電力企業(yè)融資渠道研究

張躍峰 楊躍杰 穆士留

摘要：文章首先對(duì)當(dāng)前環(huán)境下我國(guó)電力企業(yè)的融資市場(chǎng)進(jìn)行了分析，接著就電力企業(yè)融資的概念進(jìn)行了研究；其次從電力企業(yè)融資的特點(diǎn)以及電力企業(yè)融資渠道研究中的問(wèn)題和解決方案等兩方面綜合對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段電力企業(yè)的融資模式進(jìn)行了探討；最后對(duì)全文進(jìn)行了總結(jié)，并就未來(lái)電力企業(yè)融資渠道的發(fā)展方向做了展望。

關(guān)鍵詞：電力企業(yè)；融資渠道；融資模式；融資主體；外源融資；內(nèi)源融資

中圖分類(lèi)號(hào)：F276 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-2374（2014）29-0012-02

1 概述

隨著21世紀(jì)全球經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)融資行業(yè)的不斷發(fā)展，對(duì)于中國(guó)電力企業(yè)來(lái)說(shuō)這不僅是一個(gè)挑戰(zhàn)，也是一個(gè)機(jī)遇。中國(guó)電力企業(yè)也根據(jù)本企業(yè)自身的特征對(duì)企業(yè)融資中的一些漏洞和錯(cuò)誤方法進(jìn)行改革。就目前來(lái)看，我國(guó)還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)針對(duì)根據(jù)企業(yè)發(fā)展模式的不同而劃分的電源和電網(wǎng)企業(yè)的融資問(wèn)題，提出一個(gè)普遍且行之有效的解決措施。因此，對(duì)于現(xiàn)階段我國(guó)的電力企業(yè)而言，在國(guó)家對(duì)于電力企業(yè)的融資體制還沒(méi)有下達(dá)之前，電力企業(yè)本身應(yīng)該以我國(guó)金融體系為依托，尋求多方位的融資渠道，尋找對(duì)本企業(yè)發(fā)展最為有利的發(fā)展機(jī)會(huì)。

2 電力企業(yè)融資的概念

融資，往簡(jiǎn)單了說(shuō)，其實(shí)就是對(duì)資金進(jìn)行消融使之流通；往復(fù)雜了說(shuō)，其定義通常有宏觀和微觀的說(shuō)法。從宏觀層面來(lái)講，所謂融資，指的就是資金從儲(chǔ)備到投資使用再到相互轉(zhuǎn)化的過(guò)程。從微觀層面來(lái)講，融資是指資金通過(guò)其特有的方式完成雙向互動(dòng)的過(guò)程，這其中既包括資金提供者對(duì)所持資金的融出，也包括持有技術(shù)或者思想的資金需求者對(duì)資金的融入過(guò)程。也就是說(shuō)：融資就是資金來(lái)源與資金使用的互相結(jié)合。但從狹義上講，融資則是專(zhuān)門(mén)指對(duì)整個(gè)資金鏈的融入過(guò)程，是一個(gè)單向不可逆的過(guò)程。

3 電力企業(yè)融資模式分析

3.1 電力企業(yè)融資的特點(diǎn)

對(duì)于本文研究的電力企業(yè)的資金融入問(wèn)題，因?yàn)槠渥陨淼奶厥庑?，我們主要是從融資的狹義方面來(lái)展開(kāi)研究與分析的。故對(duì)于電力企業(yè)的融資則是特指電力企業(yè)部門(mén)從自身經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀以及本企業(yè)資金的運(yùn)用出發(fā)，根據(jù)對(duì)未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)電力企業(yè)的發(fā)展需要，通過(guò)科學(xué)地預(yù)測(cè)和與實(shí)際融資中出現(xiàn)的一些問(wèn)題相結(jié)合，通過(guò)一定的資金流通渠道，采取一定的方式，利用電力企業(yè)內(nèi)部的積累以及企業(yè)外部資金的籌集等方面，對(duì)電力企業(yè)的融資渠道進(jìn)行研究與分析，并將電力企業(yè)的融資構(gòu)成要素分為電力產(chǎn)業(yè)部門(mén)、融資渠道以及融資方式。

3.2 電力企業(yè)融資渠道研究

3.2.1 融資過(guò)程中存在的問(wèn)題。在我國(guó)加入世界貿(mào)易組織（WTO）后，中國(guó)金融領(lǐng)域逐漸對(duì)國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)放，外資開(kāi)始在華設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，并迅速成為國(guó)內(nèi)一些上市公司的持股者，這對(duì)國(guó)內(nèi)金融界的觸動(dòng)顯得十分強(qiáng)烈。面對(duì)來(lái)勢(shì)洶洶的外資融入，國(guó)內(nèi)金融企業(yè)只有采用主動(dòng)出擊的方式，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)自身經(jīng)營(yíng)弊端的改革，從管理模式上逐步與國(guó)際金融管理接軌，只有這樣才能在國(guó)際市場(chǎng)上確立自己的位置爭(zhēng)取主動(dòng)權(quán)，而不是凡事都讓外資企業(yè)牽著鼻子走，處于被動(dòng)挨打的局面。

在國(guó)際上對(duì)于諸如電力企業(yè)這樣的大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款投放上，企業(yè)往往尋求的是項(xiàng)目融資的方式，組建相應(yīng)的財(cái)團(tuán)，并且通過(guò)相應(yīng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)施融資，從而有效地分擔(dān)了融資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)外投資者對(duì)于融資風(fēng)險(xiǎn)具有敏銳的觀察力，他們?cè)谕顿Y項(xiàng)目之前，會(huì)對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)等作充分的評(píng)估與預(yù)測(cè)。然而就目前來(lái)看，中國(guó)電力建設(shè)大多數(shù)仍然是以企業(yè)為主體而進(jìn)行的融資活動(dòng)，一家電力企業(yè)往往同時(shí)開(kāi)發(fā)幾個(gè)電站，企業(yè)管理層對(duì)于項(xiàng)目建設(shè)中所涉及的設(shè)備的籌備、管理以及資金的融資、運(yùn)營(yíng)等交給一個(gè)部門(mén)去辦理，這造成了權(quán)利過(guò)于集中的現(xiàn)象，與國(guó)際慣例不符。

3.2.2 解決方法。我國(guó)電力企業(yè)應(yīng)該借鑒一些西方發(fā)達(dá)國(guó)家在20世紀(jì)八九十年代對(duì)本國(guó)電力系統(tǒng)實(shí)施改革的一些成功經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)始著手對(duì)本企業(yè)的資金渠道以及企業(yè)自身的管理體制進(jìn)行改革，國(guó)家也應(yīng)該專(zhuān)門(mén)針對(duì)電力企業(yè)的融資而制定一整套比較完善的立法保護(hù)政策，并且為我國(guó)電力企業(yè)設(shè)制專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)管理我國(guó)電力企業(yè)的融資，這不僅能夠?yàn)槲覈?guó)電力企業(yè)自身提供良好的融資條件，也能對(duì)目前國(guó)際、國(guó)內(nèi)存在的一些不良的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行監(jiān)督和管理，以遏制這種惡果的產(chǎn)生。根據(jù)目前我國(guó)電力企業(yè)其自身的一些發(fā)展需要以及融資要求，我國(guó)應(yīng)盡快對(duì)專(zhuān)門(mén)針對(duì)電力企業(yè)的相關(guān)政策性法律法規(guī)進(jìn)行不斷的完善與修改，從而使國(guó)電力企業(yè)的金融體系更加完善，企業(yè)本身也有一個(gè)很好的發(fā)展前途。

在我國(guó)針對(duì)電力企業(yè)發(fā)展的整套監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)要本著為我國(guó)當(dāng)前電力企業(yè)的融資發(fā)展提供最優(yōu)質(zhì)最便利的服務(wù)。目前，為了促進(jìn)我國(guó)電力企業(yè)能夠健康發(fā)展有一個(gè)光明美好的前途，在一些國(guó)內(nèi)大的商業(yè)銀行的基層都設(shè)有專(zhuān)門(mén)針對(duì)電力企業(yè)融資的服務(wù)體制，再加上他們與地方商業(yè)銀行通過(guò)一定的合作創(chuàng)建起來(lái)的一條很便捷的專(zhuān)門(mén)針對(duì)電力企業(yè)融資的服務(wù)通道，使得我國(guó)電力企業(yè)的融資問(wèn)題得到了初步的改善。在國(guó)有商業(yè)銀行通過(guò)轉(zhuǎn)移和裁撤本企業(yè)中的一些較為“閑”的部門(mén)，讓這些部門(mén)組建一支地方商業(yè)銀行，利用國(guó)有商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)許可證，使這些地方性商業(yè)銀行能夠從事金融服務(wù)，以更好地為地方性電力企業(yè)的發(fā)展提供有質(zhì)量、靠得住的金融融資服務(wù)。

隨著目前全球經(jīng)濟(jì)一體化浪潮越卷越大，我國(guó)電力企業(yè)一方面要抓住這來(lái)之不易的機(jī)遇，也要時(shí)刻保持清醒的頭腦，做好充分的準(zhǔn)備來(lái)迎接這次挑戰(zhàn)；另一方面企業(yè)決策者要很好地把握本企業(yè)運(yùn)行的實(shí)際情況并將這些與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)相結(jié)合起來(lái)，通過(guò)分散部分股權(quán)的方式吸引更多的外資進(jìn)來(lái)，使整個(gè)電力企業(yè)的發(fā)展更具活力，最終為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)出自己的一份力量。

4 結(jié)語(yǔ)

就目前來(lái)看，我國(guó)就電源和電網(wǎng)之間的不同特征，通過(guò)融資主體的不同、融資結(jié)構(gòu)與融資方式之間的轉(zhuǎn)換，對(duì)于在國(guó)際市場(chǎng)上具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的電源產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，主要通過(guò)鼓勵(lì)它們以市場(chǎng)化融資為本企業(yè)的融資主體，將國(guó)內(nèi)當(dāng)前的內(nèi)源融資以及國(guó)外的外源融資為融資的主要渠道，并以融資與間接融資相結(jié)合的方式輔助電力企業(yè)的融資，從而保障整個(gè)融資過(guò)程有條理地進(jìn)行；對(duì)于當(dāng)前在我國(guó)具備壟斷經(jīng)濟(jì)特征的國(guó)家電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)而言，國(guó)家要對(duì)這些企業(yè)予以一定范圍內(nèi)的管制，通過(guò)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控，以國(guó)家政策性融資為整個(gè)電網(wǎng)企業(yè)融資的主要渠道，上述改革措施將會(huì)對(duì)我國(guó)電力產(chǎn)業(yè)在世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定一定的基礎(chǔ)，對(duì)后續(xù)的我國(guó)電力企業(yè)的發(fā)展起到推動(dòng)的作用。綜上所述，就目前我國(guó)兩種電力企業(yè)的基本特征，分別涉及到了不同的融資策略，因此對(duì)于當(dāng)前我國(guó)電力企業(yè)來(lái)說(shuō)，更新相關(guān)金融部門(mén)的經(jīng)營(yíng)理念，發(fā)展不同形式的金融機(jī)構(gòu)，與多方融資部門(mén)相互交流取長(zhǎng)補(bǔ)短，并且充分調(diào)動(dòng)國(guó)外資本市場(chǎng)，最終將我國(guó)政策性管理與外部環(huán)境等不同層次融資渠道下的企業(yè)資本投入有機(jī)結(jié)合起來(lái)，以達(dá)到提高對(duì)我國(guó)電力企業(yè)的融資效率，促進(jìn)我國(guó)電力企業(yè)穩(wěn)步快速的

發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：張躍峰（1983-），男，河南漯河人，供職于許繼集團(tuán)有限公司，碩士，研究方向：國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、海外融資。