的各銀行年末財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行計(jì)算所得。

（二）模型數(shù)據(jù)分析

對(duì)原始數(shù)據(jù)矩陣X進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化得到標(biāo)準(zhǔn)化后的矩陣X*其主要目的是消除量綱和數(shù)量的影響，建立X*的相關(guān)系數(shù)陣R應(yīng)用KMO和Bartletts Test得到KMO=0.643≥0.6且Bartlett球型檢驗(yàn)P=0.00≤0.05，拒絕原假設(shè)說(shuō)明相關(guān)系數(shù)矩陣與單位矩陣有顯著差異，KMO值也符合標(biāo)準(zhǔn)，適合進(jìn)行因子分析。運(yùn)用統(tǒng)計(jì)軟件SPSS17.0進(jìn)行分析行因子分析，根據(jù)因子分析總方差相關(guān)矩陣R的特征值方差貢獻(xiàn)率和累計(jì)方差貢獻(xiàn)率按照累計(jì)貢獻(xiàn)率大于1的原則提取出3大公共因子其累計(jì)方差貢獻(xiàn)率為80.326%表明3個(gè)公共因子已經(jīng)包含了10個(gè)指標(biāo)的大部分原始信息。

公因子F1在非利息收入占比（X1）、不良貸款率（X10）、資本充足率（X8）有較大載荷，反映銀行盈利能力的穩(wěn)健性因子。

公因子F2在核心資本充足率（X9）、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率（X4）、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（X3）、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（X5），成本收入比（X7）非利息收入增長(zhǎng)率（X2）有較大載荷，表示銀行盈利能力的增長(zhǎng)性因子。

公因子F3在資產(chǎn)收益率ROA（X6）的載荷達(dá)到了0.914，表示持續(xù)發(fā)展性因子。

可以得到因子得分公式：

F1=-0.350X1+0.124X2+0.117X3+0.039X4+0.057X5+0.091X6 -X7-0.291X8+0.303X9-0.356X10

F2=0.268X1+0.158X2+0.159X3+0.179X4+0.156X5+0.029X6 -0.256X7+0.125X8-0.475X9+0.087X10

F3=0.292X1+0.169X2+0.096X3-0.07X4+0.096X5+0.723X6 -0.036X7+0.078X8-0.078X9-0.39X10

（三）綜合分析及結(jié)論

根據(jù)貢獻(xiàn)率加權(quán)得出了個(gè)我國(guó)商業(yè)銀行的綜合盈利能力得分：

S=0.5548×F1+0.1327×F2+0.1158×F3

F1盈利穩(wěn)健性因子可以看出中型股份制商業(yè)銀行全部排在前面的位置，大型國(guó)有銀行占據(jù)了倒數(shù)5個(gè)位置，說(shuō)明大型國(guó)有銀行國(guó)有控股銀行盡管資產(chǎn)規(guī)模龐大但由于長(zhǎng)期背負(fù)行政性的融資任務(wù)產(chǎn)生了不少不良貸款損失一定程度上影響了資產(chǎn)質(zhì)量及盈利穩(wěn)定性，另外相對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行，中型股份制商業(yè)銀行的非利息業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例較大，增強(qiáng)了銀行業(yè)務(wù)的多樣性。在完全由傳統(tǒng)存貸利息差獲取收益的情況下，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，拓展了銀行收入來(lái)源。在利率逐步市場(chǎng)化，利息差變小的金融市場(chǎng)環(huán)境下，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展將很好的補(bǔ)充和提高銀行的綜合盈利能力。F2盈利增長(zhǎng)性因子可以看出平安銀行的增長(zhǎng)性最高，隨后4家銀行是民生銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、招商銀行。倒數(shù)4位的位置由交行、建行、工行，浦發(fā)銀行。本文認(rèn)為資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，在同等絕對(duì)增幅的情況下，資產(chǎn)規(guī)模較小的銀行，其盈利的增長(zhǎng)率越高。同時(shí)，浦發(fā)銀行在盈利增長(zhǎng)性因子的排名在末尾，是因?yàn)槠湓谟€(wěn)健性因子的排名在首位，說(shuō)明浦發(fā)銀行是“犧牲”盈利的快速增長(zhǎng)，堅(jiān)持把銀行盈利穩(wěn)健性的目標(biāo)放在首位的。F3持續(xù)發(fā)展因子可以看出招商銀行、民生銀行、建設(shè)銀行占據(jù)前三位，然而平安銀行、農(nóng)業(yè)銀行，華夏銀行依次排名倒數(shù)后三位。說(shuō)明前3家銀行在銀行在盈利能力上具有加強(qiáng)的可持續(xù)性。華夏銀行和平安銀行在非利息業(yè)務(wù)的發(fā)展迅速，使它們?cè)谧非笥矫娴膫?cè)重點(diǎn)不同，在持續(xù)發(fā)展因子方面排在后面位置。農(nóng)業(yè)銀行由于長(zhǎng)期擔(dān)負(fù)著“三農(nóng)”建設(shè)以及資產(chǎn)規(guī)模龐大以及存在產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清治理結(jié)構(gòu)低效，致使排名靠近末尾。

從綜合盈利能力來(lái)看工農(nóng)中建四大行基本占據(jù)后末尾排名。浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行，民生銀行，平安銀行，招商銀行占據(jù)前5名。相對(duì)于國(guó)有銀行，中型股份制商業(yè)銀行的非利息業(yè)務(wù)收入的增加，是其在F1盈利穩(wěn)健性因子和F2盈利增長(zhǎng)性的因子的排名占據(jù)前半程，最終綜合因子在綜合優(yōu)化了銀行原有的收入結(jié)構(gòu)，相對(duì)于大型股份制商業(yè)銀行“財(cái)大氣粗”，非利息業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入比例較大，盈利效率更高，對(duì)綜合盈利的提高有較大的促進(jìn)作用。

三、政策建議

商業(yè)銀行必須根據(jù)現(xiàn)階段銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的管理政策，結(jié)合自身實(shí)際情況，有針對(duì)地選擇發(fā)展政策，找準(zhǔn)中間業(yè)務(wù)發(fā)展的落腳點(diǎn)，找對(duì)中間業(yè)務(wù)發(fā)展的具體方向和發(fā)展重心，找到中間業(yè)務(wù)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的主要特點(diǎn)是資產(chǎn)規(guī)模大，傳統(tǒng)存貸款收入高，人才資源豐富，分行支行分布廣泛，擁有眾多的子公司，國(guó)外代理行資源豐富。根據(jù)這些特點(diǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行在發(fā)展期中間業(yè)務(wù)過(guò)程中，鞏固現(xiàn)有中間業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)發(fā)展不足的中間業(yè)務(wù)。雖然國(guó)有商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)每年的增長(zhǎng)得絕對(duì)值大于股份制商業(yè)銀行，但是中間業(yè)務(wù)占收總收入的比重卻是小于股份制商業(yè)銀行。從上述盈利能力的穩(wěn)定性因子F1來(lái)看，國(guó)有商業(yè)銀行的穩(wěn)定性排名靠后，這說(shuō)明在金融改革不斷深化，利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)收能力不斷下降。若沒(méi)有中間的業(yè)務(wù)收入作為盈利來(lái)源的補(bǔ)充，那么在國(guó)有商業(yè)銀行后續(xù)的發(fā)展過(guò)程中必須要重視中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，將其作為主要業(yè)務(wù)之一納入戰(zhàn)略規(guī)劃。中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)需要進(jìn)行優(yōu)化，業(yè)務(wù)要呈現(xiàn)出多樣化、個(gè)性化、系列化、綜合化發(fā)展趨勢(shì)。從F2盈利增長(zhǎng)性因子來(lái)看，資產(chǎn)規(guī)模小的股份制銀行的增長(zhǎng)性更高，其中所包含的具體分類(lèi)元素，都是采用比例的性指標(biāo)而不是絕對(duì)值得衡量方法，這致使在F2因子的排名過(guò)程中，股份制商業(yè)銀行基本占據(jù)了前半部分，國(guó)有商業(yè)銀行基本靠后。資產(chǎn)收益率單獨(dú)作為一個(gè)F3因子，其本身就是就是一個(gè)含義豐富的會(huì)計(jì)指標(biāo)，表示了所有資產(chǎn)產(chǎn)生收益的能力。ROA在衡量企業(yè)盈利能力的時(shí)候經(jīng)常作為一個(gè)單獨(dú)的綜合指標(biāo)，在此表示了商業(yè)銀行持續(xù)盈利能力。所以國(guó)有銀行在這個(gè)因子的排名就基本占據(jù)了前部分。然而，所有的重心就是提高商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的綜合盈利能力[8]。關(guān)鍵做到以下幾點(diǎn)：1：優(yōu)化中間業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，2：完善中間業(yè)務(wù)定價(jià)策略，3加強(qiáng)客戶需求區(qū)分，強(qiáng)化定向服務(wù)機(jī)制努力把每年中間的收入的增長(zhǎng)絕對(duì)值做大，不斷優(yōu)化中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，有針對(duì)性地開(kāi)展中間業(yè)務(wù)。

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作者簡(jiǎn)介：吳園一（1955-），男，漢族，江南大學(xué)商學(xué)院，教授，研究生導(dǎo)師，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理；蔣鍇（1987-），男，漢族，江蘇無(wú)錫人，江南大學(xué)商學(xué)院，碩士研究生，研究方向：應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)。