攀枝花市風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的重點問題研究

曹躍

【摘要】概述了國內(nèi)外風(fēng)險投資發(fā)展概況，以及攀枝花風(fēng)險投資發(fā)展現(xiàn)狀，重點對風(fēng)險資本來源、風(fēng)險投資主體的培育、創(chuàng)業(yè)投資市場體系的發(fā)展與完善、風(fēng)險投資的源頭開發(fā)、推進(jìn)風(fēng)險投資發(fā)展的政策等因素進(jìn)行了分析，針對發(fā)展的重點、難點，提出了攀枝花市發(fā)展風(fēng)險投資的對策措施。

【關(guān)鍵詞】攀枝花 風(fēng)險投資 發(fā)展 重點問題 研究

風(fēng)險投資可以實現(xiàn)科技成果的工程化和商業(yè)化，實現(xiàn)科技與金融的結(jié)合，對新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有重要的作用，而新興產(chǎn)業(yè)中的高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)是提高地區(qū)綜合競爭力的關(guān)鍵所在。由于風(fēng)險投資對新興產(chǎn)業(yè)尤其是高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)的巨大推動作用，國內(nèi)各地區(qū)爭相發(fā)展風(fēng)險投資，力圖搶占發(fā)展的先機(jī)和制高點，各地高新技術(shù)風(fēng)險創(chuàng)業(yè)企業(yè)和風(fēng)險投資公司蔚然成風(fēng)，掀起了風(fēng)險投資發(fā)展浪潮。作為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展還欠發(fā)達(dá)的資源型城市-攀枝花來說，大力推進(jìn)風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展，主動融入到這個發(fā)展浪潮，跟上國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的步伐，才能更好地實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型升級。

一、國內(nèi)外風(fēng)險投資的發(fā)展概況

風(fēng)險投資最早源于五十年代的美國。隨著新技術(shù)革命的蓬勃興起和西方各國科技競爭的加劇，急需提供一種有效地金融支持，風(fēng)險投資作為一種新型的投資方式應(yīng)運而生，并在各國政府的優(yōu)惠政策支持下迅速變及和發(fā)展起來。經(jīng)過多年的發(fā)展，風(fēng)險投資不僅成為發(fā)達(dá)國家高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助推器，而且在新興工業(yè)國及部分發(fā)展中國家高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展中也顯示了日益重要的作用。的世界知名高科技企業(yè)，如英特爾，亞馬遜、蘋果、微軟等，都是在獲得風(fēng)險投資的資金投入后成長起來的。如今，風(fēng)險投資已經(jīng)成為一種成熟的國際化投資方式，有一套完整的操作體系和運行機(jī)制。

國內(nèi)風(fēng)險投資起步于80年代中期。1985年9月，國務(wù)院批準(zhǔn)成立了我國第一家風(fēng)險投資公司，即中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司（中創(chuàng)）。之后，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)紛紛創(chuàng)立，我國風(fēng)險投資業(yè)得到蓬勃發(fā)展。目前，我國的風(fēng)險投資已廣泛分布于軟件、集成電路設(shè)計、制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、新材料工業(yè)、新能源、高效節(jié)能技術(shù)、生物醫(yī)藥、通訊、現(xiàn)代服務(wù)等多個行業(yè)。

二、攀枝花市風(fēng)險投資現(xiàn)狀

（一）風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)缺乏

目前，攀枝花市的風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展滯后，在高新項目投資中，風(fēng)險投資總額不高且大多以信貸或擔(dān)保等方式參與風(fēng)險投資，尚沒有充分利用個人、企業(yè)、金融或非金融機(jī)構(gòu)等具有投資潛力的力量共同構(gòu)筑一個有機(jī)的風(fēng)險投資網(wǎng)絡(luò)。

（二）風(fēng)險投資的項目源頭不足，可供風(fēng)險投資轉(zhuǎn)化的科研成果少

我市每年的高新技術(shù)項目中能夠形成核心競爭力的很少，大多缺乏市場操作性和商業(yè)投資吸引力。2013年，全市實施科技項目1456項，其中，高新技術(shù)項目193項；當(dāng)年新上高新技術(shù)項目101項，其中：國家級僅有9項，省部級28項。國家和省部級項目大都屬于攀鋼集團(tuán)公司，最終能夠遴選作為風(fēng)險投資對象的項目較少。

（三）科技型中小企業(yè)缺乏足夠的資金支持

目前我市科技型中小企業(yè)的融資渠道主要有小額貸款、抵押質(zhì)押貸款、合伙創(chuàng)業(yè)、非銀行金融機(jī)構(gòu)等，但由于投融資渠道狹窄，資金規(guī)模較小、不配套，高新技術(shù)轉(zhuǎn)化的中試環(huán)節(jié)資金缺口嚴(yán)重，風(fēng)險投資在高技術(shù)商品化、產(chǎn)業(yè)化方面主導(dǎo)作用的缺失，成為制約我市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的瓶頸。

（四）風(fēng)險投資人才缺乏

風(fēng)險投資過程中需要準(zhǔn)確的掌握所投企業(yè)的管理團(tuán)隊、市場、科技含量等要素，因而風(fēng)險投資人才素質(zhì)的高低成為直接決定風(fēng)險投資生存與發(fā)展的關(guān)鍵因素。由于攀枝花市風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展滯后，發(fā)展風(fēng)險投資所需的大量的懂技術(shù)、管理、營銷、金融等多方面知識的高素質(zhì)綜合性人才缺乏。

三、攀枝花市發(fā)展風(fēng)險投資的重點及難點

（一）風(fēng)險資本來源

隨著我市經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，政府財政收入持續(xù)增加，全市個人、企業(yè)儲蓄余額的逐年增加，各類保險基金沉積的大量資金等都為風(fēng)險投資資金提供了潛在來源。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年，全年地方財政收入82.96億元；全市科技活動經(jīng)費支出達(dá)14.76億元。2013年，攀枝花市儲蓄存款余額395.94億元，比年初增加36.95億元，增長10.3%；全市城鎮(zhèn)居民人均可支配收入24906元，增長9.2%。通過政府的大力引導(dǎo)和對風(fēng)險投資資金的規(guī)范化、市場化運作，以及風(fēng)險投資中與高風(fēng)險性相對應(yīng)的高收益性，用先進(jìn)的體制和良好的機(jī)制吸引這部分資金，我市風(fēng)險資本的來源不成問題。

（二）風(fēng)險投資主體的培育

發(fā)展攀枝花市風(fēng)險投資業(yè)，也要著力創(chuàng)造條件促進(jìn)投資者、投資公司（基金）和風(fēng)險企業(yè)（項目）成熟壯大，充分發(fā)揮他們在風(fēng)險投資發(fā)展中不可替代的功能作用。一是引進(jìn)和培育風(fēng)險投資公司。通過政府的引導(dǎo)，引進(jìn)國內(nèi)外風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，并鼓勵發(fā)展本地風(fēng)險投資公司。二是培育風(fēng)險投資基金。通過私募或公募方式籌集風(fēng)險投資基金，擴(kuò)大風(fēng)險資本，發(fā)展風(fēng)險投資主體。

（三）創(chuàng)業(yè)投資市場體系的發(fā)展與完善

創(chuàng)業(yè)投資市場體系是風(fēng)險投資業(yè)的有機(jī)組成部分，攀枝花市風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展離不開一個完善的創(chuàng)業(yè)投資市場體系的支持，必須大力推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資市場體系的發(fā)展與完善。

技術(shù)交易市場。建立我市“高新技術(shù)項目庫”，并不斷篩選、補(bǔ)充新的項目、技術(shù)、專利和生產(chǎn)許可權(quán)等。加強(qiáng)科技信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，完善各項服務(wù)，和國內(nèi)先進(jìn)地區(qū)的技術(shù)交易市場建立合作關(guān)系，立足本市和本省，輻射周邊城市，吸引更多的企業(yè)和項目進(jìn)場交易。

人才市場。發(fā)展風(fēng)險投資，既需要一批復(fù)合型高級科技、管理人才，也需要大量的財務(wù)、管理、技術(shù)人才。國內(nèi)成功的風(fēng)險投資公司旗下都擁有一批一流的風(fēng)險投資家。獲取這些人才的主要渠道之一就是各級人才市場。完善我市綜合性、流動性的人才市場，優(yōu)化人才資源配置，為人才合理流動創(chuàng)造必要條件，通過招聘或國內(nèi)外交流，引進(jìn)風(fēng)險投資專家，彌補(bǔ)市內(nèi)人才的不足，改善人才缺乏狀況。

風(fēng)險投資服務(wù)體系。由于攀枝花市風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展滯后，一般的中介機(jī)構(gòu)還沒有為風(fēng)險投資服務(wù)的實踐和經(jīng)驗，要根據(jù)風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展過程中的需要，逐步推動風(fēng)險投資協(xié)的會、知識產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)、科技項目評估機(jī)構(gòu)、風(fēng)險企業(yè)評級機(jī)構(gòu)、風(fēng)險企業(yè)融資擔(dān)保公司、信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)風(fēng)險投資家咨詢委員會、風(fēng)險投資顧問與管理公司等專門中介機(jī)構(gòu)建立。

（四）風(fēng)險投資的源頭開發(fā)

發(fā)展風(fēng)險投資，必須重視風(fēng)險投資的源頭開發(fā)，要形成有效率的科技開發(fā)機(jī)制，增加對科學(xué)研究和技術(shù)開發(fā)的投入，用信貸資金、民間資本、外資等多種資金形成科學(xué)研究與技術(shù)開發(fā)的合力；重視具有前瞻性和實用性，能推動攀枝花產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)鍵技術(shù)研究；進(jìn)一步完善科研機(jī)制，提高創(chuàng)新意識。

（五）推進(jìn)風(fēng)險投資發(fā)展的政策

政策支持體系對攀枝花這樣科技、資金要素缺乏的偏遠(yuǎn)地區(qū)來講尤為重要，一方面要貫徹好、利用好國家、省、市的有關(guān)政策法律，為風(fēng)險投資的開展?fàn)I造一個良好的法制條件，要將現(xiàn)有的有關(guān)鼓勵和扶持高新技術(shù)和創(chuàng)新的政策貫徹落實。另一方面各級政府、工業(yè)園區(qū)也應(yīng)制定和落實支持風(fēng)險投資和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策。抓緊制定我市鼓勵發(fā)展風(fēng)險投資的政策性文件，為風(fēng)險投資業(yè)在我市的孕育和發(fā)展提供良好的政策性支撐。

四、攀枝花市發(fā)展風(fēng)險投資的對策措施

（一）建立專門機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對風(fēng)險投資的指導(dǎo)和協(xié)調(diào)

由政府牽頭，市科技局、市發(fā)改委、市經(jīng)委、市政府政研室等經(jīng)濟(jì)、綜合部門和產(chǎn)業(yè)園區(qū)等部門參加，成立攀枝花市風(fēng)險投資推進(jìn)辦公室，負(fù)責(zé)制定風(fēng)險投資的有關(guān)法律法規(guī)和優(yōu)惠政策；協(xié)調(diào)與組織全市風(fēng)險投資的試點工作；對全市風(fēng)險投資的要素包括人才、項目、資本等信息進(jìn)行調(diào)研、收集和整理；組織專家對風(fēng)險投資項目進(jìn)行鑒定；著手引進(jìn)和培養(yǎng)風(fēng)險投資專業(yè)人才；加強(qiáng)與國內(nèi)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的交流、引進(jìn)與合作。

（二）建立完備的風(fēng)險投資運作機(jī)制

1.強(qiáng)化風(fēng)險投資項目評估與選擇機(jī)制。為了減少風(fēng)險投資的風(fēng)險程度，必須對投資項目嚴(yán)格把關(guān)。通過科技與金融的結(jié)合，在風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)匯集一批懂技術(shù)、懂金融的專門人才，并建立一套嚴(yán)格的項目評估、選擇程序；建立風(fēng)險投資咨詢管理公司和企業(yè)財務(wù)顧問公司等專業(yè)市場媒介機(jī)構(gòu)，發(fā)揮其特色、評估投資項目的優(yōu)勢，將風(fēng)險投資導(dǎo)入經(jīng)過培育的有前途、有潛質(zhì)的高科技企業(yè)。

2.建立完善的風(fēng)險資本退出通道。充分發(fā)揮“創(chuàng)業(yè)板市場”的作用，同時充分利用境外公開資本市場如美國納斯達(dá)克（NASDAQ）、香港創(chuàng)業(yè)板等，重視和發(fā)揮回購、兼并、收購、買殼借殼以及場外交易（柜臺交易）等多種有效手段在風(fēng)險資本退出中的重要作用以及正確使用清算方式。

（三）培養(yǎng)高素質(zhì)風(fēng)險投資人才

通過組織專業(yè)知識培訓(xùn)，提高風(fēng)險投資從業(yè)人員的業(yè)務(wù)管理水平；大力發(fā)展教育，盡快培養(yǎng)既懂金融、證券、投資，又懂財務(wù)、會計（審計）、管理、法律的復(fù)合型風(fēng)險投資人才；制定優(yōu)惠政策，提供人力資源優(yōu)化配置機(jī)制，為人才合理流動創(chuàng)造必要條件，通過招聘或國內(nèi)外交流，引進(jìn)風(fēng)險投資專家，彌補(bǔ)市內(nèi)人才的不足，改善人才缺乏狀況；利用社會傳媒，大力宣傳風(fēng)險投資知識，培養(yǎng)公眾的風(fēng)險投資意識；創(chuàng)造有利于風(fēng)險投資人才成長的環(huán)境，建立激勵機(jī)制，鼓勵高層次科技與經(jīng)濟(jì)管理人才投身于風(fēng)險投資事業(yè)。

（四）發(fā)揮好各級工業(yè)園區(qū)的“孵化器”載體的作用

加快攀枝花市風(fēng)險投資發(fā)展進(jìn)程，要大力建設(shè)各級工業(yè)園區(qū)的創(chuàng)業(yè)中心或“孵化中心”，尤其發(fā)揮是省級釩鈦高新園區(qū)的作用，使更多的科研項目落戶并最終實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。通過園區(qū)來集聚中小科技型創(chuàng)新企業(yè)、創(chuàng)新資源和優(yōu)化資源配置，從而推進(jìn)中小科技型創(chuàng)新企業(yè)的集群發(fā)展，充分發(fā)揮園區(qū)作為高新技術(shù)“孵化器”載體的作用，為風(fēng)險投資業(yè)的生存與發(fā)展提供空間。

（五）設(shè)立風(fēng)險投資資金

鑒于設(shè)立風(fēng)險投資基金程序比較繁瑣，由政府牽頭，出資設(shè)立風(fēng)險投資資金，引導(dǎo)攀枝花市風(fēng)險投資業(yè)起步，后期可吸引經(jīng)濟(jì)實力強(qiáng)的大企業(yè)、大集團(tuán)，銀行，各種養(yǎng)老保險、社?；鸷推渌鐣Y金以及外來資金等加入。風(fēng)險投資資金是屬于高科技型產(chǎn)業(yè)的投資資金，實行“共同投資、專家經(jīng)營、組合投資”的運作方式。

（六）引進(jìn)和發(fā)展風(fēng)險投資公司，增強(qiáng)風(fēng)險投資能力

由政府主導(dǎo)成立本地風(fēng)險投資公司，并通過政府資金資助和稅收優(yōu)惠政策，規(guī)范市場化運作，逐步吸引民間資本、國內(nèi)外風(fēng)險投資參與我市的風(fēng)險投資事業(yè)。

總之，發(fā)展風(fēng)險投資業(yè)是一個長期而艱巨的系統(tǒng)工程，在我市區(qū)位優(yōu)勢、人才資源、科研實力相對大城市并不占優(yōu)的情況下，更需要政府的強(qiáng)力支持和引導(dǎo)，在科學(xué)規(guī)劃和充分論證的基礎(chǔ)上逐步實施，絕不能求快求簡。

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